王瀚 虞競陽

摘 要：近年來，證監(jiān)會相繼查處了“山東新綠”、“康美藥業(yè)”等多起上市公司財務(wù)造假案例，但這種情況仍然司空見慣。財務(wù)造假會危害社會經(jīng)濟秩序，欺騙投資者并嚴重損害股東利益，會計行業(yè)的誠信也被一次次敗壞。本文將以康得新為例來簡單分析其中違背的商業(yè)倫理。

關(guān)鍵詞：財務(wù)造假;商業(yè)倫理

一、案例回顧

康得新復(fù)合材料集團股份有限公司成立于2001年8月，作為一家材料高科技企業(yè)，公司致力于“打造先進高分子材料平臺”，從事高分子復(fù)合材料、功能膜材料生產(chǎn)等業(yè)務(wù)，2010年在深圳A股掛牌。上市之后，康得新一直被譽為A股的白馬股，股價最高漲幅近十倍，并在2017年創(chuàng)下歷史新高，市值接近千億元。但在2019年1月，康得新債務(wù)危機出現(xiàn)在公眾視野中。

2019年1月21日，康得新出現(xiàn)到期15億債券不能兌付的情況，公司債務(wù)危機正式踢爆，銀行賬戶被凍結(jié)。1月23日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，康得新被證監(jiān)會立案調(diào)查，公司也戴上ST帽子。4月30日，康得新披露2018年年報，公司實現(xiàn)凈利潤2.81億元，同比大跌88%。5月10日，康得新回復(fù)深交所關(guān)注函時表示，目前無法確定公司資金是否已被康得投資集團非經(jīng)營性占用。7月5日，康得新收到證監(jiān)會下發(fā)的行政處罰及市場禁入事先告知書，認定康得新2015-2018年連續(xù)四年凈利潤實際為負。7月6日起，康得新開始持續(xù)停牌，停牌價格為3.52元，較公司股價最高點跌去近90%。

二、康得新的財務(wù)造假手段

7月5日，證監(jiān)會行政處罰告知書稱：從2015年1月至2018年12月之間，康得新通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)方式虛增營業(yè)收入，通過虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費用、產(chǎn)品運輸費用方式虛增營業(yè)成本、研發(fā)費用和銷售費用。通過上述方式，康得新2015年至2018年分別虛增利潤總額23.81億元、30.89億元、39.74億元和24.77億元，四年累計虛增利潤總額119.21億元。

（一）虛增成本穩(wěn)定毛利率

虛增收入之后，康得新緊接著虛增成本，從而讓公司的毛利率沒有發(fā)生大幅度波動，與此同時虛增研發(fā)、銷售費用讓利潤率保持在正常程度，以此來欺人耳目。

（二）虛增資產(chǎn)來對應(yīng)虛增利潤總額

財務(wù)造假公司的利潤虛增后，相應(yīng)要造假減少負債或者虛增資產(chǎn)，虛增資產(chǎn)是公司常用的手段，而康得新在2018年12月31日的報表中有153.15億的貨幣資金和49.7億元的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款，其中計提了12.3億元的壞賬準備，而119億的虛增利潤總額完全可以隱藏其中，預(yù)付賬款、可供出售金融資產(chǎn)也均有可能虛增，因此其營業(yè)收入的合理性應(yīng)該受到質(zhì)疑。

（三）隱瞞與海外大客戶關(guān)聯(lián)關(guān)系

2012年之前，前五大客戶之一的荷蘭公司Kangdexin Europe（KE）早在2010年上市之前就是康得新的關(guān)聯(lián)方，然而在上市時，康得新的招股書并沒有說明，反而稱其為“非關(guān)聯(lián)方”。2012年后，康得新不再公布前五大客戶的公司名字，財務(wù)問題也隨后曝出。可見，康得新財務(wù)造假歷史“悠久”，關(guān)聯(lián)方之間的采購和出口業(yè)務(wù)交易真實性也不能確保。

三、違背的商業(yè)倫理

商業(yè)倫理是指：商業(yè)活動中人與人的倫理關(guān)系及規(guī)律、商業(yè)主體應(yīng)該遵守的商業(yè)行為原則和規(guī)范、應(yīng)當樹立的優(yōu)良商業(yè)精神等。然而，康得新造假案中的參與者沒有遵守最基本的體現(xiàn)在法律和倫理習俗中的社會基本準則。

（一）結(jié)果主義

在結(jié)果主義理論視角下，在試圖決定什么是對、錯時，要關(guān)注決策或者行為的結(jié)果，只有與行為的結(jié)果掛鉤時，才會有行為的對錯之分，與其他的條件無關(guān)。結(jié)果主義理論中的功利主義強調(diào)：一項決策應(yīng)該把給社會帶來的福利最大化，把給社會帶來的損害最小化，利大于弊，就是好的結(jié)果，反之亦然。結(jié)果主義要求對所有的正反面進行比較，對每一個利益相關(guān)人都深刻考慮?？档眯掳咐校旒僬哌^于狹隘的思考使其太過關(guān)注短期利益，嚴重忽略了其潛在的危害，在功利選擇中做了逆向的決策。

然而在用一個嚴格的結(jié)果主義理論時，一般情況下要獲取對所有的利益相關(guān)者帶來結(jié)果所必要的信息難度很大，他們可能會直接或間接地被行為或決定所影響。即使有局限性，功利主義任然是重要的決策方法。

（二）關(guān)注責任、義務(wù)和道義

與關(guān)注結(jié)果不同，道義理論將決策點建立在基本抽象的共同倫理價值之上，無關(guān)結(jié)果，道德原則必須要遵守。上市公司必須腳踏實地去經(jīng)營，有義務(wù)向社會呈現(xiàn)準確真實的財務(wù)報告，反應(yīng)真實的經(jīng)營狀況、償債情況、現(xiàn)金流動情況等，很顯然，康得新的造假行為主體也不希望自己的投資付之東流，卻連續(xù)造假，欺騙投資者，完全沒有符合道德規(guī)范。

道德主義的弊端在于要決定哪個責任、義務(wù)或者道義應(yīng)當優(yōu)先被選擇。如果道德原則和其他的原則相沖突，將會面臨一些困難的選擇。

（三）關(guān)注美德

美德倫理更關(guān)注道德行動者的品質(zhì)、動機和意圖，不看重結(jié)果如何和是否遵守了普遍認同的道德理念，目的很大程度上是由一個團隊來評定的，考慮團體或者決策者行動時所處的團隊至關(guān)重要，并且美德理論鼓勵個體去選擇會保持其最高倫理標準的團體。康得新的財務(wù)造假從上市之前就開始，在幾年后愈演愈烈，偽造虛假信息，欺騙投資者和市場監(jiān)管者，性質(zhì)惡劣令人發(fā)指。

美德倫理在商業(yè)中也會有限制，因為在許多商業(yè)領(lǐng)域中對標準是什么還沒有達成共識，沒有普遍的行為規(guī)范讓企業(yè)管理者遵守。在這種情況下，可以去尋找更大的團體或者社會規(guī)范作為行為指南。

（四）企業(yè)責任

對于社會來說，企業(yè)的價值是其創(chuàng)造的財富、就業(yè)和與質(zhì)量相符合的價格合理的產(chǎn)品和服務(wù)。為了創(chuàng)造這些價值，企業(yè)必須保持自身經(jīng)濟健康地發(fā)展，但是生存并不是最終目標。企業(yè)還需要讓其員工、客戶、股東分享其創(chuàng)造的財富，應(yīng)該以誠實公正的精神承擔自己的責任和維護自己的榮譽?？档眯略旒僦黧w把這一切拋之腦后，放棄了自己應(yīng)承擔的責任。

四、將倫理作為企業(yè)文化

企業(yè)應(yīng)該通過正式的組織價值觀、工作使命的說明性文字、信條、政策以及正式的行為準則來引導(dǎo)員工的行為。要有效的形成組織文化，可以通過培訓(xùn)項目、慶典等組織活動以及獎勵體系來強化準則和價值觀。比如，管理者和監(jiān)管者要雇傭遵守道德原則的人，建立公平公正的績效評估，設(shè)立正確的行為準則并訓(xùn)導(dǎo)員工，以此主動形成組織的倫理文化。

企業(yè)內(nèi)部人員需主動遵守道德和職業(yè)準則，以誠信這一貫穿商業(yè)倫理和職業(yè)道德的關(guān)鍵為準來支持企業(yè)正當發(fā)展和約束自身行為。良好的企業(yè)倫理文化將成為企業(yè)生產(chǎn)的精神動力，成為企業(yè)和外部溝通的催化劑，是企業(yè)健康發(fā)展的根本，也是達到企業(yè)價值最大化的根基。

結(jié)論

在中國，我們已經(jīng)清晰地看到，隨著經(jīng)濟的崛起，單純靠利潤增加而獲得發(fā)展的企業(yè)越來越受到大眾的輕視，更有追名逐利的企業(yè)不惜一切代價追求短期的輝煌，單純的利潤已經(jīng)不是企業(yè)謀求長遠發(fā)展的明智之舉，商業(yè)倫理已經(jīng)成為社會和企業(yè)日益關(guān)注的焦點。

參考文獻：

[1]張艷琴.淺析企業(yè)社會責任與商業(yè)倫理的重建[J].市場論壇，2019（09）：48-50.

[2]讓康得新成警示后來者典型[N]. 第一財經(jīng)日報，2019-11-20（A02）.

作者簡介：

虞競陽（1999-），女，安徽天長人，山西財經(jīng)大學(xué)2017審計學(xué)專業(yè)本科大三學(xué)生.