趙乃宣

【摘 要】本文在闡述互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵及特征的基礎上，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式進行分析，并從金融投資風險的角度，對我國的金融投資企業(yè)進行分析，以期有利于金融投資風險管理質(zhì)量的提升，進而推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)模式；風險管理

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵及特征

1、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于“互聯(lián)網(wǎng)+”背景發(fā)展起來的一種全新金融業(yè)態(tài)形勢?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融運作方式的創(chuàng)新，其在地域、經(jīng)濟因素優(yōu)化的同時，為社會眾多用戶提供了成本更加低廉的標準化金融服務，其已成為當前經(jīng)濟發(fā)展的重要趨勢。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是對現(xiàn)行金融體制的創(chuàng)新發(fā)展。就互聯(lián)網(wǎng)金融應用過程來看，其具有以下基本特征：

其一，交易成本低廉。其二，打破空間限制是互聯(lián)網(wǎng)金融應用的主要特征。其三，與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的應用具有較高的風險性。一方面，經(jīng)濟投資的金融風險仍然存在，如市場風險、利率風險等；另一方面，金融投資過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融的運作使得整個投資過程附帶了互聯(lián)網(wǎng)技術的風險威脅。因此，要確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢的充分發(fā)揮，確保經(jīng)濟運行的高效化，需對這些金融風險進行有效控制。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的應用不斷深入化，就業(yè)務開展過程來看，其包含了第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資和互聯(lián)網(wǎng)理財三種應用形態(tài)。

1、第三方支付。當金融機構具備一定的信譽度和經(jīng)濟實力時，其會與國內(nèi)的大型商業(yè)銀行進行齊納月，從而在電子銀行卡、智能設備、虛擬貨幣的應用下，實現(xiàn)新型交易平臺的構建。根據(jù)交易方式的差異，其又可分為線上支付和線下支付兩種應用形式[1] （見圖1）。在一定程度上，第三方支付的運行實現(xiàn)了交易成本和運行成本的合理控制，對于銀行潛在利潤的增加具有深刻影戲。

圖1 第三方交易平臺

2、互聯(lián)網(wǎng)融資

互聯(lián)網(wǎng)融資是金融企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要內(nèi)容。與傳統(tǒng)融資過程相比，兩者的服務對象存在一定差異。傳統(tǒng)融資管理中，金融機構所服務的金融需求者相對有限；而在互聯(lián)網(wǎng)金融下，確保了金融融資服務的普惠性?，F(xiàn)階段，P2P網(wǎng)貸、供應鏈金融以及眾籌是互聯(lián)網(wǎng)融資應用的三種基本形式[2]。其中P2P網(wǎng)貸包含了直接P2P模式、間接P2P和網(wǎng)絡小額貸款等形式。供應鏈金融應用中，購銷合同是金融交易實現(xiàn)的基礎。眾籌是當前互聯(lián)網(wǎng)融資的重要形式，其包含了股權眾籌、產(chǎn)品眾籌和公益眾籌三種融資模式。

3、互聯(lián)網(wǎng)理財。從金融投資、管理過程來看，互聯(lián)網(wǎng)理財實現(xiàn)了金融消費者、投資者零散資金的重新整合?，F(xiàn)階段，市場上互聯(lián)網(wǎng)投資理財?shù)臉I(yè)務逐漸豐富，如余額寶、財付通等都是當前較為常見的形式。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的投資問題

現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)投資問題主要表現(xiàn)在初創(chuàng)企業(yè)風險集中、先驅(qū)優(yōu)勢明顯、資本退出方式多元三個層面。

1、初創(chuàng)企業(yè)風險集中。與成熟性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，初創(chuàng)型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運作具有較高的風險性。具體而言，初創(chuàng)型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務開展模式尚不規(guī)范。此外，資金門檻低是初創(chuàng)企業(yè)金融管理的重要特征。

2、先驅(qū)優(yōu)勢明顯。先驅(qū)優(yōu)勢是指作為新產(chǎn)品或新市場的開拓者，企業(yè)具有一定的競爭優(yōu)勢，能實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的滿足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融體系下，我國金融投資領域的先驅(qū)優(yōu)勢較為明顯。一方面，實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展；另一方面，當互聯(lián)網(wǎng)金融先驅(qū)企業(yè)的運作模式逐漸成熟時，行業(yè)的進入壁壘會有所增加。

3、資本退出方式多元。現(xiàn)階段，資本退出方式多元是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要形式。一方面，金融投資企業(yè)可通過并購的方式進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；另一方面，股權轉(zhuǎn)讓、管理層收購等現(xiàn)代化的資本退出方式也愈發(fā)普遍。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融投資風險產(chǎn)生機理

1、技術安全漏洞較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，金融技術安全問題是其控制的重要內(nèi)容。我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚處于轉(zhuǎn)型時期，IT技術是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的短板所在，網(wǎng)絡技術安全漏洞常有發(fā)生，對資金的運作安全造成深刻影響。

2、信息披露管理不當。作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的關鍵，信息披露的規(guī)范化管理至關重要；其能在保證金融業(yè)務運作透明度的同時，實現(xiàn)公眾經(jīng)濟損失的有效控制。

3、外部經(jīng)濟制約嚴重。從本質(zhì)上講，互聯(lián)網(wǎng)金融是我國市場經(jīng)濟運行的典型形態(tài)，其運營實踐的根本目的在于服務于實體企業(yè)和經(jīng)濟個體[3]。一旦實體經(jīng)濟不景氣或者社會經(jīng)濟總效益有所下降，則互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟也會受到影響，導致投資風險的產(chǎn)生。

4、監(jiān)管政策落實不夠。標準完善監(jiān)管政策對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展具有重要的指導作用，確保其投資風險的控制和投資效益獲得。新時期，要確保互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的規(guī)范，就必須加強政策律法，實現(xiàn)其投資、運作的有效監(jiān)管。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融風險的把控策略

1、強化第三方支付業(yè)務風險管理。第三方支付業(yè)務是當前互聯(lián)網(wǎng)金融應用的主要形態(tài)。金融風險把控中，第三方支付業(yè)務的風險管理應注重以下要點把控：其一，強化業(yè)務資金管理，避免支付業(yè)務中沉淀資金隨意挪動現(xiàn)象的發(fā)生。其二，進一步完善《反洗錢》法的建設，實現(xiàn)客戶身份信息真實性的有效保證，避免洗錢、套現(xiàn)等違法行為的發(fā)生。

2、規(guī)范P2P借貸業(yè)務應用模式。新時期，要實現(xiàn)初創(chuàng)型金融企業(yè)投資風險的有效控制，企業(yè)管理人員就必須對P2P借貸業(yè)務的應用模式進行優(yōu)化。一方面，強化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的軟硬件設施，在確保資金管理方式合理、資金應用途徑匹配的基礎上，實現(xiàn)技術性漏洞和缺陷的有效把控，放置計算機技術導致的金融風險。另一方面，進行業(yè)務開展模式的優(yōu)化，具體而言，在P2P借貸業(yè)務開展中，金融企業(yè)應注重以下要點的具體把控：其一，規(guī)范資金管理的門檻限制，確保資金借貸用戶具有良好的信譽度，實現(xiàn)壞賬、爛賬現(xiàn)象的有效控制。其二，以政府為平臺，進行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自律組織建設，避免惡性競爭現(xiàn)象的發(fā)生。其三，加強互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資質(zhì)管理，確保其資金流向的穩(wěn)定，從而為P2P借貸業(yè)務風險的把控提供有效保證。

3、眾籌業(yè)務風險的把控?，F(xiàn)階段，眾籌業(yè)務的應用不斷廣泛。譬如，公益眾籌在捐贈模式的應用下，為需要幫助的人們提供了有效的資金保證。然而在實踐中，投資人數(shù)眾多、投資資金分散等因素的影響，眾籌業(yè)務的風險較大，容易產(chǎn)生一定的糾紛?；诖耍瑢崿F(xiàn)眾籌業(yè)務風險的把控對于互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理具有重大影響。風險管理實踐中，監(jiān)管部門首先應對聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與借助眾籌業(yè)務進行融資的融資人資格進行審查，確保融資風險的準確把控與管理。具體而言，就互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，風險識別能力、風險承擔能力是其管理的重要內(nèi)容，而在融資人審核過程中，應重點對其資產(chǎn)總量、固定收入進行考核，確保投資人利益的有效保證。

六、結論

互聯(lián)網(wǎng)金融風險把控對其商業(yè)模式的規(guī)范化應用具有重大影響。產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，金融從業(yè)人員只有充分認識到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征，并在風險類型把控和發(fā)生機理分析的基礎上，進行較高質(zhì)量的風險控制策略應用。才能確保金融投資風險管理質(zhì)量的提升，進而推動會聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

【參考文獻】

[1]宋搏馳. 我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式與風險研究——以P2P網(wǎng)絡借貸模式為例[J]. 遼寧經(jīng)濟，2017（9）：40-41.

[2]任全民. 國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險狀況和發(fā)展路徑淺析[J]. 吉林金融研究， 2017（2）：23-27.

[3]王振強， 劉曉東. 互聯(lián)網(wǎng)金融的風險及風險管理[J]. 時代金融， 2018，No.699（17）：65-66.