劉博恒

摘 要：近年，我國商業(yè)銀行乘著區(qū)塊鏈底層技術(shù)發(fā)展的浪濤，競相創(chuàng)新研發(fā)信貸產(chǎn)品，創(chuàng)造性地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈融資、在線支付、電子商務(wù)，打造供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)。面對企業(yè)型客戶融資難、融資貴、風(fēng)險緩釋不足、信用數(shù)據(jù)獲取成本高等問題，提供了全新的產(chǎn)品方案，試圖以產(chǎn)品引導(dǎo)風(fēng)險控制措施的完善，提高可操作性。各個商業(yè)銀行逐步建立起中心化服務(wù)器和內(nèi)部監(jiān)管機構(gòu)，數(shù)字化貨幣運轉(zhuǎn)初步做到了接近無錯壞賬、無虛假賬，在交易結(jié)算甚至信貸推動上的價值已受到市場普遍認可。但區(qū)塊鏈的熱度漸漸拭溫，我國金融企業(yè)對區(qū)塊鏈開始冷靜深入研究，探尋進一步的應(yīng)用方式。為了讓讀者了解去中心化、高可靠性、高透明度的區(qū)塊鏈技術(shù)如何在商業(yè)銀行運用，和對信貸投放有著哪些重要影響;同時，銀行機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)又是業(yè)務(wù)量創(chuàng)造、規(guī)模量支撐的主要支柱業(yè)務(wù)，所以本文重點闡述區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用對較為具有代表性的商業(yè)銀行信貸投放的影響，并簡要解析社會、企業(yè)關(guān)注的信貸投放問題。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;信貸投放

一、什么是區(qū)塊鏈

如果用會計知識來類比，區(qū)塊鏈就像是一個公共賬簿，任何個人都可以對賬簿審查，但每個針對賬簿審查的人決不能對它實施控制。區(qū)塊鏈參與人員，會一同保持賬簿更新，且嚴謹?shù)匕凑找?guī)則與達成的共識來修改，設(shè)計非常精妙。

通俗地講，Z大學(xué)寢室，住著A、B、C、D同學(xué)，各自賬簿都記錄了整個寢室收支，但是A、B、C、D同學(xué)之間不太信任，A每月要給B衛(wèi)生維持費用200元，當(dāng)B收到200元費用時，卻記錄了100元，就是記賬錯誤。但用區(qū)塊鏈就可以解決這一問題，假如A同學(xué)給B同學(xué)支付200元的時候，向全寢室大喊一聲：我A同學(xué)支付B同學(xué)200元，請大家每個人在自己的賬簿上記載：“A同學(xué)支付B同學(xué)200元”，即可。于是，Z大學(xué)寢室每個同學(xué)都變成了一個節(jié)點，每筆交易都會被每個同學(xué)（節(jié)點）記載。所以：區(qū)塊鏈就是一個分布式賬簿，去中心化、去中心化信任、可靠數(shù)據(jù)庫、集體維護，這樣理解較為簡單明了。

二、商業(yè)銀行信貸資源緊缺是一個不爭的事實

了解區(qū)塊鏈后，我們先來看一下商業(yè)銀行信貸投放的問題。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)配置以信貸能力、信貸意愿兩個維度為導(dǎo)向。

能力方面，限制商業(yè)銀行信貸投放能力的影響因素包含了：資本、流動性考核、Macro Prudential Assessment考核（簡稱MPA）、信貸限額、區(qū)域性信貸規(guī)模管理等。

在各個銀行穩(wěn)增長、表內(nèi)表外規(guī)模嚴重限制的大背景下，國有商業(yè)銀行受到以上信貸能力方面影響，主要表現(xiàn)出了：1、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)設(shè)計過于穩(wěn)健，貸款占比相對較高，應(yīng)收款類投資較低;2、主對公輔零售，幾大國有行住房類信貸特色較為明顯。而股份制商業(yè)銀行表現(xiàn)出了：1、創(chuàng)新能動性雖較強，應(yīng)收款類融資比例較高，但貸款類比例相對較低;2、零售貸款增速奇快，例如房屋按揭、大額信用分期貸款是業(yè)務(wù)敘做重點產(chǎn)品，但對企業(yè)信貸支持不足，尤其是民營企業(yè)。

意愿方面，限制商業(yè)銀行信貸投放意愿的影響因素包含了：風(fēng)險資產(chǎn)占用、業(yè)務(wù)綜合收益率、創(chuàng)利指標(biāo)控制、風(fēng)險政策等。主要體現(xiàn)在Risk-Adjusted Return on Capital---RAROC為風(fēng)險調(diào)整資本收益，它是銀行用于評價經(jīng)營管理績效的技術(shù)模型。簡單來說，就是將未來可預(yù)計的風(fēng)險損失，量化為當(dāng)期成本，對當(dāng)期收益進行調(diào)整，衡量經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益。表現(xiàn)在：1、銀行大類資產(chǎn)和業(yè)務(wù)條線創(chuàng)利能力（風(fēng)險調(diào)整后）由大到小排列為零售貸款、對公貸款、資金業(yè)務(wù)，但是純資產(chǎn)收益率卻表現(xiàn)出貸款高于債券投資又高于同業(yè)業(yè)務(wù)。2、根據(jù)不同類型資產(chǎn)業(yè)務(wù)，各個銀行差異還表現(xiàn)在風(fēng)險偏好、風(fēng)控導(dǎo)向、創(chuàng)新產(chǎn)品方面?？傮w導(dǎo)致信貸投放緊縮，盈利性保障較高的同時，風(fēng)控力度愈發(fā)趨嚴。

從以上兩大維度來看，不難發(fā)現(xiàn)，在我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，信貸投放長期遵循于商業(yè)銀行信貸能力限制、信貸意愿自控，使得市場上尤其是實體流動性進一步緊缺，這是系統(tǒng)性體現(xiàn)。

除了以上影響信貸投放的因素以外，商業(yè)銀行還存在著自身發(fā)展較難克服的慣性：1、習(xí)慣于傳統(tǒng)方式開展業(yè)務(wù)，風(fēng)險資產(chǎn)占用極高，利潤攤薄;2、內(nèi)部抱怨資源不足，各行資本充足率補充吃力，尤其是全國股份制商業(yè)銀行、城商行等;3、注重規(guī)模、輕視營收;注重總量、輕視結(jié)構(gòu);注重局部、輕視全局;4、簡單創(chuàng)新，未狠抓落實，新產(chǎn)品推新后，由于市場認同度較低，各行總行級別向下推進落地難度較大。這些，都是商業(yè)銀行在過去銀行發(fā)展黃金時期遺留下來的通病，宏觀經(jīng)濟調(diào)控的常態(tài)化，倒逼商業(yè)銀行的變革也進入了常態(tài)化。

三、金融+科技區(qū)塊鏈內(nèi)鑲信貸產(chǎn)品，筍頂信貸投放的石板

2017年四季度至2018年上半年，金融領(lǐng)域的“改變”如旭日春雷，大膽發(fā)聲。在各家商業(yè)銀行刻苦修煉后，紛紛逐漸顛覆傳統(tǒng)金融信貸服務(wù)。眾多商業(yè)銀行進一步加大科技投入、產(chǎn)品研發(fā)，慢慢利用平臺化、科技化鑲?cè)脬y行主流信貸產(chǎn)品。這也是國家經(jīng)濟頂層設(shè)計調(diào)整之下的產(chǎn)物，竭力滿足實體經(jīng)濟流動性需求，解決市場資金短缺的“痛點”。

商業(yè)銀行前期的積淀開始轉(zhuǎn)化為信貸投放的“生產(chǎn)力”，將區(qū)塊鏈技術(shù)嫁接到金融領(lǐng)域，尤其在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)量創(chuàng)造、規(guī)模量支撐的主要支柱---信貸業(yè)務(wù)方面，轉(zhuǎn)化效果比較突出。

全國規(guī)模性工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總量2017年達到了約13.5萬億，社會總應(yīng)收賬款超20萬億。傳統(tǒng)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保理融資技術(shù)含量低，流轉(zhuǎn)難，操作風(fēng)險高，無法盤活企業(yè)流動性。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)限制較大，銀行信貸投放能力有限，意愿控制的情況下，“區(qū)塊鏈”是眾多企業(yè)的福祉。因為區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)不可隨意篡改、可高速安全流轉(zhuǎn)、網(wǎng)上全流程操作，去中心化使得融資方大大提升效率，節(jié)省時間和成本費用，并規(guī)避了操作風(fēng)險。

傳統(tǒng)信貸投放使用的是“表內(nèi)+表外”為需求方融資，而區(qū)塊鏈技術(shù)可以做到的是安全、高效幫助企業(yè)盤活流動性的同時，讓銀行真正做到出表，真正做到降低風(fēng)險資產(chǎn)占用率提升RAROC，這是區(qū)塊鏈內(nèi)鑲產(chǎn)品變?yōu)橛坠S，頂起信貸投放這個千斤石板的關(guān)鍵所在。不僅解決了信貸投放能力的限制，也大大提升了商業(yè)銀行信貸投放的真實意愿。

下面，我們以點帶面，重點看一看如下兩個業(yè)務(wù)大類：

（1）區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合了供應(yīng)鏈金融，促進信貸投放

供應(yīng)鏈中，核心廠商的信用背書難以逐級下延，很難傳遞給上下游產(chǎn)業(yè)和企業(yè);貿(mào)易背景是監(jiān)管機構(gòu)重點監(jiān)管的范圍，而審核難度較大，操作落地效率較低;凡在供應(yīng)鏈平臺之上做業(yè)務(wù)，此前需借助三方見證，對接繁瑣的ERP系統(tǒng)獲取增信，這些都是行業(yè)中令人印象深刻的痛點。

但是，如果通過鑲?cè)雲(yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，即可解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融無法突破核心廠商與高層級供應(yīng)商或經(jīng)銷商的狹窄空間，利好于整個產(chǎn)業(yè)鏈。（其機制不再冗敘。）

業(yè)內(nèi)商業(yè)銀行不乏已經(jīng)熟練應(yīng)用的機構(gòu)，如：ZS銀行已經(jīng)開通此技術(shù)鑲?cè)氲墓?yīng)鏈平臺類產(chǎn)品，約千余戶，輻射上下游客戶約五千戶，累計簽發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)收款四萬筆，新增信貸投放近千億元。又如：MS銀行將區(qū)塊鏈技術(shù)部門設(shè)立為一級部門，總行層面推行供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，在信貸權(quán)限長期集中于總行級別后，依托新技術(shù)和產(chǎn)品再次分類下放各級分、支行。再如：PA銀行新興SAS平臺業(yè)務(wù)新增規(guī)模30億元，部署37000各節(jié)點，解決傳統(tǒng)金融中，銀行、核心廠商、上下游的各項痛點。除此之外更多的銀行如雨后春筍，將區(qū)塊鏈引入了平臺類業(yè)務(wù)，撬動了信貸投放規(guī)模，支持了實體、民營、小微等融資主體。

（2）區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合了資產(chǎn)證券化，促進信貸投放

這里主要是商業(yè)銀行、金融機構(gòu)打包基礎(chǔ)資產(chǎn)，進行資產(chǎn)證券化，提升銀行的流動性，降低流動性風(fēng)險。通過釋放規(guī)模，緩釋風(fēng)險資產(chǎn)，間接促進信貸投放，效果非常明顯。技術(shù)涵蓋了整個資產(chǎn)證券化的各個階段，包括資產(chǎn)池數(shù)據(jù)、評級、產(chǎn)品設(shè)計、投資人登記數(shù)據(jù)獲取與上傳、投后動態(tài)監(jiān)控。ABS在業(yè)務(wù)效率、成本、監(jiān)管、可信度得到了巨大提升。

區(qū)塊鏈技術(shù)也保證了基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實性，數(shù)據(jù)的可靠性，幫助融資人實現(xiàn)資產(chǎn)“增信”，同時降低融資成本，提振了投資者的信心并鼓舞了投資勇氣，幫助中介機構(gòu)把握風(fēng)險，促使監(jiān)管層有效監(jiān)控杠桿防范系統(tǒng)性風(fēng)險。ZS銀行池融2號ABS、BS資本汽融ABS、JY住房抵押貸RMBS等，融資效果好，效率高，補貼了金融機構(gòu)流動性，緩解了機構(gòu)的壓力測試，傳遞刺激了信貸業(yè)務(wù)投放。

四、金融+科技 區(qū)塊鏈內(nèi)鑲信貸審批，為前段信貸投放提供有力支持

區(qū)塊鏈結(jié)合信貸產(chǎn)品為投放拓寬了渠道，但是商業(yè)銀行的信貸投放離不開和受制于信用風(fēng)險管理和信貸審批，“貸審分離”是內(nèi)部控制的重要手段。在傳統(tǒng)信貸審批手段下，各家商業(yè)銀行體現(xiàn)出：信貸審批效率低、信息把握力度弱、盡職調(diào)查手段少等現(xiàn)象。傳統(tǒng)KYC（Know Your Customer）事務(wù)難以逾越較大的信息斷層、信用切面、數(shù)據(jù)溝壑。

商業(yè)銀行風(fēng)控條線利用區(qū)塊鏈技術(shù)積極改善了傳統(tǒng)信貸管理中各環(huán)節(jié)短板：

（1）貸前調(diào)查階段：通過區(qū)塊鏈建立互聯(lián)網(wǎng)契約，設(shè)立場景及畫像，授權(quán)秘鑰，進行許可節(jié)點查看系統(tǒng)數(shù)據(jù)，確保安全性的前提下介入信貸貸前審查。這樣可以高度確保信息真實性、可追溯性、映照傳遞性。規(guī)避因調(diào)查、審查人員主觀偏好，影響授信客戶的信用評估及風(fēng)險點挖掘。防止信貸相關(guān)人員職業(yè)道德風(fēng)險、操作風(fēng)險、誠信風(fēng)險的發(fā)生。

（2）貸中審核階段：1、區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用防止了貸中與貸前調(diào)查重合部分的重復(fù)調(diào)查，提升了審批效率，信息的真實和共享性幫助了商業(yè)銀行在此環(huán)節(jié)的成本節(jié)約;2、針對貸中重點：交易背景、貿(mào)易真實性等因素，鑲?cè)雲(yún)^(qū)塊鏈技術(shù)確保節(jié)點新增鏈化數(shù)據(jù)，在記載、儲存、核查、公示各個環(huán)節(jié)的更新保持同步。交叉化數(shù)據(jù)信息完全可追溯，防止貸款申請人造假或篡改。在信息鎖鏈中，驗證上下游交易方式、金額和相關(guān)路徑，防止信息孤島導(dǎo)致的重復(fù)貸款、惡意騙貸、不良征信誤貸發(fā)生。

（3）貸后管理階段：貸后管理的核心是：追溯放貸條件是否落實、貸后管理條款是否執(zhí)行、用信人經(jīng)營財務(wù)狀況是否追蹤。傳統(tǒng)的貸后管理流于形式，無法把握放貸后續(xù)風(fēng)險，陡增銀行信貸損失概率。區(qū)塊鏈憑借時間戳，高連續(xù)性保持追本溯源。1、利用區(qū)塊鏈緊追客戶貸款流向，檢測分布賬簿內(nèi)交易動作，是否回流違反信貸資金使用的約定;2、通過節(jié)點互通的信息流，截取向上游采購電子化合同、商品貨物向下游銷售和回款、發(fā)票憑證信息等，把握用信人交易動態(tài);3、使用區(qū)塊鏈檢測用信企業(yè)的稅務(wù)申報、經(jīng)營用水用電、應(yīng)付職工薪酬發(fā)放情況、財務(wù)報表和科目明細向貸款銀行披露等，透徹了解生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理情況。同時還保證信息的私密安全性，讓用信人打消商業(yè)信息泄露的顧慮，按照規(guī)定真實完整地向商業(yè)銀行反饋信息。

五、區(qū)塊鏈在商業(yè)銀行信貸領(lǐng)域的應(yīng)用趨勢與前景展望

未來，區(qū)塊鏈將會進一步滲入商業(yè)銀行的國際結(jié)算、信用證、資本市場業(yè)務(wù)，并展現(xiàn)出較高的應(yīng)用內(nèi)涵價值。尤其在信貸領(lǐng)域的應(yīng)用呈現(xiàn)出更深入、更高效、更安全的前景。商業(yè)銀行會深化建設(shè)平臺化風(fēng)險指標(biāo)、風(fēng)險標(biāo)簽、風(fēng)險視圖及客戶畫像等應(yīng)用，融合大數(shù)據(jù)、云計算更智能地實現(xiàn)全流程、全客戶的管理。以科技滲透風(fēng)險管理，直接和間接同時促進信貸領(lǐng)域，對信貸投放的影響起到更加積極的推動作用，服務(wù)我國經(jīng)濟建設(shè)和發(fā)展。

一位大型商業(yè)銀行前行長曾說過，“銀行的苦衷是信貸風(fēng)險高，現(xiàn)在金融和科技結(jié)合給銀行降低成本，識別風(fēng)險帶來了很大的條件?！?/p>

但是，相信在不遠的將來，區(qū)塊鏈帶給商業(yè)銀行的是更大范圍的顛覆性核心金融技術(shù)驅(qū)動，讓商業(yè)銀行加大投放、安全投放，讓更多需要融資的企業(yè)和國民得到撬動自身發(fā)展、產(chǎn)業(yè)進步、生活幸福的杠桿。