俞文博

作為新興的公司，樂(lè)視集團(tuán)在2015-2018年由于受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，導(dǎo)致其出現(xiàn)了不少的財(cái)務(wù)問(wèn)題，企業(yè)財(cái)務(wù)償債能力下降，成本浪費(fèi)嚴(yán)重，財(cái)務(wù)擴(kuò)張過(guò)快等。所以，了解我國(guó)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀，理解目前我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究及防范的情況，并對(duì)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型進(jìn)行一定的認(rèn)識(shí)和了解就變的至關(guān)重要，本文通過(guò)對(duì)樂(lè)視所出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究分析，最后總結(jié)出問(wèn)題并提出解決對(duì)策，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平。

一、樂(lè)視股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

（一） 現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的作用類(lèi)似于血液對(duì)于人體運(yùn)行的作用。近幾年里，樂(lè)視的業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U(kuò)展，營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)規(guī)模都大幅度增加。但現(xiàn)金流的增加情況卻并不理想。

從2015-2018年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2015年的80972萬(wàn)元下降到-281465萬(wàn)元，有大幅下降的趨勢(shì)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2015年的-211049萬(wàn)元增到-191827萬(wàn)元，有小幅上漲的趨勢(shì)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從405594萬(wàn)元降到402430萬(wàn)元，有小幅下降?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額從2015年275490萬(wàn)元下降到-71444萬(wàn)元，下降效果顯著。期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額44735萬(wàn)元增至146921萬(wàn)元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額從320225萬(wàn)元降至75476萬(wàn)元大幅下降。樂(lè)視公司正在面臨著比較嚴(yán)重的現(xiàn)金流短缺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

截至2017年9月30日底，樂(lè)視集團(tuán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)總資產(chǎn)109億4200萬(wàn)元，凈資產(chǎn)31億6300萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入49億7300萬(wàn)元，總利潤(rùn)116.6億元，凈利潤(rùn)85.5億元?？梢园l(fā)現(xiàn)，其業(yè)績(jī)下降超過(guò)2016年，收入下降，虧損擴(kuò)大。此前，與樂(lè)視方面有關(guān)的情報(bào)專(zhuān)家剛剛宣布了一輪融資計(jì)劃。樂(lè)視公司的估值已從以前的120億元降低到90億元，同時(shí)樂(lè)視還公布了2017年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)年虧損額達(dá)到116億元。在報(bào)告結(jié)束時(shí)，考慮到關(guān)聯(lián)方債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和可收回性的影響，預(yù)計(jì)公司應(yīng)為關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備44億元左右。

（三）應(yīng)收賬款管理風(fēng)險(xiǎn)

樂(lè)視的應(yīng)收賬款增加速度很快，從2015年的318370萬(wàn)元增到2017年的973992萬(wàn)元，增長(zhǎng)率分別為68.21%，58.96%，92.45%。資產(chǎn)總計(jì)也在增長(zhǎng)，從2015年的1477230增長(zhǎng)到2017年的3228806，但是增長(zhǎng)的不是很穩(wěn)定，資產(chǎn)總計(jì)增長(zhǎng)率從2015年的66.89%增加到2016年的95.42%，再降到2017年的11.84%。呈大幅度波動(dòng)趨勢(shì)。應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計(jì)的比重持續(xù)增高，與同行相比，這是一個(gè)非常高的數(shù)字。

二、樂(lè)視股份有限公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）資金流動(dòng)性降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大

從2015年到2016年流動(dòng)比率增加了5%，但是存貨從113879萬(wàn)元降到了94518萬(wàn)元，呈現(xiàn)出了嚴(yán)重的下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款從335968萬(wàn)元增加到了868586萬(wàn)元，呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。從2016年到2017年，流動(dòng)比率從1.27降到了0.55，呈下降趨勢(shì)，存貨從94518萬(wàn)元降到65316萬(wàn)元，呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款也從868586萬(wàn)元降到了361441萬(wàn)元，同樣也成下降趨勢(shì)，與此同時(shí)樂(lè)視集團(tuán)對(duì)其應(yīng)收賬款進(jìn)行巨額計(jì)提，導(dǎo)致樂(lè)視出現(xiàn)了巨額虧損，可知近兩年樂(lè)視股份有限公司出現(xiàn)了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問(wèn)題，資金流動(dòng)性大幅度降低。

（二）資產(chǎn)負(fù)債率不斷升高，長(zhǎng)期負(fù)債壓力大

從2015年到2017年，樂(lè)視公司進(jìn)行了許多業(yè)務(wù)活動(dòng)，但是其經(jīng)營(yíng)狀況依然沒(méi)有得到好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率一直在提高，從2015年到2016年資產(chǎn)總額從1698215萬(wàn)元增加到3223383萬(wàn)元，呈上升趨勢(shì)，但是從2016到2017年，資產(chǎn)總額又從3223383萬(wàn)元降到了1789765萬(wàn)元，又呈現(xiàn)出了大幅度下降趨勢(shì)。從2015到2016年負(fù)債總額從1316702萬(wàn)元增加到了2175207萬(wàn)元，大幅度增加，從2016年到2017年流動(dòng)負(fù)債從2175207萬(wàn)元降到了1856414萬(wàn)元，非流動(dòng)負(fù)債從2015年的787036萬(wàn)元增加到2016年的1636466萬(wàn)元，雖然2017年的非流動(dòng)負(fù)債為998365萬(wàn)元，比2016年略有下降，但是資產(chǎn)負(fù)債率從2015年到2017年一直從77.5%增加到了104%，資產(chǎn)負(fù)債率一直呈上升趨勢(shì)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施不完善

從樂(lè)視集團(tuán)的目前狀況來(lái)看，樂(lè)視公司并沒(méi)有設(shè)立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制制度是在通過(guò)內(nèi)部控制制度，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和控制。樂(lè)視在建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、匹配風(fēng)險(xiǎn)管理人員上都有一定的缺陷。在缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人士的情況下，只是靠?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度去對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，公司很可能無(wú)法在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生初期就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的識(shí)別，最終導(dǎo)致企業(yè)遭受風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失。

三、樂(lè)視股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的解決對(duì)策

（一）對(duì)資金進(jìn)行合理配置，進(jìn)而加強(qiáng)資金鏈條管理

公司在每天的經(jīng)營(yíng)中，不僅需要充分使用資金，還要加強(qiáng)應(yīng)收類(lèi)的資金回籠速度，并同時(shí)注重商業(yè)信用，加大整合力度，不受企業(yè)界限的約束，減少銷(xiāo)售成本等，逐步減少公司的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。此外，要想加快企業(yè)的發(fā)展步伐，可以選擇并購(gòu)的方法，通過(guò)加入所選擇的的公司的股份，可以有效的控制并減少本企業(yè)的相關(guān)費(fèi)用，增補(bǔ)資金鏈。如果經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)暫時(shí)利用不到的錢(qián)，可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，投入到金融市場(chǎng)，比如購(gòu)買(mǎi)基金、股票等從而給企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)的收入。

（二）加強(qiáng)企業(yè)的償債能力

長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)負(fù)債率過(guò)高。在一個(gè)發(fā)展緩慢的時(shí)期，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿不僅會(huì)在擴(kuò)大收入上發(fā)揮重要作用，而且會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)融資更加困難。因此，有必要降低企業(yè)的負(fù)債率，尤其是減少和控制應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的數(shù)量，與供應(yīng)商建立和保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，以確保資金鏈的穩(wěn)定性，顯示積極的對(duì)外形象，重新樹(shù)立供貨商和公眾對(duì)樂(lè)視的信心。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，建立健全會(huì)計(jì)控制制度

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中經(jīng)常會(huì)伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理不善，都可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。管理者應(yīng)該知道，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全消除的，它一定伴隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(zhǎng)期存在。所以，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理力度，是一個(gè)非常嚴(yán)肅的問(wèn)題。對(duì)于樂(lè)視的經(jīng)營(yíng)管理者來(lái)說(shuō)，最為基本的管理層面就是加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理態(tài)度和管理力度。應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最好的時(shí)期是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前有一個(gè)基本的判斷，進(jìn)而展開(kāi)預(yù)防措施。企業(yè)管理者只有具備危機(jī)意識(shí)，才能更好的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，把損失降到最低。

四、結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)階段，樂(lè)視股份有限公司資金集中度較低，資金回籠較慢，現(xiàn)金流量較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)較高，內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度不健全，在加上宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，很容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避樂(lè)視股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要解決資金缺口問(wèn)題，加強(qiáng)資金的集中度，提高現(xiàn)金流管理意識(shí)，科學(xué)控制企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流量，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制管理，建立健全的會(huì)計(jì)控制制度，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力，分析研究環(huán)境變化，促進(jìn)樂(lè)視股份有限公司的健康可持續(xù)發(fā)展。（作者單位：延邊大學(xué)）