2018年，兩家原本并無交集的企業(yè)，在資本的邏輯線上交匯，并迅速“牽手”，可很快又無疾而終。

2018年4月11日，海航科技宣布擬定以“換股+定增”的方式，以75億元人民幣收購當(dāng)當(dāng)，包括北京當(dāng)當(dāng)科文電子商務(wù)有限公司、北京當(dāng)當(dāng)網(wǎng)信息技術(shù)有限公司（以下合稱“當(dāng)當(dāng)”）100% 股權(quán)。消息一出，多數(shù)人在感嘆：當(dāng)當(dāng)終于要“出嫁”了。

回望來路，從初創(chuàng)到現(xiàn)在，李國慶與俞渝帶領(lǐng)當(dāng)當(dāng)在資本并購路上三起三落。

2004年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)拒絕了亞馬遜1.5億至2.5億美元的市場估值，執(zhí)意打造赴美上市“中國亞馬遜”。2010年，李國慶圓夢，帶著當(dāng)當(dāng)赴美“敲鐘”，上市首日的單股股價翻番，市值高達(dá)23億美元。而后，2013年，李國慶遇到自己的北大師弟李彥宏，兩人商談并購協(xié)議，最終李彥宏無功而返。2014年，騰訊提出入股當(dāng)當(dāng)，要求占股33%，而李國慶僅出讓25%股份，第三次并購依舊以遺憾收場。

直至2014年，阿里巴巴、京東相繼赴美上市，中國電子商務(wù)逐漸走向一個細(xì)分、井噴的狀態(tài)，當(dāng)當(dāng)開始陷入兩難：做綜合性電子商務(wù)，它已經(jīng)無法匹敵阿里巴巴與京東；而繼續(xù)做細(xì)分領(lǐng)域的電商平臺，它已經(jīng)失去專注度和當(dāng)年的優(yōu)勢地位。當(dāng)當(dāng)就此逐漸在人們的認(rèn)識里漸行漸遠(yuǎn)。

錯過了此前三次的并購議案后，當(dāng)當(dāng)不得不再次考慮以“并購”的方式為自己尋找一條生路。2018年4月，當(dāng)當(dāng)?shù)葋砗：娇萍嫉囊庀驎?/p>

然而，時隔5個月，2018年9月19日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)公關(guān)部通過官方微博發(fā)布消息，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)與海航集團(tuán)旗下的海航科技簽訂并購協(xié)議已進(jìn)入終止談判階段，并表示在準(zhǔn)備并購階段，海航集團(tuán)正在面臨流動性困擾。次日，海航科技通過官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布終止收購當(dāng)當(dāng)。事實上，從2017年6月以來，海航開始陷入前所未有的流動性困境之中，海航科技的負(fù)債率因多年高速擴張而激增。直至2018年7月4日，海航集團(tuán)原董事長王健意外離世，海航實施多元化和全球化高速擴張戰(zhàn)略似乎也開始走向終點。

而后，早已退居幕后的海航聯(lián)合創(chuàng)始人陳鋒重返一線，再次出任海航集團(tuán)董事長。上任后，陳鋒一改海航集團(tuán)多年遵循的“實業(yè)+資本”雙輪發(fā)展模式，并公開表示做精航空主業(yè)。據(jù)了解，截至目前，圍繞這一目標(biāo)，海航已累計完成3000億元的資產(chǎn)出售。

這一次當(dāng)當(dāng)“說嫁未嫁”之后，未來發(fā)展又該何去何從？是繼續(xù)深耕文化電商，還是謀求新的轉(zhuǎn)型升級？這是媒體繼續(xù)關(guān)注當(dāng)當(dāng)?shù)慕裹c。