摘要：利率是金融市場發(fā)展過程中的導向產物，截至目前，我國利率市場的發(fā)展已經歷了20多年的革新進程，在2015年，中央銀行放開對于存款利率上浮區(qū)間的控制，接觸了對當前存款利率的限制，我國的利率市場化的進程已經基本完善。隨著我國利率市場的不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行發(fā)展獲得了巨大的推進。本文就講我國利率市場的整體發(fā)展進程作為核心支撐，借助于對利率市場化的分析以及其對商業(yè)銀行發(fā)展的影響，我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)以及機遇，提出了有關于商業(yè)銀行發(fā)展的建議。

關鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;機遇與挑戰(zhàn);建議

一、我國利率市場化的發(fā)展進程

利率市場化由20世紀70年代初的美國興起，我國改革開放以后，經濟以及金融市場化程度的迅猛發(fā)展，私人部門的迅速發(fā)展，原有利率管制的弊端開始逐步呈現出來，我國利率市場化進程是遵循漸進改革的首選方式，其與“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額”的整體思路的差異并不大，具體表現為以下幾個方面。

（一）貨幣市場利率市場化，貸款利率開始上浮（1993一1999年）

1996年6月，中央銀行開放銀行間同業(yè)拆借利率，而后在1997年6月，銀行間債券回購利率也開始逐漸開放，在1998年8月，國家開發(fā)銀行首次嘗試執(zhí)行市場化發(fā)債工作，國債發(fā)行的形式也產生了變動，開始借助于市場招標形式執(zhí)行，這一工作有效實現了銀行間市場利率、政策性金融債以及國債發(fā)行利率的市場化進程，逐漸衍生出了更為平衡的貨幣市場利率體系。

（二）貸款利率完全放開，存款利率開始浮動（1999～2013年）

在1999年10月，存款利率市場開始初次嘗試，先是嘗試從大額、外幣存款著手。中央銀行批準中資銀行的法人以及其保險公司法人共同聯手確立高額定期存款這一項目，并且在2003年7月開放了有關于英鎊、法郎等外幣的存款利率限制。

在2004年10月，中央銀行完全開放了金融機構的人民幣貸款利率的上限，下浮的幅度是基準利率的90%，其浮動區(qū)間與企業(yè)的所有制性質以及其自身營收大小再無聯系。除此以外，如果允許，那么銀行的存款利率可以下浮，并且不會受到限制。在2013年7月，金融機構開始全面放開利率管制工作，金融機構的貸款利率不再具有下線，金融機構可以根據當前情況來自行設置貸款利率水準，貸款利率由此實現市場化。

（三）貸款利率完全放開（2014年至今）

在2014年11月，我國利率市場的發(fā)展速率越發(fā)加快，同時對存款利率的浮動空間進行了調整，改變成了基準值的120%，此外科學合理地兼并了基準利率期限。在后續(xù)的2015年，改變?yōu)榛鶞手档?30% 150%，在當時大多數銀行普遍都是在政府出臺相應的政策之后來直接將利率上浮到地縫，由此可見當時的存款的均衡利率要遠遠高于峰值。

在2015年10月，中央銀行發(fā)布通知，指出對于農村合作機構以及商業(yè)銀行設置的存款利率上限就此解除。自2014年11月22日至2015年10月24日，在1年時間之內，中央銀行連續(xù)開展了6次降息工作，同時一點點地擴大存款利率的浮動空間，最終實現完全開放，存款利率的上限管制解除之后，標明我國的利率市場化進程已然基本結束。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

利率市場化是我國不斷發(fā)展的必然走向，就當前世界范圍內來看，大部分國家都已經完成了利率市場化工作，并且獲得了巨大的經濟成效，完全可以作為我國當前利率市場化的工作經驗。2015年，央行行長周小川所述的我國利率市場化步伐已然基本結束。但是這對我國商業(yè)銀行的發(fā)展而言，改革的基本目標并未徹底實現，商業(yè)銀行的發(fā)展正在面臨著諸多機遇以及挑戰(zhàn)。

（一）利率市場化下我國商業(yè)銀行的機遇

1.利率市場化有利于促進我國商業(yè)銀行金融體系的完善

2015年，在國務院常務會議之中明確提出需要深度強化利率市場的改革工作，同時提高對我國利率市場非理性的發(fā)展情況進行監(jiān)督。就金融視角的層次來講，利率市場化的革新使得當前市場風險的類型大大增加，各種各樣的金融產品被逐漸開發(fā)并且投入到市場之中，用以切合改革之后的基本需要。此外，利率市場化為當前金融行業(yè)帶來了諸多側面打擊，這使得金融市場之間的差異化競爭越發(fā)激烈，這樣一定會導致后續(xù)金融行業(yè)的發(fā)展受到影響。利率市場化的革新能夠在很大程度上地為金融市場發(fā)展注人更多新活力，有助于尋找出更為強力的金融企業(yè)以及富有能力的商業(yè)銀行。

2.利率市場化有利于激發(fā)我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新

隨著利率市場化改革進程的不斷深入發(fā)展，存貸款利差的經濟收效正在逐漸降低，非息收入逐漸轉變成為未來商業(yè)銀行的發(fā)展支撐。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經營模式普遍依賴于存款利率，并不注重于自身企業(yè)結構，在改革之后的今天，這種錯誤觀念有必要迅速予以解決。商業(yè)銀行內部在創(chuàng)新屬于自己的產品的時候應該盡可能地強化與其他部門之間的交互溝通，借助于資源共享來不斷強化自身的金融創(chuàng)新水準，將自身可獲得經濟收效擴大到最大。

3.利率市場化有利于促進我國商業(yè)銀行內部管理水平提升

在GDP的增速逐漸放緩的情況下，貸款客戶的還款意愿以及其能力將會受到來自道德層面的挑戰(zhàn)，這必然會導致商業(yè)銀行的資產質量降低，同時還有可能造成嚴重的經濟利益損失。這是當前商業(yè)銀行發(fā)展普遍面臨的問題，同時也是強化其自身管理水準的重要支撐。強化工作人員，尤其是企業(yè)內部信貸部門員工的思想能力，這樣就能夠從內部把握風險關。商業(yè)銀行借助于當前已有的各種信息數據，通過科學手段整合，建設出更為完整的信用評價機制，保障企業(yè)內部審計工作的公平公正，在發(fā)生問題之后予以實時跟進。這樣可以更為有效地杜絕企業(yè)可能面臨的風險以及有關于風險的擦邊操作。

（二）利率市場化下我國商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

在利率管制時代的影響之下，政府通常會借助于行政手段來設置相應的銀行存款利率，其根本原因在于需要支持某些特定部門，用以幫助其完成經濟目標。而在利率幾乎市場化完全之后，銀行具有自主定價權。這樣也意味著更激烈的金融市場競爭和要求更高的精細化管理。這對于銀行的定價能力、管理能力、風險控制能力等都是嚴峻的考驗。

1.利率市場化下我國商業(yè)銀行利率風險顯著提高

利率水平由于當前經濟市場的影響導致利率處于波動狀態(tài)，這將會在一定程度上增加商業(yè)銀行的發(fā)展風險。首先，在利率市場化的前提之下，其變動將會使得商業(yè)銀行的經濟收入受到影響;其次，利率調整的滯后性將會使得商業(yè)銀行面臨大量基差奉獻;最后，其變動將會導致當前商業(yè)銀行客戶的選擇出現變動，進而造成奉獻。如果利率一直處于波動狀態(tài)，那么商業(yè)銀行所具有的資金成本將會產生相應的變動，但商業(yè)銀行是不能及時改變貸款的期限的，因此這就導致借貸以及還貸中間的真空期資金成本不斷上漲。

2.利率市場化條件下我國商業(yè)銀行定價能力PR待提升

利率市場化情況下的利率是處于變動狀態(tài)的，重新定價風險將會在這種情況下展現出來。雖然目前商業(yè)銀行已然形成了統(tǒng)一平衡的價格管理機制，但在實際管理工作之中尚且存在諸多問題，諸如統(tǒng)計模型存在不足之處，客戶分層不夠精細等等。如果從利率市場化角度著手分析，那么定價能力的落后必然會導致當前商業(yè)銀行整體落后于其他銀行。

3.商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展面臨更大壓力

利率市場化知識商業(yè)銀行的存款貸款利息差異收入受到了巨大的打擊。隨著改革發(fā)展的不斷深入，來自利息差異之間的經濟收益逐漸降低，非息收入逐漸變成了商業(yè)銀行未來發(fā)展的重要支撐。為了切實有效地持續(xù)提高經濟收效，商業(yè)銀行有必要迅速投入到新領域的發(fā)展進程之中。就目前來看，利差收入以及中間業(yè)務收入之間的比例為8：2加何切實有效地提高中間業(yè)務的占比是當前商業(yè)銀行發(fā)展所不得不研究的重點內容。

三、我國商業(yè)銀行在利率市場化條件下的發(fā)展建議

利率進一步市場化之后，參與各類金融市場的金融機構都將逐漸處在一個相對公平的競爭位置上，金融業(yè)的結構將更加市場化、合理化。對于我國商業(yè)銀行而言，一方面，它的行為是打通政策傳導的關鍵;另一方面，銀行也需要調整經營與管理以適應利率完全市場化后的環(huán)境。當前利率市場化的發(fā)展已經基本結束，最后的發(fā)展方向則是體現在商業(yè)銀行發(fā)展的內在機制上。

（一）加強風險管理，完善內部管理體系

目前，大部分貸款的定價已實現完全市場化，但各銀行的貸款風險定價能力不一。首先，取決于FTP制定的科學性、及時性，能夠把政策效果通過FTP傳導至基層經營單位。其次，基層經營單位也需要科學合理的考核制度，從而在資產、負債各項業(yè)務上體現政策意圖。目前，不是全部銀行均已建立非常成熟的上述體現，需要盡快建立健全科學內部定價能力和風險定價能力。同時，還要建立健全利率和流動性風險管理能力，熟練掌握借助利率衍生品管理利率波動的風險，還要借助資產證券化等手段，管理好流動性風險。

（二）發(fā)展金融產品創(chuàng)新，降低存貸款利差依賴

商業(yè)銀行的中間業(yè)務的綜合型較強，在利率市場化的情況下，利息逐漸收窄，這使得我國商業(yè)銀行的利潤增速工作不在困難，能夠有效面對利率所帶來的風險問題。具體來講，理財業(yè)務一直都是我國商業(yè)銀行的核心業(yè)務，全方位地強化投資標的范圍，同時科學合理地進行資產組合。此外，貴金屬的業(yè)務已然逐漸變成當前商業(yè)銀行發(fā)展的著力點，比如建行就參與到了倫敦白銀市場協會的白銀定價之中，這充分說明了貴金屬對于商業(yè)銀行發(fā)展的必要性。

（三）發(fā)力互聯網金融，尋求跨界合作機會

在2015年7月，我國政府推行《關于促進互聯網金融健康發(fā)展指導意見》這一政策，提出了支持互聯網金融發(fā)展的重要政策。鼓勵互聯網金融平臺充分展現出信用卡、支付結算等重要內容的優(yōu)點，革新現有消費金融領域的局面，進行更為科學合理的發(fā)展。將其作為核心，商業(yè)銀行在不斷發(fā)展革新自身互聯網金融工作模式的同時，還需要尋找走出去的跨界合作手段?？梢悦鞔_，在未來必然會有更多的商業(yè)銀行融合到互聯網的大潮流之中，使得金融業(yè)務滲透到公民生活之中。

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作者簡介：

張曉芬，東亞銀行（中國）有限公司南京分行，江蘇南京。