張沁芳 劉婷萱 李平 劉曉慧

摘要：目前，已有部分學者展開了研發(fā)投入對企業(yè)成長性的貢獻研究，研發(fā)投入主要包括財政科技研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入，有學哲分別從兩哲對企業(yè)成長性的影響進行分析，也有相關學哲對兩孝本身的相互作用關系進行分析。本文針對現(xiàn)有研究成果進行梳理后發(fā)現(xiàn)，財政科技補助和企業(yè)自主研發(fā)投入均對企業(yè)成長性有一定貢獻，但財政補助對企業(yè)研發(fā)投入具有擠出或互補效應，且存在一定滯后性。因此，政府補貼對企業(yè)成長性影響研究的變量間的非線性關系、財政補助對企業(yè)成長擠出擠入效應的實質分界點以及滯后性對研發(fā)投入產(chǎn)出效應的影響仍有待研究。

關鍵詞：政府補貼;研發(fā)投入;企業(yè)成長性

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）012-0026-02

引言

在經(jīng)濟全球化和市場競爭日益激烈的大環(huán)境下，企業(yè)想要不斷發(fā)展壯大必須要提高技術創(chuàng)新能力和技術水平來提高核心競爭力，所以研發(fā)投入對企業(yè)成長及發(fā)展來說舉足輕重。企業(yè)的研發(fā)投入資金一般由兩部分組成：財政科技研發(fā)投入和企業(yè)自主研發(fā)投入。因此，不論是財政科技研發(fā)投入，還是企業(yè)自主研發(fā)投入都對企業(yè)成長性有貢獻，但是財政研發(fā)投入并不能完全對企業(yè)成長有積極影響。同時，這兩個因素相互之間的作用，以及兩個因素如何更有效地促進企業(yè)成長仍有待研究。因此，本文從以下四個方面對其著重進行研究：（一）財政補貼對企業(yè)成長性的影響程度研究;（二）企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長性的影響程度研究;（三）政府研發(fā)投入對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響;（四）政府研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長效益的滯后性。

一、財政補貼對企業(yè)成長性的影響程度研究

財政研發(fā)投入是企業(yè)研發(fā)投入的重要組成部分。政府補貼不僅可以緩解企業(yè)的財務壓力，也鼓勵企業(yè)增加投資成本，并對企業(yè)的社會形象產(chǎn)生積極影響，對社會資金的流向起到了導向作用，使得企業(yè)會擁有更多流動資金用來投入研究，繼而開創(chuàng)新技術、研發(fā)新產(chǎn)品，擴大企業(yè)規(guī)模，推動企業(yè)成長。

近年來，我國的許多學者也對此進行了研究，樊琦和韓民春（2011）通過省級面板數(shù)據(jù)，從國家和地域自主研發(fā)投入產(chǎn)出的角度出發(fā)，證實了政府補貼對企業(yè)成長有顯著影響。王一卉（2013）、王業(yè)斌（2012）證實即使存在所有制、企業(yè)經(jīng)驗和地域差異，政府補貼與其績效始終成正相關。馮宗憲（2011）通過省級版面數(shù)據(jù)分析了大中型工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新活動的技術與規(guī)模效率，從兩個側面分析了政府財政補貼對企業(yè)成長性的積極影響，具有參考價值。

李左峰和張銘慎（2013）根據(jù)我國95家創(chuàng)新型企業(yè)數(shù)據(jù)得出結論，政府補助對企業(yè)成長具有雙面影響。一是補貼可以緩解企業(yè)的資金壓力、提高社會籌資能力，從而解決企業(yè)的技術障礙，推動企業(yè)成長;二是財政補助會偏向風險性較大且不容易產(chǎn)品化的科學研究，企業(yè)研發(fā)的資金需求量大，但是產(chǎn)出比不高。此外，由于對政府補助用途的缺乏監(jiān)管，補助體系尚未完善，使得投入產(chǎn)出的比例不高，對企業(yè)成長也沒有顯著的正向影響。

現(xiàn)有文獻將財政政策對企業(yè)成長性的影響設為簡單的線性關系，即政府補助會對企業(yè)成長產(chǎn)生正面或負面的影響，并認為各企業(yè)因存在所有制、地域等的差異也會影響政府補貼投入對企業(yè)成長影響的效果，但鮮有學者對有關產(chǎn)生積極和消極影響的條件以及變量間的非線性關系進行后續(xù)研究。

二、企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長的影響程度研究

由于企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品需要權衡投入產(chǎn)出比、資金周轉、市場接受度以及成本收益等因素所帶來的風險，因此，許多學者將自主研發(fā)投入對企業(yè)成長的作用作為重點研究的對象。

國外學者Ben Branch（1974）研究考察了111家企業(yè)在1950-1965年間的研發(fā)費用和利潤等，結果發(fā)現(xiàn)大多數(shù)行業(yè)的研發(fā)投入對銷售增長的影響較大，由此得出研發(fā)活動對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生重大作用的結論。國內(nèi)學者張維迎等（2005）研究中關村科技園區(qū)的公司，發(fā)現(xiàn)研發(fā)使得企業(yè)增長率有顯著提高。周亞虹、許玲麗（2007）基于浙江桐鄉(xiāng)21家民營企業(yè)14個季度的面板數(shù)據(jù)，得出研發(fā)投入與企業(yè)績效呈倒u型關系，并存在一年的滯后期。張信東（2010）將我國中小板上市公司作為研究對象，根據(jù)各企業(yè)的26個財務指標進行分析處理，最終形成公司的成長性綜合評分，通過分位數(shù)回歸方法分析不同成長階段公司對研發(fā)的投資對公司成長性的影響，研究發(fā)現(xiàn)中小板上市公司研發(fā)投入能夠顯著促進企業(yè)成長，特別是存在累積研發(fā)投入時，大大增加了企業(yè)成長能力，但存在1到3年的滯后期。

由于企業(yè)自主研發(fā)投入會受到企業(yè)體制、經(jīng)驗、滯后性等因素的限制，國內(nèi)學者選取的研究對象大多在大規(guī)模的科技型上市公司內(nèi)，而對小規(guī)模的企業(yè)卻少有研究。此外，考量企業(yè)自主研發(fā)投入績效時，應當避免研發(fā)投入滯后性的干擾。

三、政府研發(fā)投入對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響

對于政府補助與企業(yè)自主研發(fā)投入之間的關系的研究，國內(nèi)學者呂久琴和郁丹丹（2011）利用2007年與2008年上市公司數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政府補助會減少企業(yè)自主研發(fā)投入，但經(jīng)過進一步研究，發(fā)現(xiàn)政府補助可以作為政府對企業(yè)研發(fā)項目的一種認可，這將激勵企業(yè)增加對研發(fā)的投資，即為擠入效應。因此，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入具有兩種影響，首先是政府補助的增加會對企業(yè)自身對研發(fā)的投入資金產(chǎn)生擠出效應;其次是政府補助會使得企業(yè)加大自身研發(fā)資金投入。

1.擠出效應

國外學者如Link（1982）對企業(yè)的研發(fā)投入與政府補助分別進行了研究，研究發(fā)現(xiàn)，政府研發(fā)補貼會導致企業(yè)基礎性研發(fā)投入比例降低，但在應用研究和實驗發(fā)展方面政府補助具有積極作用。此外，Gorg（2007）和Lee（2011）證實，補貼力度越大，政府研發(fā)補貼對企業(yè)研發(fā)投入的擠出作用越大。對于擁有先進技術的企業(yè)，或當企業(yè)的產(chǎn)品的需求劇增時，政府補貼會減少企業(yè)自身的投入。國內(nèi)學者戴晨和劉怡（2008）發(fā)現(xiàn)財政補助對企業(yè)研發(fā)活動并沒有顯著影響。劉楠、杜躍平（2005）通過研究事前補貼與事后補貼對企業(yè)創(chuàng)新的激勵效果，發(fā)現(xiàn)事前補貼對企業(yè)的研發(fā)投入不具有正向作用，而事后補貼相對更能刺激企業(yè)加大研發(fā)的投入。

2.互補效應

Globerman（1973）等外國學者發(fā)現(xiàn)政府的科技補助對私營企業(yè)研發(fā)投入具有激勵促進效應。Scott（1984）選取了437家企業(yè)研究政府研發(fā)投入對企業(yè)研發(fā)投入的影響，證實政府研發(fā)補貼對于企業(yè)研發(fā)投資具有互補效應。國內(nèi)學者如岳松和莊瑜（2010）利用在深、滬發(fā)行的A股上市公司作為研究樣本，研究認為政府補助對企業(yè)的研發(fā)活動具有促進作用，但該作用會具有一定的滯后性。張東紅、殷龍、仲健心（2009）基于內(nèi)生增長理論對知識性質的分析，采用博弈論方法研究了政府補助與企業(yè)研發(fā)投入兩者之間的關系，研究認為只要補助適當，政府的投入對企業(yè)研發(fā)具有激勵作用，即具有互補效應。

正是由于財政補貼與企業(yè)投入之間的關系較為復雜，且變量之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系，因而，每項研究結論并不會完全一致。當財政補貼仍在一個合理區(qū)間之內(nèi)，財政補貼就能夠彌補企業(yè)研發(fā)投入的部分市場風險以及資金周轉的風險，從而能夠激勵企業(yè)增加研發(fā)投入，產(chǎn)生互補效應;但當財政補貼超過這個合理區(qū)間，對技術研發(fā)的補償或風險補償過高，會降低政府補助對企業(yè)研發(fā)的投入產(chǎn)出比，即為擠出效應。

四、政府研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長效益的滯后性

由于企業(yè)從獲取補貼到最終產(chǎn)出的過程非常復雜且影響企業(yè)順利產(chǎn)出的因素眾多，因此研發(fā)活動的風險往往較高。因此研發(fā)投入的滯后性往往是無法準確衡量企業(yè)成長效益的一個重要因素。

國內(nèi)學者謝強華（1998）在分析中將全面質量管理引入到對研發(fā)項目的管理時發(fā)現(xiàn)滯后性會成為企業(yè)研發(fā)投入難見成效的重要因素。同樣，蔡虹和許曉雯（2004）發(fā)現(xiàn)從投入到產(chǎn)出成果的中間會出現(xiàn)一段時間缺口，即滯后期。2005年，梁萊歆和張煥鳳在研究后發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入績效有明顯滯后，并提出該滯后期一般為兩年以上。何瑋（2003）在進行研發(fā)投入的研究時，將一個兩年累積的研發(fā)支出變量作為研發(fā)投入指標，指出在大型工業(yè)企業(yè)中，研發(fā)支出的滯后期約為三年。盡管各個學者選取的研究對象不盡相同，但都得出投入滯后期為兩年左右的結論。

因此，眾多研究均表明，盡管各個企業(yè)之間會存在內(nèi)在和外在的差異，但投入產(chǎn)出的過程均比較復雜，通常存在兩年左右的滯后期。因此，在研究投入對企業(yè)成長效益時，要先解決滯后性對成長效益影響的障礙。

五、結語

由于財政補助與企業(yè)自主投入之間的關系較為復雜，不能用簡單的線性關系來解釋。如今，國內(nèi)外多數(shù)學者都把研究重點放在財政研發(fā)投入或企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長性的影響上，僅有為數(shù)不多的學者能將兩者結合起來探究相互作用的效應，以得出為實現(xiàn)對企業(yè)研發(fā)投入效益最大化需要達到的政府研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入的最佳比重。此外，目前的研究僅得到了財政補助在某些條件下才會對企業(yè)成長具有積極作用的結論，但尚未研究出財政補助對企業(yè)成長擠出擠入效應的實質分界點。由于企業(yè)從收到補貼到產(chǎn)出的過程較為復雜，使得研發(fā)投入具有一定的滯后性，因此，當期研發(fā)投入的效應并不顯著，但很少有研究者將滯后性納入衡量績效的考慮范圍。因此，仍需更多學者探究并發(fā)現(xiàn)有關財政補助與企業(yè)自主投入對企業(yè)成長的最佳配比、財政補貼對企業(yè)成長作用的變量間非線性關系和滯后性對投入產(chǎn)出效益作用等問題。