艾暉云

摘 要：城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資工作持續(xù)推進(jìn)，投資收益分配辦法亟待明確。本文針對(duì)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度存在的責(zé)任失衡、互助共濟(jì)性不足等問(wèn)題，從強(qiáng)化制度互濟(jì)功能、激勵(lì)參保居民多繳費(fèi)的角度出發(fā)，建議城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益由省級(jí)統(tǒng)籌使用，用于加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金。

關(guān)鍵詞：城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn) 社保基金投資 收益分配

全國(guó)統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度于2014年實(shí)施以來(lái)，參保人員數(shù)量多，基金積累增長(zhǎng)快，到2018年底，全國(guó)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)達(dá)5.24億人，其中領(lǐng)取待遇的1.57億人，基金累計(jì)結(jié)余約7200億元。為促進(jìn)基金保值增值，推進(jìn)制度可持續(xù)發(fā)展，從2016年起，部分省份陸續(xù)委托全國(guó)社保基金理事會(huì)開(kāi)展城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)工作，到2018年底，湖北等7個(gè)省份參與了委托投資工作。按照人社部、財(cái)政部相關(guān)工作安排，到2020年，所有省份將全部實(shí)施基金投資運(yùn)營(yíng)工作。隨著此項(xiàng)工作的推進(jìn)，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益分配辦法亟待明確，通過(guò)投資收益分配維護(hù)參保群眾權(quán)益、合理體現(xiàn)“多繳多得”激勵(lì)機(jī)制、推動(dòng)完善城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式等問(wèn)題亟需認(rèn)真研究。

目前，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)逐步暴露出一些值得重視的問(wèn)題。

一是責(zé)任失衡導(dǎo)致各級(jí)財(cái)政壓力越來(lái)越大。從總體上講，當(dāng)前是政府責(zé)任偏重，個(gè)人與社會(huì)責(zé)任偏輕。“基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個(gè)人賬戶(hù)”制度模式下，基礎(chǔ)養(yǎng)老金完全由國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，參保人繳費(fèi)和財(cái)政繳費(fèi)補(bǔ)貼全部計(jì)入個(gè)人賬戶(hù)。2018年10月，全國(guó)城鄉(xiāng)居民月人均養(yǎng)老金達(dá)到145元，其中完全由各級(jí)財(cái)政負(fù)擔(dān)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金為129元，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金中財(cái)政補(bǔ)貼也占一定比例。在當(dāng)前主要依靠政府財(cái)政投入，參保人繳費(fèi)尚未成為推動(dòng)養(yǎng)老金自然增長(zhǎng)主力的情況下，城鄉(xiāng)居民及社會(huì)輿論對(duì)提高養(yǎng)老金待遇的期盼將對(duì)各級(jí)財(cái)政造成較大壓力。

二是個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金的籌資和計(jì)發(fā)模式存在不可持續(xù)發(fā)展的制度風(fēng)險(xiǎn)。參保人繳費(fèi)完全計(jì)入個(gè)人賬戶(hù)導(dǎo)致制度的互助共濟(jì)性不足，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金發(fā)放方式對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)不足，政府對(duì)個(gè)人繳費(fèi)的入口補(bǔ)貼責(zé)任和對(duì)個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金發(fā)放的出口兜底責(zé)任導(dǎo)致政府在維持制度持續(xù)發(fā)展上受到雙向壓力。

三是現(xiàn)行的財(cái)政繳費(fèi)補(bǔ)貼方式對(duì)個(gè)人繳費(fèi)的激勵(lì)作用不明顯。按照規(guī)定，地方政府根據(jù)參保人員自愿選擇的繳費(fèi)檔次對(duì)繳費(fèi)給予補(bǔ)貼，最低繳費(fèi)檔次的繳費(fèi)補(bǔ)貼占繳費(fèi)檔次資金數(shù)為30%（100元補(bǔ)30元），最高繳費(fèi)檔次則為3%（2000元補(bǔ)60元），到2018年8月，全國(guó)人均年繳費(fèi)額約290元，現(xiàn)行補(bǔ)貼政策未對(duì)引導(dǎo)居民多繳費(fèi)起到明顯激勵(lì)作用。反而是占養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇約9成的基礎(chǔ)養(yǎng)老金由政府無(wú)差別發(fā)放，與個(gè)人繳費(fèi)毫無(wú)關(guān)系，使得居民將城鄉(xiāng)居保制度當(dāng)作福利，對(duì)基礎(chǔ)養(yǎng)老金的依賴(lài)度越來(lái)越高。

在上述背景下，合理分配城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益，適度均衡各方責(zé)任，推動(dòng)制度可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)明確兩點(diǎn)思路。一是要強(qiáng)化制度的互助共濟(jì)功能。社會(huì)保障作為互助共濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，需要各級(jí)政府既盡力而為又量力而行，個(gè)人應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持人人盡責(zé)、人人享有。參保人享受各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)待遇前要承擔(dān)相應(yīng)的繳費(fèi)義務(wù)，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)不僅是參保人養(yǎng)老金權(quán)益的組成部分，也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)社會(huì)保障互助共濟(jì)功能中的個(gè)人義務(wù)。二是要強(qiáng)化制度對(duì)個(gè)人繳費(fèi)的激勵(lì)作用。目前，全國(guó)參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的5億多人中，大多數(shù)人選擇的是只具象征意義的較低繳費(fèi)檔次，年老后不能獲得有效保障老年生活經(jīng)濟(jì)來(lái)源的養(yǎng)老金。因此投資收益分配應(yīng)強(qiáng)化“多繳多得”的激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)參保人通過(guò)繳費(fèi)來(lái)提升自身養(yǎng)老金水平。

基于以上觀(guān)點(diǎn)，筆者建議城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益應(yīng)納入城鄉(xiāng)居保基金統(tǒng)一管理，由省級(jí)統(tǒng)籌調(diào)劑使用，用于加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金，且這部分基礎(chǔ)養(yǎng)老金與繳費(fèi)年限和繳費(fèi)檔次掛鉤。

第一，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益納入統(tǒng)籌使制度具有了互助共濟(jì)功能，一定程度上減輕了制度不可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。城鄉(xiāng)居保制度互助共濟(jì)性弱主要表現(xiàn)在參保人繳費(fèi)完全計(jì)入個(gè)人賬戶(hù)，將投資收益從個(gè)人賬戶(hù)剝離并納入統(tǒng)籌管理是強(qiáng)化制度互濟(jì)性的一個(gè)較為可行的突破口。同時(shí)，提高資金的統(tǒng)籌層次也使其具有地區(qū)間的互濟(jì)功能。

第二，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益用于加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金可以一定程度減輕地方財(cái)政壓力。以湖北省為例，2018年湖北省自行增加基礎(chǔ)養(yǎng)老金5元/月/人，全省每年共計(jì)增支約4.1億元，湖北省2017年參與投資運(yùn)營(yíng)資金100億元，5年期保底收益的保底收益率為每年3.36%（委托資金到賬當(dāng)年的委托期同期限記賬式國(guó)債算術(shù)平均發(fā)行利率），在不考慮超額收益的情況下，每年保底收益3.36億元即能較好緩解提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金帶來(lái)的財(cái)政壓力。按照人社部、財(cái)政部相關(guān)工作安排，對(duì)于2017年及之后新增的居民養(yǎng)老基金結(jié)余，各地原則上安排不低于80%的資金用于委托投資。隨著工作推進(jìn)，委托投資總額和投資收益均將逐步增加，投資收益的作用將愈加明顯。

第三，地方加發(fā)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金與繳費(fèi)年限和繳費(fèi)檔次掛鉤強(qiáng)化了對(duì)個(gè)人繳費(fèi)的激勵(lì)作用。可以考慮引入“繳費(fèi)指數(shù)”的概念，繳費(fèi)指數(shù)與繳費(fèi)年限和繳費(fèi)金額正相關(guān)，與收入水平反相關(guān)，繳費(fèi)指數(shù)越大，加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金越多，反之亦然。出口補(bǔ)貼的差異比入口補(bǔ)貼的差異更為直接，能更大限度激勵(lì)個(gè)人繳費(fèi)積極性，繳費(fèi)指數(shù)的概念也有利于引導(dǎo)定額繳費(fèi)轉(zhuǎn)化為根據(jù)收入的一定比例繳費(fèi)，促進(jìn)居民在能力范圍內(nèi)多繳費(fèi)。同時(shí)，這里所指的加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金是指城鄉(xiāng)居?；A(chǔ)養(yǎng)老金的一部分，并非指全部基礎(chǔ)養(yǎng)老金均要與繳費(fèi)年限和繳費(fèi)檔次成正比例關(guān)系，比如中央調(diào)整基礎(chǔ)養(yǎng)老金采取的是無(wú)差別定額調(diào)整方式，地方調(diào)整基礎(chǔ)養(yǎng)老金可以采用定額調(diào)整與掛鉤調(diào)整相結(jié)合的方式，在確保制度兜底保障功能的前提下強(qiáng)化激勵(lì)功能，在激勵(lì)與公平中尋找均衡點(diǎn)。

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