夏杰

摘要：為研究金磚國(guó)家外商投資、出口貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，以2004～2017年金磚五國(guó)的面板數(shù)據(jù)建立VAR模型實(shí)證分析。結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是外商投資以及出口貿(mào)易的格蘭杰原因，出口貿(mào)易是外商投資的格蘭杰原因;出口貿(mào)易、外商投資均對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極的促進(jìn)作用，其中，出口貿(mào)易在短期內(nèi)影響顯著;一定的外商投資會(huì)促進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極影響。據(jù)此提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：外商投資;出口貿(mào)易;面板VAR;金磚國(guó)家

中圖分類(lèi)號(hào)：F742?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A?文章編號(hào)：1008-4657（2019）05-0034-07

0?引言

“金磚五國(guó)”是由中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西以及南非五個(gè)國(guó)家組成的新興經(jīng)濟(jì)體合作發(fā)展組織，在全球的地位日益凸顯，是發(fā)展中國(guó)家展開(kāi)對(duì)外貿(mào)易，引進(jìn)外商投資的中堅(jiān)力量。中國(guó)秉承“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的精神，推動(dòng)金磚國(guó)家的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。作為發(fā)展中國(guó)家，沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的技術(shù)創(chuàng)新能力，而國(guó)際外商的直接投資為引進(jìn)科學(xué)技術(shù)帶來(lái)資金基礎(chǔ);進(jìn)出口貿(mào)易滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)外的消費(fèi)需求、增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)發(fā)展，有利于加快對(duì)外貿(mào)易的自由化流動(dòng)。2008年的金融危機(jī)使得歐美的一些發(fā)達(dá)國(guó)家外資引進(jìn)額減少，不少外商將投資的方向轉(zhuǎn)為發(fā)展國(guó)家，金磚國(guó)家作為發(fā)展中國(guó)家的代表，成為投資的主要目標(biāo)。2017年，金磚國(guó)家的外商投資流入額達(dá)到了3 010億美元，對(duì)外出口貿(mào)易達(dá)到了36 484億美元，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平均比上年增長(zhǎng)了3.54%，其中中國(guó)GDP增長(zhǎng)6.9%。金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?dú)w結(jié)于國(guó)際外商的直接投資、進(jìn)出口貿(mào)易的快速發(fā)展可以加快科技創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高勞動(dòng)者報(bào)酬?；诖?，選取2004～2017年金磚國(guó)家的外商投資流入額、出口貿(mào)易以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等數(shù)據(jù)，建立VAR模型研究三者之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

1?文獻(xiàn)綜述

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，已經(jīng)有一些學(xué)者在對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究中建立不同的模型進(jìn)行探討并取得了不少成果：劉修巖等[1]采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，得出提升內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力以及加快中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)可以有效緩解中美貿(mào)易摩擦的影響;蔡偉毅[2]利用鄒檢驗(yàn)得出中國(guó)的進(jìn)口貿(mào)易出現(xiàn)了斷點(diǎn)式變動(dòng)，出口貿(mào)易出現(xiàn)平滑式變動(dòng)且影響因素發(fā)生顯著變化;唐宜紅等[3]從總體角度說(shuō)明了中國(guó)與其他金磚國(guó)家之間貿(mào)易往來(lái)存在互補(bǔ)，同時(shí)也存在不同程度的競(jìng)爭(zhēng);代明等[4]以?xún)?nèi)生增長(zhǎng)理論為前提，選取OECD國(guó)家與金磚國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)建立固定效應(yīng)模型，認(rèn)為外商投資額與人力資本相結(jié)合所帶來(lái)的溢出效應(yīng)較高，并和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在顯著正相關(guān)性;趙息等[5]以“一帶一路”為視角，認(rèn)為金磚國(guó)家的特色產(chǎn)業(yè)有著顯著的差距，且各國(guó)有著明顯的貿(mào)易互補(bǔ)特征，對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系僅存在少數(shù)商品貿(mào)易中;莊麗娟等[6]建立CMS模型研究金磚國(guó)家農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易，分析國(guó)際市場(chǎng)需求增加對(duì)金磚國(guó)家的資本密集型農(nóng)產(chǎn)品與勞動(dòng)密集型農(nóng)產(chǎn)品的不同影響。

關(guān)于外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，同樣也有學(xué)者做出研究，得到的結(jié)論不盡相同：王沖等[7]通過(guò)GMM實(shí)證檢驗(yàn)得出，外商投資加大了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的促進(jìn)作用，并且金融發(fā)展到一定水平也會(huì)強(qiáng)化外商投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極影響;李小光等[8]建立動(dòng)態(tài)線(xiàn)性回歸模型認(rèn)為，提高國(guó)家的社會(huì)資本和外商直接投資可以削弱人口老齡化給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的負(fù)面影響;陳志恒等[9]提出吸引外商投資結(jié)構(gòu)的不合理、政策歧視等問(wèn)題會(huì)引起本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)果與區(qū)域結(jié)構(gòu)的不合理、外資企業(yè)壟斷市場(chǎng)、民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)受限等問(wèn)題;鮑洋[10]選取2001～2010年金磚國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，提出引進(jìn)國(guó)際外商投資的關(guān)鍵是金磚國(guó)家的吸收能力，中國(guó)與印度引進(jìn)外商投資的擴(kuò)散效應(yīng)較強(qiáng)，俄羅斯次之，巴西和南非較小。

經(jīng)檢索梳理發(fā)現(xiàn)，外商投資、出口貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)主題，受?chē)?guó)內(nèi)學(xué)者的廣泛關(guān)注，目前學(xué)術(shù)界對(duì)于金磚國(guó)家的研究以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與對(duì)外貿(mào)易或外商流入額兩者之間的研究較多，而針對(duì)這三者之間的文獻(xiàn)較少。因此本研究著重比較研究外商投資、出口貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

2?模型與指標(biāo)的選取

2.1?模型理論概述

VAR模型是不以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)的，變量之間具有相互關(guān)系的向量自回歸模型。VAR模型有主要的兩個(gè)參數(shù)，變量個(gè)數(shù)N，最大滯后階數(shù)K。

含有N個(gè)變量滯后k期的VAR模型的表述式如下：

2.2?評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

樣本選擇2004～2017年金磚五國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、外商直接投資、貨物和服務(wù)出口貿(mào)易總額等相關(guān)面板序列數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《2018金磚國(guó)家聯(lián)合統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》。本研究的主要目的是探討經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、外商投資與出口貿(mào)易間的即期結(jié)構(gòu)性與跨期動(dòng)態(tài)相關(guān)性，為了使結(jié)果更加合理科學(xué)，本文從以下三個(gè)角度設(shè)計(jì)VAR模型的指標(biāo)變量：

（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一般定義為一個(gè)時(shí)間區(qū)間上，國(guó)家或地區(qū)的人均產(chǎn)出持續(xù)增加，通常用一定時(shí)期內(nèi)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增加量表示。如果人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值出現(xiàn)正增加，說(shuō)明國(guó)家在這一時(shí)期發(fā)展較為景氣;如果人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率為負(fù)，說(shuō)明在這一時(shí)期發(fā)展較差。考慮到物價(jià)指數(shù)的影響，本文采用GDP平減法后的不變價(jià)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（2）外商投資。外商投資指外國(guó)的經(jīng)濟(jì)組織如公司、企業(yè)或者個(gè)人依據(jù)各國(guó)的法律規(guī)定，在一國(guó)境內(nèi)進(jìn)行的私人投資。投資對(duì)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)以及出口貿(mào)易都有著長(zhǎng)期或者短期的影響，被投資國(guó)可以利用外來(lái)的資金加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并且擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易。由于外商投資流量值會(huì)有滯后影響，利用固定資產(chǎn)的折舊率以及2004～2017年平均GDP增長(zhǎng)率，采用永續(xù)盤(pán)存法計(jì)算各國(guó)每年的外商投資的存量額，以此來(lái)進(jìn)行建模分析。

（3）出口貿(mào)易。出口貿(mào)易指一國(guó)的服務(wù)、本國(guó)生產(chǎn)或加工的商品運(yùn)往其他國(guó)家進(jìn)行銷(xiāo)售。隨著世界的全球化，出口貿(mào)易可以增加國(guó)家的國(guó)際市場(chǎng)規(guī)模，促進(jìn)本國(guó)資源的充分利用，加快商品服務(wù)業(yè)、加工制造業(yè)的發(fā)展，從而影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，對(duì)于國(guó)家的發(fā)展具有重要的意義。本文采用貨物和服務(wù)的出口總額加以衡量。

針對(duì)上述指標(biāo)，利用各國(guó)每年的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，以不變價(jià)的形式來(lái)表示各國(guó)的外商投資、出口貿(mào)易，以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的大小，以此來(lái)消除價(jià)格的影響;并且，為了消除數(shù)據(jù)本身的不平穩(wěn)性將搜集的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，消除異方差性。

3?實(shí)證分析

通過(guò)建立VAR模型量化金磚國(guó)家的外商投資流入額、出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，進(jìn)行實(shí)證分析。（1）利用Eviews軟件進(jìn)行單位根檢驗(yàn)確定時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，避免偽回歸現(xiàn)象的出現(xiàn);（2）三項(xiàng)變量序列值取對(duì)數(shù)之后的數(shù)據(jù)均為平穩(wěn)數(shù)據(jù)，不需要進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，若不平穩(wěn)則還需要進(jìn)行差分處理方可;根據(jù)AIC、SC、HQ和LR等檢驗(yàn)確定整個(gè)模型的滯后期，構(gòu)建VAR模型，判斷整個(gè)模型的平穩(wěn)性;（3）進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析以及方差預(yù)測(cè)分析。

3.1?數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

首先對(duì)各個(gè)變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，確保后續(xù)模型建立的平穩(wěn)性與合理性，因此首先對(duì)所選取的外商投資流入存量額、出口貿(mào)易額以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三項(xiàng)變量的數(shù)據(jù)值進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，運(yùn)用ADF-Fisher、PP-Fisher、Pesaran三種方法進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示。

由表1可知，PP檢驗(yàn)P值均為0.000，拒絕原假設(shè);在5%的顯著性水平下，ADF檢驗(yàn)P值以及Pesaran檢驗(yàn)P值同樣拒原假設(shè)，說(shuō)明外商投資、出口貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三項(xiàng)原值序列的對(duì)數(shù)值不存在單位根，均為平穩(wěn)數(shù)據(jù)。

3.2?滯后階數(shù)的確定與格蘭因果檢驗(yàn)

根據(jù)建立VAR模型的各種信息準(zhǔn)則，確定各變量的滯后階數(shù)，具體結(jié)果如表2所示。

由表2可知，五個(gè)檢驗(yàn)指標(biāo)確定模型的滯后階數(shù)為2，因此建立滯后階數(shù)為2的向量自回歸的面板VAR模型。為了確定選取的變量是否具有因果關(guān)系，先對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、外商投資、出口貿(mào)易取自然對(duì)數(shù)，得ln gdp、ln fdi、ln export三個(gè)變量，利用Eviews軟件進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表3。

依照表3的檢驗(yàn)結(jié)果，可以從以下三個(gè)方面展開(kāi)分析：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與外商投資。F值以及1%的顯著性水平下的P值表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是外商投資的格蘭杰原因。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度，特色產(chǎn)業(yè)同樣對(duì)外商投資的流入額具有一定的影響。（2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與出口貿(mào)易，F(xiàn)值和5%的顯著性水平下的P值表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是出口貿(mào)易的格蘭杰原因。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模對(duì)于該國(guó)的出口貿(mào)易有著一定的影響。（3）出口貿(mào)易與外商投資，F(xiàn)值和5%顯著水平下的P值表示，對(duì)外出口貿(mào)易是外商投資的格蘭杰原因。綜合而言，在2004～2017年期間三項(xiàng)指標(biāo)均為單向因果關(guān)系，而投資、進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)于經(jīng)濟(jì)大小的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可能在格蘭杰因果檢驗(yàn)中沒(méi)有顯現(xiàn)。

3.3?模型構(gòu)建與參數(shù)估計(jì)

ln gdp、ln fdi、ln export均為平穩(wěn)的原值數(shù)據(jù)，并且根據(jù)AIC、SC等一系列計(jì)算準(zhǔn)則可以確定構(gòu)建滯后兩期的面板VAR模型，為了研究不同選擇變量的相互關(guān)系，利用各個(gè)變量與不同變量的滯后值進(jìn)行擬合分析，具體構(gòu)建的方程結(jié)果如下

經(jīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷臄M合優(yōu)度良好，可決系數(shù)為0.976 898，調(diào)整后的可決系數(shù)為0.974 283，說(shuō)明擬合情況較好。面板VAR模型注重整體效果，主要是用來(lái)做預(yù)測(cè)分析，其中少數(shù)不顯著的方程估計(jì)參數(shù)并不影響構(gòu)建模型。為了確定模型整體的穩(wěn)定性，對(duì)模型整體進(jìn)行單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示對(duì)應(yīng)特征方程的根均小于1，所有特征值的模均落在單位圓內(nèi)，說(shuō)明所構(gòu)建的VAR模型是平穩(wěn)的，具體結(jié)果如圖1所示。

3.4?金磚國(guó)家的外商投資、出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系分析

3.4.1?脈沖響應(yīng)圖

對(duì)上述構(gòu)建的VAR模型基礎(chǔ)上進(jìn)一步展開(kāi)分析，通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)分析一個(gè)變量受另一個(gè)變量的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的沖擊。圖2、圖3、圖4分別表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、外商投資、出口貿(mào)易受其他兩個(gè)變量以及自身隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)正向沖擊時(shí)，各個(gè)變量的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。

由圖2可知，當(dāng)給本期的外商投資流入額一個(gè)正向沖擊時(shí)，正向效應(yīng)開(kāi)始逐漸增加，并且在第四期達(dá)到峰值，此后以較低的速率下降并且在十四期左右開(kāi)始收斂，說(shuō)明外商投資對(duì)于一國(guó)的經(jīng)濟(jì)有著推動(dòng)作用，有利于知識(shí)在國(guó)家之間的相互擴(kuò)散，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)、機(jī)器、企業(yè)管理方法刺激國(guó)家的創(chuàng)新發(fā)展，長(zhǎng)期內(nèi)，這種沖擊影響會(huì)越來(lái)越顯著。當(dāng)給本期的出口貿(mào)易一個(gè)正向的沖擊時(shí)，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)至第四期后，增長(zhǎng)速率較低并且開(kāi)始保持平穩(wěn)，說(shuō)明出口貿(mào)易有利于金磚國(guó)家對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的了解，使出口貿(mào)易優(yōu)化升級(jí)，有利于人力資本和物力資本的重新配置，積極拉動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。

由圖3可知，當(dāng)給一國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)一個(gè)正向沖擊時(shí)，外商投資流入額開(kāi)始迅速增加，并且在第9期左右達(dá)到峰值，之后雖然有著微弱的下降，但仍然保持在峰值左右，說(shuō)明一個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，即這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況對(duì)于外商投資有著顯著影響，當(dāng)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，本國(guó)的特色產(chǎn)業(yè)或者優(yōu)勢(shì)資源會(huì)吸引外商的大量投資。而金磚國(guó)家作為發(fā)展中國(guó)家的代表，遭受2008年世界金融危機(jī)的影響較小，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有許多優(yōu)勢(shì)資源，如礦產(chǎn)、石油、森林等財(cái)富資本，吸引著大量的外資企業(yè)前來(lái)投資。外商投資流入額同時(shí)也會(huì)促進(jìn)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，如為加快科學(xué)技術(shù)發(fā)展，增強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能力提供大量的資金，并且為國(guó)內(nèi)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，新產(chǎn)品加工制造業(yè)提供幫助，從而增加國(guó)民收入加快國(guó)家整體發(fā)展，這種效果雖然在短期難以發(fā)現(xiàn)，但在長(zhǎng)期對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有著較強(qiáng)的擴(kuò)散效應(yīng)。

由圖4可知，當(dāng)給國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)一個(gè)正向沖擊時(shí)，出口貿(mào)易額會(huì)在短期內(nèi)驟然升高，在第二期達(dá)到峰值，隨后緩慢下降，并且在在第十四期左右逐漸收斂，說(shuō)明國(guó)家的經(jīng)濟(jì)水平不僅對(duì)外商投資流入額有顯著作用，同樣的對(duì)國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易也有著積極的影響，這種影響在短期即可體現(xiàn)，之后影響的力度會(huì)逐漸下降，但是不會(huì)消失，這可能由于國(guó)家的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)的商品、貨物及服務(wù)的細(xì)分，加快貿(mào)易市場(chǎng)的自由流動(dòng)，增強(qiáng)出口貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級(jí)，出口貿(mào)易會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而持續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)給外商投資一個(gè)正向沖擊后，出口貿(mào)易額在逐漸增加，并且在第四期達(dá)到最大值，隨后緩慢下降直至第十二期基本處于平穩(wěn)狀態(tài)，并且趨于0，逐漸收斂，即在短期內(nèi)，外商投資對(duì)于出口貿(mào)易有著正向效應(yīng)，但是影響程度較小隨著時(shí)間逐漸降低并消失，說(shuō)明投資與對(duì)外貿(mào)易之間并非互相替代的關(guān)系，而是相輔相成的，資本的不斷流入會(huì)有利于出口貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而更好的發(fā)展一國(guó)的經(jīng)濟(jì)。

3.4.2?方差分解分析

方差分解可以進(jìn)一步分析系統(tǒng)內(nèi)部每個(gè)變量的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的沖擊對(duì)模型內(nèi)各個(gè)變量影響的貢獻(xiàn)度。本文利用估計(jì)出的面板VAR模型對(duì)變量的相對(duì)影響貢獻(xiàn)度進(jìn)行方差預(yù)測(cè)分析，得到方差分解結(jié)果，如表4所示。

由表4可知，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方差進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，第一期出口貿(mào)易對(duì)其的影響較大，隨后影響力開(kāi)始緩慢下降逐步穩(wěn)定在60%左右，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)其自身的沖擊影響穩(wěn)定在30%～40%之間，外商投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響逐漸上升并穩(wěn)定在7%左右。表明出口貿(mào)易對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的影響是直接且顯著的，外商投資的影響雖然不會(huì)再短期內(nèi)顯現(xiàn)，但是隨著外商投資流入額的增加對(duì)于國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值影響會(huì)顯著增加。從外商投資流入額的方差分解結(jié)果來(lái)看，外商投資受本身的沖擊影響較大，后期逐漸減少至42.8%，而出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊對(duì)其影響在逐漸增加，表明從長(zhǎng)期來(lái)看，出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的程度對(duì)于外商投資的大小有著一定的影響，并且影響成效在逐漸增大。從出口貿(mào)易的方差預(yù)測(cè)結(jié)果來(lái)看，出口貿(mào)易在第一期受其本身的影響達(dá)到了100%，隨后逐漸下降，對(duì)自身的影響穩(wěn)定在89%以上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊對(duì)于出口貿(mào)易的影響在逐漸上升，而外商投資對(duì)于其的影響力度不大，后期穩(wěn)定2.8%左右。以上表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、外商投資以及出口貿(mào)易之間是相互關(guān)聯(lián)的，與上述脈沖響應(yīng)圖的結(jié)果較為一致。

4?結(jié)論與建議

4.1?結(jié)論

利用面板VAR模型，對(duì)金磚國(guó)家2004～2017年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、外商投資、出口貿(mào)易的相關(guān)數(shù)據(jù)展開(kāi)實(shí)證分析，并利用脈沖響應(yīng)，方差分解等方法研究三個(gè)變量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，得到如下結(jié)論：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是外商投資以及出口貿(mào)易的格蘭杰原因，出口貿(mào)易是外商投資的格蘭杰原因，變量間存在單向因果關(guān)系;出口貿(mào)易以及外商投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著積極的促進(jìn)作用，并且出口貿(mào)易的影響較大，同時(shí)出口貿(mào)易、外商投資受自身的影響較大，其中出口貿(mào)易自身的影響貢獻(xiàn)率長(zhǎng)期內(nèi)維持在90%左右，而外商投資在未來(lái)受外商投資以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響貢獻(xiàn)度在逐步增加。

不同資源稟賦、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、發(fā)展水平的國(guó)家，引進(jìn)外商投資，加快出口貿(mào)易升級(jí)對(duì)于本國(guó)科技創(chuàng)新能力的作用程度是有明顯差距的，有著長(zhǎng)期與短期的不同。發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)更有效率的利用國(guó)際外企投資所帶來(lái)的資本，更好的促進(jìn)國(guó)家新產(chǎn)品、新技術(shù)的發(fā)展;對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)對(duì)各類(lèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會(huì)有顯著的效果，在長(zhǎng)期內(nèi)，各國(guó)會(huì)利用本國(guó)豐富的資源稟賦，加大研發(fā)資金的投入，加快科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展。出口貿(mào)易優(yōu)化升級(jí)有利于擴(kuò)大外部市場(chǎng)，促進(jìn)本國(guó)資源重新配置，有助于知識(shí)的國(guó)際擴(kuò)散，積極促進(jìn)各地的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

4.2?相關(guān)建議

基于上述的結(jié)果分析，促進(jìn)金磚國(guó)家外商投資的引進(jìn)以及對(duì)外貿(mào)易的進(jìn)一步升級(jí)，給出以下建議：

（1）加強(qiáng)金磚國(guó)家之間的雙邊貿(mào)易合作。貿(mào)易自由化現(xiàn)在已經(jīng)被視為是金磚國(guó)家加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)工具，金磚國(guó)家之間的貿(mào)易往來(lái)是互補(bǔ)的，同樣存在著競(jìng)爭(zhēng)，金磚各國(guó)應(yīng)該利用本國(guó)擁有的資源稟賦，歷史文化遺產(chǎn)，顯示比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)金磚國(guó)家之間以及與其他各國(guó)之間的貿(mào)易往來(lái)。考慮國(guó)家之間的距離、運(yùn)輸成本、是否簽訂貿(mào)易自由化協(xié)定、出口國(guó)的人均GDP等一系列因素，建立貿(mào)易往來(lái)平臺(tái)，使國(guó)家對(duì)外貿(mào)易發(fā)展更加便利化;除此之外，各國(guó)需要根據(jù)本國(guó)對(duì)外出口的潛力因素，針對(duì)出口潛力巨大型的國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)外部市場(chǎng)的拓寬，加速本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型來(lái)優(yōu)化出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，以此增進(jìn)貿(mào)易合作關(guān)系，提升對(duì)外開(kāi)放質(zhì)量以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）積極吸引外商投資并擴(kuò)大投資規(guī)模。更多的外資流入會(huì)加快國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極影響，外資引入不僅在國(guó)家之間存在競(jìng)爭(zhēng)、投資不平衡的問(wèn)題，并且在國(guó)家內(nèi)部同樣存在不平衡的問(wèn)題，需要各國(guó)努力縮小區(qū)域發(fā)展不平衡的問(wèn)題，對(duì)于欠發(fā)達(dá)地區(qū)國(guó)家需采取相應(yīng)的政策，促進(jìn)當(dāng)?shù)厝瞬耪衽d發(fā)展，推動(dòng)地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)升級(jí)，吸引外商企業(yè)投資，合理將外商投資的資本數(shù)量轉(zhuǎn)化為質(zhì)量，積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)創(chuàng)新發(fā)展，提升國(guó)家總體實(shí)力。

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