美國兩院Libra聽證會側面彰顯數(shù)字貨幣發(fā)展大勢

2019-07-30 18:03:46楊東

財經(jīng) 2019年17期

楊東

美國社交網(wǎng)絡公司Facebook加密貨幣項目Libra的白皮書于2019年6月18日正式公布。Facebook在其白皮書中曾言，Libra的使命是“建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務的金融基礎設施”。

它的基本架構由三部分組成：一是作為底層技術基礎的區(qū)塊鏈；二是作為穩(wěn)定價值來源的真實資產(chǎn)儲備；三是作為第一推動力和附能機制的Libra獨立協(xié)會。

如果Libra白皮書寫下的目標能夠實現(xiàn)，那么世界貨幣的價值體系將會迎來撥云見日般的重構。Libra很可能在某種程度上成為真正的世界貨幣。雖然離這一偉大目標依然很遠，但是Libra白皮書的發(fā)布可能是萬里長征的第一步。

近日，美國參議院銀行委員會與眾議院金融服務委員會均就Libra項目召開聽證會，從隱私保護、反洗錢措施、消費者保護、金融穩(wěn)定等多個角度對Libra項目的可行性與合法性提出了諸多質疑。而聽證中的問題也不針對于Libra項目本身，在質疑Libra項目無法符合監(jiān)管要求導致嚴重風險的同時，議員們也由于Facebook之前的數(shù)據(jù)泄露問題尚未徹底解決認為Facebook“無法信任”。

筆者認為，美國多位議員此前雖“叫?！盠ibra項目，但是議員并未通過國會立法對Facebook發(fā)幣行動加以明確禁止，其“叫停”行為并不具有法律強制效力。

聽證中監(jiān)管部門流露出的負面評價可能延緩Libra的正式發(fā)行時間，Libra項目負責人馬庫斯也表示在沒有得到美國監(jiān)管當局的認可前不會正式推出Libra項目，但是發(fā)行數(shù)字貨幣的全球趨勢并沒有因此改變。美國的監(jiān)管部門雖總體上不看好Libra項目，但是監(jiān)管態(tài)度仍不具體，還需時間進一步觀察。

然而，不應拘泥于Facebook能否最終滿足監(jiān)管部門的政策要求，也應當看到Libra項目的巨大潛力與對我國潛在的影響。當今對數(shù)據(jù)的爭奪已成為中美國際競爭的一個重要層面，F(xiàn)acebook應用區(qū)塊鏈技術構建國際支付體系便是一個和平的爭奪數(shù)據(jù)的戰(zhàn)略。面對數(shù)據(jù)壟斷挑戰(zhàn)，中國應早做好防范措施。

貨幣發(fā)展的五大趨勢

回顧貨幣從實物貨幣到密碼貨幣的形態(tài)演化，主要有五大明顯的趨勢：

1.貨幣沒有終極形態(tài)。盡管人類歷史會在很長一段時期普遍使用某種貨幣形態(tài)，如黃金、鑄幣或紙幣，以至于人們認為這是貨幣的終極形態(tài)，但隨著人類技術的發(fā)展貨幣形態(tài)也會革新。

2.貨幣形態(tài)向著越來越便捷、可靠、低成本的方向演進。無論作為交易媒介還是價值尺度，人們對貨幣形態(tài)的期待是越來越便捷、安全和低成本。一旦有能滿足這種期待的新技術（如紙張、計算機、互聯(lián)網(wǎng)、密碼技術等）出現(xiàn)，貨幣就會演化出新的、更好的形態(tài)。

3.貨幣形態(tài)越來越脫離自然。從商品貨幣到紙幣，從實物貨幣到記賬貨幣，從實體記賬到電子記賬，貨幣越來越擺脫自然實體的束縛，朝著更能自由快速流通的觀念形態(tài)和社會形態(tài)演化。

4.密碼貨幣是當前貨幣形態(tài)的發(fā)展趨勢。運用非對稱密碼技術進行貨幣的確權和轉移，能夠以更加低廉的成本帶來更高的安全性，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術，能夠顯著改進貨幣的便捷、安全和低成本，因此是近期貨幣形態(tài)發(fā)展的必然方向。

5.密碼共識貨幣、密碼法幣和密碼代幣的試驗和競爭還將持續(xù)。在密碼貨幣中，密碼共識貨幣具有不依賴任何組織信用的去中心化特征；密碼法幣是對成熟的法幣體系的密碼化改造；密碼代幣則是哈耶克所設想的基于私人信用的市場競爭貨幣。這三種密碼貨幣形態(tài)都仍在試驗中，未來的貨幣體系中，誰是主流，現(xiàn)在還無法判斷，等待實踐回答。

Libra有望成為世界貨幣

如今Libra作為便捷、可靠、低成本的以區(qū)塊鏈為基礎的數(shù)字加密貨幣，如果Libra白皮書寫下的目標能夠實現(xiàn)，那么世界貨幣的價值體系將會迎來撥云見日般的重構。

Facebook本身就已經(jīng)依托27億用戶群體掌握了數(shù)字時代全球的一個大規(guī)模數(shù)據(jù)流量入口，而通過將這27億人部分納入甚至完全納入Libra的體系架構，Libra的發(fā)展又與上述貨幣的形態(tài)演化趨勢相符合，故Libra很可能在某種程度上成為真正的世界貨幣，它的價值與可靠性會超越主權的限制，最終許多金融市場基礎設施不夠完善國家的貨幣主權會直接受到數(shù)字貨幣的沖擊甚至被取代。

而對于這類可能成為世界貨幣的Libra，想要在更高維度理解其機理，還需要我們從金融以及政治哲學的視野下審視Libra的本質。

從金融視野上看，一旦Libra被最初的推動力賦能并運作起來后，憑著互聯(lián)網(wǎng)的便捷與巨大裹挾能力，越來越多的人開始將自己真實的資產(chǎn)兌換成Libra，并在生活和生意中日益依賴Libra這種媒介，而不再關心自己的真實資產(chǎn)被托管在什么地方以后，Libra就演化成一種與銀行完全相同的機制，其在金融領域的后續(xù)發(fā)展無可估量。

從政治哲學視野上看，現(xiàn)代政治哲學構建秩序共同體時需要解決的首要難題是塑造安全。在各種版本的自然狀態(tài)中，論者最終目的都是為通過勞作取得的財產(chǎn)提供安全的保障?！鞍踩摹背蔀楝F(xiàn)代政治的核心邏輯。Libra架構的第一層就是通過區(qū)塊鏈技術為財產(chǎn)、信息提供安全。這種安全不是別人給于的，是財產(chǎn)或信息的擁有者通過區(qū)塊鏈技術自己創(chuàng)造的，這也就意味著自己服從自己。

政治哲學史上一直有無政府主義的脈絡，并以自由為最核心追求。如果真能實現(xiàn)自己為自己提供安全，那便意味著取消了“安全—服從”的現(xiàn)代政治邏輯，服從自己就是享受自由。

Libra架構的第二層就是鑄造貨幣的主權國家的內(nèi)在權力之一。國家可以宣布某種貨幣為其轄內(nèi)的唯一貨幣，但卻不可能強制人們使用這種貨幣，國家所能做的只是幫助人們塑造對主權貨幣的信心，引導人們自愿使用。這也就意味著，制造假幣是赤裸裸的違法，但對人們信心的爭奪并不是對國家權力的侵犯。Libra并未宣布自己是貨幣，反而表現(xiàn)出對各主權國家鑄幣權的最謙卑態(tài)度。在聽證會中，馬庫斯反復強調(diào)Libra僅僅是一種支付工具，絕不會搶奪法定貨幣的地位，也不會讓facebook成為實質意義上的央行。在馬庫斯對于政府監(jiān)管將姿態(tài)放的如此之低的情況下，很難想象Facebook在相對較長的一段時間內(nèi)會和監(jiān)管當局發(fā)生正面沖突。

在互聯(lián)網(wǎng)營造的全球一體世界中，對人民信心的爭奪中已經(jīng)變得合法且激烈，主權國家必須做出抉擇，或者將自己的人民隔離在外，或者主動加入爭奪。畢竟，世界政府與世界和平是人類政治最后一個未解難題。

因此Libra在金融和政治哲學這兩個更高維度上都有望成為真正意義上的世界貨幣，越多人使用這類貨幣，意味著越多流量進入，即在更高維度上爭奪數(shù)據(jù)流量入口。當前中美在貿(mào)易摩擦當中對于數(shù)據(jù)的爭奪、對于流量入口的爭奪，可能是新一輪的國際競爭的核心。我們必須要考慮到國家的最高利益，爭奪未來可能變?yōu)樽钪匾膰覒?zhàn)略資源。而這種爭奪不只是國內(nèi)的數(shù)據(jù)資源爭奪，可能更重要的是需要考慮全球的數(shù)據(jù)資源、戰(zhàn)略資源的搶位問題。

今天通過構建數(shù)字生態(tài)體系可以占領數(shù)據(jù)界的新大陸，F(xiàn)acebook通過發(fā)行Libra已經(jīng)開始嘗試，并試圖通過Libra在更高維度上爭奪數(shù)據(jù)流量入口，而這將對于支付寶和微信支付乃至中國的貨幣體系產(chǎn)生巨大的沖擊。尤其是馬庫斯在發(fā)布會上明確表態(tài)的，Libra會和支付寶與微信支付直接競爭，這更加為這兩家中國的移動支付巨頭敲響了警鐘，宣告墨守成規(guī)就能占據(jù)行業(yè)龍頭的時代已經(jīng)成為過去式。

嚴監(jiān)管難改數(shù)字貨幣發(fā)行趨勢

對于數(shù)字貨幣的大規(guī)模發(fā)行，各國現(xiàn)在往往普遍采取審慎監(jiān)管的態(tài)度。美國SEC等監(jiān)管部門在密切關注數(shù)字貨幣的同時，將DAO等模式認定為證券發(fā)行進行監(jiān)管。FINRA對于數(shù)字貨幣類似的交易經(jīng)紀人（broker-dealer）申請也非常謹慎，目前申請已經(jīng)積壓許久也沒有成功獲批的案例。

我國對于發(fā)行數(shù)字貨幣也基本上維持一種負面視角，在ICO被我國全面禁止之后，國內(nèi)對于數(shù)字貨幣的控制極其嚴格，尤其是在2017年9月4日央行禁止ICO比特幣交易之后，對市場后來產(chǎn)生了重大的影響。當時筆者就認為，大量的ICO出海會導致中國的企業(yè)被束縛住。融資發(fā)行ICO就是眾籌，而正是因為眾籌才有了比特幣的升值，才引發(fā)區(qū)塊鏈的熱潮。而現(xiàn)在的許多數(shù)字貨幣交易所傾向于在海外開展原有業(yè)務，通過這些數(shù)字貨幣交易所，國內(nèi)依然可以在海外購買數(shù)字貨幣，這既導致了資金外流，也導致監(jiān)管難度極高。

今年7月3日，美國國會眾議院金融委員會的多位議員致信臉書公司高層，要求該公司暫停Libra項目，直到美國政府監(jiān)管機構和國會有時間去考慮各種相關問題，包括黑客攻擊的風險、數(shù)據(jù)安全、全球金融安全等。在聽證會上，對于Libra項目的質疑聲音也不絕于耳，甚至有議員明確表示在監(jiān)管部門滿意之前要“叫?！盕acebook的發(fā)幣計劃。要求停止的理由出自很多方面，最為直接的理由甚至是“不信任Facebook”，也有議員認為這么大的項目規(guī)模要一邊運行一邊修改違規(guī)處是不可能的，只會導致異常嚴重的社會性風險。

筆者認為，美國多位議員雖然在發(fā)布會上對Libra項目從多角度提出質疑甚至猛烈抨擊Facebook的項目過于危險，但是議員的表態(tài)畢竟和國會立法明確禁止有很大的區(qū)別，沒有法律強制效力。聽證中監(jiān)管部門流露出的負面評價可能延緩Libra的正式發(fā)行時間，但是并不會改變發(fā)行數(shù)字貨幣的全球趨勢。

從聽證會中可以看出，盡管監(jiān)管正趨于愈發(fā)嚴格，但是Facebook發(fā)幣項目Libra所對應的數(shù)字貨幣的發(fā)展趨勢正勢不可擋。聽證會上，一些議員甚至不懷疑數(shù)字加密貨幣是否應該被推出，而是多次強調(diào)對Facebook的不信任，質問“憑什么是Facebook發(fā)行數(shù)字貨幣”。而作為其基礎技術的區(qū)塊鏈技術自2014年（比特幣風靡）開始，得到了廣大金融機構的認可與應用，甚至影響了監(jiān)管部門的監(jiān)管思路與立法者的各方利益權衡。運用區(qū)塊鏈技術“去中心化”特性發(fā)行的數(shù)字貨幣，將深刻地影響傳統(tǒng)銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)等諸多產(chǎn)業(yè)。

在數(shù)字貨幣迅猛發(fā)展的大背景下，嚴格監(jiān)管無法抑制乃至阻礙數(shù)字貨幣市場的發(fā)展，筆者相信它將進一步嚴格、規(guī)范、干凈、透明地規(guī)范市場，為數(shù)字貨幣的進一步發(fā)展打好堅實基礎。

我國應及早應對數(shù)據(jù)壟斷挑戰(zhàn)

作為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)社交公司，F(xiàn)acebook在2019年實現(xiàn)了27億的月活躍用戶數(shù)量（MAU）和21億的日活躍用戶數(shù)量（DAU），F(xiàn)acebook幾乎壟斷社交媒體，并在其主要市場上與谷歌一起形成了雙頭壟斷，控制著82%的數(shù)字廣告市場。而Facebook近年來深陷數(shù)據(jù)泄露、隱私威脅丑聞，進一步加劇了公眾對其數(shù)據(jù)壟斷地位的擔憂。

當下數(shù)據(jù)壟斷現(xiàn)象是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應當高度重視的問題。例如像BAT等互聯(lián)網(wǎng)平臺之所以在數(shù)據(jù)層面占據(jù)“市場支配”地位，是因為其通過自身營造的網(wǎng)絡生態(tài)系統(tǒng)匯聚了海量數(shù)據(jù)信息，進而形成了網(wǎng)絡效應。部分平臺對數(shù)據(jù)的控制提高了市場進入壁壘及轉換成本，帶來了贏者通吃的局面。在數(shù)據(jù)壟斷危害小微企業(yè)創(chuàng)建和成長的同時，擁有數(shù)據(jù)壟斷優(yōu)勢的企業(yè)將成為最大的市場支配者。此外，若行業(yè)頭部平臺各自為營，只注重構筑自身的數(shù)據(jù)護城河而忽視開放共享，也不利于應對如Libra這樣的外部挑戰(zhàn)乃至降維打擊，更不利于保護我國的金融消費者。

具體分析來說，對平臺濫用市場支配地位等數(shù)據(jù)壟斷行為的反壟斷法規(guī)制屬于事后審查，具有滯后性和被動性，除了加強對平臺跨行業(yè)并購整合數(shù)據(jù)行為的事前審查之外，優(yōu)化數(shù)據(jù)的開放分享機制也是促進我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競爭的關鍵之舉。對數(shù)據(jù)的爭奪已成為中美國際競爭的一個重要層面，F(xiàn)acebook應用區(qū)塊鏈技術構建國際支付體系便是一個和平的爭奪數(shù)據(jù)的戰(zhàn)略。

筆者認為面對如此數(shù)據(jù)壟斷挑戰(zhàn)應當以如下幾個方面加以應對：

第一，構建數(shù)據(jù)開放共享機制以賦能數(shù)據(jù)，推動大眾分享數(shù)據(jù)經(jīng)濟紅利。如同推動工業(yè)時代向前邁進的石油，數(shù)據(jù)成為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的關鍵生產(chǎn)要素。由于在數(shù)據(jù)權屬配置、交易制度設計等方面存在爭議，數(shù)據(jù)的流動分享機制構建遲滯，需要借助新的工具以充分調(diào)和個人與企業(yè)數(shù)據(jù)權利的內(nèi)在沖突，激發(fā)以數(shù)據(jù)為核心的數(shù)字經(jīng)濟的新動能。

第二，構建個人數(shù)據(jù)可攜帶權，以此撬動企業(yè)之間數(shù)據(jù)流動?！稓W盟通用數(shù)據(jù)保護條例》為加強個人對數(shù)據(jù)的控制賦予其數(shù)據(jù)可攜帶權，不僅便于個人在其他企業(yè)處獲得個性化定制服務，同時也能夠促進數(shù)據(jù)共享、推動企業(yè)間競爭。數(shù)據(jù)可攜帶權的實現(xiàn)需要付出一定成本確立通用的數(shù)據(jù)傳輸格式，如果一刀切地在整個行業(yè)實行，對于規(guī)模較小的企業(yè)而言合規(guī)成本較高，可能仍然導致其處于競爭劣勢地位。因此應當事先調(diào)研相關行業(yè)的市場集中度情況，依此推行數(shù)據(jù)可攜帶原則。

第三，構建企業(yè)數(shù)據(jù)權利的責任規(guī)則。如果愿意為一項法授權利支付被客觀確定的價值，那么可以消滅此項法授權利即為責任規(guī)則。而通過自由交易以賣方同意的價格購買法授權利則為財產(chǎn)規(guī)則，對應為賦予企業(yè)數(shù)據(jù)權利并開展大數(shù)據(jù)交易。但是鑒于數(shù)據(jù)價值難以評估、轉讓，法律規(guī)范不甚明確，逐一談判大幅提高交易費用，相關交易并不活躍，這也是導致數(shù)據(jù)封鎖相對容易的原因。如果通過額外的國家干預，事先確立公允價值允許按照責任規(guī)則獲得數(shù)據(jù)，將有助于數(shù)據(jù)自由流轉。

我國亦需加強對區(qū)塊鏈等技術的研究與應用，完善數(shù)據(jù)的開放共享機制，因為消除信息孤島與壁壘的最好方式是將其淹沒在數(shù)據(jù)充分流動的汪洋之中。

共票開創(chuàng)中國數(shù)據(jù)共享新時代

Facebook發(fā)幣項目可能帶來新一輪數(shù)據(jù)壟斷，需要以有效舉措加以應對，當下更應當以一種嶄新的姿態(tài)主動打破數(shù)據(jù)壟斷、促進數(shù)據(jù)的開放共享與賦能，共票為數(shù)據(jù)的共享、開放、賦能提供新思路、新方法、新模式。

共票的英文是coken，這是筆者創(chuàng)造的一個新英文單詞，它區(qū)別于token。token只是一種計算機用語，只是一種權益的證明或一種標記標識，不足以表達基于移動支付的技術產(chǎn)生的貨幣相關的數(shù)據(jù)與流量數(shù)據(jù)的價值，尤其是數(shù)字經(jīng)濟時代最大的價值體現(xiàn)就是數(shù)據(jù)?！肮财薄?，一即“共”，凝聚共識，共籌共智，是能夠真正共享的股票；二即“票”，支付、流通、分配、權益的票證。共票追求的是實質上的共享，要通過制度的變革和機制的創(chuàng)新來打倒壟斷資本。

共票具有以下特性：一是增長紅利分享的功能，以吸引系統(tǒng)外部參與并貢獻內(nèi)部系統(tǒng)；二是流通消費的功能，以便利系統(tǒng)上資源配置優(yōu)化；三是權益證明的功能，是凝聚系統(tǒng)共識的機制與手段。

特別地，共票對數(shù)據(jù)開放、共享意義重大。區(qū)塊鏈技術能為數(shù)據(jù)賦權，確定數(shù)據(jù)的歸屬與確權，而共票能夠為數(shù)據(jù)賦能，共票可以作為大眾參與創(chuàng)造數(shù)據(jù)的對價，使大眾分享數(shù)據(jù)經(jīng)濟紅利。

區(qū)塊鏈上理想的共票，應當符合：自身邏輯完整清晰、應用場景有實際價值、對實體經(jīng)濟能有所貢獻，同時，合理利用區(qū)塊鏈保存并傳遞價值，還應當能夠兼顧到數(shù)據(jù)的傳輸和共享。其中最為核心的要點是能夠數(shù)字生態(tài)的虛擬環(huán)境中更好地完成資源和權利的分配，并且相應的社區(qū)或社群的規(guī)則的建立與修改具有較為完善的民主化機制，實現(xiàn)良善的自治和自律。

只有這樣才能通過共票和區(qū)塊鏈在某種意義上取代股份制，從本質上去顛覆傳統(tǒng)的股票、金融衍生品的模式，采取新的基于區(qū)塊鏈的更高效、更低成本的金融模式，帶來的對生產(chǎn)關系的終極變革。盡管目前理想中的共票還沒有得到完全實現(xiàn)，但是，區(qū)塊鏈的價值互聯(lián)網(wǎng)性質與潛力蘊含了實現(xiàn)理想共票的可能性。

總而言之，面對Facebook的發(fā)幣計劃，我國完全可以共票的理論及機制積極應對Facebook發(fā)幣下產(chǎn)生的新一輪數(shù)據(jù)壟斷風險，并更好地將區(qū)塊鏈和共票結合開創(chuàng)數(shù)據(jù)共享新時代。

中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展及數(shù)據(jù)的發(fā)展與利用不僅是中國問題，更是世界大背景下的重要議題，在吸收借鑒西方先進經(jīng)驗的同時，更多需要依靠中國業(yè)界、學界及政府共同努力，探索出一條具有中國特色、適合中國的數(shù)據(jù)發(fā)展道路，并力爭在以“新技術+經(jīng)濟”為基礎的新一輪全球創(chuàng)新競爭中成為數(shù)據(jù)發(fā)展的新的領導者。