王麗娟

無論是最初的互聯(lián)網(wǎng)金融，還是轉型于金融科技，這批潮起于2013年、爆發(fā)于2014年、風險暴露于2015年、在整治與監(jiān)管高壓之下走過最近幾年的金融新勢力，正在進入一個新的發(fā)展階段。

一邊是行業(yè)整頓、轉型之下的唱衰之聲不斷，“溫水煮青蛙”“觸底”“失意”等關鍵詞頻現(xiàn);一邊是行業(yè)向好發(fā)展趨勢漸明晰，網(wǎng)貸備案有實質(zhì)進展，相關中概股股價回升，金融科技試點城市公布，等等。

挺過了“至暗時刻”，行業(yè)在重塑中開啟一輪新征程。

賽程過半，對于頭部機構，以BATJ和TMD為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭和小巨頭，通過去金融化“曲線救國”的路徑日漸清晰，流量紅利優(yōu)勢逐漸轉移至技術硬核和生態(tài)建設。

反而是那些已經(jīng)上市和準備上市的腰部機構，既沒有牌照優(yōu)勢，又沒有明顯的流量優(yōu)勢，如何在監(jiān)管高壓和市場整合下，守住市場并開疆拓土，是個難題。眼下，留給中小型機構的機會和時間已然不多。

拼牌照

金融業(yè)，持牌經(jīng)營一直是跨不過去的鴻溝。即便是紛紛去金融化的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，手里也是握有多個金融牌照的。所有打著金融創(chuàng)新規(guī)避監(jiān)管的空間會越來越小。

如今，在整個新金融業(yè)務范圍內(nèi)，既有網(wǎng)貸備案、個人征信牌照、金融科技標準等增量準牌照懸而未決，也有第三方支付、小貸、消費金融、基金代銷等存量牌照隱形門檻越來越高。

于是，金融牌照的重要性和稀缺性是影響未來新金融格局的關鍵因素。

盤點目前新金融領域的中小型機構，持有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的居多。包括宜信集團、網(wǎng)信集團、樂信集團等都在各個地方政府申請了互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。因為，相對支付、消費金融、民營銀行等能夠保證資金往來、信貸業(yè)務正常開展的牌照，互聯(lián)網(wǎng)小貸的門檻相對較低，也是新金融機構最能接近持牌開展金融業(yè)務的一種可能。

開鑫金服總經(jīng)理周治翰在接受記者采訪時強調(diào)，目前，金融和類金融牌照的審批都在收緊，如果能夠提前獲取相應的牌照就有競爭的先發(fā)優(yōu)勢。而且在金融強監(jiān)管、持牌經(jīng)營的背景下，獲取金融和類金融牌照一定是企業(yè)增高護城河的關鍵。

只是，行業(yè)趨之若鶩的互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照早已收緊，并將面臨更高的監(jiān)管門檻。

繼2017年互聯(lián)網(wǎng)小貸暫停批設后，這些由地方金融監(jiān)管部門批設并監(jiān)管的兩百多家互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，將會迎來統(tǒng)一的管理辦法。據(jù)報道，監(jiān)管層正醞釀統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)小貸管理辦法。

再結合當前透露出來的網(wǎng)貸備案的相關消息，這些新金融機構監(jiān)管有向“類銀行”方向發(fā)展的意思。這不僅意味著牌照門檻會越來越高，也意味著牌照含金量會提高。

“最后許多拿不到金融牌照的中小型機構可能會淪為助貸機構?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，其實現(xiàn)在許多網(wǎng)貸平臺和消費金融公司已經(jīng)在向助貸機構轉型了。

從幾家美股上市公司財報數(shù)據(jù)來看，機構資金的占比都在過去一年有了顯著的提升。

2018年四季度，樂信的機構資金占比已到7成;拍拍貸來自機構的資金從第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%;360金融撮合貸款資金的78%來自金融機構，比去年底上市招股書中披露的73%的機構資金比例上漲了5個百分點;趣店與持牌金融機構的合作資金余額從2017年第四季度的112億元大幅增長至190億元，實現(xiàn)了近70%的大幅同比增長。

新金融在中國快速發(fā)展的一個重要背景是，傳統(tǒng)銀行在中小企業(yè)、個人客戶的金融服務中的缺位和低效。

拼服務

新金融在中國快速發(fā)展的一個重要背景是，傳統(tǒng)銀行在中小企業(yè)、個人客戶的金融服務中的缺位和低效。于是，新金融機構紛紛扛起普惠金融的大旗。

如今，在解決民營經(jīng)濟融資難、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的大背景下，普惠金融再次提速。不忘初心，回歸本源，新金融機構想要在下半場獲得長足發(fā)展，一定要提升金融服務的效率，擴大普惠金融的廣度和深度。

這不是喊出來的口號，而是落在實處的行動，真正讓新金融機構有持久生命力的基礎。

百乘金科創(chuàng)始人兼CEO賈鵬在接受記者采訪時表示，傳統(tǒng)普惠金融單筆金額較小，但所要覆蓋的客戶、接觸的數(shù)據(jù)都是海量的，靠人工去解決這些問題效率特別低。

賈鵬提到，新金融機構運用大數(shù)據(jù)減少了信息不對稱的痛點，以百乘金科服務的小微企業(yè)來看，經(jīng)過實測對比，在時間耗費、借貸利息、審核操作、抵押流程四個維度，百乘金科有效降低了中小企業(yè)借貸成本的70%。

作為百乘金科的子板塊之一，房互網(wǎng)已累計協(xié)助小微企業(yè)貸款金額368億元，合作經(jīng)紀人及機構58780個，累計服務小微企業(yè)2萬多家，用戶包括了小微企業(yè)、個體工商戶、創(chuàng)業(yè)青年等各類群體，覆蓋了批發(fā)零售業(yè)、建材業(yè)、制造業(yè)等10多個行業(yè)，而逾期45天以上的壞賬率小于1%。

周治瀚也指出，新金融機構將中間環(huán)節(jié)減少、降低企業(yè)融資成本也是核心競爭力之一。開鑫金服通過供應鏈系統(tǒng)讀取核心企業(yè)上下游交易數(shù)據(jù)，減少了中間環(huán)節(jié)，提高了風控精度，幫助企業(yè)以更低的成本融到資，現(xiàn)在它們的平均年化融資成本在9%左右，低于行業(yè)平均水平。

以往被傳統(tǒng)銀行視為“臟活累活”的業(yè)務，新金融機構利用互聯(lián)網(wǎng)和技術手段改善了服務效果，確實改變了行業(yè)生態(tài)。于是，新金融機構與銀行合作的趨勢逐漸明顯，“去金融化”風潮也逐漸向中小型平臺蔓延。

“去金融化”導致企業(yè)必然要改變既有的收費方式和盈利模型。從行業(yè)巨頭到初創(chuàng)公司，大家都開始了一條更符合監(jiān)管要求但商業(yè)化難度更高的to B之路。

賈鵬表示，為B端金融機構服務時，新金融機構需要提供風險管理、技術服務、結構化金融等一站式金融解決方案，把全端流量高效橋接給持牌金融機構的同時，賦予機構數(shù)據(jù)校驗、風控建模、結構化的能力，從而實現(xiàn)B端、C端的高效運轉，共同服務普惠金融。

4月18日，樂信與工商銀行、中國人保、民生銀行等19家金融機構達成戰(zhàn)略合作并簽署協(xié)議，樂信創(chuàng)始人兼CEO肖文杰指出，隨著中國消費結構升級和層次的提高，傳統(tǒng)金融機構和新金融機構在發(fā)揮各自優(yōu)勢不斷深入合作，共同助力金融供給側改革的市場潛能巨大。銀行等金融結構持牌經(jīng)營，資金充足、多年積累的風控能力優(yōu)勢明顯，而金融科技公司優(yōu)勢在科技，大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)運營、用戶體驗等能力巨大，兩者的互補關系越發(fā)明顯。

讓金融的歸金融，科技的歸科技，這一趨勢將越來越明顯，提升服務能力是根本。

拼技術

金融的核心是風控，而風控的關鍵是科技。隨著數(shù)字化風控的實踐與普及，一大批以智能風控為核心競爭力的金融科技公司，開始引領行業(yè)走向更健康、合規(guī)的發(fā)展方向。

如今，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術正逐漸成熟且被廣泛應用于金融領域。相對于互聯(lián)網(wǎng)技術的去中間化，這些新技術更加關注自身與金融行業(yè)的融合與聯(lián)系，通過對金融行業(yè)具體流程和環(huán)節(jié)的改變來推動金融行業(yè)的深度變革。

金融與科技兩者結合之后產(chǎn)生的不再僅僅是表層的新金融產(chǎn)品，而是變成了相對較為底層的技術和服務，通過這些技術的推動來實現(xiàn)金融機構的蛻變和用戶體驗的提升。

“我們理解風控有兩個核心，一是技術層面的數(shù)據(jù)挖掘和分析，二是人對于金融業(yè)務的理解。”賈鵬提到，百乘金科的根基是智能風控、數(shù)據(jù)風控、科技風控，通過大數(shù)據(jù)對小微經(jīng)濟個體進行交易層面、支付層面等全方位建模和風險通盤考量，真實、準確、高效地為小微企業(yè)把脈，賦能金融機構，降低金融機構對普惠用戶的評估難度。

在服務實體經(jīng)濟過程中，百乘金科自主研發(fā)了魔鏡風控體系和六維模型，形成了C端和B端并重的風控閉環(huán)。

可以看到，在監(jiān)管不斷加碼、合規(guī)壓力逐漸加大的背景下，科技的力量更加令人矚目，并且正在成為新金融平臺轉型升級的核心驅動力。

如今，數(shù)據(jù)時代已經(jīng)到來。隨著數(shù)據(jù)基礎逐漸夯實，智能化時代亦不遠。沿著智能化、數(shù)據(jù)化的方向布局金融業(yè)是當下金融機構爭取未來的最有效手段。

肖文杰認為，運用大數(shù)據(jù)完成線上線下全覆蓋的全場景的風控模式，是未來的發(fā)展趨勢。在優(yōu)勝劣汰加速化的市場環(huán)境之下，具有“強場景+強風控”等綜合優(yōu)勢的金融科技企業(yè)將在未來有更好的發(fā)展。

金融科技公司正是利用了技術手段從獲客、反欺詐、信用審核到催收等方面，逐漸推動金融業(yè)務向智能化發(fā)展，也逐漸形成對金融機構的助力效果。接下來，大規(guī)模獲取用戶、高效地對用戶進行信用識別和風險定價，以及高效催收，都是未來幾年里需要持續(xù)提升的能力，這是端到端、全流程的平衡能力。

根據(jù)普華永道的報告，中國目前有48%的金融機構向金融科技公司購買服務，未來3至5年，68%的金融機構將增加與金融科技公司的合作。未來，在技術手段的推動下，各類金融機構的融合趨勢會越來越明顯，而對于客戶而言，可以真正實現(xiàn)隨時隨地享受金融服務。