朱俊霖

[摘 要] 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是影響企業(yè)良性發(fā)展和產(chǎn)能升級的最主要因素，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益隨著“營改增”政策在我國的全面實(shí)施而發(fā)生了較大變化。在分析企業(yè)“營改增”影響有效增值稅稅率的基礎(chǔ)上，利用雙重差分模型探討“營改增”對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益中資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和凈資產(chǎn)收益率三項(xiàng)指標(biāo)的影響，并從合理合法利用政策、完善自身財務(wù)管理制度和調(diào)整企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)三方面提出利用相關(guān)政策實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身發(fā)展的建議。

[關(guān)鍵詞] 營改增;有效增值稅稅率;企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

[中圖分類號] F812.42;F275[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）05-0145-02

“營改增”制度是黨中央、國務(wù)院根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展新形勢，從深化改革的總體部署出發(fā)做出的重要決策。這一改革的目的在于加快財稅體制改革、進(jìn)一步減輕企業(yè)賦稅，充分調(diào)動各方積極性，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級、培育新動能、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升，不僅能帶動整個供應(yīng)鏈中上游供應(yīng)商和下游客戶分銷商的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還可以推動整個社會產(chǎn)業(yè)又好又快發(fā)展。

一、“營改增”對企業(yè)有效增值稅稅率的影響

自2018年5月1日起，根據(jù)《財政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》（財稅〔2018〕32號），增值稅征收率由原來的17%、11%和6%分別下調(diào)為16%、10%和6%，進(jìn)一步降低了企業(yè)的名義納稅率。由于增值稅征收存在“免、抵、退”政策，相較于改革前營業(yè)稅征收3%和5%的基本稅率，改革后的企業(yè)實(shí)際繳納的有效增值稅稅率究竟為多少，改革是否真正地降低了企業(yè)實(shí)際的納稅率是需要著重考慮的問題。

企業(yè)的有效稅率是指扣除“免、抵、退”等政策優(yōu)惠后，企業(yè)實(shí)際繳納的稅款與企業(yè)增加值的比值。2016年5月1日全面“營改增”后，企業(yè)需繳納的流轉(zhuǎn)稅由原來的營業(yè)稅和增值稅并存轉(zhuǎn)變?yōu)橹焕U納增值稅，這一稅目通過資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)交稅費(fèi)”項(xiàng)目核算，但根據(jù)財務(wù)報表統(tǒng)計(jì)原則，表中數(shù)據(jù)是資產(chǎn)負(fù)債表日的時點(diǎn)數(shù)，不能反映企業(yè)整個年度的增值稅稅負(fù)。為了解決這一問題，通過從與流轉(zhuǎn)稅相關(guān)的間接稅出發(fā)，嘗試倒推企業(yè)應(yīng)納增值稅。

根據(jù)稅法計(jì)算原則，城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等間接稅是以納稅人實(shí)際繳納的流通轉(zhuǎn)稅額為計(jì)稅依據(jù)征收的一種稅，可以由增值稅的時期數(shù)計(jì)算得到。計(jì)算依據(jù)為：應(yīng)納稅額=增值稅應(yīng)納稅額*適用稅率。故可以利用應(yīng)納增值稅與城市建設(shè)維護(hù)稅以及教育費(fèi)附加的關(guān)系，倒推出一個會計(jì)期間內(nèi)的應(yīng)交增值稅稅費(fèi)的時期數(shù)。按照企業(yè)是否征收地方教育附加可以分為兩類：對于征收地方教育附加的企業(yè)：增值稅=（城市建設(shè)維護(hù)稅+教育費(fèi)附加+地方教育費(fèi)附加）/（城市維護(hù)建設(shè)稅稅率+教育費(fèi)附加稅率+地方教育費(fèi)附加稅率）;對于不征收地方教育附加的企業(yè)：增值稅=（城市建設(shè)維護(hù)稅+教育費(fèi)附加）/（城市維護(hù)建設(shè)稅稅率+教育費(fèi)附加稅率）。其中現(xiàn)行城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7%，教育費(fèi)附加稅率為3%，地方教育費(fèi)附加稅率為2%。

以交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)企業(yè)為例，因?yàn)檫@些行業(yè)2014年1月1日已全部納入增值稅改革范圍。通過滬深主板市場2014-2017年63家上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)得到企業(yè)的有效增值稅稅率，計(jì)算結(jié)果表明2014-2017年的平均有效增值稅稅率分別為2.46%、2.46%、2.54%和2.35%。其中，存在部分企業(yè)的有效增值稅稅率高于5%，部分企業(yè)有效增值稅稅率低于1%的現(xiàn)象，造成這一現(xiàn)象的主要原因在于交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)企業(yè)購進(jìn)固定資產(chǎn)數(shù)額較大，不同年份的購進(jìn)和不同的攤銷方法會造成不同年份進(jìn)項(xiàng)抵扣的較大差別，進(jìn)而對相關(guān)年份的有效增值稅稅率產(chǎn)生較大的影響。綜合來看，這63家上市公司有效增值稅稅率在2014-2017年間的均值為2.5%，低于改革前3%的營業(yè)稅稅率，說明“營改增”確實(shí)降低了企業(yè)的稅負(fù)水平。

二、營改增對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響

企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵和重要保證，現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動大部分由多方面的內(nèi)容和環(huán)節(jié)構(gòu)成，所以決定企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的因素也是多方面的，任一經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)只能反映其中的一個側(cè)面。為了能夠更加客觀全面的反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，選用財政部公布的十大經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)中的三項(xiàng)：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和凈資產(chǎn)收益率來描述企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益?，F(xiàn)有研究表明，利用雙重差分模型可以有效評估政策影響效果，故使用雙重差分模型探究“營改增”對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響。

（一）雙重差分模型

雙重差分模型最早在1985年由普林斯頓大學(xué)學(xué)者提出，我國學(xué)者周黎安和陳燁首次將其應(yīng)用于稅制改革方面，探究農(nóng)村稅費(fèi)改革對農(nóng)民收入的影響。模型的主要思路是利用一個外生的公共政策所帶來的橫向單位和時間序列的雙重差異來識別公共政策的“處理效應(yīng)”，第一次差分得到了政策前后的時間差異，第二次差分消除了第一次差分得到的政策前后的時間差異，準(zhǔn)確的得到了特定政策的凈效應(yīng)，即變量。雙重差分模型的重要前提是政策必須是外生的，這一假設(shè)確保了研究的樣本可以隨機(jī)進(jìn)入實(shí)驗(yàn)組與對照組，本文所研究的“營改增”企業(yè)，由于試點(diǎn)政策是完全外生的事件，并且本文所研究的樣本中也不存在企業(yè)變更注冊地等情形的出現(xiàn)，因此適合采用這一模型進(jìn)行分析。

一般化模型為：yit=β0+β1PY+βi+βt+βXit+εit，

其中βi代表了企業(yè)的個體效應(yīng)（不隨時間變化的非觀測效應(yīng)），βt代表了時間效應(yīng)，Xit代表了因企業(yè)個體差異造成的指標(biāo)變化，根據(jù)所研究的內(nèi)容選取不同的控制變量，構(gòu)建起面板數(shù)據(jù)回歸模型。

（二）“營改增”對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響

1.資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率作為衡量企業(yè)經(jīng)營效益最重要的指標(biāo)之一，用來衡量和反應(yīng)企業(yè)應(yīng)用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，資產(chǎn)負(fù)債率是以期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，體現(xiàn)了企業(yè)的資產(chǎn)管理能力。利用雙重差分模型可以得到的系數(shù)為-4.524，p值為0.346，即“營改增”政策對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的影響不顯著，企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債水平的相對變動沒有受到改革的影響。說明企業(yè)對于自身資產(chǎn)負(fù)債比率的決定受“營改增”政策的影響在短期內(nèi)尚未顯現(xiàn)。

2.流動比率

流動比率多用來衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。一般來說，流動比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的短期變現(xiàn)能力就越強(qiáng)，短期的償債能力也越強(qiáng)，這一比率體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力。根據(jù)模型可以得到的系數(shù)為1.211，p值為0.082，表明“營改增”對企業(yè)的償債能力有顯著的正向影響，在10%的置信區(qū)間內(nèi)，“營改增”使得交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)上市公司的流動比率提升1.211%，使企業(yè)的償債能力有所增強(qiáng)。

3.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是反映股東權(quán)益收益水平的重要指標(biāo)，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，凈資產(chǎn)收益率越高，投資帶來的收益越高，這一指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力?！盃I改增”對凈資產(chǎn)收益率的影響的模型結(jié)果顯示的系數(shù)為-1.489，p值為0.159，即“營改增”對企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率的影響不顯著，在閱讀了其他研究結(jié)果后發(fā)現(xiàn)蔣明琳等（2015）、楊默如等（2016）、張珩月（2018）等也得出了同樣的結(jié)論。說明在短期內(nèi)，“營改增”對企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的影響尚未顯現(xiàn)，有待進(jìn)一步的研究。

三、全面“營改增”背景下企業(yè)發(fā)展的思考和建議

通過對比企業(yè)“營改增”前后有效增值稅稅率和營業(yè)稅稅率發(fā)現(xiàn)，“營改增”降低了企業(yè)的稅率，達(dá)到了政策減稅的目的;利用雙重差分模型得到政策改革對經(jīng)營活動中的資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率的影響不顯著，對衡量企業(yè)償債能力的流動比率有顯著為正的影響，說明改革提高了企業(yè)的償債能力。增值稅的全面實(shí)施給企業(yè)發(fā)展帶來了重要契機(jī)，針對企業(yè)應(yīng)如何利用好相關(guān)政策實(shí)現(xiàn)自身的利益增長，提出以下三點(diǎn)思考和建議：

（一）利用過渡性政策，科學(xué)合理規(guī)劃企業(yè)投資出口

在“營改增”政策全面推行的過渡階段中應(yīng)充分考慮增值稅抵扣和稅收優(yōu)惠政策，如：《國家稅務(wù)總局關(guān)于加快出口退稅進(jìn)度有關(guān)事項(xiàng)的公告》、《國家稅務(wù)總局關(guān)于科技企業(yè)孵化器稅收政策得到通知》，對企業(yè)的資產(chǎn)采購和負(fù)債配置進(jìn)行科學(xué)合理的規(guī)劃和安排。合法合理合規(guī)的在固定資產(chǎn)采購和更新中制定相應(yīng)的策略，考慮進(jìn)項(xiàng)稅額的攤銷，在不同的會計(jì)期間進(jìn)行進(jìn)項(xiàng)抵扣，充分利用對外出口的節(jié)稅效果。

（二）升級企業(yè)財務(wù)管理功能，完善企業(yè)納稅管理

稅制改革對企業(yè)納稅事項(xiàng)和計(jì)算方法產(chǎn)生了較大的影響，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該針對變動進(jìn)行成本管理手段的升級。首先，企業(yè)應(yīng)對自身財務(wù)部門進(jìn)行完善，建立健全財務(wù)核算體系，加大員工自身對增值稅的理解和認(rèn)識，完善增值稅進(jìn)項(xiàng)稅發(fā)票管理，按期認(rèn)證抵扣進(jìn)項(xiàng)稅;其次，企業(yè)要基于自身經(jīng)營管理實(shí)際，通過內(nèi)部成本管理、稅務(wù)籌劃、控制和審計(jì)等，提高自身業(yè)務(wù)技術(shù)水平，擴(kuò)大“營改增”產(chǎn)生的積極作用，從根本上提高財務(wù)績效。最后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)?shù)慕?jīng)營決策，運(yùn)用現(xiàn)代化的成本管理手段，降低企業(yè)的營業(yè)成本，增加利潤。

（三）調(diào)整企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，凸顯核心競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

“營改增”的全面實(shí)施徹底打通了我國三大產(chǎn)業(yè)的鏈條，使得企業(yè)購進(jìn)服務(wù)可以全面進(jìn)行納稅抵扣，這一稅制改革促進(jìn)了社會分工和企業(yè)專業(yè)化生產(chǎn)，大而全的發(fā)展模式逐漸被專而精的模式所取代。企業(yè)應(yīng)該充分發(fā)掘自身的競爭優(yōu)勢，打造企業(yè)核心競爭力，調(diào)整自身業(yè)務(wù)架構(gòu)，發(fā)揮自身資源優(yōu)勢、行業(yè)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢等，對企業(yè)自身業(yè)務(wù)升級，使得企業(yè)能夠充分利用政策提供的便利條件，更好更快的發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：史樸]