文 | 王高峰

火電企業(yè)連續(xù)破產(chǎn)引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注和從業(yè)者的不安，隨著可再生能源電量越來(lái)越多地侵占其市場(chǎng)份額，火電正在遭遇夾縫中生存。

近幾年來(lái)，火電廠普遍經(jīng)營(yíng)困難是業(yè)內(nèi)的共識(shí)，但破產(chǎn)清算的速度之快還是超出了人們的預(yù)期。

6月27日晚，大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司公告稱，由于控股子公司甘肅大唐國(guó)際連城發(fā)電有限責(zé)任公司（下稱甘肅大唐）無(wú)力支付到期款項(xiàng)（約1644.34萬(wàn)元），向甘肅省永登縣人民法院申請(qǐng)破產(chǎn)清算。

而就在半年前的2018年12月，大唐發(fā)電也發(fā)布了《關(guān)于控股子公司申請(qǐng)破產(chǎn)清算的公告》。公告稱，鑒于公司控股子公司大唐保定華源熱電有限責(zé)任公司兩臺(tái)125MW機(jī)組被列入火電去產(chǎn)能計(jì)劃，要求在2018年完成機(jī)組關(guān)停、拆除，且結(jié)合該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況，公司董事會(huì)同意該公司進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。

短短半年之內(nèi)，兩家火電廠宣布破產(chǎn)，火電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困局再次引起廣泛討論，人們不禁會(huì)問(wèn)，一度效益良好的火電企業(yè)為何遭遇此種困境？未來(lái)是否會(huì)有更多的企業(yè)加入破產(chǎn)行列？一度被媒體預(yù)測(cè)的火電企業(yè)倒閉潮真的來(lái)臨了嗎？

事實(shí)上，火電企業(yè)面臨困境的邏輯相對(duì)清晰：目前全社會(huì)用電量增速較低、煤炭?jī)r(jià)格居于高位、可再生電力快速增長(zhǎng)、電力市場(chǎng)化改革導(dǎo)致電價(jià)下調(diào)等，這些因素綜合作用之后，均對(duì)火電企業(yè)產(chǎn)生或多或少的負(fù)面影響。

過(guò)剩格局難改

近幾年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大，全社會(huì)用電量增幅有限，而電力供應(yīng)過(guò)剩的局面卻依然未有根本改觀。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量19億千瓦，全年發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)為3862小時(shí)，其中，全年火電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)為4361小時(shí)。

對(duì)于火電企業(yè)而言，4361小時(shí)意味著什么？

在發(fā)電企業(yè)內(nèi)部，有個(gè)不成文的規(guī)定，人們把火電廠設(shè)備利用小時(shí)數(shù)5500小時(shí)看成一個(gè)分界點(diǎn)，也就是說(shuō)，一個(gè)地區(qū)如果火電廠設(shè)備利用超過(guò)5500小時(shí)，就意味著該地區(qū)電力供應(yīng)相對(duì)短缺，在電源端可以增加新的投資，如果少于5500小時(shí)，就意味著該地區(qū)電力相對(duì)富裕，不需要增加新的電廠。

而2018年我國(guó)火電平均利用小時(shí)數(shù)只有4361小時(shí)，全國(guó)范圍內(nèi)電力過(guò)剩的局面可見一斑！

即便如此，2018年全年，我國(guó)仍然有4119萬(wàn)千瓦的新增火電投產(chǎn)，占到新增電力裝機(jī)的1/3，這樣的新增速度，也使得我國(guó)火電裝機(jī)容量首次突破了11億千瓦大關(guān)。

不久前，電力規(guī)劃設(shè)計(jì)總院在京發(fā)布了《中國(guó)電力發(fā)展報(bào)告2018》，報(bào)告認(rèn)為未來(lái)三年中國(guó)電力供需形勢(shì)全面趨緊。面對(duì)這樣的預(yù)測(cè)結(jié)論，國(guó)家能源局原局長(zhǎng)張國(guó)寶第一時(shí)間提出了質(zhì)疑，他認(rèn)為未來(lái)三年，一些高耗能產(chǎn)業(yè)，比如鋼鐵、有色、建材都處于下行通道，而現(xiàn)在電力裝機(jī)容量的容余度太大，近幾年各地建設(shè)的電站還在陸續(xù)投產(chǎn)中，因此不會(huì)出現(xiàn)電力供應(yīng)趨緊的狀況。

張國(guó)寶認(rèn)為，過(guò)去兩年，電力裝機(jī)容量的增速一直高于發(fā)電量的增速，上述報(bào)告有誤導(dǎo)各地再去搶建一批電站之嫌，從而會(huì)導(dǎo)致新一輪更加嚴(yán)重的電力過(guò)剩，這樣一來(lái)會(huì)更加影響發(fā)電企業(yè)的效益。

事實(shí)上，由于電力供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩，近年來(lái)，大量的火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于虧損或微利狀態(tài)，中電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，火電行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率僅為1.1%，全國(guó)火電行業(yè)虧損面為47.3%。

火電效益的下降，還源自于其發(fā)電原料煤炭?jī)r(jià)格的居高不下，自2013年起，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格走向下行通道，之后一路向下，到2015年底跌至谷底，但隨后中國(guó)實(shí)施了全國(guó)范圍的煤炭行業(yè)去產(chǎn)能，使得煤炭過(guò)剩產(chǎn)量被大幅削減，2016年下半年煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回升。

目前環(huán)渤海煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)穩(wěn)定在580元/噸左右，比2015年底的370元/噸的價(jià)格上升了40%以上。相比之下，火電的上網(wǎng)電價(jià)不但沒(méi)有上升，反而在市場(chǎng)競(jìng)價(jià)中造成了不同程度的下跌。

在經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)保指標(biāo)等各種約束性條件壓力之下，毫無(wú)疑問(wèn)，大量經(jīng)營(yíng)困難、資不抵債的火電企業(yè)將逐步退出，尤其是歷史包袱重的小型火電企業(yè)，更是首當(dāng)其沖。

新能源無(wú)情擠壓

除了電力過(guò)剩和煤炭?jī)r(jià)格高企之外，新能源發(fā)電成本快速下降，平價(jià)時(shí)代提前來(lái)臨，大幅擠壓了火電企業(yè)的發(fā)電空間。

在新的競(jìng)爭(zhēng)格局之下，新能源裝機(jī)在總裝機(jī)中的占比，越來(lái)越成為發(fā)電企業(yè)是否具有競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)志。

曾幾何時(shí)，風(fēng)光發(fā)電還被看成是“垃圾電”，但是隨著新能源技術(shù)的不斷進(jìn)步和裝機(jī)造價(jià)的快速下降，新能源發(fā)電的平價(jià)時(shí)代提前到來(lái)。在全社會(huì)用電量一定的情況下，新能源發(fā)電量的激增，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)侵占火電企業(yè)的市場(chǎng)空間。

在2018年年底投產(chǎn)的光伏領(lǐng)跑者項(xiàng)目中，三峽新能源格爾木項(xiàng)目投出了0.31元/千瓦時(shí)的超低電價(jià)，而這個(gè)電價(jià)甚至低于了當(dāng)?shù)氐拿摿蛎弘姷臉?biāo)桿電價(jià)，成為新能源行業(yè)的重大節(jié)點(diǎn)性事件。它預(yù)示著，光伏行業(yè)不靠補(bǔ)貼，完全參與電力市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已悄然來(lái)臨。

截止到2018年底，我國(guó)風(fēng)電和光伏發(fā)電的裝機(jī)分別達(dá)到1.9億和1.7億千瓦，而每年的新增電源中，風(fēng)光發(fā)電占到總裝機(jī)的一半以上，隨著技術(shù)進(jìn)步和成本的進(jìn)一步下降，新能源發(fā)電將由電力供應(yīng)的“邊角料”逐步成長(zhǎng)為主力電源之一。

從目前五大發(fā)電的裝機(jī)比例可以看到當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)格局，廠網(wǎng)分開后，在傳統(tǒng)的五大發(fā)電中，華能集團(tuán)排名第一，依次為大唐、華電、國(guó)電和中電投，而隨著電源結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)增和優(yōu)化，競(jìng)爭(zhēng)格局明顯發(fā)生了改變。

先前的小兄弟國(guó)電投（中電投前身），由于快速調(diào)整電源結(jié)構(gòu)，可再生能源發(fā)電比重與其他幾家逐步拉開差距，目前在發(fā)電環(huán)節(jié)中成為最為優(yōu)質(zhì)的佼佼者。而火電占比較大的公司，由于包袱沉重、尾大不掉而淪為“沒(méi)落的貴族”。

事實(shí)上，發(fā)電巨頭已經(jīng)意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性，由于火電資產(chǎn)較重且效益較差，近期華能集團(tuán)就斥巨資對(duì)保利協(xié)鑫旗下的光伏電站資產(chǎn)發(fā)起了收購(gòu)要約。6月4日，保利協(xié)鑫能源及協(xié)鑫新能源發(fā)布聯(lián)合公告稱，該公司與中國(guó)華能集團(tuán)香港有限公司訂立了合作意向協(xié)議，協(xié)鑫新能源將股本中約97.28億股普通股（約51%）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華能，從而導(dǎo)致實(shí)際控股股東的變更。

而協(xié)鑫新能源是全球第二大光伏電站運(yùn)營(yíng)商，在民營(yíng)企業(yè)中持有最多的光伏電站資產(chǎn)。截至2018年底，協(xié)鑫新能源國(guó)內(nèi)外總裝機(jī)容量約7.3GW，在全球持有211座電站。毫無(wú)疑問(wèn)，以火電為主的發(fā)電集團(tuán)在主動(dòng)加快轉(zhuǎn)型的步伐，以期在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局中占據(jù)有利地位。

事實(shí)上，在全球減排和可再生能源崛起的當(dāng)下，火電的衰落是必然的，在國(guó)際上也可以找到類似的先例。原本壟斷德國(guó)電力供應(yīng)的四大集團(tuán)：E.ON和RWE、Vattenfall和EnBW，近年來(lái)就遭遇了前所未有的危機(jī)。尤其是排名前兩名的E.ON和RWE，甚至創(chuàng)造了連續(xù)5年股價(jià)跌幅都超過(guò)三分之二的歷史記錄，而這兩家企業(yè)電源結(jié)構(gòu)均以火電為主，火電和核電加起來(lái)都超過(guò)發(fā)電量的9成以上。

在我國(guó)，火電企業(yè)在煤價(jià)高企、環(huán)保改造、發(fā)電量減少等各種壓力之下，經(jīng)濟(jì)性變得越來(lái)越差，而在其他替代電源競(jìng)爭(zhēng)力增大的背景下，火電行業(yè)的整體危機(jī)也漸行漸近。

市場(chǎng)化改革所迫

除上述原因?qū)е碌幕痣娦б嫦禄?，電力市?chǎng)化改革快速推進(jìn)，以及由此導(dǎo)致的電價(jià)下調(diào)，讓火電企業(yè)率先嘗到了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下的殘酷法則。

新一輪電力市場(chǎng)化改革，盡管執(zhí)行過(guò)程中遇到各種問(wèn)題，但發(fā)電企業(yè)卻率先體驗(yàn)了“適者生存、劣者淘汰”的市場(chǎng)殘酷性。

肇始于2015年的新一輪電力市場(chǎng)化改革，其目的是，建立健全電力行業(yè)“有法可依、政企分開、主體規(guī)范、交易公平、價(jià)格合理、監(jiān)管有效”的市場(chǎng)體制，努力降低電力成本、理順價(jià)格形成機(jī)制，逐步打破壟斷、有序放開競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)多元化等。

上述政策推出之時(shí)，恰逢經(jīng)濟(jì)下行，全社會(huì)用電量增速下滑，火電出現(xiàn)大規(guī)模過(guò)剩，這種背景下，發(fā)電企業(yè)為搶電量，競(jìng)相壓價(jià)，在地方政府的“配合”之下，無(wú)論是大用戶直購(gòu)電，還是電力交易中心的直接交易電量，發(fā)電企業(yè)均進(jìn)行了大幅讓利。

而在傳統(tǒng)的供電市場(chǎng)中，分為計(jì)劃內(nèi)電量和計(jì)劃外電量，所謂的計(jì)劃內(nèi)電量即為每年電網(wǎng)公司和地方政府共同為電廠分配的固定電量，也就是說(shuō)，這部分電量不參與市場(chǎng)競(jìng)價(jià)就可以上網(wǎng)，可以理解為兜底的電量，擁有這些電量，很多發(fā)電企業(yè)就可以保證最基本的業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

然而，隨著市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，計(jì)劃內(nèi)電量變得越來(lái)越少，而最終發(fā)電企業(yè)會(huì)被全部推向市場(chǎng)，在市場(chǎng)供需未能平衡之前，發(fā)電企業(yè)面臨的壓力無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步加劇，未來(lái)發(fā)電側(cè)的“殺價(jià)”將可能成為常態(tài)。

政策的負(fù)面影響還不僅如此，6月27日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于全面放開經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃的通知》，要求進(jìn)一步全面放開經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃，提高電力交易市場(chǎng)化程度，深化電力體制改革。毫無(wú)疑問(wèn)，全面放開經(jīng)營(yíng)性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃，將大大增加客戶對(duì)發(fā)電企業(yè)討價(jià)還價(jià)的空間。

火電面臨的壓力還體現(xiàn)在另一方面，上述政策在施壓發(fā)電企業(yè)的同時(shí)，還對(duì)可再生發(fā)電進(jìn)行了保護(hù)，為緩解清潔能源消納問(wèn)題，本次通知提出重點(diǎn)考慮核電、水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等清潔能源的保障性收購(gòu)。這就意味著，可再生能源發(fā)電依然受到政策性保護(hù)，真正推向市場(chǎng)上參與競(jìng)爭(zhēng)的只有火電，壓力之大可想而知。

火電的出路何在？

面對(duì)如此殘酷的競(jìng)爭(zhēng)格局，火電企業(yè)的生存越來(lái)越成為擺在從業(yè)者面前的重大問(wèn)題。未來(lái)幾年，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)和用電量增長(zhǎng)沒(méi)有大幅上升，或者煤炭?jī)r(jià)格不能大幅下跌，新能源的裝機(jī)又以每年兩位數(shù)的幅度增長(zhǎng)，可以想象，火電企業(yè)面臨的處境將更加艱難。

那么，火電未來(lái)的出路在哪里？火電還有未來(lái)嗎？

毫無(wú)疑問(wèn)，目前火電依然是我國(guó)的基礎(chǔ)性電源，在全國(guó)19億千瓦的裝機(jī)中，火電就占到了11.4億（其中煤電10.1億，氣電8330萬(wàn)），尤其是隨著新能源裝機(jī)的迅速增長(zhǎng)，火電基礎(chǔ)性電源的角色將更加凸顯，因?yàn)檎麄€(gè)電力系統(tǒng)是一個(gè)整體，火電、水電和其他可再生發(fā)電之間相輔相成，互為補(bǔ)充。

但這并不意味著火電的生存狀況會(huì)發(fā)生好轉(zhuǎn)，因?yàn)槟壳半娫炊顺霈F(xiàn)大量過(guò)剩，大量的火電機(jī)組面臨著淘汰出局的危險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，未來(lái)火電企業(yè)將不可避免的出現(xiàn)分化：一部分經(jīng)營(yíng)條件好、市場(chǎng)包袱輕的優(yōu)質(zhì)大型電廠，將在未來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，獲得更高的市場(chǎng)電量，造成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。而另一部分老電廠，效益差、包袱重，殘酷競(jìng)爭(zhēng)中難以拿到足夠的電量，失去了政策的保護(hù)，將會(huì)在未來(lái)幾年內(nèi)被迫退出市場(chǎng)。

另一方面，隨著新能源裝機(jī)的不斷增加，加之各省的可再生能源配額實(shí)施，火電企業(yè)的市場(chǎng)份額將會(huì)進(jìn)一步被擠壓，那么一部分火電廠可能要根據(jù)當(dāng)?shù)氐碾娫辞闆r，逐步參與電網(wǎng)調(diào)峰，而成為調(diào)峰電源，盡管發(fā)電量可能會(huì)大幅受損，但在調(diào)峰電價(jià)下，也將能維持基本的生存。

市場(chǎng)是殘酷的，火電企業(yè)只有盡早擺脫政策性依賴，直面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高自身生存能力，才能在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中找到立錐之地。畢竟，天助自助者。