馬麥生

【摘要】近年來，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分，由于中小企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，其發(fā)展也面臨著一些阻礙。融資問題是當(dāng)前中小企業(yè)首要解決的問題。中小企業(yè)由于規(guī)模相對來說較小，籌集資金的方法比較單一，另外由于近幾年中小企業(yè)發(fā)展迅速，資金需求越來越大，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，融資成本大幅降低，但對于數(shù)量龐大的中小企業(yè)來說，只能是杯水車薪，融資困難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。本文主要研究了中小企業(yè)融資渠道，并提出了一些中小企業(yè)融資對策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 渠道 對策

一、前言

據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)表明，截止到2017年年底，我國在冊的中小企業(yè)達(dá)到2000萬家，其中個體工商戶超過5千萬，解決的我國就業(yè)人口達(dá)到8成。目前，中小企業(yè)成為了解決就業(yè)人口的重要方式。除了在解決就業(yè)方面的作用外，中小企業(yè)同時也創(chuàng)造的重大的經(jīng)濟(jì)效益，主要體現(xiàn)在稅務(wù)上面。僅在工業(yè)方面，中小企業(yè)有30多萬家，創(chuàng)造了近4萬億的產(chǎn)值，其中創(chuàng)造的利潤更是占比工業(yè)制造業(yè)利潤產(chǎn)值約為60%。隨著市場競爭激烈，企業(yè)對流動資金需求越來越高，如果企業(yè)沒有有效的融資手段，很難保證企業(yè)的正常運(yùn)行。根據(jù)目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，貿(mào)易公司普遍存在著融資方式單一、融資渠道窄、融資成本高等問題，造成企業(yè)融資困難，一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，很容易發(fā)生破產(chǎn)。

二、我國中小企業(yè)融資渠道分析

（一）內(nèi)部融資

中小企業(yè)的內(nèi)部融資是指企業(yè)發(fā)起人用自有的資金或者參股股東的資金或者現(xiàn)金等價物進(jìn)行融資。尤其在中小企業(yè)成立早期，其初始資金大多是自有資金或者是從親親朋友那里取得資金，所以資金金額有限，同時企業(yè)如果破產(chǎn)仍需償還全部資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)內(nèi)部融資的優(yōu)點(diǎn)主要是融資不需要花費(fèi)太多費(fèi)用。主要不足之處是，融資方式單一，風(fēng)險(xiǎn)大，受公司效益影響較大，另外融資金額也比較少。同時，中小企業(yè)規(guī)模小，管理運(yùn)營等因素，在運(yùn)營期間，資金積累較為緩慢。總而言之，內(nèi)部融資相對有限。

（二）外部融資

1、銀行貸款

通過銀行進(jìn)行貸款是中小企業(yè)組常見的融資方式。這種融資方式，企業(yè)能夠根據(jù)公司經(jīng)營情況，進(jìn)行短期或者是長期的貸款。由于銀行一般用用較高，所以這種融資方式相對來說風(fēng)險(xiǎn)小，相較于其他融資機(jī)構(gòu)，這種融資方式對于中小企業(yè)的費(fèi)用更低。同時由于國家的相關(guān)扶植政策，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，使得企業(yè)承擔(dān)的利息更低。因此，銀行貸款的方式風(fēng)險(xiǎn)小，方便靈活。主要缺點(diǎn)是貸款要求較高，審核流程復(fù)雜，辦理相對困難。同時對于放款的速度也比較慢。

2、信用擔(dān)保融資

信用擔(dān)保是一種信用中介服務(wù)，本質(zhì)上屬于金融服務(wù)的范疇，同時又是社會信用體系的重要組成部分，在信用約束尚不健全的情況下，是現(xiàn)階段解決中小企業(yè)融資難問題的重要環(huán)節(jié)。這種融資方式由于需要對企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)較高。目前這種融資方式主要包括流動資金貸款擔(dān)保，綜合授信擔(dān)保和工程項(xiàng)目擔(dān)保。其中流動資金貸款主要面對的是在企業(yè)運(yùn)行期間短期內(nèi)資金短缺的企業(yè)。這種貸款期限較短，融資更加容易，中小企業(yè)應(yīng)用最為普遍。當(dāng)企業(yè)申請信用擔(dān)保后，擔(dān)保公司會對企業(yè)進(jìn)行評價，通過之后，擔(dān)保企業(yè)會向銀行進(jìn)行擔(dān)保。企業(yè)就能得到銀行的貸款。這種方式能夠解決銀行貸款流程復(fù)雜，審核嚴(yán)格的問題，得到資金更急快速。但是這種方式主要缺點(diǎn)是融資成本高，要付一定的擔(dān)保費(fèi)用。

3、民間借貸融資

民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權(quán)的金融行為。民間金融是不受央行管控的、沒有備案的融資方式。高利貸也是其中的一種。近日在各大新聞媒體連日刷屏的“剌死辱母者”案的背后正是非法集資，高利貸等一系列金融糾紛。從該案件可以看出兩筆借款年利息達(dá)到120%，遠(yuǎn)超法律規(guī)定的民間借貸36%的紅線。因此該種融資方式主要優(yōu)點(diǎn)是融資更加容易，不用進(jìn)行繁瑣的審核，放貸速度快，手續(xù)簡單。但是缺點(diǎn)也十分明顯，由于沒有國家管控，導(dǎo)致融資成本較高，如果借貸時間較長，對企業(yè)的負(fù)擔(dān)還十分巨大，沒有國家法律保護(hù)。

4、眾籌融資

眾籌樹互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過程中衍生出來的新的一種融資方式，該種方式充分利用互聯(lián)網(wǎng)傳播廣泛的特點(diǎn)，吸引更多感興趣的人來進(jìn)行融資，融資主要有發(fā)起人進(jìn)行項(xiàng)目金額設(shè)定，對于項(xiàng)目的內(nèi)容進(jìn)行介紹，進(jìn)而吸引投資者進(jìn)行投資。目前，眾籌已經(jīng)涉及到許多領(lǐng)域，對于集資人來說十分方便。

根據(jù)美國一個機(jī)構(gòu)的研究，目前可將眾籌劃分為以下幾類：一是捐贈眾籌;二是回饋眾籌;三是債權(quán)眾籌;四是股權(quán)眾籌。其中，第三種眾籌方式一般來說，就是網(wǎng)貸。下面提到的眾籌指的是其他三種方式。其中回饋和股權(quán)的眾籌方式最有據(jù)商業(yè)性。

眾籌是基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展而衍生出來的一種民間融資方式，眾籌也來自于民間資本。由于長期以來，我國金融發(fā)展主要依靠國家，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，更多的民間資本參與其中，眾籌就是其中一個重要表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速傳播和分享的精神極大地促進(jìn)了我國新型金融體系的產(chǎn)生。金融也逐漸向民間靠攏，走向平民化。

5、互聯(lián)網(wǎng)融資

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)點(diǎn)是成本低，融資效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在做交易的時候基本不需要面對面交易，而是直接通過在網(wǎng)上做交易降低了成本。缺點(diǎn)容易產(chǎn)生不良債權(quán)，由于交易雙方?jīng)]有直接見面，對借款人的信息沒有這么了解，網(wǎng)絡(luò)容易造假等原因，這種互聯(lián)網(wǎng)金融較容易產(chǎn)生欺騙行為，以龐氏騙局形式詐騙，難以形成有效融資。

三、中小企業(yè)融資難問題的解決對策

（一）改善企業(yè)融資方式

隨著中央開始加大對中小企業(yè)的扶持力度之后，各種優(yōu)惠政策也已經(jīng)出臺，全國商業(yè)銀行的信貸窗口從以往的5%增加到了10%，而且也已經(jīng)明確規(guī)定增加的窗口只能用來服務(wù)于中小企業(yè)。這些政策的頒布在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資壓力，但是這些政策也只能在短期內(nèi)幫助中小企業(yè)擺脫窘境。而從長遠(yuǎn)方面來看，必須要加大貸款的規(guī)模，從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，才能幫助中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，給他們構(gòu)建一個良好穩(wěn)定的市場環(huán)境。

因此幫助企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模就顯得極其重要，具體來說可以通過增加專項(xiàng)的資金來支持企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，從而能夠幫助企業(yè)進(jìn)行技術(shù)上的革新以及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，能夠幫助他們提高企業(yè)的資金利用效率。所以可以完善和落實(shí)到位中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，利用稅收優(yōu)惠政策幫助企業(yè)減少稅收成本，而且在稅收政策上還可以增加一些額外條件和獎勵，比如高科技企業(yè)能夠享受到企業(yè)所得稅15%的優(yōu)惠政策，這也可以在一定程度上激勵企業(yè)不斷發(fā)展，減輕自身的稅收負(fù)擔(dān)。

（二）擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道

因?yàn)橹行∑髽I(yè)的融資渠道比較狹小，所以在一定的程度上已經(jīng)影響到了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，而幫助企業(yè)擺脫窘境的唯一方式還是需要積極的對外拓寬融資渠道。對企業(yè)來說，它需要提升自身的企業(yè)形象，加強(qiáng)對資信狀況的改善，完善企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制，在有力的條件下提升內(nèi)部的融資能力。只有在自己企業(yè)整體形象優(yōu)秀的情況下才能夠吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資者前來投資，這樣的話就能夠通過股權(quán)融資增強(qiáng)企業(yè)的實(shí)力，幫助企業(yè)快速發(fā)展。同時，企業(yè)還應(yīng)該向各種社會擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保融資，貸款，在加強(qiáng)自身建設(shè)的同時取得擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信任，從而能夠通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款緩解企業(yè)短期的財(cái)務(wù)窘境。

（三）降低企業(yè)融資成本

中小企業(yè)當(dāng)前面對的融資問題主要還是融資難和融資成本貴。融資難主要是指企業(yè)外部融資的獲得渠道太少，企業(yè)很難得到足夠的資本融資。融資成本貴則是指企業(yè)的融資成本比較高，主要還是因?yàn)榻?jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)狀況和抵押品的價值風(fēng)向問題，當(dāng)然也是因?yàn)槲覈唤∪拇蠼鹑谑袌龅膯栴}。所以如何才能有效降低企業(yè)的融資成本，我覺得根本出路還是要進(jìn)行深化改革，結(jié)合中小企業(yè)融資的供需兩個方面，同時充分發(fā)揮市場和政府共同作用的合理，多措并舉，從根本上給中小企業(yè)構(gòu)建出一個多層次的穩(wěn)定的相對公平的市場金融體系，并且增強(qiáng)對中小企業(yè)金融產(chǎn)品的供給量，能夠幫助中小企業(yè)更好的進(jìn)行資本融資。近些年來，為了能夠幫助中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中迅速發(fā)展，緩解他們的融資困難的壓力，國務(wù)院以及各部委出臺了一系列的政策，并且也已經(jīng)取得了一定的程度。但是總體來講，融資難融資貴的局面還是沒有得到根本解決。我認(rèn)為我國可以吸取西方國家先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，通過成立企業(yè)貸款證券化平臺來幫助企業(yè)貸款證券化，從而能夠有效增強(qiáng)商業(yè)銀行發(fā)放企業(yè)貸款的積極性，同時也能夠幫助企業(yè)擴(kuò)大融資渠道。

四、總結(jié)

解決中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，了解中小企業(yè)的融資渠道和融資方式有助于了解中小企業(yè)融資難的原因，從而針對性的采取一些有效解決中小企業(yè)融資難的策略，解決中小企業(yè)融資難的核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持。而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度;改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。只有這樣，才能更好的解決中小企業(yè)融資難的問題。