昝秋雨

【摘 要】 財(cái)務(wù)管理是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的重要內(nèi)容，隨著金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行盈利空間收窄，財(cái)務(wù)管理的價(jià)值創(chuàng)造功能更加凸顯。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理主要圍繞的是存貸款業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)收支和利潤(rùn)三方面的計(jì)劃展開(kāi)。其中，本文以招行的零售業(yè)務(wù)為例，通過(guò)其零售貸款占比、結(jié)構(gòu)、規(guī)模、收益率、不良率五個(gè)方面，分析零售貸款業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。通過(guò)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)由于零售存款不足、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致零售貸款收益率下降。面對(duì)利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的雙重沖擊，零售貸款優(yōu)勢(shì)仍然顯著但招行仍需進(jìn)一步優(yōu)化零售貸款結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 財(cái)務(wù)管理 貸款

1 引言

1.1商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理發(fā)展概況

作為商業(yè)銀行的“調(diào)度中樞、專(zhuān)業(yè)大腦、變壓器和情報(bào)系統(tǒng)”，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理工作扮演了非常重要的角色。經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響下，商業(yè)銀行的增長(zhǎng)速度有所下降，出現(xiàn)了各種隱形風(fēng)險(xiǎn)，增加了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的難度;其具體表現(xiàn)在：

一是商業(yè)銀行的盈利基礎(chǔ)相對(duì)不足。目前，盈利仍然嚴(yán)重依賴(lài)?yán)钍杖耄麧?rùn)對(duì)利率的波動(dòng)高度敏感，而利率市場(chǎng)化和利差收窄幾乎是一個(gè)必然的趨勢(shì)，受金融“脫媒”利率匯率市場(chǎng)化的影響，業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)對(duì)長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)是缺乏支持的。同時(shí)，由于未來(lái)的收入增長(zhǎng)空間受到擠壓，將給成本管控帶來(lái)巨大壓力。

二是財(cái)務(wù)管理的成本效益意識(shí)較弱。在西方商業(yè)銀行管理中，其產(chǎn)權(quán)關(guān)系比較明確，其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就是將股東價(jià)值最大化，實(shí)行全程風(fēng)險(xiǎn)管理。成本核算工作貫穿各個(gè)環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行特別是一些基層分支機(jī)構(gòu)，更加注重發(fā)展業(yè)務(wù)指標(biāo)、數(shù)量增長(zhǎng)、資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，而忽略了盈利水平，對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值等效益指標(biāo)的敏感度不夠，淡化了內(nèi)部核算、質(zhì)量效率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作，致使銀行出現(xiàn)成本核算不連續(xù)、成本意識(shí)薄弱的問(wèn)題，降低了銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

1.2 招商銀行發(fā)展概況

招商銀行是我國(guó)首家也是當(dāng)今市值排名第一的股份制銀行。截至2018年10月30日，招商銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6.5萬(wàn)億元，位居股份制銀行第二;存款規(guī)模達(dá)4.3萬(wàn)億，排列股份制銀行榜首。

招行是我國(guó)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的開(kāi)拓者。我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制決定了商業(yè)銀行以傳統(tǒng)存貸款為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。自2004年，招行開(kāi)始重視零售，以發(fā)展零售業(yè)務(wù)為戰(zhàn)略導(dǎo)向。經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展與創(chuàng)新，招商銀行形成了獨(dú)樹(shù)一幟的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并以強(qiáng)勁的盈利能力，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)質(zhì)量，領(lǐng)先于各行業(yè)的零售業(yè)務(wù)成為零售銀行的領(lǐng)頭羊。

2 招商銀行零售貸款現(xiàn)狀分析

2.1 貸款結(jié)構(gòu)

在招行生息資產(chǎn)中，貸款占據(jù)了絕大多數(shù)比重，2018年前三個(gè)季度，招行行實(shí)現(xiàn)凈利息收入1，147.63億元，較前年同期增長(zhǎng)率為9.81%。招行利息收入的來(lái)源主要分為公司貸款、零售貸款、票據(jù)貼現(xiàn)三種。

在招行2018的貸款結(jié)構(gòu)中，其中零售貸款占比為52%，高于占比41%的企業(yè)貸款。由于零售貸款相較企業(yè)貸款而言具有較高的平均收益率，更利于形成較有競(jìng)爭(zhēng)力的貸款收益率，所以近年來(lái)招行的零售貸款比重不斷提升。

貸款結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化推進(jìn)了招行零售業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展。金融危機(jī)后，以信用卡和消費(fèi)貸為典型的高收益貸款在招行的零售貸款中的占比不斷提升。

2.2 零售貸款結(jié)構(gòu)

2.2.1 個(gè)人房貸比重先降后升

從零售貸款的結(jié)構(gòu)來(lái)看，雖然階段性貸款投放策略會(huì)使得各類(lèi)貸款的占比產(chǎn)生短期波動(dòng)，但個(gè)人房貸始終為零售貸款的大頭，總體趨勢(shì)為短期下降后上升。

2012年至2013年，個(gè)人按揭房貸比重降低的主因是招行穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)“內(nèi)涵型銀行”，開(kāi)拓多樣化的零售貸款業(yè)務(wù)，收益率更高的貸款比重逐漸上升，于是房貸比重下滑。

2013年后，經(jīng)濟(jì)下行信貸風(fēng)險(xiǎn)回升，招行嚴(yán)控小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)性貸款投放，而放寬信用風(fēng)險(xiǎn)較低的房貸，因而提高了房貸的占比。2017年，受到嚴(yán)格的財(cái)產(chǎn)控制政策的影響，抵押貸款的增長(zhǎng)率下降。

2.2.2 信用卡貸款穩(wěn)步推進(jìn)

從整體趨勢(shì)來(lái)看，信用卡貸款保持了良好的增速，并逐步形成招行的特色業(yè)務(wù)。2017年，信用卡貸款占比約為28%，僅次于個(gè)人房貸。有效信用卡的卡均貸款余額從2008年至2017年將近提高4倍，雖然2017年同比的卡均貸款余額下降，但從2008年到2017年的總體趨勢(shì)還是上升的，且上升幅度較大。

2.2.3 消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)性及其他貸款

消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)性及其他貸款從2009年到2013年占比持續(xù)下降，但于2014年擴(kuò)張之后略微縮水，并趨于穩(wěn)定。

2009年到2013年占比持續(xù)下降的主因?yàn)槠洳涣悸瘦^高，銀行對(duì)以小微企業(yè)貸款為代表的此類(lèi)貸款嚴(yán)加管控。

2014后的穩(wěn)步擴(kuò)張則是因?yàn)檎行蟹€(wěn)步推進(jìn)建設(shè)“內(nèi)涵型銀行”，使零售貸款業(yè)務(wù)多樣化，提高收益率高的貸款比重。且因國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的政策扶持，其貸款不良率也進(jìn)一步下滑。

2.3 零售貸款收益率

在資產(chǎn)端，由于個(gè)人貸款相較企業(yè)貸款而言具有較高的平均收益率，因而具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。金融危機(jī)后，以信用卡和消費(fèi)貸為代表的高收益的貸款占比持續(xù)穩(wěn)步上升這主要源于零售貸款結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。因招行零售貸款的結(jié)構(gòu)優(yōu)于其他銀行，貸款種類(lèi)不斷創(chuàng)新，在未來(lái)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境將對(duì)其更有益。

在收入端，對(duì)公存款的成本和零售存款成本的差距進(jìn)一步擴(kuò)大。在監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境下，結(jié)合表外資產(chǎn)回表的壓力，負(fù)債端成本將進(jìn)一步上升。因此，招行低資金成本優(yōu)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)減弱。[1]

零售貸款的收益率與零售存款的成本率之間的差額是零售存貸款收益的主要來(lái)源，僅從零售存貸款收益率來(lái)看，招行的凈息差穩(wěn)步上升。

2.4 不良貸款率

在2013至2016年的經(jīng)濟(jì)下行期，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率快速攀升。但自2017年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率顯著下降。企穩(wěn)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以及我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的日趨嚴(yán)格，不良貸款率從未超過(guò)2%。

2018上半年，在零售貸款方面，招行穩(wěn)步開(kāi)發(fā)住房按揭貸款、小微貸款，并適度擴(kuò)展信用卡貸款，從而零售貸款占比下降1.84個(gè)百分點(diǎn)。

截至2018年末，零售貸款不良率較上年末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，其中，小微貸款不良率較上年末下降0.47個(gè)百分點(diǎn)，得益于招行對(duì)小微貸款發(fā)放監(jiān)管日趨嚴(yán)格。個(gè)人住房貸款不良率較上年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，源自于國(guó)家以及招行對(duì)購(gòu)房政策管控與實(shí)施。信用卡貸款不良率為1.14%，較上年末上升0.03個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于現(xiàn)金貸新政、共債風(fēng)險(xiǎn)等外部因素的影響。其他類(lèi)的額零售貸款也由于招行對(duì)發(fā)放貸款政策的管控、良好監(jiān)管，從17年末的1.43下降到1.24。

招行零售貸款的不良率變動(dòng)趨勢(shì)符合我國(guó)商業(yè)銀行貸款不良率的發(fā)展趨勢(shì)，在近幾年趨于穩(wěn)定，且遠(yuǎn)低于我國(guó)商業(yè)銀行貸款不良率。

3 零售貸款發(fā)展困境

3.1 零售存款不足，零售貸款成本上升

2008年后，招行零售貸款結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，信用卡和消費(fèi)貸等的高收益的貸款占比持續(xù)穩(wěn)步上升，同期活期存款占比上升22個(gè)百分點(diǎn)，但是由于近幾年零售存款整體增速不及零售貸款，因此，招行凈息率受零售存款成本的制約開(kāi)始收縮，再加上信用風(fēng)險(xiǎn)成本的提高，使得剔除信用風(fēng)險(xiǎn)成本后的凈息率進(jìn)一步下降。

招行零售存貸款余額均穩(wěn)步增長(zhǎng)，但零售貸款增速明顯高于零售存款增速。在2015年末，零售業(yè)務(wù)貸款余額已經(jīng)超過(guò)零售業(yè)務(wù)存款余額，需要通過(guò)內(nèi)部拆借來(lái)支持零售貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。

此前，超額的低息儲(chǔ)蓄存款在滿足零售業(yè)務(wù)同時(shí)，還大量用于內(nèi)部拆借，以支持對(duì)公業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)發(fā)展，并賺取相應(yīng)的內(nèi)部拆借收益，雖然拆借利率低于貸款利率，但信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)零售貸款更低，因此也是有利可圖。

2014年之前，零售存款規(guī)模持續(xù)高于零售貸款，超額的低息儲(chǔ)蓄存款在滿足個(gè)貸業(yè)務(wù)的同時(shí)還被大量用于內(nèi)部拆借，以支持對(duì)公業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)發(fā)展，并賺取相應(yīng)的內(nèi)部拆借收益。但從2014年開(kāi)始，隨著零售業(yè)務(wù)貸款余額超過(guò)零售業(yè)務(wù)存款余額，零售存款無(wú)法滿足零售業(yè)務(wù)發(fā)展需求，招行需要通過(guò)內(nèi)部拆借借入存款，從而降低招行凈息差，原本釋放利潤(rùn)增加風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)的內(nèi)部拆借業(yè)務(wù)開(kāi)始轉(zhuǎn)為負(fù)值。

考慮到表外資產(chǎn)回表的壓力、監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境，以及招行本身零售貸款已經(jīng)超過(guò)零售存款等因素，負(fù)債端成本將進(jìn)一步上升。因此，招行低資金成本優(yōu)勢(shì)或?qū)⒅鸩饺趸?/p>

3.2 多家銀行轉(zhuǎn)型，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈

近年來(lái)，金融脫媒、利差收窄和不良率攀升等不利因素頻現(xiàn)，國(guó)內(nèi)多數(shù)銀行被動(dòng)轉(zhuǎn)型零售業(yè)務(wù)，各大銀行紛紛在此領(lǐng)域釋放利好，加大投入，使得以零售業(yè)務(wù)為核心優(yōu)勢(shì)的招行會(huì)遭受一定的沖擊。

同時(shí)，面對(duì)利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的雙重沖擊，招行的存款壓力也會(huì)進(jìn)一步加大，零售貸款的成本也會(huì)提高，凈息率很有可能因此下降。

4 零售貸款優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)方案

4.1 進(jìn)一步優(yōu)化零售貸款結(jié)構(gòu)

通過(guò)控制成本釋放利潤(rùn)的空間越來(lái)越小。未來(lái)零售銀行的競(jìng)爭(zhēng)必將體現(xiàn)在收入端。從收入端的角度分析，招行低成本的資金優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)仍將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，但是這種優(yōu)勢(shì)可能逐漸弱化。

得益于招行獨(dú)樹(shù)一幟的零售貸款的結(jié)構(gòu)，在未來(lái)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，將更加受益。目前，招行住房抵押貸款的占比已經(jīng)下降至50%，騰出更多空間豐富貸款結(jié)構(gòu)。而其他多數(shù)銀行的住房按揭貸款和信用卡和消費(fèi)信貸占比近80%，零售貸款僅占20%。

過(guò)去幾年大零售項(xiàng)下的不同業(yè)務(wù)增速各異，預(yù)計(jì)個(gè)人貸款項(xiàng)下的消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸以及小微企業(yè)金融、信用卡、財(cái)富管理等零售業(yè)務(wù)收益增長(zhǎng)和預(yù)期增長(zhǎng)較高，將成為未來(lái)幾年中國(guó)零售銀行業(yè)收入的成長(zhǎng)引擎。因此，招行零售貸款的均衡結(jié)構(gòu)，使得招行零售優(yōu)勢(shì)仍將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)存在。

4.2 加大金融科技投入

雖然前述了困境，不夠只要招行加大金融科技的投入，仍有可能保持較低的資金成本優(yōu)勢(shì)，并且不斷的提高中間業(yè)務(wù)收入的來(lái)源。金融科技的投入主要可以通過(guò)產(chǎn)品的創(chuàng)新、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管控降低不良貸款、發(fā)展手機(jī)增加零售客戶數(shù)量。

招行現(xiàn)有政策為按照上一年度稅前利潤(rùn)的1%提取專(zhuān)項(xiàng)資金設(shè)立金融科技創(chuàng)新項(xiàng)目基金，鼓勵(lì)全行利用新興技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新。以期促進(jìn)金融科技創(chuàng)新，積極提升金融科技能力明確定位“金融科技銀行”加快向“網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、智能化”目標(biāo)邁進(jìn)。[2]

同時(shí)，招行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，優(yōu)化評(píng)分模型及預(yù)警模型，引入第三方征信數(shù)據(jù)及客戶在 P2P、小貸、消費(fèi)金融公司等平臺(tái)的借款信息;引入生物識(shí)別技術(shù)進(jìn)行客戶身份驗(yàn)證，精確識(shí)別客戶偽冒申請(qǐng)純線上貸款產(chǎn)品。在此基礎(chǔ)上，招行應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)金融技術(shù)投入，不斷降低零售貸款不良率。

在零售金融領(lǐng)域，招行應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“手機(jī)優(yōu)先”策略。招行APP贏得圍繞客戶手機(jī)不斷打造經(jīng)營(yíng)服務(wù)新模式，持續(xù)提升客戶線上活躍度與黏性。掌上生活A(yù)PP也應(yīng)持續(xù)升級(jí)智能服務(wù)，打造基于大數(shù)據(jù)的個(gè)性化信息推薦功能，大力發(fā)展現(xiàn)金型消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，推出更多線上功能，從而吸引更多零售客戶，增強(qiáng)零售客戶優(yōu)勢(shì)。

5 零售貸款發(fā)展前景展望

綜合上述研究發(fā)現(xiàn)，由于同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)、零售存款不足，招行通過(guò)控制成本收入比釋放利潤(rùn)的空間越來(lái)越小。未來(lái)零售銀行的競(jìng)爭(zhēng)必將體現(xiàn)在收入端。

從收入端的角度分析，根據(jù)現(xiàn)有趨勢(shì)，招行低成本的資金優(yōu)勢(shì)仍將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，但是這種優(yōu)勢(shì)可能逐漸弱化。由于招行貸款創(chuàng)新方面走在行業(yè)的前列，零售貸款的結(jié)構(gòu)優(yōu)于其他銀行，在未來(lái)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，將會(huì)更加受益，但面臨的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)更大。

不過(guò)國(guó)內(nèi)零售貸款市場(chǎng)規(guī)模仍然較大，即便面臨短期的監(jiān)管沖擊和新進(jìn)入者的挑戰(zhàn)，只要銀行加大金融科技的投入，通過(guò)不斷產(chǎn)品的創(chuàng)新，繼續(xù)優(yōu)化貸款，招行仍有可能保持較低的資金成本優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)零售貸款優(yōu)勢(shì)。

面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)，零售貸款業(yè)務(wù)及企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)管理工作應(yīng)該以戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)為導(dǎo)向，通過(guò)計(jì)劃安排、政策設(shè)計(jì)、資源配置、績(jī)效評(píng)價(jià)等，成為對(duì)戰(zhàn)略支持和戰(zhàn)略執(zhí)行的最直接、最有效的手段，促成商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展的整體推進(jìn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 楊榮.我國(guó)零售銀行被高估了嗎？——對(duì)標(biāo)富國(guó)銀行的比較研究.[DB/OL].中信建投證券.2018-7-5

[2] 肖斐斐.冉宇航.金融科技加碼，積極穩(wěn)健轉(zhuǎn)型.[DB/OL].中信證券.2018-8-28