路春霞　戴成峰

摘要：新金融工具準(zhǔn)則的實施在影響保險公司財務(wù)數(shù)據(jù)的同時，將對保險公司償付能力產(chǎn)生重大影響。本文在分析新金融工具準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則差異的基礎(chǔ)上，有針對性地探討新金融工具準(zhǔn)則實施對保險公司償付能力的影響，并嘗試性地提出應(yīng)對建議，以有利于保險公司揚長避短，從容應(yīng)對。

關(guān)鍵詞：金融工具;金融資產(chǎn)分類;金融資產(chǎn)減值;償付能力

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)識別碼：A

文章編號：1001-828X（2019）010-0166-02

一、引言

2014年7月，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）發(fā)布了最新的《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號——金融工具》（IFRS9），該準(zhǔn)則于2018年1月1日生效。2017年3月31日，中國財政部借鑒IFRS9并結(jié)合我國實際和需要，修訂并發(fā)布了中國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》，以及《關(guān)于保險公司執(zhí)行新金融工具相關(guān)準(zhǔn)則有關(guān)過渡期辦法的通知》（以下簡稱新金融工具準(zhǔn)則或新準(zhǔn)則），并要求不同企業(yè)于2018年1月1日起分階段實施。

本文擬在研究新金融工具準(zhǔn)則變化和影響的基礎(chǔ)上，有針對性地探討新金融工具準(zhǔn)則實施對保險公司償付能力的影響，并嘗試性地提出應(yīng)對建議，以有利于保險公司揚長避短，從容應(yīng)對。

二、新金融工具準(zhǔn)則的主要變化

中國新金融工具準(zhǔn)則是在借鑒國際金融工具準(zhǔn)則IFRS9、并結(jié)合中國的實際修訂而成。新金融工具準(zhǔn)則與原金融工具準(zhǔn)則相比在分類、確認(rèn)、計量、減值等方面有較大變化。

（一）金融資產(chǎn)分類由現(xiàn)行“四分類”改為“三分類”

原金融工具準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分為四類，分別是：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVPL），持有至到期投資（HTM），貸款和應(yīng)收款項（L&R），可供出售金融資產(chǎn)（AFS）。新金融工具準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)分為三類，分別是：以攤余成本計量的金融資產(chǎn)（AMC），以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVOCI），以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVPL）。相對于原準(zhǔn)則的分類，新金融工具準(zhǔn)則的變化具體體現(xiàn)在以下方面：

1.分類依據(jù)更為客觀。原金融工具準(zhǔn)則對資產(chǎn)的分類依據(jù)為管理層的持有意圖和目的，分類依據(jù)主觀性強，被投資者詬病為“分類邏輯不夠清晰，會計處理過于復(fù)雜、可比性存在不足”。新金融工具準(zhǔn)則以企業(yè)管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流特征（SPPI）作為金融資產(chǎn)的分類依據(jù)，分類依據(jù)更為客觀，減少了主觀、人為因素的影響。這種客觀性具體表現(xiàn)為：一是業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流特征本身的客觀性。業(yè)務(wù)模式“是指企業(yè)如何管理其金融資產(chǎn)以產(chǎn)生現(xiàn)金流量（新CAS22）”，其并非原金融工具準(zhǔn)則下的管理層的意愿，具體分為已收取合同現(xiàn)金流量為目標(biāo)的業(yè)務(wù)模式、以收取合同現(xiàn)金流量和出售金融資產(chǎn)為目標(biāo)的業(yè)務(wù)模式和其他業(yè)務(wù)模式;“合同現(xiàn)金流量特征，是指金融工具合同約定的、反映相關(guān)金融資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)特征的現(xiàn)金流量屬性，其應(yīng)當(dāng)與基本借貸安排相一致”。因此，無論是業(yè)務(wù)模式還是合同現(xiàn)金流量特征，均是一種客觀存在;二是更注重金融資產(chǎn)的實質(zhì)，明確提出對于市場中交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，層層嵌套的金融產(chǎn)品需穿透至底部進(jìn)行現(xiàn)金流特征測試，呈現(xiàn)金融資產(chǎn)的實質(zhì)，而非金融產(chǎn)品名稱或表面形式，分類更加符合金融產(chǎn)品的本質(zhì)特征。

2.部分資產(chǎn)計量模式發(fā)生變化。對沒有市場報價的權(quán)益工具不再允許采用成本模式計量。在原金融工具準(zhǔn)則下，在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權(quán)益工具投資，以及與該權(quán)益工具掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照成本計量（原CAS22）。在新金融工具準(zhǔn)則下，不再允許對權(quán)益工具采用成本模式計量。

3.部分權(quán)益類工具會計處理方式的變化。新舊金融工具準(zhǔn)則對計入AFS的權(quán)益工具和計入FVOCI的權(quán)益工具的會計處理方式不同。在原金融工具準(zhǔn)則下，計入AFS的權(quán)益工具投資，其累計公允價值變動可在處置時一次計入當(dāng)期損益。在新準(zhǔn)則下，權(quán)益工具一般不能通過本金加利息的合同現(xiàn)金流量特征測試，一般被分類至FVPL，即使部分被分類至FVOCI，但規(guī)定其公允價值變動即使處置也不能轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，只能在處置時轉(zhuǎn)入所有者權(quán)益中。

（二）金融資產(chǎn)重分類的依據(jù)和適用時點的變化

1.重分類依據(jù)的變化。原金融工具準(zhǔn)則以管理層意圖作為金融資產(chǎn)重分類的依據(jù)，主觀性較強。雖然準(zhǔn)則也對重分類做了一些限制性規(guī)定，比如其他類金融資產(chǎn)或金融負(fù)債不能重分類為FVPL或金融負(fù)債;HTM的“污染條款”等;但由于分類依據(jù)沒有客觀標(biāo)準(zhǔn)，仍無法遏制企業(yè)通過資產(chǎn)重分類來人為調(diào)節(jié)利潤。新金融工具準(zhǔn)則改變了原有重分類依據(jù)，采用業(yè)務(wù)模式作為重分類的依據(jù)。因業(yè)務(wù)模式具有客觀性，即使變更也須由高級管理人員基于內(nèi)部或外部變化環(huán)節(jié)變化確定，且預(yù)期極很少出現(xiàn)，避免了主觀性，簡化了處理方式。

2.重分類適用時點的變化。新金融工具準(zhǔn)則明確規(guī)定重分類采用未來適用法，即自重分類之日起對金融資產(chǎn)采用未來適用法進(jìn)行核算（重分類日為業(yè)務(wù)模式發(fā)生變更后的首個報告期間的第一天）。原金融工具準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)重分類采用追溯調(diào)整法，即視同該項交易或事項初次發(fā)生時即采用變更后的會計分類進(jìn)行核算，并對財務(wù)報表相關(guān)項目進(jìn)行調(diào)整。

（三）金融資產(chǎn)減值范圍及減值測試方法的變化

1.減值范圍的變化。新金融工具準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則相比，減值范圍減少了以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權(quán)益工具，但增加了租賃應(yīng)收款項、貸款承諾和財務(wù)擔(dān)保合同;即在新金融準(zhǔn)則下，權(quán)益工具不考慮減值，但將原在表外的貸款承諾和財務(wù)擔(dān)保納入減值范圍內(nèi)。

2.減值方法的變化。原金融工具準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)減值的判斷采用“已發(fā)生損失法”，即只有在客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生損失時，才對相關(guān)金融資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備;新金融工具準(zhǔn)則對通過合同現(xiàn)金流特征測試和業(yè)務(wù)模式測試的金融資產(chǎn)減值采用“預(yù)期損失模型法”，即對金融資產(chǎn)基于未來預(yù)期信用損失情況計提減值損失，在金融資產(chǎn)未發(fā)生損失時就提前確認(rèn)減值損失。

三、中國償付能力監(jiān)管體系的主要內(nèi)容

中國“償二代”監(jiān)管體系是在原償付能力監(jiān)管體系（“償一代”）的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的，其核心是“三支柱”的監(jiān)管體系，包含了定量監(jiān)管、定性監(jiān)管和市場約束機制。

（一）償二代第一支柱是定量資本要求，重點是防范能夠量化的風(fēng)險

第一支柱通過識別和量化風(fēng)險，要求保險公司具有相應(yīng)的實際資本;定量資本要求包括量化風(fēng)險的最低資本要求、實際資本評估標(biāo)準(zhǔn)、資本分級、動態(tài)償付能力測試和量化風(fēng)險的監(jiān)管措施等。量化風(fēng)險的最低資本要求與風(fēng)險直接相關(guān)，具體為：（1）保險風(fēng)險的最低資本要求根據(jù)險種的風(fēng)險確定，不同險種的風(fēng)險因子存在差異，一般車險的風(fēng)險因子小、非車險的風(fēng)險因子較大。（2）市場風(fēng)險的最低資本要求與資產(chǎn)類別密切相關(guān)，且不同資產(chǎn)按照不同的風(fēng)險類型確定最低資本要求。市場風(fēng)險最低資本要求包括利率風(fēng)險、權(quán)益價格風(fēng)險、投資性房地產(chǎn)價格風(fēng)險、境外資產(chǎn)價格風(fēng)險和利差風(fēng)險等最低資本要求。根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險的不同，風(fēng)險因子大小不同。（3）信用風(fēng)險的最低資本要求包括交易對手違約風(fēng)險的最低資本要求和利差風(fēng)險的最低資本要求。交易對手信用評級低，最低資本要求高;反之，則低。

（二）償二代第二支柱是定性監(jiān)管要求，是在第一支柱基礎(chǔ)上對難以量化風(fēng)險進(jìn)行管理和評分

難以量化風(fēng)險包括操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，對難以量化風(fēng)險中的操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險，監(jiān)管部門按照償付能力風(fēng)險管理要求與評估（SARMRA）的要求，通過保險公司自評和保險監(jiān)管部門復(fù)評的方式來確定保險公司的風(fēng)險管理水平，并以此確定和計算控制風(fēng)險最低資本要求。

（三）償二代第三支柱是市場約束機制，主要是規(guī)范難以監(jiān)管風(fēng)險的管理

我國償二代對難以監(jiān)管的風(fēng)險采取公開信息披露方式，引入市場監(jiān)管的方式，推動保險公司關(guān)注風(fēng)險體系建設(shè)和有效管理風(fēng)險。

四、新金融工具準(zhǔn)則實施對保險公司償付能力的影響

（一）新金融工具準(zhǔn)則實施有利于夯實償付能力的基礎(chǔ)，有效遏制認(rèn)為調(diào)節(jié)償付能力的做法

根據(jù)《中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系》的規(guī)定，償二代監(jiān)管體系以會計核算為基礎(chǔ)來確定公司的實際資本和最低資本，決定了會計核算在償二代中的基礎(chǔ)地位。新金融工具準(zhǔn)則以企業(yè)持有金融資產(chǎn)的“業(yè)務(wù)模式”和“金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流特征”等客觀依據(jù)作為資產(chǎn)分類的依據(jù)，避免了原準(zhǔn)則下主觀隨意的分類模式，有利于夯實償付能力的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

另外，在新金融工具準(zhǔn)則下，只有公司業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變才可對金融資產(chǎn)實施重分類，而這種方式在公司的經(jīng)營過程中極為罕見，避免了原準(zhǔn)則下保險公司可以通過改變金融資產(chǎn)的持有意圖和目的來改變資產(chǎn)的分類，從而改變公司最低資本計量要求，達(dá)到人為調(diào)節(jié)公司償付能力充足率的目的。

（二）結(jié)構(gòu)化投資的“穿透要求”簡化了償付能力的管理，降低了風(fēng)險

根據(jù)中國償二代監(jiān)管規(guī)則的要求，在計算資產(chǎn)管理產(chǎn)品、股權(quán)

投資計劃、信托計劃等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的最低資本時，要求保險公司對其進(jìn)行穿透處理，并根據(jù)穿透后的實際結(jié)果確定相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險因子和最低資本要求。償付能力的穿透管理要求與新金融工具準(zhǔn)則對于復(fù)雜的金融產(chǎn)品穿透至基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)金流量特征測試具有一致性，有利于反映結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的本質(zhì)，降低保險公司的資產(chǎn)配置與管理風(fēng)險，真實反映公司的償付能力水平，簡化了保險公司償付能力的管理，并采取有針對性的措施進(jìn)行償付能力相關(guān)的風(fēng)險管理。

（三）新金融工具準(zhǔn)則的實施可能引起保險公司償付能力充足率的顯著波動

新金融工具準(zhǔn)則實施對保險公司償付能力波動的影響，主要由兩個方面導(dǎo)致：

一是新金融工具準(zhǔn)則會影響保險公司的實際資本。在新金融工具準(zhǔn)則下，金融資產(chǎn)按照業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流量特征進(jìn)行分類，一方面會導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表項目的重構(gòu)，另一方面也會因分類導(dǎo)致金融資產(chǎn)計量屬性的改變，如由公允價值模式調(diào)整為攤余成本計量，從而影響實際資本。二是會計分類的改變，會導(dǎo)致最低資本要求變化，從而影響公司的償付能力變化。五、新準(zhǔn)則下保險公司償付能力管理的應(yīng)對建議

（一）重視金融資產(chǎn)分類的管理，將其作為償付能力風(fēng)險管理的重要組成部分

如前所述，金融資產(chǎn)分類影響償付能力充足率指標(biāo)。恰當(dāng)?shù)臅嫹诸?，不僅可以影響資金運用的收益，還可以節(jié)約資本成本。因此，保險公司要將會計分類作為償付能力風(fēng)險管理的重要組成部分加以重視，在尋求最低資本占用及收益率的基礎(chǔ)上達(dá)到平衡。

（二）深入研究和測算新金融工具準(zhǔn)則對公司償付能力的影響

要全面了解新金融工具準(zhǔn)則對償付能力的影響，保險公司需要在研究新金融工具準(zhǔn)則變化的基礎(chǔ)上，從已有資產(chǎn)實際出發(fā)，充分考慮未來資產(chǎn)配置的變化，利用情景測試法，模擬測算不同資產(chǎn)配置情境對公司經(jīng)營結(jié)果、現(xiàn)金流情況以及償付能力的影響，并形成分析報告，供公司管理層決策之用。

（三）充分考慮新金融工具準(zhǔn)則的影響，重新規(guī)劃和調(diào)整公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略

新金融工具準(zhǔn)則的實施將對公司的盈利能力、長短期經(jīng)營結(jié)果、資產(chǎn)負(fù)債匹配情況以及償付能力產(chǎn)生較大的影響，這些影響又將直接或間接影響公司的實際償付能力充足率和公司戰(zhàn)略。因此，在新金融工具準(zhǔn)則實施后，保險公司需要根據(jù)其對償付能力的影響情況，重新規(guī)劃和調(diào)整公司的發(fā)展戰(zhàn)略，包括重新調(diào)整公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、機構(gòu)擴張策略、成本策略及資本性開支等業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)的戰(zhàn)略。

參考文獻(xiàn)：

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[2]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移[S].2017.http：//kjs.mof.gov.cn/.

[3]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計[S].2017.http：//kjs.mof.gov.cn/.