羅福周，王冠楠

(西安建筑科技大學(xué) 管理學(xué)院，陜西 西安 710055)

1 研究背景與研究現(xiàn)狀

1.1 研究背景

目前我國正處在城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的時期，快速增長的城市人口給城市基礎(chǔ)設(shè)施特別是提供城市供水、供電、通訊等服務(wù)的市政管線造成了巨大的壓力.作為保障城市平穩(wěn)運(yùn)行的“生命線”，城市地下綜合管廊的建設(shè)日益受到重視.根據(jù)2016年的城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，我國的綜合管廊建設(shè)還處在從一線城市向二三線城市推廣建設(shè)的階段，綜合管廊項(xiàng)目的總體投資較少，人均管廊保有量水平較低.由于目前我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口較大、投入融資渠道較為單一，過度依賴政府財(cái)政資金的問題還沒有解決.因此在城市地下綜合管廊的建設(shè)、運(yùn)營中采用政府與社會資本合作的PPP模式，可以有效地解決管廊建設(shè)運(yùn)營投入不足的問題.然而在運(yùn)用政府與社會資本合作推廣綜合管廊的建設(shè)、運(yùn)營過程中又出現(xiàn)了許多問題：綜合管廊的盈利能力較弱，目前普遍未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營.在管廊的經(jīng)濟(jì)利益方面現(xiàn)有的綜合管廊PPP項(xiàng)目的收費(fèi)與決策機(jī)制還不成熟，補(bǔ)貼模式亦不甚完善.而地方政府最為注重的管廊的社會與環(huán)境效益往往不為社會資本所重視.因此在以PPP模式建設(shè)綜合管廊的項(xiàng)目中往往需要政府方對負(fù)責(zé)管廊建設(shè)運(yùn)營的社會資本方進(jìn)行經(jīng)濟(jì)收益的補(bǔ)貼.在綜合管廊PPP項(xiàng)目中，地方政府、社會資本、入廊管線單位三方往往就在管廊PPP項(xiàng)目的使用者付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼以及項(xiàng)目的特許經(jīng)營期等因素，任意因素的調(diào)整變動都會影響其他因素的決策，其之間的聯(lián)動調(diào)整關(guān)系是綜合管廊PPP項(xiàng)目決策過程中需要考慮的重中之重.

1.2 相關(guān)理論與研究現(xiàn)狀綜述

對于PPP項(xiàng)目特許期、使用者付費(fèi)和財(cái)政補(bǔ)貼方面的研究是當(dāng)下PPP領(lǐng)域研究的熱點(diǎn).馮珂[1]通過對選取的1997年～2013年我國具有代表性的31個PPP項(xiàng)目的特許協(xié)議的動態(tài)調(diào)整情況進(jìn)行調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)我國各類PPP項(xiàng)目的動態(tài)調(diào)整機(jī)制發(fā)展的總體趨勢處在不斷完善的過程之中.其中政府補(bǔ)貼、價格調(diào)整、收益分配越為完善、成熟的PPP項(xiàng)目，其總體運(yùn)行狀態(tài)越趨于良好，各參與方的滿意程度也較高.相反，項(xiàng)目則容易在運(yùn)營過程中出現(xiàn)虧損、盈利過高、利益糾紛、強(qiáng)制退出等損害項(xiàng)目效益以及某一參與方利益的情況.在PPP項(xiàng)目特許價格和特許期的調(diào)整方面：宋金波[2]從PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)入手，以項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為判別標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了項(xiàng)目特許期調(diào)整模型.高華[3]以污水處理PPP項(xiàng)目為例，構(gòu)建了長期合作過程中特許價格的動態(tài)調(diào)整模型.張璞[4]同樣以污水處理PPP項(xiàng)目為例，將社會福利函數(shù)這一概念引入特許定價機(jī)制中.呂俊娜[5]運(yùn)用博弈理論和不可逆投資模型，求出滿足軌道交通PPP項(xiàng)目各投資方利益的特許期均衡解，即最優(yōu)補(bǔ)貼模式.

在PPP項(xiàng)目的特許期和特許價格的研究方面：宋金波[6]主要關(guān)注項(xiàng)目的公路項(xiàng)目的需求量即交通量，運(yùn)用逆向歸納法求出消費(fèi)者高需求狀態(tài)下的最優(yōu)特許期與特許價格.譚志加[7]從政府方和社會資本方兩個角度利用雙目標(biāo)規(guī)劃研究了高速公路PPP項(xiàng)目合同容量、通行費(fèi)率以及政府補(bǔ)貼的聯(lián)合決策問題.在一般公益性PPP項(xiàng)目方面，Hanaoka[8]運(yùn)用蒙特卡羅模擬與討價還價博弈理論，分析了PPP項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)因素對于特許期以及特許價格決策的影響.Carbonara[9]考慮影響PPP項(xiàng)目的不確定性，從公平分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的角度對特許期和特許價格進(jìn)行決策.在PPP項(xiàng)目的財(cái)政補(bǔ)貼研究方面：王卓甫[10]則以公益性PPP項(xiàng)目為例，設(shè)計(jì)出政府方與社會資本之間的Stackelberg博弈模型，運(yùn)用逆推法計(jì)算出最優(yōu)特許經(jīng)營期與年補(bǔ)貼成本.曹啟龍[11]通過研究PPP項(xiàng)目的運(yùn)營補(bǔ)貼中基于收益、成本和利潤的三種補(bǔ)貼方式，分析政府視角下的最優(yōu)的補(bǔ)貼激勵模式.在綜合管廊PPP項(xiàng)目的相關(guān)研究方面，韋海民[12]設(shè)計(jì)了一種激勵管線單位入廊的定價機(jī)制.王淑英[13]運(yùn)用系統(tǒng)動力學(xué)分析了財(cái)政補(bǔ)貼等各影響因素對項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值的影響.Fan Wang[14]通過對物流基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的調(diào)整進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)了項(xiàng)目的特許期與政府的財(cái)政補(bǔ)貼存在一定程度上的替代效應(yīng)，并且據(jù)此設(shè)計(jì)一種滿足雙方利益訴求的激勵機(jī)制.

1.3 研究現(xiàn)狀評述

從以上的相關(guān)研究成果可以看出，現(xiàn)有的PPP項(xiàng)目的特許期、特許價格與財(cái)政補(bǔ)貼方面的研究多集中在完全依靠政府補(bǔ)貼運(yùn)營的純公益性PPP項(xiàng)目或?qū)崿F(xiàn)商業(yè)運(yùn)營的PPP項(xiàng)目，且大多也只著眼于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及定價影響因素方面.缺少對于綜合管廊這種具有管線單位的使用者付費(fèi)收益，但盈利能力又相對較差，需要政府部門給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼的準(zhǔn)公共性PPP項(xiàng)目作為主體的調(diào)整研究.在PPP項(xiàng)目的合理利潤率決策方面，既有的研究也大多未考慮項(xiàng)目所在地的實(shí)際情況，而將行業(yè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率與通貨膨脹率簡單地相加，缺少客觀、科學(xué)的決策模型.而綜合管廊PPP項(xiàng)目中，管線單位方支付的入廊費(fèi)與日常維護(hù)建設(shè)費(fèi)、政府方支付的財(cái)政補(bǔ)貼之間存在一定的替代效應(yīng)，某一方的調(diào)整會引起另一方的變動，且此兩者均會影響到綜合管廊PPP項(xiàng)目的收益以及社會資本方合理利潤的取得情況.因此需要探究項(xiàng)目的使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼之間的聯(lián)動調(diào)整關(guān)系，完善聯(lián)動調(diào)整機(jī)制，優(yōu)化調(diào)整各方利益實(shí)現(xiàn)情況.

2 綜合管廊PPP項(xiàng)目使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動調(diào)整模型構(gòu)建

2.1 綜合管廊PPP項(xiàng)目多目標(biāo)規(guī)劃參與主體分析

綜合管廊PPP項(xiàng)目的使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動調(diào)整是一個多目標(biāo)規(guī)劃任務(wù)，其中主要的三個參與主體，政府方、社會資本方以及入廊管線單位方的利益訴求各不相同：地方政府由于自身財(cái)政債務(wù)方面的壓力，希望管廊的使用者付費(fèi)盡可能地滿足管廊日常的運(yùn)營成本以及社會資本的期望收益，支付給項(xiàng)目公司的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)盡可能的低，追求的是財(cái)政補(bǔ)貼的最小化；項(xiàng)目公司在選取聯(lián)動調(diào)整方案時，參與管廊建設(shè)運(yùn)營的社會資本方追求的是經(jīng)濟(jì)利益的最大化；而各入廊管線單位作為管廊的使用方，注重的是使用者付費(fèi)，即管廊特許價格盡可能低廉.由于管廊運(yùn)營部門對各入廊管線單位征收的使用者付費(fèi)最終會以價格的形式轉(zhuǎn)嫁到使用管線服務(wù)的社會公眾的身上，故入廊管線單位與社會公眾的利益基本一致.因此，該項(xiàng)目追求的多目標(biāo)規(guī)劃可簡單表示為

其中，Ps為政府每年支付的財(cái)政補(bǔ)貼，可代表政府方的利益；W為項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，可代表社會資本的收益訴求；P為管廊向各入廊管線單位征收的使用者付費(fèi)，代表各入廊管線單位的利益.

此三方利益的優(yōu)先級也不相同，由于在目前已建成運(yùn)營的綜合管廊項(xiàng)目中，入廊費(fèi)用和日常維護(hù)建設(shè)費(fèi)的收取存在一定的困難，多由地方政府支付財(cái)政補(bǔ)貼，給地方政府帶來不小的財(cái)政壓力，所以綜合管廊作為可以提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)、提升地方政府形象、拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大型市政工程，滿足政府方的支付能力維持項(xiàng)目的日常運(yùn)營是首要的目標(biāo)，優(yōu)先級最高.同時是否滿足社會資本的收益需求直接關(guān)系著項(xiàng)目日常運(yùn)維的效果以及PPP項(xiàng)目的合作能否繼續(xù)，所以社會資本的收益需求的優(yōu)先級次之.綜合管廊的使用功能是保障入廊管線的安全、便捷的運(yùn)營與管理.雖然各入廊管線單位的盈利與支付能力存在一定的差異，但本文將入廊管線單位視為一個整體的利益相關(guān)方，針對不同的入廊管線分別定價不是本文研究的重點(diǎn)，故將入廊管線單位的目標(biāo)優(yōu)先級放在最后.綜上所述，并咨詢綜合管廊PPP項(xiàng)目方面的研究專家，將該項(xiàng)目的多目標(biāo)規(guī)劃權(quán)重設(shè)定為：財(cái)政補(bǔ)貼權(quán)重為0.5，凈現(xiàn)值權(quán)重為0.3，使用者付費(fèi)權(quán)重為0.2.

2.2 綜合管廊PPP項(xiàng)目各參與主體多目標(biāo)規(guī)劃模型構(gòu)建

在2.1的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)展，考慮各方利益訴求與財(cái)政補(bǔ)貼、使用者付費(fèi)和特許經(jīng)營期的約束條件，并采用max-min加權(quán)隸屬度函數(shù)評價方法，該多目標(biāo)規(guī)劃模型可表示為

(1)

(2)

其中，財(cái)政補(bǔ)貼與使用者付費(fèi)可視為成本型指標(biāo)，項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值可視為效益型指標(biāo)；x、f和z分別為該方案該指標(biāo)下的隸屬度函數(shù)、加權(quán)隸屬度函數(shù)和最優(yōu)方案指標(biāo)的隸屬度函數(shù)，wi為各評價指標(biāo)權(quán)重；Cs為項(xiàng)目建設(shè)成本，R為項(xiàng)目擬定年合理利潤率，r為項(xiàng)目折現(xiàn)率，Cr為項(xiàng)目運(yùn)營成本P1和P2分別為入廊費(fèi)用與日常維護(hù)建設(shè)費(fèi)用；T為特許經(jīng)營期，T1為項(xiàng)目的運(yùn)營期，T0為社會資本償清銀行貸款的年限，而Tw≥0為在該合理利潤率與補(bǔ)貼水平下，項(xiàng)目的收益凈現(xiàn)值取得非負(fù)的最小年限.PT項(xiàng)目所在地當(dāng)年公共預(yù)算支出，一般認(rèn)為政府方對PPP項(xiàng)目支付的財(cái)政補(bǔ)貼不宜超過其10%.

2.3 綜合管廊PPP項(xiàng)目收益系統(tǒng)動力學(xué)模型構(gòu)建

由于綜合管廊項(xiàng)目的經(jīng)營模式具有一定的特殊性，即為管線單位提供入廊服務(wù)并向其征收固定費(fèi)用.項(xiàng)目的產(chǎn)出難以用單位計(jì)量，且使用者付費(fèi)和產(chǎn)出的服務(wù)之間難以構(gòu)建量化關(guān)系，在現(xiàn)實(shí)中多采用固定的年使用者付費(fèi)和年財(cái)政補(bǔ)貼相結(jié)合的回報(bào)模式.PPP項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的計(jì)算公式，項(xiàng)目每年的財(cái)政補(bǔ)貼為社會資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本、運(yùn)營維護(hù)成本和合理利潤，扣除使用者付費(fèi).

由綜合管廊PPP項(xiàng)目收益各影響因素之間相互作用關(guān)系，通過Vensim PLE軟件繪制因果關(guān)系圖如圖1所示.在因果關(guān)系圖的基礎(chǔ)之上，考慮財(cái)政補(bǔ)貼的影響因素，繪制綜合管廊PPP項(xiàng)目的存量流量圖，如圖2所示.該圖在反映各因素之間變動的邏輯關(guān)系的基礎(chǔ)上進(jìn)而體現(xiàn)內(nèi)部作用與反饋過程.可以通過給參數(shù)輸入、編輯公式、建立函數(shù)關(guān)系等方式實(shí)現(xiàn)定量計(jì)算.

3 實(shí)證分析

3.1 項(xiàng)目概述

D市的地下綜合管廊項(xiàng)目干支線總長度為 4.08 km，該項(xiàng)目擬采用BOT模式運(yùn)作，項(xiàng)目合作期預(yù)計(jì)為15～35 a，其中建設(shè)期預(yù)計(jì)為2 a.據(jù)財(cái)務(wù)測算，該項(xiàng)目的收益不足以滿足社會資本方的合理利潤，故政府方會在運(yùn)營期開始第一年對社會資本方采用財(cái)政補(bǔ)貼的模式.本項(xiàng)目的主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)如表1所示：

圖1 綜合管廊PPP項(xiàng)目收益系統(tǒng)動力學(xué)因果關(guān)系圖

圖2 綜合管廊PPP項(xiàng)目收益系統(tǒng)動力學(xué)模擬存量流量圖

表1 D市綜合管廊PPP項(xiàng)目概況表

3.2 項(xiàng)目的合理利潤率預(yù)測

合理利潤率對于PPP項(xiàng)目的使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼的聯(lián)動調(diào)整至關(guān)重要.由于使用者付費(fèi)的主動調(diào)整會影響到政府方支付的可行性缺口補(bǔ)貼，因此可以通過合理利潤率的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)對占可行性缺口補(bǔ)貼中絕大部分的可用性付費(fèi)的主動調(diào)整，進(jìn)而影響到社會資本方的經(jīng)濟(jì)收益與入廊管線單位方的支付水平.在現(xiàn)實(shí)的PPP項(xiàng)目中，項(xiàng)目所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、居民消費(fèi)水平等因素都會對PPP項(xiàng)目的年合理利潤率決策產(chǎn)生影響.本文根據(jù)項(xiàng)目所在地的統(tǒng)計(jì)年鑒以及統(tǒng)計(jì)公報(bào)，選取項(xiàng)目所在地D市2010年至2017年的居民消費(fèi)價格指數(shù)、地方公共財(cái)政預(yù)算支出、全年全社會固定資產(chǎn)投資等8個影響PPP項(xiàng)目年合理利潤率的因素來進(jìn)行決策，各因素的取值如表2所示.同時為了避免主觀的打分法會影響預(yù)測的客觀性與準(zhǔn)確性，本文選擇BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法進(jìn)行模擬預(yù)測，運(yùn)用Matlab軟件進(jìn)行模擬計(jì)算，則年合理利潤率預(yù)測值為7.25%，具體代碼為：

>> ?P=[5.85 6.1 6.65 6.4 6 5.25 4.9 4.9;231.5 269.46 285.4 307 330 352.7 381.27 419.77;104.4 109.8 113.7 116.5 118.7 120.7 123.5 125.2;14 302 16 079 18 056 19 978 21 836 23 014 24 654 26 774;25 31.34 40.7 46.5 51.15 62.41 64.43 70.2;5 6.2 7.4 9.3 11.1 12.78 13.1 14.6;30 43.5 46.1 58.3 61 64.75 68.3 71.94;127.9 145.56 182.7 224.9 260.1 280.74 326.3 360.9];

?T=[7.55 7.99 8.16 8.1 7.89 7.13 7.02];

?[p1,minp,maxp,t1,mint,maxt]=premnmx(P,T);

?net=newff(minmax(P),[8,6,1],{'tansig','tansig','purelin'},'trainlm');

?net.trainParam.epochs=5 000;

?net.trainParam.goal=0.000 000 1;

?[net,tr]=train(net,p1,t1);

TRAINLM, Epoch 0/5000, MSE 0.533351/1e-007, Gradient 18.9079/1e-010

TRAINLM,Epoch24/5000,MSE 8.81926e-008/1e-007, Gradient 0.002 292 2/1e-010

TRAINLM, Performance goal met.

?a=[4.9;419.77;125.2;26774;70.2;14.6;71.94;360.9];

?a=premnmx(a);

?b=sim(net,a);

?c=postmnmx(b,mint,maxt);

?c

c=7.250 096 32.

表2 D市PPP項(xiàng)目年合理利潤率影響因素及取值表

3.3 項(xiàng)目初始方案模擬計(jì)算

運(yùn)用Vensim DSS軟件對該項(xiàng)目初始方案的收益凈現(xiàn)值進(jìn)行模擬，模擬結(jié)果如圖3所示：

圖3 初始方案凈現(xiàn)收益值模擬結(jié)果圖

由模擬結(jié)果可知此項(xiàng)目初始方案的動態(tài)投資回收期約為20.76年，此時的年均財(cái)政補(bǔ)貼金額為4 038萬元，在25年的特許期年內(nèi)的凈現(xiàn)值為11 200萬元，經(jīng)計(jì)算此方案的實(shí)際利潤率為10.1%.這說明社會資本方所獲得的經(jīng)濟(jì)收益顯然高于合理水平，這也會損害到政府方、入廊管線單位方以及社會公眾的利益，不利于項(xiàng)目多目標(biāo)規(guī)劃的的實(shí)現(xiàn).由于在綜合管廊PPP項(xiàng)目的系統(tǒng)動力學(xué)模型中使用者付費(fèi)、特許期和年合理利潤率等因素都會影響財(cái)政補(bǔ)貼，故需要對其進(jìn)行聯(lián)動調(diào)整，進(jìn)而求出最符合當(dāng)前特許期的收益模型.

3.4 使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動調(diào)整分析

在進(jìn)行系統(tǒng)動力學(xué)特許價格與財(cái)政補(bǔ)貼聯(lián)動調(diào)整模擬時，根據(jù)1.2中構(gòu)建的多目標(biāo)規(guī)劃目標(biāo)函數(shù)與約束條件，測算不同的使用者付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼和項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值在17到33年的特許期長度下的調(diào)整方案以及其對應(yīng)的模擬計(jì)算結(jié)果如表3所示：

表3 調(diào)整方案模擬結(jié)果表

分別計(jì)算每個調(diào)整方案的max-min隸屬度函數(shù)，如在財(cái)政補(bǔ)貼指標(biāo)下，調(diào)整方案P1的隸屬度為a11=(78 253-25 275)/(78 253-25 275)=1.000.

在凈現(xiàn)值指標(biāo)下，調(diào)整方案P1的隸屬度為a12=(2 518-2 518)/(9 993-2 518)=0.000.

在使用者付費(fèi)評價指標(biāo)下，調(diào)整方案P1的隸屬度為a13=(63 364-57 870)/(63 364-57 870)=1.000.

根據(jù)2.2中構(gòu)建的多目標(biāo)評價方法，與之前確定的多目標(biāo)規(guī)劃中的財(cái)政補(bǔ)貼、項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值和使用者付費(fèi)評價指標(biāo)的權(quán)重，可得各調(diào)整方案在此三個指標(biāo)下的加權(quán)隸屬度函數(shù)計(jì)算結(jié)果如表4所示：

表4 各調(diào)整方案加權(quán)隸屬度結(jié)果表

=0.814

根據(jù)2.2中多目標(biāo)規(guī)劃模型的目標(biāo)函數(shù)計(jì)算可得，調(diào)整方案P6為該評價體系下的最優(yōu)調(diào)整方案.此時項(xiàng)目在22年的特許期內(nèi)的凈現(xiàn)值為5 190萬元，財(cái)政補(bǔ)貼總額為38 440萬元，使用者付費(fèi)總額為59 580萬元.對比最優(yōu)調(diào)整方案P6與初始方案的收益凈現(xiàn)值、財(cái)政補(bǔ)貼和使用者付費(fèi)結(jié)果如圖4、圖5和圖6所示：

圖4 項(xiàng)目收益凈現(xiàn)值模擬結(jié)果對比圖

圖5 項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼模擬結(jié)果對比圖

圖6 項(xiàng)目使用者付費(fèi)模擬結(jié)果對比圖

3.5 實(shí)證分析結(jié)果

由以上三圖可知，相較于初始方案，調(diào)整方案P6的年均財(cái)政補(bǔ)貼與年均使用者付費(fèi)分別減少了1 218萬元與614萬元，而項(xiàng)目的收益凈現(xiàn)值減少至5 190萬元，經(jīng)計(jì)算此方案下社會資本方的年合理利潤率為6.71%，略低于預(yù)測水平.但是此調(diào)整方案的特許經(jīng)營期為22年，較短的特許期長度也使得社會大眾的利益得到一定程度的保障，緩解了地方政府與管線單位的支付壓力，有利于綜合管廊作為準(zhǔn)公益性公共基礎(chǔ)設(shè)施的社會效益的實(shí)現(xiàn).故此調(diào)整方案對于實(shí)際項(xiàng)目的操作有一定的指導(dǎo)意義.

4 政策建議

4.1 制定合理的特許經(jīng)營期與合理利潤率

特許期和合理利潤率對于項(xiàng)目凈現(xiàn)值與財(cái)政補(bǔ)貼的影響是巨大的，決定了項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價與可行性研究的結(jié)果.從本研究結(jié)果來看制定合理的特許經(jīng)營期與合理利潤率不僅可以增加社會資本方的收益使其獲得期望的利潤，而且還可以減少每年政府方支付的財(cái)政補(bǔ)貼與入廊管線單位支付的使用者付費(fèi).

4.2 完善入廊費(fèi)用和可行性缺口補(bǔ)貼的調(diào)整機(jī)制

在實(shí)際綜合管廊PPP項(xiàng)目中，入廊費(fèi)用與可行性缺口補(bǔ)貼分別占據(jù)了使用者付費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼的大部分.由于綜合管廊主體建筑的設(shè)計(jì)使用壽命較長，往往可達(dá)到五十年甚至一百年，所以在特許期內(nèi)會出現(xiàn)不確定性因素影響項(xiàng)目的正常運(yùn)營收益.而項(xiàng)目的特許期和合理利潤率一經(jīng)確定不易進(jìn)行調(diào)整，故可在特許運(yùn)營期內(nèi)根據(jù)實(shí)際情況對使用者付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼等進(jìn)行調(diào)整以滿足項(xiàng)目各利益相關(guān)方的要求.