阿維·薩爾茲曼（Avi Salzman）尼古拉斯·賈辛斯基（Nicholas Jasinski）

全球最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體中國(guó)和美國(guó)朝著達(dá)成貿(mào)易協(xié)定的方向努力前進(jìn)，投資者一直在緊張地翹首以待。不過，即便中美達(dá)成協(xié)議并停止互加關(guān)稅，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展之道可能也無法再一如從前。

全球貿(mào)易體系正在被重新調(diào)整。持續(xù)數(shù)十年的推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易自由化的趨勢(shì)已經(jīng)開始逆轉(zhuǎn)。全球化正因民粹主義、民族主義和保護(hù)主義承受重壓。

英國(guó)脫歐勢(shì)將在英國(guó)和歐洲其他地區(qū)之間筑起新的貿(mào)易壁壘。印度則剛剛采取行動(dòng)限制外商在線銷售商品。

對(duì)于自由貿(mào)易的全球性共識(shí)正在不斷被侵蝕，這已促使美國(guó)企業(yè)調(diào)整供應(yīng)鏈，常見的做法是將供應(yīng)商轉(zhuǎn)移到距離終端市場(chǎng)更近的地方。

主導(dǎo)力量

20世紀(jì)90年代，全球貿(mào)易增長(zhǎng)率基本上是全球GDP增速的兩倍。但據(jù)世界貿(mào)易組織（WTO）統(tǒng)計(jì)，自2012年起，貿(mào)易平均增速僅僅略高于全球GDP增速。今年，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和貿(mào)易壁壘增加的雙重打擊下，世界貿(mào)易組織已經(jīng)將貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)期從4%調(diào)低至3.7%，并稱一季度貿(mào)易景氣程度回落至2010年水平。

今年2月，運(yùn)往美國(guó)的海運(yùn)發(fā)貨量下降了4.5%，其中從歐盟發(fā)出的發(fā)貨量下降4.6%。根據(jù)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)提供商磐聚網(wǎng)（Panjiva）統(tǒng)計(jì)，這是近兩年來首次出現(xiàn)這樣的下滑。

最近，貝恩咨詢公司（Bain & Co.）對(duì)在中國(guó)開展業(yè)務(wù)的跨國(guó)公司中的超過200名高管進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查。結(jié)果顯示，60%的受訪者認(rèn)為近來的貿(mào)易爭(zhēng)端為他們提供了重新調(diào)整商業(yè)戰(zhàn)略的機(jī)會(huì)。展望明年，48%的受訪者認(rèn)為他們將尋找新的供應(yīng)商，并且42%預(yù)計(jì)將從其他地區(qū)采購原材料。

全球化不再是世界主導(dǎo)力量，企業(yè)高管們正在努力適應(yīng)這樣一個(gè)新環(huán)境。

史丹利百得（Stanley Black & Decker，SWK）首席財(cái)務(wù)官唐·艾倫（Don Allan）說：“我可能從來不會(huì)認(rèn)為全球化正在走向盡頭，但是我已經(jīng)開始感到困惑。大趨勢(shì)似乎正在朝那個(gè)方向發(fā)展。各國(guó)正變得更加強(qiáng)調(diào)保護(hù)自身利益，而不再注重怎樣進(jìn)行經(jīng)濟(jì)全球化合作。”

讓艾倫倍感挫折的不僅僅是特朗普政府的逆全球化政策，還包括世界其他地區(qū)出現(xiàn)的變化。比如，金融危機(jī)以來歐盟所表現(xiàn)出來的脆弱性。

“可以肯定地說，一種巨大轉(zhuǎn)變過去十年間已經(jīng)在發(fā)生，并且它在過去五年變得更快了?！卑瑐愓f。

這種轉(zhuǎn)變出現(xiàn)在一個(gè)技術(shù)和政治深遠(yuǎn)變革的時(shí)代——包括新興機(jī)器人制造技術(shù)的出現(xiàn)、北美能源熱潮，以及中國(guó)在政府引導(dǎo)下出口高增值商品的做法——新的變化已經(jīng)促使企業(yè)重新思考和調(diào)整它們?cè)谌虻牟季?。這些變化可能最終會(huì)比逆全球化更加強(qiáng)大，進(jìn)而重塑全球貿(mào)易格局。

調(diào)整供應(yīng)鏈

在這些大趨勢(shì)中做出投資決策將會(huì)是棘手之事，因?yàn)檫@樣的趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年。一些投資者認(rèn)為，人們能夠從供應(yīng)鏈的變化中覓得投資機(jī)遇，方法是購買那些將受益于新的中國(guó)投資的股票，包括可再生能源和電池。還可以把目光轉(zhuǎn)向那些將在全球貿(mào)易中扮演更重要角色的國(guó)家，比如越南?；蛘?，買入工業(yè)機(jī)器人制造商的股票。

新的變化已經(jīng)促使企業(yè)重新思考和調(diào)整它們?cè)谌虻牟季?。這些變化可能最終會(huì)比逆全球化更加強(qiáng)大，進(jìn)而重塑全球貿(mào)易格局。

雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治家宣揚(yáng)全球貿(mào)易的理念已有多年，但全球貿(mào)易放緩甚至逆轉(zhuǎn)不是一種歷史反常現(xiàn)象。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）分析師阿杰·辛格·凱普爾（Ajay Singh Kapur）認(rèn)為，全球化實(shí)際上已經(jīng)經(jīng)歷過周期性的起伏。他在2018年的一份報(bào)告中寫道：“根本不存在什么永久性的趨勢(shì)，只不過是懶惰的知識(shí)分子把一種長(zhǎng)周期混淆成了‘永動(dòng)機(jī)?！彼哪欠輬?bào)告中包含一張追溯至耶穌誕生時(shí)的圖表。

不過，20世紀(jì)后半葉全球貿(mào)易的快速增長(zhǎng)使得全球化看似成為一股不可撼動(dòng)的力量。2007年，艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）曾說：“是市場(chǎng)力量在管理整個(gè)世界?！边@種觀點(diǎn)在當(dāng)時(shí)看來幾乎無可辯駁。從1950年到2007年，全球貿(mào)易額平均每年增長(zhǎng)6.2%，幾乎是全球人口增速的四倍之多。交通運(yùn)輸成本下降，區(qū)域分工確立，生產(chǎn)商追求最低成本投入，供應(yīng)鏈變得更長(zhǎng)且更復(fù)雜。

起初，全球化趨勢(shì)伴隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)者穩(wěn)定的就業(yè)和薪資增長(zhǎng)。然而，隨著上世紀(jì)80年代制造商撤出發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體尋求更廉價(jià)勞動(dòng)力，那些增長(zhǎng)數(shù)據(jù)便趨于惡化。1975年，制造業(yè)占全美GDP的20%以上，占全部就業(yè)的22%以上——而今天，這兩項(xiàng)占比分別僅有11%和9%。剔除通貨膨脹因素后，非管理崗位的美國(guó)工人的收入只相當(dāng)于上世紀(jì)70年代后期的水平。在其他發(fā)達(dá)國(guó)家中，類似一幕也在上演：制造業(yè)下滑，同時(shí)收入不平等加劇。

對(duì)于全球化所謂贏家的政治抵制，在特朗普當(dāng)選和英國(guó)脫歐等事件中顯現(xiàn)出來。為了保護(hù)就業(yè)，各國(guó)開始尋求變得更加自力更生，同時(shí)筑起前所未見的貿(mào)易壁壘。

企業(yè)供應(yīng)鏈決策罕見地充滿了濃厚的政治擔(dān)憂。不斷增加的關(guān)稅和特朗普憤怒的推文并未使得“中國(guó)制造”的標(biāo)簽輕易從美國(guó)品牌的服裝上消失。由美國(guó)設(shè)計(jì)、中國(guó)組裝的iPhone手機(jī)已經(jīng)在中國(guó)失寵，中國(guó)消費(fèi)者越來越傾向于選擇國(guó)產(chǎn)品牌。

在這樣的政治暗示之下，多數(shù)企業(yè)在調(diào)整供應(yīng)鏈時(shí)往往默不作聲，以免招來反彈?！栋蛡悺仿?lián)系了超過50家不同規(guī)模的公司，它們或已申請(qǐng)關(guān)稅豁免，或已考慮改變供應(yīng)鏈。其中只有兩家愿意就此發(fā)聲。

“回流”美國(guó)？

美銀美林分析師安德魯·奧賓（Andrew Obin）認(rèn)為：“創(chuàng)造就業(yè)（或者說無法創(chuàng)造就業(yè)）很可能是企業(yè)搖擺不定的關(guān)鍵原因?！奔词蛊髽I(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移回美國(guó)本土，它們也可能會(huì)使用更多機(jī)器人，而不是人力。

這些企業(yè)擔(dān)心的不僅僅是引起特朗普的不悅?！皩?duì)于那些將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移出中國(guó)的企業(yè)來說，它們可能也不想公開宣布它們的舉動(dòng)?！眾W賓說。

不管怎樣，美國(guó)企業(yè)這種所謂“回流”正越來越多。非營(yíng)利組織“回流倡議協(xié)會(huì)”（Reshoring Initiative）稱，2016年，美國(guó)通過企業(yè)回流增加的就業(yè)崗位超過了因企業(yè)轉(zhuǎn)移至海外而流失的就業(yè)崗位，這是自1970年以來首次出現(xiàn)這種情況。2017年，雇主們宣布把創(chuàng)紀(jì)錄的82250個(gè)工作崗位帶回美國(guó)本土，而2010年這一數(shù)字只有區(qū)區(qū)3221個(gè)。根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2018年企業(yè)宣布回流崗位數(shù)量有所減少，降至53420個(gè)?！盎亓鞒h協(xié)會(huì)”創(chuàng)始人哈里·墨瑟（Harry Moser）認(rèn)為，這可能是由于“貿(mào)易爭(zhēng)端帶來的不確定性、美國(guó)政府職能失調(diào)，以及美元小幅上漲”造成的。但他認(rèn)為，回流趨勢(shì)是有力而持久的?！斑@不是偶然發(fā)生的小范圍現(xiàn)象。”他說。

許多企業(yè)發(fā)現(xiàn)，將產(chǎn)品采購或組裝線重新布局到距離終端市場(chǎng)更近的地方，是一個(gè)頗具吸引力的策略。這樣做的回報(bào)是：運(yùn)輸成本降低且速度更快、復(fù)雜程度和供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)降低、庫存要求減低，以及在產(chǎn)品銷售地進(jìn)行生產(chǎn)所帶來的政治利益。

宣布回流到美國(guó)的制造業(yè)崗位

美國(guó)運(yùn)動(dòng)相機(jī)廠商GoPro（GPRO）保留了其位于中國(guó)的工廠，以滿足亞洲客戶需求。但它計(jì)劃將銷往美國(guó)的相機(jī)的生產(chǎn)線從中國(guó)轉(zhuǎn)移至墨西哥。公司首席財(cái)務(wù)官布萊恩·麥吉（Brian McGee）在上個(gè)月的財(cái)報(bào)電話會(huì)議中說：“雖然關(guān)稅威脅成為提高供應(yīng)鏈效率的某種催化劑，但即便不考慮關(guān)稅因素，這種方式從戰(zhàn)略上而言也是有意義的。此外，我們也將節(jié)約一定的成本?！?/p>

孩之寶（Hasbro，HAS）去年年底開始在馬薩諸塞州一家工廠生產(chǎn)培樂多彩泥（Play-Doh），這是這家公司自2004年以來首次在美國(guó)生產(chǎn)這種玩具。孩之寶稱，較低的交通運(yùn)輸成本是促成決策的影響因素。

太陽能設(shè)備生產(chǎn)商SunPower（SPWR）也同樣致力于更多地在離終端市場(chǎng)更近的地方進(jìn)行生產(chǎn)。在某些利潤(rùn)率極低的行業(yè)，降低海運(yùn)和其他物流成本直接決定了一家公司盈利與否。

SunPower的拳頭產(chǎn)品是一種玻璃封裝的太陽能組件。該產(chǎn)品對(duì)電廠的售價(jià)是每瓦特1美元，對(duì)居民用戶的售價(jià)達(dá)到2.25美元。其成本中有至多10美分都與物流相關(guān)。

SunPower首席執(zhí)行官湯姆·沃爾納（Tom Werner）對(duì)《巴倫》說：“商品越大，物流成本就越高，企業(yè)也就越希望重新布局生產(chǎn)線。太陽能板將會(huì)是太陽能企業(yè)最先尋求重新布局的產(chǎn)品，以便使產(chǎn)品距離終端市場(chǎng)更近?！盨unPower已經(jīng)在墨西哥擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，專門生產(chǎn)銷往美國(guó)的產(chǎn)品。去年，公司甚至還收購了一家小型美國(guó)太陽能設(shè)備制造商。

其他公司也采取了類似行動(dòng)。20世紀(jì)初期，史丹利百得公司的前身主要在美國(guó)生產(chǎn)商品。但是公司首席財(cái)務(wù)官艾倫說，從上世紀(jì)80年代開始，生產(chǎn)活動(dòng)開始逐步向中國(guó)和其他亞洲國(guó)家轉(zhuǎn)移。

上世紀(jì)80年代后期，銷往美國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品中僅有25%是在美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的，而隨著企業(yè)逐漸回流，這一比例已經(jīng)升至50%。企業(yè)做出“回流”決定的一個(gè)重要原因是，這會(huì)吸引那些青睞美國(guó)制造工藝的消費(fèi)者，即便這些商品的生產(chǎn)方法與在中國(guó)相同。

“我不敢說每個(gè)美國(guó)人都希望購買美國(guó)制造的所有東西，但我認(rèn)為，對(duì)于某些行業(yè)來說，過去十年里人們對(duì)于美國(guó)制造商品的需求已經(jīng)增加了?！卑瑐愓f。他預(yù)計(jì)，史丹利百得在美國(guó)銷售的商品中，最終會(huì)有80%在美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。

美國(guó)頁巖油熱潮和精密煉油廠在墨西哥灣廣泛興起，也促使企業(yè)重新調(diào)整區(qū)域布局。貝恩咨詢合伙人、全球供應(yīng)鏈咨詢業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人彼得·格拉亞（Peter Guarraia）說，這兩個(gè)因素使得美國(guó)更少地依賴海外石油，同時(shí)促使能源密集型產(chǎn)業(yè)遷往美國(guó)或墨西哥以節(jié)省成本。他說：“想想那些基礎(chǔ)投入型產(chǎn)業(yè)，例如化工和化肥行業(yè)，以及任何以能源或石油為基礎(chǔ)的行業(yè)，你就會(huì)意識(shí)到大量生產(chǎn)活動(dòng)將從中國(guó)轉(zhuǎn)移出來并回到美國(guó)?！?h3>東南亞吸引力

企業(yè)將繼續(xù)尋求恰當(dāng)?shù)钠胶猓谝恍┑胤焦?jié)約人力成本，同時(shí)在另一些地方削減運(yùn)輸費(fèi)用，從而降低總投入成本。格拉亞補(bǔ)充說道：“勞動(dòng)密集型行業(yè)短期內(nèi)更有可能留在亞洲，因?yàn)闁|亞市場(chǎng)仍有巨大的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)。”

貿(mào)易放緩

隨著新的貿(mào)易壁壘出現(xiàn)，最近幾個(gè)季度，全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩

對(duì)于某些企業(yè)而言，勞動(dòng)力成本不斷升高可能導(dǎo)致中國(guó)退出其供應(yīng)鏈。從2010年以來，中國(guó)的工資水平已經(jīng)增長(zhǎng)一倍還多。而關(guān)稅威脅已經(jīng)使得東南亞其他國(guó)家變得更有吸引力。

據(jù)稱，為蘋果公司（Apple）生產(chǎn)無線耳機(jī)AirPod的中國(guó)公司歌爾聲學(xué)（GoerTek）去年曾告知供應(yīng)商，公司將把生產(chǎn)線遷到越南。這意味著，歌爾聲學(xué)將加入LG電子（LG Electronics，066570.韓國(guó)）和三星電子（Samsung Electronics，SSNLF）的行列。這種情況不僅僅發(fā)生在科技行業(yè)：化工企業(yè)亨斯邁（Huntsman，HUN）去年夏天宣布在越南開設(shè)工廠，這是它在亞洲除中國(guó)之外的地區(qū)首次建廠。實(shí)際上，據(jù)信息供應(yīng)商IHS Markit統(tǒng)計(jì)，去年越南制造業(yè)增長(zhǎng)速度超過了其他任何亞洲主要國(guó)家。

共同基金銘基國(guó)際（Matthews Asia）首席投資官羅伯特·霍洛克斯（Robert Horrocks）說：“我的確認(rèn)為，最具潛力的地區(qū)將會(huì)是東南亞。從那里出發(fā)，你能夠相對(duì)容易地進(jìn)入中國(guó)的巨大消費(fèi)者市場(chǎng)，以及不斷增長(zhǎng)的印度消費(fèi)市場(chǎng)和日本市場(chǎng)。便捷的集裝箱運(yùn)輸還能橫跨至歐洲。”

中國(guó)志在高附加值產(chǎn)品

中國(guó)自身則有著更大的雄心。中國(guó)的目標(biāo)是自主研發(fā)更精密的產(chǎn)品，而不是簡(jiǎn)單地對(duì)別國(guó)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品進(jìn)行組裝。霍洛克斯補(bǔ)充說道，要達(dá)到這一目標(biāo)，中國(guó)可能需要“將組裝業(yè)務(wù)和人力勞動(dòng)外包至其他國(guó)家，中國(guó)也有資本這樣做?！彼A(yù)計(jì)，擁有年輕勞動(dòng)力、相對(duì)較低工資水平和深水港口的越南會(huì)是最大受益者。

要從這一趨勢(shì)中獲利，霍洛克斯建議投資者避開那些為外國(guó)企業(yè)組裝商品的制造商。他說：“比如，你可以直接投資越南等國(guó)家的制造商。但我們所討論的供應(yīng)鏈中的這些環(huán)節(jié)總體上附加值較低，并且在這些情況下你還受惠于更大的經(jīng)濟(jì)體，無論是美國(guó)的蘋果公司或者韓國(guó)的三星?！?/p>

制造業(yè)蓬勃發(fā)展有益于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，進(jìn)而會(huì)帶來其他領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)?；袈蹇怂箯?qiáng)調(diào)說：“因此，最佳投資之道就是選擇那些具有巨大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、能夠從新興工業(yè)勞動(dòng)力群體不斷增強(qiáng)的購買力中獲利的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。”

銘基亞洲新興市場(chǎng)基金（Matthews Emerging Asia fund，MEASX）持倉最多的公司是海鮮加工商永環(huán)（Vinh Hoan，VHC.越南）和西貢啤酒（Saigon Beer Alcohol Beverage，SAB.越南）。交易所交易基金VanEck Vectors Vietnam（VNM）投資于越南本土企業(yè)及在越經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司。封閉式基金VinaCapital Vietnam Opportunity（VCVOF）也投資于越南本土企業(yè)。

與此同時(shí)，中國(guó)正集中精力自主研發(fā)高附加值商品，而不再像過去一樣只是組裝產(chǎn)品。霍洛克斯預(yù)計(jì)，中國(guó)不僅會(huì)在科技和汽車領(lǐng)域成為更重要的角色——中國(guó)在這些領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)吸引了全球目光——在生物科技等領(lǐng)域亦是如此。他預(yù)計(jì)：“你將看到醫(yī)療健康行業(yè)在中國(guó)的巨大發(fā)展。”

美國(guó)銀行（Bank of America）則建議投資者選擇那些專注于其他領(lǐng)域的中國(guó)公司，這些領(lǐng)域可能會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力量。比如說，廢棄物處理領(lǐng)域的專業(yè)公司，如光大國(guó)際（China Everbright International，257.香港）；風(fēng)電設(shè)備制造商，如中國(guó)大唐（China Datang，1798.香港）。可再生能源和電池生產(chǎn)商比亞迪（BYD，1211.香港）也處于中國(guó)的高增長(zhǎng)行業(yè)。

復(fù)制中國(guó)優(yōu)勢(shì)？

在特朗普就任美國(guó)總統(tǒng)之前，這些轉(zhuǎn)變就已經(jīng)開始，但是特朗普的保護(hù)主義政策使之加速，并不時(shí)讓美國(guó)企業(yè)決策過程更加復(fù)雜。

對(duì)史丹利百得來說，由于特朗普的關(guān)稅政策，在美國(guó)生產(chǎn)一些特定商品的成本變得更高。對(duì)中國(guó)的鉆頭卡（一種用于擰緊鉆頭的鉗子）加征25%的關(guān)稅，提高了美國(guó)制造商在這個(gè)部件上的成本，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以從海外進(jìn)口制成品而免受關(guān)稅問題困擾?！跋鄬?duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我們的生產(chǎn)成本實(shí)際上增加了?！惫臼紫?cái)務(wù)官艾倫為此感到惋惜。

企業(yè)不能僅僅寄希望于通過提高價(jià)格來抵消增加的成本。貝恩咨詢對(duì)于公司高管的調(diào)查顯示，僅有33%的受訪者打算讓消費(fèi)者為關(guān)稅增加造成的影響買單。這標(biāo)志著，企業(yè)更希望通過重組供應(yīng)鏈來避免或最大程序減小關(guān)稅帶來的影響，而不是提高消費(fèi)者價(jià)格從而威脅銷量。

全球供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)咨詢公司Maine Pointe首席執(zhí)行官史蒂夫·鮑文（Steve Bowen）認(rèn)為：“這改變了企業(yè)看待其整個(gè)供應(yīng)鏈的方式。我們正幫助這些企業(yè)尋找新的供應(yīng)商。過去它們只考慮4家，而現(xiàn)在它們會(huì)考慮20家到25家?！滨U文說，希望推出新產(chǎn)品的科技企業(yè)“會(huì)傾向于用不同的公司來生產(chǎn)產(chǎn)品，而不是僅僅依靠一家”。“這是一個(gè)巨大的改變。未來四五年里，這種趨勢(shì)還會(huì)不斷發(fā)展?！彼f。

鮑文的一家制造業(yè)客戶一直使用中國(guó)的鋼制品，而現(xiàn)在，這家企業(yè)開始到歐洲去尋找供應(yīng)商。“如果關(guān)稅落地，他們會(huì)重新考慮從中國(guó)購買鋼材這件事?！滨U文說，“這使得他們更加關(guān)注未來供應(yīng)鏈的潛力。”

然而，在某些行業(yè)，未來的供應(yīng)鏈不可能復(fù)制今天的成功。在中國(guó)，這一點(diǎn)尤為明顯。過去20年里，中國(guó)徹底改造了科技制造行業(yè)。

有些企業(yè)高度依賴經(jīng)驗(yàn)豐富的中國(guó)工廠，它們很難把生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家。美國(guó)音響設(shè)備制造商搜諾思（Sonos，SONO）首席執(zhí)行官帕特里克·斯彭思（Patrick Spence）說，不得不承認(rèn)，中國(guó)是多個(gè)“產(chǎn)業(yè)公地”（industrial commons）所在之處，短期內(nèi)無法在其他地方被復(fù)制。搜諾思的音響就在中國(guó)的兩處工廠進(jìn)行生產(chǎn)。

斯彭思解釋說：“我們的產(chǎn)品涉及數(shù)百個(gè)零件、數(shù)以百計(jì)的供應(yīng)商，而它們?nèi)嘉挥谥袊?guó)?；谀欠N復(fù)雜程度，這些聯(lián)系可能是歷經(jīng)超過30年才建立起來的。它們之所以在中國(guó)是有原因的，這種格局很穩(wěn)定，如今運(yùn)轉(zhuǎn)良好。”

雖然SunPower將一些銷往美國(guó)的太陽能板的組裝生產(chǎn)線移至墨西哥，它依然從菲律賓和馬來西亞采購一些零件。在這些國(guó)家，存在著一種零部件生產(chǎn)商生態(tài)系統(tǒng)。這些企業(yè)相互之間距離很近，這讓SunPower能夠以高效且低成本的方式組合原材料。公司首席執(zhí)行官沃爾納說：“運(yùn)輸生產(chǎn)太陽能組件的玻璃成本可能不貴，但那卻可以決定公司的盈虧?！?/p>

田納西大學(xué)全球供應(yīng)鏈學(xué)院執(zhí)行主任沙伊·斯考特（Shay Scott）認(rèn)為：“這不僅僅是產(chǎn)能問題，而是負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、創(chuàng)新和生產(chǎn)的那個(gè)群體中形成的隱性知識(shí)。你不能打個(gè)響指就去一個(gè)完全不同的環(huán)境中再造這些東西?！?/p>

那些離開中國(guó)、前往人工成本更高的地區(qū)的企業(yè)，可能將依靠自動(dòng)化來降低成本差異，它們還將受益于更低的運(yùn)輸成本或能源開支。

國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)（The International Federation of Robotics）預(yù)測(cè)，2009年到2021年期間，全球工業(yè)機(jī)器人的數(shù)量會(huì)增加超過十倍。包括羅克韋爾自動(dòng)化（Rockwell Automation，ROK）及發(fā)那科（Fanuc，F(xiàn)ANUY）在內(nèi)的機(jī)器人制造商正在努力讓自動(dòng)化應(yīng)用成本低于境外生產(chǎn)。

史丹利百得已經(jīng)加大了對(duì)機(jī)器人的使用。艾倫說，機(jī)器人的使用并沒有取代人工，相反，公司對(duì)工人進(jìn)行了再培訓(xùn)以便操作機(jī)器人（盡管使用機(jī)器人可能會(huì)影響未來的招聘數(shù)量）。他還說，機(jī)器人正使得公司能夠以更加合理的成本將生產(chǎn)遷回美國(guó)。“這沒有完全抹平中國(guó)這樣的國(guó)家與美國(guó)之間的成本差異，但確實(shí)很大程度上縮小了差距?！?艾倫說。

史丹利百得現(xiàn)在因關(guān)稅問題每年增加1.5億美元成本，公司并沒有將全部的影響都轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上。即使中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)定，艾倫也不認(rèn)為關(guān)稅會(huì)被徹底取消。“隨著貿(mào)易爭(zhēng)端愈演愈烈，關(guān)稅問題日益突出，我們不得不更積極地去考慮問題。我們?cè)撊绾胃焖俚貙?shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)呢？”艾倫反問說。

全球貿(mào)易版圖正在發(fā)生變化。即使中美重修舊好也不能阻止這種轉(zhuǎn)變發(fā)生。

（翻譯：米萱；《巴倫》2019年3月15日?qǐng)?bào)道）