林鑫淵

摘 要：經(jīng)濟(jì)全球化時代背景下，企業(yè)為了提高競爭力，開始擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，采用并購的方式滿足長效發(fā)展的需求。因此，企業(yè)并購活動逐漸成為企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營活動中的重要內(nèi)容。當(dāng)前我國企業(yè)并購活動十分頻繁，資產(chǎn)評估體系在其中起到至關(guān)重要的作用，本文針對企業(yè)并購資產(chǎn)評估進(jìn)行分析，并提出優(yōu)化措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；資產(chǎn)評估；評估方法；評估機(jī)構(gòu)

企業(yè)并購交易中，并購企業(yè)與被并購企業(yè)所掌握的資產(chǎn)信息不一定完全對稱，容易給雙方造成資產(chǎn)評估價值差異，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)就是連接二者之間的紐帶。目前我國資產(chǎn)評估體系正待完善，法律法規(guī)都不夠健全，使我國企業(yè)并購活動經(jīng)常出現(xiàn)阻礙，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)為了提高評估結(jié)果的準(zhǔn)確性，還需要采取一系列有效措施。

一、企業(yè)并購中資產(chǎn)評估的重要性

1.為并購企業(yè)提供參考依據(jù)

市場交易中，企業(yè)參與并購活動的時候，經(jīng)常會對被并購企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營情況與財(cái)產(chǎn)狀況進(jìn)行評估。企業(yè)中沒有專業(yè)的資產(chǎn)評估人才，需要委托資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)完成評估工作，并以評估出來的結(jié)果作為企業(yè)是否該并購對方企業(yè)的重要參考因素。資產(chǎn)評估人員會對被并購企業(yè)的資產(chǎn)情況做出深入了解，走入市場調(diào)查該企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，同時對企業(yè)未來的盈利能力加以預(yù)測分析，未來完善評估結(jié)果，評估人員也會對企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，最終根據(jù)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)得出的數(shù)據(jù)結(jié)果，為并購企業(yè)制定最佳并購方案。

2.發(fā)現(xiàn)被并購企業(yè)存在的問題

企業(yè)展開并購活動之前，會根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)評估報告對被并購企業(yè)加以分析，尋找被并購企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面存在的問題，并提出有效的解決對策。如果被并購企業(yè)在資產(chǎn)管理方面存在問題，并購企業(yè)和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)會對該問題加以分析，尋找問題出現(xiàn)的原因。同時，資產(chǎn)評估中，企業(yè)也會對并購活動中的資產(chǎn)責(zé)任進(jìn)行明確劃分，保證被并購企業(yè)沒有違法行為，防止并購企業(yè)資產(chǎn)流失，將資產(chǎn)責(zé)任劃分明確，保護(hù)雙方的合理權(quán)益。并購企業(yè)可以通過資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，了解被并購企業(yè)的資產(chǎn)情況，為企業(yè)接下來的并購活動提供便利條件。

二、企業(yè)并購中資產(chǎn)評估現(xiàn)狀分析

1.資產(chǎn)評估價值和資產(chǎn)實(shí)際價值發(fā)生偏離

對于并購企業(yè)來說，并購活動是管理層根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營現(xiàn)狀與未來規(guī)劃采取的企業(yè)活動。企業(yè)并購活動關(guān)系與企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃密切相關(guān)，很多企業(yè)為了參與市場競爭，提高競爭實(shí)力，決定以并購的方式擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，但是企業(yè)并購活動中，政府對此活動的干預(yù)程度比較重，政府會將企業(yè)的承受能力作為資產(chǎn)評估的重要參考，而忽視了被并購企業(yè)的真實(shí)價值。有的地方政府會直接尋找資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，并將評估的結(jié)果作為主要依據(jù)去干預(yù)并購活動，導(dǎo)致資產(chǎn)評估人員工作壓力大，沒有綜合考慮問題，做出錯誤的資產(chǎn)評估報告，使部分理論評估價值同實(shí)際價值發(fā)生偏離。

2.企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)評估法律法規(guī)不健全

日常工作中，資產(chǎn)評估人員會將與資產(chǎn)評估有關(guān)的法律法規(guī)作為依據(jù)，按照法律法規(guī)的要求實(shí)施資產(chǎn)評估行為，妥善做出分析報告。但是，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)并購行為日漸頻繁，現(xiàn)階段與資產(chǎn)評估有關(guān)的法律法規(guī)已經(jīng)無法滿足市場實(shí)際需求。由于法律法規(guī)的不健全，導(dǎo)致資產(chǎn)評估人員無法對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行精確分析，對被并購企業(yè)展開評估工作的時候難以找到參考依據(jù)。不僅如此，有關(guān)監(jiān)管部門對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管力度，沒有法律法規(guī)的參考，使資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的評估行為存在錯誤。

3.被并購企業(yè)相關(guān)資料已經(jīng)失真

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，市場經(jīng)濟(jì)競爭日益激烈，很多企業(yè)由于經(jīng)營不善最終成為經(jīng)濟(jì)虧損企業(yè)，只能選擇被并購的方式維持發(fā)展。大多數(shù)被并購企業(yè)無論是財(cái)務(wù)管理還是經(jīng)濟(jì)管理，都是比較混亂的，企業(yè)財(cái)務(wù)資料真實(shí)度不高，甚至很多資料已經(jīng)缺失，導(dǎo)致資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在評估資產(chǎn)的時候，需要耗費(fèi)大量的時間精力盤查被并購企業(yè)的資產(chǎn)。部分被并購企業(yè)存在債權(quán)債務(wù)問題，資產(chǎn)評估時需要妥善處理，這讓資產(chǎn)評估工作難度增加，不利于加快企業(yè)并購的進(jìn)度，也降低了資產(chǎn)評估結(jié)果的真實(shí)度。因此，資產(chǎn)評估之前需要對被并購企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，降低被并購企業(yè)資料失真給資產(chǎn)評估帶來的影響。

三、企業(yè)并購中資產(chǎn)評估的優(yōu)化措施

1.適當(dāng)降低政府的干涉力度

企業(yè)并購中，適當(dāng)降低政府的干涉力度可以提高企業(yè)并購的質(zhì)量，減輕資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的心理壓力。建議政府降低對資產(chǎn)評估的干預(yù)力度，為資產(chǎn)評估、并購企業(yè)和被并購企業(yè)提供自由發(fā)展空間，讓并購企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合未來企業(yè)規(guī)劃，決定企業(yè)是否參與并購活動。政府降低對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的干預(yù)，可以有效提高資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對被并購企業(yè)評估的準(zhǔn)確性，有利于推動當(dāng)?shù)厥袌鼋?jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)被并購企業(yè)與并購企業(yè)的成功交易。

全球化競爭背景下，并購是企業(yè)重要的發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的重要途徑。過去二十多年里，并購活動在我國越來越普遍：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年以來，我國資本市場并購活動年增長率高達(dá)70%；相關(guān)國內(nèi)并購數(shù)據(jù)顯示，并購市場的交易數(shù)量由2014年的1737起增加到2018年的3542起；中國證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年上市公司并購重組交易2669單，交易總金額高達(dá)2.2萬億元，同比增長52%。我國企業(yè)的并購并非是完全市場化的行為，而受到諸多政治因素影響。并購對主并企業(yè)以及目標(biāo)企業(yè)所在地的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和就業(yè)等會產(chǎn)生重要影響，直接關(guān)系到當(dāng)?shù)卣?，使得地方政府和官員有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)和政治動機(jī)干預(yù)企業(yè)的并購行為。根據(jù)上文提到的內(nèi)容得知，企業(yè)并購受到政府干預(yù)后，將會影響被并購企業(yè)資產(chǎn)價值，因此建議適當(dāng)降低政府對企業(yè)并購與資產(chǎn)評估的干預(yù)，為市場并購活動營造良好的交易氛圍。

2.完善相關(guān)法律法規(guī)

隨著社會制度的完善與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國法律法規(guī)不斷健全，為社會的有序發(fā)展起到了保障性作用。健全的法律制度可以營造良好的市場交易秩序，有利于推動并購企業(yè)與被并購企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，由于現(xiàn)存的法律法規(guī)已經(jīng)無法滿足時代需要，部分企業(yè)會在資產(chǎn)評估中提出真實(shí)度不高的資料，或者不法分子哄抬被并購企業(yè)資產(chǎn)價值，嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序。因此，建議政府對這些影響資產(chǎn)評估的人和企業(yè)做出嚴(yán)厲的行政處罰，并隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展完善與資產(chǎn)評估相關(guān)的法律法規(guī)，確保法律法規(guī)具有實(shí)效性。建立健全資產(chǎn)評估法律法規(guī)，可以讓有關(guān)部門對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時有法可依，通過科學(xué)的行政手段穩(wěn)定市場交易秩序，政府應(yīng)該借助法律的力量，對資產(chǎn)評估人員的行為加以約束，強(qiáng)化資產(chǎn)評估人員的責(zé)任感與使命感，提高企業(yè)并購資產(chǎn)評估結(jié)果的準(zhǔn)確性，為參與并購企業(yè)的未來發(fā)展保駕護(hù)航。

2018年國內(nèi)并購市場宣布交易案例8380起，披露金額案例數(shù)量6642起，披露交易規(guī)模5406.2億美元；2018年中企跨境并購交易金額超過2000億美元，是境外企業(yè)在中國境內(nèi)收購額的6倍；2018年上市公司海外并購交易數(shù)量占總數(shù)量比重的47%，其中國內(nèi)主板和中小板上市企業(yè)交易數(shù)量占上市公司海外并購交易總數(shù)59%；2018年一季度的海外并購交易，83%是由民營企業(yè)參與發(fā)起。并購是企業(yè)發(fā)展的重要道路，也是經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展熱潮，建議進(jìn)一步健全《公司法》的內(nèi)容，針對第七章加以完善?！豆痉ā返谄哒率菍ｉT規(guī)定企業(yè)合并與分立的，內(nèi)容包含企業(yè)并購協(xié)議與生效條件、企業(yè)債務(wù)與公告程序、被并購企業(yè)與并購企業(yè)雙方的解散清算程序以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和變更程序，建議將第七章內(nèi)容加以完善，綜合考慮資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的實(shí)際作用，將對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)工作的約束也融入法律法規(guī)范疇中。

3.保證被并購企業(yè)相關(guān)資料的真實(shí)度

（1）提升被并購企業(yè)的責(zé)任感

被并購企業(yè)由于經(jīng)營問題，其組織管理混亂，會計(jì)資料與財(cái)務(wù)資料缺失，相關(guān)信息真實(shí)性無法保障，這是大多數(shù)被并購企業(yè)面臨的問題。如果無法保證被并購企業(yè)資料的真實(shí)度，將會影響資產(chǎn)評估的進(jìn)度，不利于資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估結(jié)果的準(zhǔn)確度，甚至?xí)档推髽I(yè)并購的效率。因此，建議有關(guān)部門加強(qiáng)對企業(yè)的道德宣傳工作，讓企業(yè)管理者明確道德意識，強(qiáng)化自身責(zé)任感，以積極的心態(tài)面對資產(chǎn)評估。被并購企業(yè)在資產(chǎn)評估之前，負(fù)責(zé)人應(yīng)該主動清理與企業(yè)有關(guān)的賬目資料，并將缺失的資料補(bǔ)齊，所有資料歸納整理，并遵守法律法規(guī)保證資料的真實(shí)性。并購企業(yè)與被并購企業(yè)需要加強(qiáng)溝通與調(diào)節(jié)，以雙方的共同利益為目的，積極展開資產(chǎn)評估活動，被并購企業(yè)的管理者應(yīng)該加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理人員的教育培訓(xùn)，在規(guī)章制度下規(guī)范經(jīng)營活動，保證并購活動順利進(jìn)行。

（2）加強(qiáng)評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

并購企業(yè)與被并購企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的時候，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)可以成為二者的溝通樞紐，幫助并購雙方完成資產(chǎn)評估工作。為了強(qiáng)化資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的作用，建議政府加大對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，規(guī)范資產(chǎn)評估人員的工作行為，保證資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)提供評估結(jié)果真實(shí)有效。建議各資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)完善評估人員的工作守則，提高評估人員的責(zé)任意識，創(chuàng)建激勵機(jī)制，鼓勵資產(chǎn)評估人員積極配合政府監(jiān)管行為，以正確的態(tài)度對待自己的工作。對于違反法律規(guī)定的評估人員，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人需要給予嚴(yán)厲的懲罰，行為惡劣者有關(guān)部門可以取消資產(chǎn)評估人員的從業(yè)資格。

建議資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理制度，強(qiáng)制約束資產(chǎn)評估人員的行為，防止評估人員違反資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)管理制度，嚴(yán)格按照業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資產(chǎn)評估工作。某資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照公司規(guī)定，對被并購企業(yè)的整體資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及證券資產(chǎn)進(jìn)行評估，具體內(nèi)容如下：①被并購企業(yè)整體資產(chǎn)。包含公司設(shè)立、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改制以及發(fā)行股票上市。②被并購企業(yè)的固定資產(chǎn)。包含建筑物評估、機(jī)械設(shè)備、房產(chǎn)評估以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。③被并購企業(yè)的無形資產(chǎn)。包含被并購企業(yè)的商標(biāo)、著作權(quán)、專利和特許經(jīng)營權(quán)。④被并購企業(yè)的證券資產(chǎn)。包含股票評估、債券評估、不良資產(chǎn)評估、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等。

（3）提高評估人員的綜合能力

資產(chǎn)評估人員是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的重要組成部分，要求資產(chǎn)評估人員必須具有足夠的專業(yè)能力和職業(yè)道德。建議有關(guān)部門為資產(chǎn)評估人員制定職業(yè)道德守則，機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)評估人員進(jìn)行培訓(xùn)，培養(yǎng)資產(chǎn)評估人員的綜合素質(zhì)?？梢詾橘Y產(chǎn)評估人員開展培訓(xùn)工作，提高評估人員對自身工作的認(rèn)識，明確資產(chǎn)評估工作的價值，提高職業(yè)道德素養(yǎng)。培訓(xùn)中，資產(chǎn)評估人員需要加強(qiáng)與其他人的溝通交流，了解自身工作的不足，提高資產(chǎn)評估工作的質(zhì)量與工作效率。

此外，資產(chǎn)評估人員還需要履行以下義務(wù)：①堅(jiān)持誠實(shí)守信的工作原則，依照相關(guān)法律法規(guī)獨(dú)立、客觀、公正從事資產(chǎn)評估義務(wù)。②遵守資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，履行調(diào)查職責(zé)，要求資產(chǎn)評估人員擁有獨(dú)立分析估算的能力，勤勉謹(jǐn)慎從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。③資產(chǎn)評估人員需要樹立正確的職業(yè)觀念，按照規(guī)定完善繼續(xù)教育，保持和提高專業(yè)能力。④保證資產(chǎn)評估工作的客觀與工作，強(qiáng)化評估材料的真實(shí)性。資產(chǎn)評估人員需要對評估活動中使用的有關(guān)文件、證明和資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。⑤對評估活動中知悉的國家秘密、商業(yè)秘密和個人隱私予以保密。

四、總結(jié)

總而言之，市場經(jīng)濟(jì)競爭中，企業(yè)參與并購活動時，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出示的評估結(jié)果是否準(zhǔn)確，將會直接影響到并購企業(yè)的未來發(fā)展。為了提高資產(chǎn)評估資料的準(zhǔn)確度，要求政府加強(qiáng)對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，提高評估人員的責(zé)任意識，強(qiáng)化專業(yè)能力，保證資產(chǎn)評估工作質(zhì)量。

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