【摘 要】 隨著當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營管理效率往往是決定一個企業(yè)在行業(yè)中競爭地位的關(guān)鍵因素，本文將以樂視網(wǎng)為例，探討比率分析法在企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管控中的應(yīng)用，為企業(yè)運(yùn)用財務(wù)報表分析強(qiáng)化經(jīng)營風(fēng)險管控提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】 經(jīng)營風(fēng)險 比率分析法 管控措施

一、前言

在激烈的市場競爭中，企業(yè)無時不刻接受著嚴(yán)厲的考驗，稍有不慎便會陷入風(fēng)險與危機(jī)當(dāng)中，如何做出更加科學(xué)合理的經(jīng)營決策使企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險或?qū)L(fēng)險降低到可接受的范圍內(nèi)對企業(yè)發(fā)展有著重要意義。財務(wù)報表作為企業(yè)一段時間內(nèi)經(jīng)營狀況的反映，是企業(yè)做出經(jīng)營管理決策的依據(jù)，本文選取樂視網(wǎng)近幾年的財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)，計算出相關(guān)比率指標(biāo)，從償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力四個方面來淺析比率分析法在企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管控中的應(yīng)用。

二、比率分析法在企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管控方面的應(yīng)用

比率分析法是把某些某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動變動程度的分析方法，它將復(fù)雜的財務(wù)信息加以簡化，以利于分析;比率分析法能更全面地對公司的經(jīng)營及財務(wù)情況進(jìn)行分析，信息的使用者可從這些比率中對公司經(jīng)營情況及財務(wù)情況有一個更加完整的考察。

1、償債能力分析償債能力是指企業(yè)到期償還債務(wù)的能力，按照償還能力時間的長短分為短期償債能力和長期償債能力，通常短期償債能力由流動比率來衡量，而長期償債能力則由資產(chǎn)負(fù)債率來反映。

以上圖表信息表明樂視網(wǎng)近幾年的償債能力堪憂，2012年至2016年的流動比率雖有提升，但總體處在低水平，說明其資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱，企業(yè)的流動資產(chǎn)尚不足以抵償流動負(fù)債;而2012年至2016年的資產(chǎn)負(fù)債率大體維持在60%左右，說明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，資金實(shí)力不強(qiáng)，長期償債能力缺乏保障;從企業(yè)經(jīng)營層面看，償債能力如果難以得到保證，那么企業(yè)將面臨嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，一旦企業(yè)資金鏈斷裂，其經(jīng)營將無法維系，企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

因此，管理層應(yīng)做好日常的財務(wù)分析報告，密切關(guān)注企業(yè)償債能力的大小，有效預(yù)測企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的不利狀況，對企業(yè)資金循環(huán)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行分析、識別，對企業(yè)的舉債額度進(jìn)行嚴(yán)格把控，并制定出有針對性的風(fēng)險應(yīng)對策略，提高對風(fēng)險的預(yù)估及應(yīng)變能力，力爭把償債風(fēng)險降低到較小的范圍內(nèi)。

2、營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力主要是指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的利用效果和效率，通過對企業(yè)營運(yùn)能力的分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的利用和管理效率。企業(yè)營運(yùn)能力分析一般借助于周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來反映，常見的有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

樂視網(wǎng)的主營業(yè)務(wù)是提供網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)及視頻平臺增值服務(wù)，從樂視網(wǎng)近幾年營運(yùn)能力分析指標(biāo)上看，其營運(yùn)資產(chǎn)的利用效果和效率存在以下問題：其一，存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營及管理效率低，技術(shù)革新落后行業(yè)更新速度，處于行業(yè)中的劣勢地位;其二，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，營運(yùn)資金呆滯在應(yīng)收賬款上，其資金的利用和管理效率低，甚至有可能面臨因大量應(yīng)收賬款壞賬而導(dǎo)致的巨額虧損。

面對企業(yè)“呆滯”的周轉(zhuǎn)率，企業(yè)一方面需要加快技術(shù)更新步伐，提升自身產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力，另一方面需要對企業(yè)信用政策進(jìn)行重新調(diào)整，不斷完善內(nèi)部運(yùn)營風(fēng)險管理制度。

3、盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)通常有營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率等。

從以上圖表信息可知，樂視網(wǎng)近幾年的盈利狀況欠佳，從2012年到2015年的營業(yè)利潤率維持在低水平，2016年和2017年企業(yè)營業(yè)利潤率呈現(xiàn)虧損狀態(tài);凈資產(chǎn)收益率在低水平附近波動并呈下降趨勢，下降的凈資產(chǎn)收益率說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績在下滑;企業(yè)資產(chǎn)帶來的收益低，同時企業(yè)經(jīng)營也無法創(chuàng)造高的利潤率，這些跡象均表明企業(yè)的經(jīng)營管理效率低下，經(jīng)營風(fēng)險顯著。

針對企業(yè)經(jīng)營的薄弱環(huán)節(jié)和重要環(huán)節(jié)，管理層應(yīng)制定嚴(yán)格的監(jiān)控和管理模式，細(xì)化人員職責(zé)和工作流程，明確獎懲措施以規(guī)范管理行為，不放過任何一個管理盲區(qū)，加強(qiáng)企業(yè)業(yè)務(wù)的管理， 改革企業(yè)冗余、落后的管理模式，從根源處規(guī)避風(fēng)險。

4、發(fā)展能力分析發(fā)展能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃?，常用來分析企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)有凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率等。

從樂視網(wǎng)近幾年的發(fā)展能力變動指標(biāo)可以看出，其凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率均顯示出不同程度的波動，其發(fā)展存在不穩(wěn)定性，且2015年到2016年樂視網(wǎng)的凈資產(chǎn)增長率從14.11%提高到174.74%表明企業(yè)在實(shí)行激進(jìn)的經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略，然而，其2015年到2016年的凈利潤增長率則表明企業(yè)非但沒有從經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張中獲利，反而出現(xiàn)巨額虧損，管理層錯誤的發(fā)展戰(zhàn)略決策致使公司陷入嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險困境中。

企業(yè)的經(jīng)營擴(kuò)張決策一定是要建立在對企業(yè)發(fā)展實(shí)際情況的全面剖析上的，管理層可以通過比率分析法對企業(yè)綜合運(yùn)行情況進(jìn)行剖析，從一定程度上預(yù)估企業(yè)可能面臨的危機(jī)和風(fēng)險，加強(qiáng)企業(yè)對風(fēng)險的預(yù)警能力和處理能力，避免盲目擴(kuò)張，使決策更具科學(xué)性。

從以上分析中可以看出，樂視網(wǎng)近幾年的經(jīng)營效率低下，企業(yè)面臨嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，究其緣由，公司的經(jīng)營管理存在顯著不合理之處，作為信息技術(shù)公司，技術(shù)革新的速度遠(yuǎn)落后于同行業(yè)競爭者，公司的盈利和發(fā)展能力低下，前景慘淡;此外，公司的資產(chǎn)利用也極為低效，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，資金流動差，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，可以說樂視網(wǎng)在經(jīng)營風(fēng)險管控方面存在巨大缺陷，其所暴露出的問題也警醒著我們運(yùn)用財務(wù)報表分析的相關(guān)方法識別企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，提高對風(fēng)險的預(yù)估能力并對此制定規(guī)范的經(jīng)營管理模式、強(qiáng)化內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險管控有著重要意義。

三、總結(jié)

識別企業(yè)在經(jīng)營過程中遇到的風(fēng)險固然重要，但如何及早預(yù)測風(fēng)險，未雨綢繆，對經(jīng)營過程中的薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)管控，制定風(fēng)險應(yīng)對策略，才是企業(yè)保住市場競爭地位的根本。財務(wù)報表是企業(yè)一段時間內(nèi)經(jīng)營狀況的反映，企業(yè)管理層應(yīng)充分利用財務(wù)報表所提供的信息運(yùn)用相關(guān)的財務(wù)報表分析方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營過程中的薄弱之處，識別企業(yè)可能面臨的重大風(fēng)險，及時調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營管理方式，同時在此過程中，培養(yǎng)經(jīng)營風(fēng)險管控意識，建立規(guī)范的經(jīng)營管理模式，重視對經(jīng)營風(fēng)險管控的建設(shè)，并不斷完善企業(yè)自身的經(jīng)營風(fēng)險管控制度，強(qiáng)化對風(fēng)險的預(yù)警和處理能力，企業(yè)才能在不斷變化的市場中占據(jù)有利地位。

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作者簡介：陳濟(jì)芳（1998-），女，籍貫：湖南瀏陽人，漢族，湘潭大學(xué)商學(xué)院審計學(xué)專業(yè)在讀本科生