葉永輝

(海南經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，海南 海口 527110)

1 金融企業(yè)盈余管理問題的提出

盈余管理對投資方的利益及資本市場的資源配置具有深遠(yuǎn)的價值，不但包括正面的影響，同時還包括負(fù)面的影響，為了深化其正面影響并控制盈余管理的負(fù)面影響，對盈余管理予以監(jiān)管及限制是現(xiàn)階段亟待解決的一個問題，而實施監(jiān)管的先決條件即明確管理盈余的基本概念。

在金融企業(yè)運作過程中，交易成本及管理成本之間的衡量是重點，在金融企業(yè)治理中新加入的監(jiān)督成本的較量成為新的話題。Torres 等在《金融企業(yè)的性質(zhì)》中提出，交易成本的降低即為金融企業(yè)存在的動機(jī)之一，隨即產(chǎn)生的是管理成本。當(dāng)代金融企業(yè)的管理權(quán)與所有權(quán)的分離，信息的不對稱，又產(chǎn)生了監(jiān)督成本，如何界定金融企業(yè)節(jié)省的交易成本、管理成本及監(jiān)督成本間的界限問題? 管理盈余的動機(jī)即為金融企業(yè)管理者行為研究的側(cè)重點。Campbell 等通過研究顯示: 只要存在博弈使自身利益達(dá)到最大化的條件，就勢必會發(fā)生盈余管理。

本文在總結(jié)國內(nèi)外學(xué)者的研究的基礎(chǔ)上，著重分析金融類企業(yè)產(chǎn)生盈余管理行為的外部影響因素和內(nèi)部影響因素。

2 金融企業(yè)盈余管理的外部影響因素

Perez 認(rèn)為，金融企業(yè)所處的FIN 生態(tài)環(huán)境越優(yōu)異，那么金融企業(yè)受到的監(jiān)督與約束作用越顯著，因此印證優(yōu)異的FIN 生態(tài)環(huán)境可以從根本利于抑制金融企業(yè)的管理盈余行為，進(jìn)而深化金融企業(yè)－盈余質(zhì)量。張敏、謝露等研究結(jié)果說明了，良好的金融生態(tài)環(huán)境有助于抑制商業(yè)銀行等金融企業(yè)進(jìn)行盈余平滑的行為，也有助于減少其出于盈余管理目的所計提的操縱性貸款損失準(zhǔn)備。

金融企業(yè)因為經(jīng)營的特殊性與自身所存在的高風(fēng)險性，政府監(jiān)管體系對其會更為嚴(yán)格。葛莉等通過案例分析認(rèn)為我國的監(jiān)管部門對金融業(yè)公司的要求相對比較嚴(yán)格，企業(yè)為了穩(wěn)定并提高投資者的信心而會選擇進(jìn)行盈余管理，建議出臺嚴(yán)格的管制機(jī)制去加強企業(yè)內(nèi)部的信息披露，提高財務(wù)報表信息的透明度，同時完全根據(jù)市場的約束力去標(biāo)準(zhǔn)化金融企業(yè)內(nèi)部行為，兩者均能夠降低管理盈余程度，所以政府管制對金融企業(yè)－管理盈余的影響非常大。也有研究工作者對新會計準(zhǔn)則的實施以及對管理盈余的影響予以了實證研究，結(jié)果顯示: 新會計準(zhǔn)則的實施對金融企業(yè)－管理盈余行為有一定程度的約束，但是又為其提供了一個新的空間。

同時，有研究人員對審計質(zhì)量和管理盈余間的關(guān)系實施了綜合性研究。劉大志等研究發(fā)現(xiàn)，審計人員在為金融企業(yè)提供服務(wù)時，過度的經(jīng)濟(jì)依賴，促使其不得不依附于客戶的管理盈余偏好，以至于金融企業(yè)的審計獨立性受到影響。

現(xiàn)階段，很多金融企業(yè)針對于外部治理還處于摸索中。趙巖、劉冬梅等經(jīng)研究認(rèn)為，首先是資本市場不健全，國內(nèi)很多金融企業(yè)的國家持有股份占了股本總額的大部分，國有股是無法上市流通。而流通股在股本總額比重較小，使得這部分股東對企業(yè)缺乏直接有效的控制力，對經(jīng)理層行為的監(jiān)控功能也難以真正實施。長此以往，權(quán)益性資本市場將成為空殼，無法直接對監(jiān)督經(jīng)理人行為進(jìn)行管控。程璐等通過實證分析發(fā)現(xiàn)，在債務(wù)性資本市場上，國內(nèi)金融企業(yè)中商業(yè)銀行的貸款占了其債務(wù)總額中的大部分，而商業(yè)銀行的代表一般都不會成為我國上市公司董事會和監(jiān)事會成員，這使得商業(yè)銀行作為公司的主要債權(quán)人卻起不到對公司管理層的監(jiān)控作用。由于我國大多數(shù)金融企業(yè)中占控股地位的是國家股和國有法人股，而其經(jīng)理人幾乎又全部由政府部門來任命，對其進(jìn)行考核業(yè)績的程序也是由政府主管部門來負(fù)責(zé)，這樣就沒有形成公平競爭的經(jīng)理人市場環(huán)境。

3 金融企業(yè)盈余管理的內(nèi)部影響因素

江金鎖、胡焱鑫等通過研究發(fā)現(xiàn)，金融企業(yè)的高管薪酬對管理盈余產(chǎn)生影響不大，在加入行政干預(yù)影響變量后發(fā)現(xiàn)，受到行政干預(yù)的金融企業(yè)，其高管薪酬體系促進(jìn)了向上的管理盈余。他們的研究結(jié)果顯示行政干預(yù)影響從根本改變了高管薪酬的作用模式，同時遏制了市場調(diào)節(jié)功能。研究者在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的條件下對審計質(zhì)量及經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)系研究中發(fā)現(xiàn)，和非政府控制的金融企業(yè)相比，政府控制的金融企業(yè)支付給審計人員的經(jīng)濟(jì)利益越高，金融企業(yè)實施的管理盈余幅度越大。一些研究人員則通過對行業(yè)競爭、所有權(quán)構(gòu)架對管理盈余的影響研究，發(fā)現(xiàn)第一大股東持股比率與金融企業(yè)－管理盈余程度為倒U 型非線性關(guān)系。

鄧小洋、張琪經(jīng)研究表明，金融企業(yè)在上市后其“膨脹利潤”管理盈余動機(jī)呈幾何形遞減，上市有利于深化金融企業(yè)治理。而其他研究者則發(fā)現(xiàn)，交叉上市并無法從根本抑制管理盈余。Gonzalez的研究顯示，伴隨區(qū)域競爭的加劇，規(guī)模偏小與非上市金融企業(yè)更側(cè)重于管理盈余。翟耀等卻在研究中發(fā)現(xiàn)，金融企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和管理盈余為正相關(guān)性。

同時，還有研究人員從管理層心理、社會責(zé)任等差異化層面予以研究。Scott 等研究了FIN 管理人員自信對金融企業(yè)－管理盈余的影響，結(jié)果表明FIN 管理人員學(xué)歷層次較高，同時以男性為主，決策較為理性，對盈余操控程度較小。Ramirez 等經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，社會責(zé)任和管理盈余為顯著負(fù)相關(guān)性，社會責(zé)任履行得越好，管理盈余程度越低。

相關(guān)研究人員們對金融企業(yè)－管理盈余影響因素的研究具有多元化特性，單因素、多因素的影響研究均有涉獵，不過主要是對相關(guān)影響因素對管理盈余的單向影響予以論證，并沒有關(guān)于管理盈余反向作用的深入研究，基于此，在未來的研究中要盡可能側(cè)重于管理盈余反向作用研究。

4 結(jié) 論

綜上所述，盈余管理不僅僅是會計行為，也是一種管理行為。國內(nèi)研究者從金融金融企業(yè)治理結(jié)構(gòu)等多個角度研究了對盈余管理的影響，并通過大量的案例和實證分析，揭示了影響金融企業(yè)盈余管理的因素有很多。然而已有的案例和實證研究大部分都把注意力放在金融金融企業(yè)治理結(jié)構(gòu)方面，并且結(jié)論也并不統(tǒng)一，在研究會計準(zhǔn)則對盈余管理的影響這個角度上，國內(nèi)研究者主要還是從理論方面來分析兩者的關(guān)系，得出的實證研究成果并不多。另外，我國金融企業(yè)盈余管理的文獻(xiàn)中，無論是從模型的構(gòu)建還是變量設(shè)計上，大多跟隨國外專家學(xué)者的步伐。由此可見，我國的盈余管理研究水平仍有待加強。因此我國的盈余管理研究應(yīng)在借鑒學(xué)習(xí)國內(nèi)外已有研究成果的基礎(chǔ)上，再結(jié)合我國的國情，形成符合中國國情的盈余管理理論。