張莉

摘 要：隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，中小高新企業(yè)的生存與發(fā)展面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，因為資金短缺問題而造成企業(yè)難以擴大經(jīng)營范圍，融資困難是企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。本文針對中小高新企業(yè)在我國發(fā)展中融資較難的問題做出探究，并提出了解決措施。

關(guān)鍵詞：中小高新技術(shù)企業(yè)；融資；方式

融資困難在我國中小高新技術(shù)企業(yè)中格外突出，阻礙著其繼續(xù)發(fā)展。對于我國現(xiàn)階段的中小高新技術(shù)企業(yè)融資的環(huán)境特征，可以參考國外經(jīng)驗，政府對相關(guān)的信用擔保體系做出調(diào)整，從多個方面共同緩解中小企業(yè)融資困難的問題。

一、中小高新技術(shù)企業(yè)的融資方式

中小高新技術(shù)企業(yè)的融資方式可以認為內(nèi)院融資以及外源融資方式兩種。內(nèi)源融資又被稱為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在經(jīng)營生產(chǎn)過程中利用企業(yè)的內(nèi)部資金進行擴大業(yè)務(wù)的生產(chǎn)，包括了折舊和留存收益兩部分。內(nèi)源融資資金原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點，這也是企業(yè)最基本的融資方式。在企業(yè)的資金籌集方面，是不可或缺的組成部分。

外源融資中股權(quán)融資是較為常見的一種，是指企業(yè)采用自己出資、政府有關(guān)部門投資、吸收直接投資、與其他企業(yè)合資、吸引投資近以及公開向社會招募發(fā)行股票的方式，利用企業(yè)的股權(quán)來為企業(yè)融資的經(jīng)濟活動。股權(quán)融資可以讓企業(yè)短時間內(nèi)獲得一筆相當可觀的資本，并且具有不用償還、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、擴大中小高新技術(shù)企業(yè)知名度等優(yōu)點。但是融資成本較高，股權(quán)融資細分下又可以分為直接投資和股票融資。

直接投資是指投資者直接向某個企業(yè)投入一定的資金，獲得該企業(yè)的股份，來參與或者是控制企業(yè)的經(jīng)營行為。直接投資分為政府投資、基金投資、其他企業(yè)與個人投資的方式。中小高新技術(shù)企業(yè)通過上市發(fā)行股票來融資，這是現(xiàn)代公司融資的常見方式之一。

銀行貸款有信用貸款、擔保貸款和抵押貸款三種。信用貸款指的是銀行通過對企業(yè)資質(zhì)信用的評估，不需要提供額外的財產(chǎn)抵押或第三者擔保就能獲得的貸款。擔保貸款則需要貸款企業(yè)根據(jù)銀行的相關(guān)規(guī)定，提供貸款擔保才能獲得的貸款。抵押貸款多指企業(yè)在需要購買高額設(shè)備時，企業(yè)不通過金融機構(gòu)直接申請貸款來購買設(shè)備，而是租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求和選擇來購入設(shè)備。對于企業(yè)而言，設(shè)備是以租賃方式獲得的，在使用設(shè)備的同時減少了企業(yè)的支出，從而達到融資的目的。

二、我國中小高新技術(shù)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（1）企業(yè)融資渠道狹隘以及機會成本較高

對于中小高新技術(shù)企業(yè)而言，使用最為頻繁的就是銀行貸款。但是，我國的銀行貸款大多數(shù)提供大型企業(yè)、國有企業(yè)等，能夠有效的解決中小型企業(yè)融資問題的很少。即使能夠從銀行進行融資，利率相對于其他融資方法較高，付出的機會成本較高。往往存在金額少、時間短、利率高等問題，不適用企業(yè)的長期借款。

（2）企業(yè)融資意識的薄弱

我國的中小高新技術(shù)企業(yè)在融資時往往優(yōu)先選擇內(nèi)部融資，期望通過這種融資方法來解決企業(yè)的資金短缺問題。對于外部融資的一些方法，了解不夠深入，主動性以及積極性較差。根據(jù)相關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中小型企業(yè)有70%以上的融資是通過內(nèi)部融資籌集的，只有30%的資金使用外部融資方法，其中只有一半通過銀行貸款籌集。

（3）國家相關(guān)政策體系不利于企業(yè)融資

雖然早在2002年，國家就出臺了《中小企業(yè)促進法》，通過法律為中小型技術(shù)企業(yè)的發(fā)展保駕護航，為融資也提供了一定的便利。但是，就目前的中小企業(yè)融資服務(wù)體系而言還存在著不小的弊端。相比于國外對中小型高新企業(yè)的大力扶持，我國的扶持力度相當有限。例如：缺少專門的資金供應渠道；直接融資渠道的不通暢；相關(guān)信用擔保體系的不健全；銀行貸款的手續(xù)費較高、可用資金較少、過程較為耗時等問題。

（4）商業(yè)銀行在貸款方面的障礙

我國的中小型高新技術(shù)企業(yè)的數(shù)量眾多，但是一次性貸款金額不高，與大型企業(yè)的貸款金額相比，中小企業(yè)的貸款會大幅度加大企業(yè)的業(yè)務(wù)量。銀行對于中小型的高新技術(shù)企業(yè)審核資質(zhì)門檻明顯高于國有企業(yè)或則大企業(yè)，提升了其融資難度。企業(yè)在經(jīng)營中需要面臨的市場經(jīng)濟的風險較大，相較于國企或是大型企業(yè)銀行在貸款時需要承擔更大風險。另一方面，資金占用的時間很長，不利于銀行的資金流動。商業(yè)銀行在為中小型高新技術(shù)企業(yè)提供貸款之前，需要進行一系列的擔保程序，大多數(shù)的企業(yè)都存在管理機構(gòu)的不健全、負債率較高、資產(chǎn)質(zhì)量不高，不能通過銀行嚴苛的貸款程序。商業(yè)銀行在貸款方面往往存在著很嚴重的障礙，就是在承擔風險上面，由于一些大的國企銀行有國家的保障，往往承擔的風險較小，而商業(yè)銀行因為規(guī)模小，沒有國家的支持和保障，這樣所承擔的風險就比較大，有時候還會出現(xiàn)負債的情況，銀行在貸款業(yè)務(wù)上面壓力巨大。

三、關(guān)于中小型高新技術(shù)企業(yè)融資難的解決建議

（1）構(gòu)建起完善的管理機構(gòu)

國家對于中小高新技術(shù)企業(yè)的支持可以有效的解決其融資困難的問題。針對中小型企業(yè)可以建立專門的管理機構(gòu)，負責針對市場經(jīng)濟條件以及實際情況來制定相關(guān)的融資條例，來優(yōu)化管理。建立資本體系結(jié)構(gòu)和市場體系，制定一系列對中小型企業(yè)融資扶持政策，鼓勵企業(yè)通過外部融資的方法來解決資金短缺問題。促進企業(yè)和資本市場之間的良性溝通，有效的幫助中小型企業(yè)的融資難問題。

（2）強化企業(yè)的信貸體系并吸納民間資本

銀行貸款是中小型高新技術(shù)企業(yè)用到最多的一種外部融資方式，對于銀行貸款政策的優(yōu)化具有較強的意義。我國銀行群體，特別是商業(yè)銀行應該加大對中小型企業(yè)的扶持力度，對于請求融資的企業(yè)進行一定的評審后，選擇潛力大、信用優(yōu)秀、管理制度健全、經(jīng)營狀況良好的企業(yè)進行放貸。對一些借款之后無力償還的中小型企業(yè)可以計入黑名單，調(diào)查企業(yè)的資產(chǎn)、信息記錄、誠信狀況等，一旦發(fā)現(xiàn)信譽不良可以停止繼續(xù)貸款。另外，中小型高新技術(shù)企業(yè)也需要加大在民間的宣傳力度，建立良好的企業(yè)形象，按照國家相關(guān)規(guī)定進行民間融資。

（3）規(guī)范中小高新技術(shù)企業(yè)的信譽體系

我國的中小高新技術(shù)企業(yè)因為其自身發(fā)展的原因，致使大多數(shù)投資者對其信譽認可度不高，不能對中小高新技術(shù)企業(yè)的信譽有很準確的估量。所以，現(xiàn)階段的中小高新技術(shù)企業(yè)應該加大提升自身信譽度的力度，注意在民間形成一定的影響力。同時相關(guān)的部門也需要建立相應的制度與體系來規(guī)范中小型高新技術(shù)企業(yè)的行為，使企業(yè)在接受社會監(jiān)督的同時來逐步構(gòu)建自身的信譽體系，以此增強企業(yè)的競爭力。

（4）廣泛吸引風險投資的參與

風險投資與傳統(tǒng)的融資投資模式有著較大的差異性，而我國中小企業(yè)對風險投資的認識不足，忽視其對融資的幫助。風險投資可以解決中小型高新技術(shù)企業(yè)在融資時的難題，提供可觀的現(xiàn)金流量。在國外的發(fā)達地區(qū)，中小型高新技術(shù)企業(yè)利用風險投資方法來獲取資金占到總數(shù)的一半，而在我國只有不足2%的融資渠道為風險投資。中小企業(yè)想要打破傳統(tǒng)投資對其融資難的禁錮，可以借助風險投資方法。

（5）加快建立我國科創(chuàng)板市場

在2018年11月5日提出了有關(guān)建立創(chuàng)業(yè)板市場的政策，上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，這對于中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資無疑是一大支持政策。證券負責人員也明確的表示，將會針對創(chuàng)新企業(yè)的特點，在資產(chǎn)、投資經(jīng)驗、風險承受能力等方面加強科創(chuàng)板投資者的時尚管理，引導投資者的理性參與?？苿?chuàng)板的設(shè)立將會鼓勵我國中小投資者通過共募基金的方式參與科創(chuàng)板的投資，有助于發(fā)揮資本市場的基本功能從而支持技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。

四、結(jié)束語

對于我國中小型高新技術(shù)企業(yè)融資難的問題，需要國家構(gòu)建完善的信用擔保體系，制定一系列扶持政策。另外就是企業(yè)自身需要強化信貸體系，增加在民間的影響力，拓寬融資渠道，吸引民間融資。解決中小型高新技術(shù)企業(yè)融資問題，才能促進企業(yè)的發(fā)展，增強其市場競爭力。

參考文獻

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