房同松

摘 要 本文主要研究企業(yè)并購后的財務整合問題，首先闡述財務整合的相關理論，其次在總結(jié)分析企業(yè)并購后財務整合存在的問題的同時，深入分析企業(yè)并購后的財務整合控制的內(nèi)容，希望可以給相關領域的工作人員提供參考。

關鍵詞 企業(yè)并購后 財務整合 問題研究

一、引言

企業(yè)并購后存在復雜的企業(yè)整合問題，其中財務整合最為困難且煩瑣，但財務整合的重要性極強，有助于企業(yè)整合的效果及進度。因此提升財務整合的效率尤為關鍵。本文圍繞財務整合簡單探討具體的解決方案，為企業(yè)的財務整合提供經(jīng)驗以及啟發(fā)。

二、財務整合的相關理論

（一）財務整合的定義

財務整合主要是指企業(yè)并購后，通過財務的控制使并購后產(chǎn)生的問題更加便于企業(yè)控制，例如財務、會計、績效評價等管理體系，企業(yè)的財務管理目標等。統(tǒng)一此類問題的管理，有助于并購雙方的企業(yè)處理相關事宜，便于企業(yè)財務資源和管理體系的控制。

（二）財務整合的重要性

對企業(yè)而言，想合理擴大規(guī)模，并購是方法之一。但通過實際情況分析，各個企業(yè)內(nèi)部財務管理方法皆不統(tǒng)一，因此企業(yè)并購后應妥善解決財務管理方面的問題。財務整合可以將此類問題合理集中控制并改善，將并購企業(yè)原有的缺點和優(yōu)點與自身企業(yè)相結(jié)合，解決企業(yè)間的管理弊端或差異。

三、企業(yè)并購后財務整合存在的問題

當前，在企業(yè)并購后，由于各方面因素的影響，財務整理工作在開展時還是存在一些問題，這些問題歸納起來可以分成以下幾個內(nèi)容：

（一）企業(yè)并購后容易忽視財務整合

目前多數(shù)企業(yè)在并購時，無法將目光放到后續(xù)工作發(fā)展上，而是忙于眼前并購工作的細節(jié)，因此忽略了并購企業(yè)背后存在的相關問題;或者并購企業(yè)在財務管理能力上存在不足，無法解決兩個企業(yè)間的財務問題，造成資源的不必要浪費，嚴重影響整合工作的順利開展。結(jié)合上述原因，企業(yè)在并購后的財務整合直接影響并購的效果，嚴重者會導致并購失敗。

（二）并購后缺乏核心競爭力

由于并購會擴大公司規(guī)模，所以許多企業(yè)在并購結(jié)束后就將工作側(cè)重點轉(zhuǎn)換到擴大生產(chǎn)規(guī)模、擴大生產(chǎn)項目范圍上，急于求成地想要企業(yè)經(jīng)濟有突飛猛進的變化。這樣做會致使企業(yè)分散精力，主導產(chǎn)業(yè)被其他企業(yè)超越，最終導致主導產(chǎn)業(yè)以及附加產(chǎn)業(yè)的競爭力下降，甚至失去競爭力。

（三）忽視財務整合風險

企業(yè)并購后首先應針對今后發(fā)展制定詳細計劃，并對企業(yè)擴大規(guī)模后的資源進行財務整合。企業(yè)并購后規(guī)模擴張過快，可能會忽略財務整合部分，導致企業(yè)財務整合的效果不佳，而且短期內(nèi)很難察覺到變化。雖然企業(yè)規(guī)模得到了擴張，但并未達到預計的收益效果。成本的提升、利潤的下降，都會造成企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金變少、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難，增加財務風險。

四、企業(yè)并購后財務整合問題的對策

針對上述提出的問題，在實踐過程中需要采取有效的解決措施。筆者認為需要做好以下幾點：

（一）增加對并購后財務整合的重視

企業(yè)并購后財務整合存在問題的主要原因是企業(yè)對財務整合的忽視，因此為了避免上述問題發(fā)生，企業(yè)應給予財務整合一定的重視。下面分幾點介紹企業(yè)應采取的措施：

第一，統(tǒng)一企業(yè)間的戰(zhàn)略合作目標;

第二，擺正企業(yè)對財務整合的態(tài)度;

第三，為確保企業(yè)整合的關鍵性，企業(yè)應分設專業(yè)性強的負責人，并為負責人配備嚴謹?shù)墓ぷ鲌F隊專門負責企業(yè)的財務整合工作;

第四，不能忽視對企業(yè)文化的整合，企業(yè)雙方的經(jīng)營理念、思維方式會有所不同，并購后應將其適當統(tǒng)一，將企業(yè)的優(yōu)點結(jié)合。

（二）提高并購后企業(yè)的核心競爭力

并購后最重要的不是擴大企業(yè)規(guī)模和擴大企業(yè)經(jīng)營范圍，而是首先要冷靜分析雙方企業(yè)存在的優(yōu)勢，并將企業(yè)優(yōu)勢結(jié)合，在擴大企業(yè)經(jīng)營范圍以及企業(yè)規(guī)模的同時，確保企業(yè)能夠保持自身的競爭力，將兩家企業(yè)的資源整合，知識和能力方面相互協(xié)調(diào)、取長補短。并購方意識到提高企業(yè)核心競爭力的重要性，就可以通過兩家企業(yè)的優(yōu)勢強化自身，而急于擴張企業(yè)規(guī)模會導致并購失敗或?qū)ζ髽I(yè)造成不必要的損失。

（三）加強財務風險防范

在企業(yè)并購中最重要的一項即風險防范與評估，如果在財務整合時不能規(guī)避風險，就會增加企業(yè)并購的難度。風險防范主要包含以下幾點：

第一，充分了解雙方企業(yè)的財務狀況;

第二，預防財務整合過程中可能出現(xiàn)的風險，并且對風險發(fā)生后制定詳細的解決方案，盡量將雙方企業(yè)的優(yōu)勢快速融合，避免風險產(chǎn)生的問題造成財務整合失敗;

第三，針對財務整合的企業(yè)，加強財務信息管理，避免企業(yè)的財務信息泄露造成風險;

第四，充分考慮企業(yè)發(fā)生風險的可能性。

五、結(jié)語

本文簡單分析了企業(yè)并購后財務整合容易發(fā)生的問題，以及財務整合對并購企業(yè)的重要性。如果企業(yè)不能將財務整合做到最好，極有可能發(fā)生影響并購效果的問題。企業(yè)應減少各項影響因素的安全隱患，整合企業(yè)雙方的優(yōu)勢及缺點，取其精華，去其糟粕，正視財務整合會給企業(yè)帶來的風險，并制定詳細的風險解決方案，將風險帶來的問題影響降到最小。企業(yè)如果想擴大規(guī)模，并購產(chǎn)生的問題不容小覷，但急于求成會使企業(yè)的規(guī)模擴大根基不穩(wěn)，并購結(jié)束后擴大規(guī)模應當在企業(yè)主導產(chǎn)業(yè)核心競爭力穩(wěn)定的前提下進行。

（作者單位為中設設計集團股份有限公司）

參考文獻

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