劉徐飛

摘要：投資銀行作為金融市場發(fā)展的必然產物，隨著我國經濟的大發(fā)展，在國內金融市場中迅速崛起。為順應未來發(fā)展趨勢，國內各類商業(yè)銀行也不同程度地開展了投資銀行業(yè)務。但是在業(yè)務開展的同時不可避免的出現了業(yè)務風險，因此如何應對業(yè)務風險成為當下商業(yè)銀行投資銀行急需解決的問題?；诖?，本文對商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務風險管理作出相關研究。

關鍵詞：投資銀行；業(yè)務風險管理；策略

1商業(yè)銀行開展投行業(yè)務風險來源分析

從投資銀行業(yè)務自身風險分析方面來講，投資銀行的業(yè)務對象主要是較高風險性的金融資產。投資銀行的風險就是指由于種種不確定性的因素使得投資銀行的實際收益與預期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失或減少獲取收益的可能性。其風險較高的原因有以下幾點：第一，負債率整體偏高。投資銀行的自有資金相對比較薄弱，一般是通過期限錯配、短期借貸、挪用客戶保證金來進行杠桿作用。第二，競爭壓力大，當前國球金融一體化逐漸形成，投資銀行不僅要面對國內的競爭壓力，同時還要應對國外的競爭壓力。為了爭取客戶，投資銀行放低條件吸收資金，同時不斷開展新的市場和業(yè)務，這些行為無疑是增加了投資銀行的經營風險。第三，獎懲制度方面的因素，對于管理者來說，當管理者的風險性決策取得成功時，會獲得極大的物質獎勵；但是如果失敗了，最大的懲罰也就是失去這份工作而已，這種經營業(yè)績所獲得的獎懲及其不匹配?；诖耍瑥乃姓叩慕嵌瓤?，投資銀行的資產選擇有很大的外部原因。

2風險管理存在的問題

2.1機制體制傳統(tǒng)化

目前我國商業(yè)銀行投資銀行的業(yè)務雖然已經達到一定的規(guī)模，但是從商業(yè)銀行的總體經營上來看，傳統(tǒng)的信貸業(yè)務仍然說其最重要的業(yè)務。在前臺，在支行層面投行業(yè)務均屬于公司業(yè)務部的業(yè)務范圍；在中臺，分行沒有單獨的投資銀行業(yè)務審批部門；在后臺，分行也沒有單獨的風險管理部門等。因此，隨著投行業(yè)務的快速發(fā)展，以及一些成熟投行產品的批量化運作，就會產生風險管理問題。例如，前臺部門在營銷和盡職調查階段對投行項目的風險辨別能力不強，中臺部門在項目風險審查階段，對投行項目的風險把控方面可能存在經驗不足，后臺部門在項目完成投資的后續(xù)管理方面也可能不盡專業(yè)等。

2.2業(yè)務管理信貸化

商業(yè)銀行投資銀行的業(yè)務要想成熟發(fā)展，必須有配套的管理制度。目前我國有些商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務經過長期發(fā)展，在規(guī)章制度方面已經比較健全，從產品營銷到盡職調查到項目審批再到貸后管理都有全面的風險評價機制。但是投行業(yè)務作為一項新興業(yè)務，其配套的規(guī)章管理制度尚處于建設階段。雖然總行已經就投行業(yè)務的相關管理制度制定了一些相應的辦法，但是分行在這些制度的實施細則上還需要研究其適用性，以便能更有利于投行業(yè)務的管理。

2.3風險處置經驗少

商業(yè)銀行辦理的信貸業(yè)務出現風險后，處置的方法、流程和手段都是標準化和成熟化的，即使貸款出現了損失也是可以按照規(guī)定進行核銷的。但投行業(yè)務一旦出現風險，其處置就要復雜的多，除了需要向融資人進行起訴追索，處置抵質押物之外，如果出現損失還能引發(fā)聲譽風險。因此，需要前中后臺一起努力，業(yè)務主管部門、業(yè)務管理部門、法律部門以及資金募集部門等等通力合作，才能妥善處理。

3商業(yè)投資銀行業(yè)務風險管理對策分析

3.1加強內部風險控制機制

首先，建立內部風險傳遞隔離機制。很多金融控股公司都采取“中間墻、防火墻”制度，目的是為了防止內部風險積累。這種方法的本質是把金融機構分成多個獨立部分，以避免敏感信息在各部門間相流動。因此，在商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務的經營過程中，要加強控制內部的風險，通過不同業(yè)務部門、傳統(tǒng)信貸和投行業(yè)務之間建立“防火墻”制度，使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務和投行業(yè)務的不同部門之間的資金、人員和信息上的流動得到控制或隔離，防止出現利益沖突和內幕交易，隔離風險，避免因違規(guī)操作造成銀行資金自身的風險。其次，建立執(zhí)行針對性強的內控制度。在現行體系下，對于顧問類業(yè)務和融資類業(yè)務，需制定相應的具有針對性的內部風險防控制度，在考慮操作風險的基礎上，進一步保證投行業(yè)務的良性發(fā)展。最后，提高投資銀行工作人員的專業(yè)水平和職業(yè)操守。好內部風險控制，必然離不開從業(yè)人員的風險識別和風險把控。提高從業(yè)人員素質，嚴格履行業(yè)務操作規(guī)程，并對從業(yè)人員進行充分的風險管理培訓，加強服務意識，嚴格按照操作規(guī)程辦事，避免投資銀行業(yè)務和傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務的捆綁，并實行嚴格的信息披露，由此減少利益沖突的發(fā)生。

3.2完善外部風險監(jiān)管力度

第一，完善法律法規(guī)。從目前情況來看，投資銀行業(yè)在我國尚沒有準確的定位，投資銀行業(yè)缺乏應有的法律保障措施，監(jiān)管部門對違規(guī)行為制裁不嚴。因此，法律規(guī)范的空缺對于投資銀行的業(yè)務發(fā)展和合理競爭產生了制度障礙。隨著商業(yè)銀行投行業(yè)務的迅速發(fā)展，需進一步完善法律法規(guī)的配套建設，出臺有關金融衍生工具及其交易的專門法規(guī)。第二，提高政府監(jiān)管效率。我國的金融監(jiān)管尚處于初級階段，監(jiān)管體系必須得到適當的調整，以更好地適應形勢的發(fā)展。通過國外發(fā)達國家的經驗借鑒，我國應建立起以“機構監(jiān)管為主，功能監(jiān)管為輔”為核心的監(jiān)管模式。建立相對公平的競爭環(huán)境，在控制風險的前提下，提高金融業(yè)的資源利用率。

4結束語

在資本市場不斷發(fā)展的今天，投行業(yè)務在商業(yè)銀行中的開展是必然趨勢，也是我國資本市場不斷發(fā)展的產物。在利率市場化進程基本完成的背景下，存貸利差受到大幅擠壓，而投資銀行業(yè)務對于商業(yè)銀行利用以及開發(fā)客戶資源，對于規(guī)模效益的發(fā)揮有著極其重要的作用。同時，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務的風險控制也在不斷地探索與實踐中，一步步得到完善。

參考文獻

焦春華.城市商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的分析與研究[J].時代金融， 2017（35）：121-122.

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