張靜

[摘要]財務分析是企業(yè)管理者、投資者等財務分析主體了解企業(yè)財務狀況與經營效率不可缺少的一個環(huán)節(jié)，是企業(yè)財務管理的重要內容。財務分析師會根據不同的需求運用不同的財務分析方法進行分析，并將不同分析方法下得出的結果結合起來，進而評價企業(yè)實際的財務狀況與經營成果，進而使財務報告閱讀者做出正確決策。

[關鍵詞]財務分析；財務分析方法；分析評價

[DOI]1013939/jcnkizgsc201911136

財務分析是企業(yè)管理者、投資者等財務分析主體了解企業(yè)經營管理現狀與效率不可缺少的一個環(huán)節(jié)，是財務管理的重要組成部分。財務分析人員依據財務報表、財務報表附注以及其他相關的資料信息，運用財務分析方法進行分析，對企業(yè)真實的財務狀況與經營效率做出分析評價，進而使財務報告閱讀者做出正確決策。而作為財務分析不可缺少的基本工具，財務分析方法在其中扮演著重要的角色，財務分析師通過分析方法的運用，進而評價企業(yè)。

1財務分析方法

財務分析方法有很多種，常見方法有比較分析法、比率分析法、因素分析法、圖解分析法。

11比較分析法

比較分析法是通過對比財務報表中不同的數據指標，揭示比較指標間差異的一種分析方法。該方法的比較形式具有多樣性，可以本期實際與歷史各期指標（歷史標準）比較，說明企業(yè)自身的發(fā)展變化；也可以將企業(yè)相關項目指標與國內外同行業(yè)中相類似的企業(yè)（行業(yè)標準）進行比較，說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平；也可以是本期實際與預算指標（預算標準）比較，考核、評價企業(yè)各級、各部門管理者的經營業(yè)績，了解是否實現了企業(yè)總體目標。通過不同形式下的比較，從而揭示指標間存在的差異，并為進一步分析指出方向。該方法是財務分析中基本的方法。其具體有三種分析方法。

111水平分析法

水平分析法，是將兩期財務報表中的相同財務數據指標進行對比，進而揭示企業(yè)的財務狀況和各項經營業(yè)績的變動情況。通過該分析方法，找出變動幅度較大的或對總體指標影響較大的重點類別、重點項目，為分析師全面深入分析企業(yè)財務狀況變動原因奠定了基礎。

112趨勢分析法

趨勢分析法，是將財務報表中連續(xù)多期的相同財務數據指標進行對比，確定其增減變化情況，揭示企業(yè)各項目指標的變動趨勢及其合理性，進而預測企業(yè)未來的發(fā)展變動情況。

113垂直分析法

垂直分析法，也可稱為結構分析法，是對財務報表中各項目占某一總體指標的百分比（比重）進行計算，并比較各項目百分比（比重）的增減變化情況，揭示各項目在企業(yè)中的重要性和與總體結構的關系，進而判斷有關財務活動的變化趨勢。

12比率分析法

比率分析法是將反映企業(yè)財務效率的兩個相關數據指標加以對比，計算出比率，進而評價企業(yè)財務效率的分析方法，通過該分析方法，可以將復雜的財務信息簡單化，揭示出報表中各有關項目（也包括附注項目、表外項目）之間的相關性，借以評價企業(yè)的財務能力。由于財務分析的主體不同，目的也不同，因此比率分析的指標也是多種多樣，如盈利能力指標、償債能力指標、營運能力指標和發(fā)展能力指標，構成了財務比率分析指標體系（見下表1）。該方法是財務分析中普遍會采用的重要分析方法。

13因素分析法

因素分析法是依據分析指標與其影響因素之間的關系，得到各因素對分析指標變動的影響程度的一種方法，通過該分析方法，可以揭示分析指標主要會受到何種因素的影響，以及各項因素對分析指標的影響程度，以便抓住重點，發(fā)現問題，有針對性地解決問題。該方法是財務分析中的基本方法。其具體有兩種分析方法。

131連環(huán)替代法

連環(huán)替代法是因素分析法的基本形式，在實踐中甚至被認為就是因素分析法，連環(huán)替代法的運用思路通常會先對要分析的指標進行指標分解，確定分析指標與其影響因素之間的關系；然后根據分析指標的實際數值與基期數值列出實際指標體系和基期指標體系兩列關系式；之后進行連環(huán)順序替代，在計算時以基期指標體系為基礎，用實際數值順序替代相應的基期數值，根據關系式計算替代結果；最后通過該因素被替代后的結果與這一因素被替代前的結果進行對比得出差額，以此確定出各因素對分析指標的影響程度。根據影響值的加總驗證分析的準確性。在整個替換過程中值得注意的是在做連環(huán)替代時每次只替代一個因素，假定其他影響因素不變，有幾個因素替代幾次，替代后的因素要被保留下來。分析師通過該方法，可以了解分解后的各因素對分析指標的分別影響情況，發(fā)現問題，從而有針對性對問題加以解決。連環(huán)替代法的運用步驟缺一不可，任何一步出現錯誤都會帶來錯誤結果。

當然在運用該方法時，應注意因素分解時指標與其影響因素之間的相關性，要有經濟意義，以及因素替代的順序性和順序替代的連環(huán)性。

132差額計算法

差額計算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式。差額計算法的分析思路與連環(huán)替代法是相同的，區(qū)別在于，差額計算法是直接計算各因素的實際數值與基期數值的差額，在其他因素不變的情況下，計算各因素對分析指標的影響程度。在方法運用時是將連環(huán)替代法的第三步和第四步合二為一進行分析。但是要注意的是如果各影響因素之間不是連乘的關系時，應慎重使用。

14圖解分析法

圖解分析法不是一種獨立的財務分析方法，通常是在完成了上述分析方法運用之后，財務分析師通過該方法，借助Excel等軟件更為形象、直觀地反映出企業(yè)的財務狀況和經營成果，讓報表使用者對企業(yè)的財務成果一目了然。這是一種直觀表示形式，該方法也是財務分析中廣泛運用的方法。

2財務分析法的運用

財務分析方法有很多種，但是每種方法側重點不同，具有一定的局限性，因此在實踐中，財務分析師應將上述幾種財務分析方法復合運用，從而對企業(yè)的財務狀況和經營效率做出分析評價，通常分析師可以比較分析法、比率分析法為基礎，運用水平分析法、垂直分析法發(fā)現企業(yè)財務狀況與財務能力的變動情況及財務報表中各項目構成情況與變動情況，找出變動幅度較大的或者所占比重較大的重點類別、重點項目加以關注；運用比率分析法，計算比率指標并加以比較分析，評價企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力及發(fā)展能力及各能力的變化情況。而變動情況發(fā)生后分析師則應深入分析變動原因，這樣有利于發(fā)現企業(yè)經營管理中的問題，進而解決問題，而之前的比較分析法、比率分析法的運用已經為全面深入分析企業(yè)財務狀況與經營效率奠定了基礎，分析師可以在此基礎上運用因素分析法對重要指標項目的變動原因進行分析，找出引起分析指標變動的主要因素，分清有利因素與不利因素，分清主觀因素與客觀因素，發(fā)現企業(yè)生產經營中的成績與問題。最后分析師可以運用圖解分析法將上述財務分析法的結果以財務分析圖的形式形象、直觀地反映出企業(yè)財務活動過程和結果，通俗易懂地讓分析報告閱讀者對企業(yè)的各類狀況一目了然。分析師復合運用多種財務分析方法，可以有效地對企業(yè)財務狀況和經營效率作出合理評價。

3小結

總體來說，這些方法基本都屬于傳統(tǒng)的財務分析方法，這些傳統(tǒng)的財務分析方法各有側重，同時也各有弊端，因此在實際運用時，財務分析師應結合企業(yè)自身實際情況，綜合上述幾種財務分析方法，揭示企業(yè)財務狀況與經營業(yè)績變動情況、總體結構與項目分布情況，評價企業(yè)財務效率，發(fā)現引起變動的重點項目，深入了解變動的原因，綜合地評價企業(yè)財務狀況與經營業(yè)績。財務分析師在分析過程中所運用的上述方法應是相輔相成、互相作用，不能片面地運用某一種方法進行財務分析，以免造成分析評價結果的局限性。

此外，在通過財務分析方法做好定量分析后，還應做好定性分析，也就是對企業(yè)各項財務指標變動的合理性、可行性做好分析，將定量分析與定性分析相結合，進行綜合判斷，才能使企業(yè)評價更趨于實際情況。

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