沙文兵,屠 倩

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，安徽 蚌埠 233000)

一、引言與文獻(xiàn)綜述

貿(mào)易條件(Terms of Trade)是一國出口價(jià)格與進(jìn)口價(jià)格之比,表示一單位的出口能夠換來多少單位的進(jìn)口,常被用來反映一國一定時(shí)期內(nèi)從國際貿(mào)易中所獲得利益的多寡。如果一單位的出口可以換來更多單位的進(jìn)口,那么該國的貿(mào)易條件改善;反之,則貿(mào)易條件惡化。實(shí)踐中,通常采用貿(mào)易條件指數(shù)來衡量一國貿(mào)易條件、從而貿(mào)易利益的變化。貿(mào)易條件指數(shù)主要有三種形式:價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)、收入貿(mào)易條件指數(shù)和要素貿(mào)易條件指數(shù)。它們分別從不同角度來衡量一國的貿(mào)易所得。其中,價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)是一定時(shí)期內(nèi)一國出口商品價(jià)格指數(shù)與進(jìn)口價(jià)格指數(shù)之比;收入貿(mào)易條件是一定時(shí)期內(nèi)出口數(shù)量指數(shù)與價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)的乘積,反映一國用出口支付進(jìn)口的能力;要素貿(mào)易條件則是一定時(shí)期內(nèi)價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)與出口部門要素生產(chǎn)率指數(shù)的乘積(單要素貿(mào)易條件指數(shù)),或者出口部門要素生產(chǎn)率指數(shù)與進(jìn)口部門要素生產(chǎn)率指數(shù)之比的乘積(雙要素貿(mào)易條件指數(shù))。由于其意義直觀、數(shù)據(jù)易于獲得且計(jì)算簡單,價(jià)格貿(mào)易條件在學(xué)術(shù)研究中被廣泛地運(yùn)用。但是,收入貿(mào)易條件指數(shù)相較于價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)更能準(zhǔn)確地反映一個(gè)國家在參與國際貿(mào)易中得到的福利變化情況。本文主要以中國價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)和收入貿(mào)易條件指數(shù)為考察對(duì)象,研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)于中國貿(mào)易條件的影響。

關(guān)于中國貿(mào)易條件的影響因素,國內(nèi)已有一些學(xué)者進(jìn)行了較為深入的研究。查貴勇以中美兩國的名義匯率及通貨膨脹率為主要解釋變量,研究了1994-2003年間人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易條件的影響,得出人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)與中國貿(mào)易條件變動(dòng)之間具有正相關(guān)性的結(jié)論[1]。劉崇獻(xiàn)和張自如則認(rèn)為,貿(mào)易條件變動(dòng)可以由很多復(fù)雜的因素決定[2]。從理論上說,人民幣升值既有可能改善貿(mào)易條件也有可能惡化貿(mào)易條件。他們通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),當(dāng)人民幣對(duì)美元匯率升值時(shí),中國的價(jià)格貿(mào)易條件惡化了,而收入貿(mào)易條件則發(fā)生了改善。楊娉也認(rèn)為貿(mào)易條件的影響因素較為復(fù)雜[3]。作者對(duì)14個(gè)HS大類行業(yè)的實(shí)證分析表明,人民幣升值對(duì)各行業(yè)貿(mào)易條件的影響并不相同,且人民幣匯率變動(dòng)并非導(dǎo)致中國貿(mào)易條件惡化的主要原因。童擎天和王蓉認(rèn)為,匯率、經(jīng)濟(jì)增長、外商直接投資、關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘是影響我國貿(mào)易條件變動(dòng)的宏觀因素,而生產(chǎn)率提高和商品出口結(jié)構(gòu)的變化是影響我國貿(mào)易條件的主要內(nèi)在因素[4]。丁靜[5]、張武強(qiáng)和汪雷[6]等也持有相似觀點(diǎn)。

此外,張建華和劉慶玉利用1990-2000年的數(shù)據(jù)對(duì)貿(mào)易條件與經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)雖然經(jīng)濟(jì)增長對(duì)貿(mào)易條件的影響不明顯,但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)卻能夠顯著的影響貿(mào)易條件[7]。韓青利用1980-2002年的數(shù)據(jù)對(duì)我國的價(jià)格貿(mào)易條件和收入貿(mào)易條件分別進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)工業(yè)制成品出口和外資企業(yè)出口會(huì)使價(jià)格貿(mào)易條件惡化,而出口量順差能夠改善收入貿(mào)易條件[8]。張海波和劉洪鐘利用回歸方程對(duì)1981-2007年中國貿(mào)易條件變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行測(cè)算,對(duì)于貿(mào)易條件的影響因素先進(jìn)行理論分析之后,又進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)[9]。結(jié)果發(fā)現(xiàn)長期來看,對(duì)貿(mào)易條件存在顯著影響的因素主要有出口商品結(jié)構(gòu)、FDI 和關(guān)稅水平,而匯率卻不包含在內(nèi),即匯率變化對(duì)于貿(mào)易條件無顯著影響。張先鋒和那明認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡,投資率過高消費(fèi)率偏低,生產(chǎn)能力相對(duì)過剩,迫使企業(yè)低價(jià)出口等因素是我國價(jià)格貿(mào)易條件惡化的主要原因[10]。肖龍階和苗建軍通過理論與實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),人民幣實(shí)際有效匯率能夠顯著地影響中國價(jià)格貿(mào)易條件;與此相反的,對(duì)收入貿(mào)易條件影響卻不顯著[11]。桂卜統(tǒng)、李鴻志定量研究了經(jīng)濟(jì)增長、外商直接投資以及實(shí)際關(guān)稅率三個(gè)因素對(duì)中國貿(mào)易條件的影響[12]。張建清、蔣坦從匯率傳遞的視角出發(fā),通過構(gòu)建匯率波動(dòng)與貿(mào)易條件的理論模型,然后運(yùn)用MS-VAR模型對(duì)中國2005年1月至2014年11月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行非線性格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),由人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)到貿(mào)易條件的單向因果關(guān)系是存在的[13]。

由上述分析可以看出,有關(guān)中國貿(mào)易條件的影響因素、特別是人民幣匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易條件的影響研究并沒有得出一致結(jié)論。受數(shù)據(jù)可獲得性影響,現(xiàn)有文獻(xiàn)所采用的樣本容量大多較少,由此導(dǎo)致的自由度不足問題可能會(huì)使得研究結(jié)論缺乏穩(wěn)健性。本文擬采用更新的數(shù)據(jù)和擴(kuò)大的樣本,試圖對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的貿(mào)易條件效應(yīng)作更為深入的研究。

二、中國貿(mào)易條件變動(dòng)趨勢(shì)及原因分析

(一)中國貿(mào)易條件變動(dòng)趨勢(shì)分析

本文以最常用的價(jià)格貿(mào)易條件(NBTT)和收入貿(mào)易條件(ITT)作為研究對(duì)象,通過對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出兩種貿(mào)易條件變化的趨勢(shì)圖。這兩種貿(mào)易條件指數(shù)的計(jì)算公式分別為:價(jià)格貿(mào)易條件(NBTT)=出口價(jià)格指數(shù)/進(jìn)口價(jià)格指數(shù)*100%;收入貿(mào)易條件(ITT)=出口價(jià)格指數(shù)與進(jìn)口價(jià)格指數(shù)之比*出口商品的數(shù)量指數(shù)*100%。貿(mào)易條件的經(jīng)濟(jì)意義主要是測(cè)量一單位的出口能夠換來多少單位的進(jìn)口,若以單位的出口可以換來更多的進(jìn)口,則貿(mào)易條件是改善的。假設(shè)以某年的貿(mào)易條件為基期,即貿(mào)易條件等于1,若報(bào)告年份的值大于1,則貿(mào)易條件是改善的,若小于1,則貿(mào)易條件惡化了。對(duì)于價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)和收入貿(mào)易條件指數(shù)的數(shù)據(jù),則主要來源于海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)的按照HS(世界海關(guān)組織《商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度》,簡稱HS)分類下的總指數(shù)。對(duì)于價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)和收入貿(mào)易條件指數(shù)主要為同比月度數(shù)據(jù),即每月的數(shù)據(jù)均以去年同月為基期計(jì)算。文章選取了1999-2016年的數(shù)據(jù),通過計(jì)算和匯總,將其轉(zhuǎn)換以1999年為基期的季度數(shù)據(jù),以便更好地發(fā)現(xiàn)變動(dòng)趨勢(shì)。

觀察匯總數(shù)據(jù)可知,自1999年到2016年間,中國的價(jià)格貿(mào)易條件變動(dòng)的主要趨勢(shì)為先下降后上升。1999年到2012年的趨勢(shì)是下降的,也就是說在這段期間,中國的價(jià)格貿(mào)易條件是惡化的,而2012年到2016年,價(jià)格貿(mào)易條件開始呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。收入貿(mào)易條件的趨勢(shì)則顯示出,自1999年到2016年期間,收入貿(mào)易條件雖然是不斷波動(dòng)的,但是總體趨勢(shì)是屬于改善的狀態(tài)。由于收入貿(mào)易條件等于價(jià)格貿(mào)易條件與出口商品數(shù)量指數(shù)的乘積,說明在這期間,盡管中國的出口商品相對(duì)與進(jìn)口商品的價(jià)格有所下降,但由于出口商品數(shù)量增加得更多,以收入貿(mào)易條件來看,中國從對(duì)外貿(mào)易中獲得的利益其實(shí)是增加了。

(二)價(jià)格貿(mào)易條件變動(dòng)的原因分析

由價(jià)格貿(mào)易條件的計(jì)算公式可知,對(duì)于價(jià)格貿(mào)易條件的變動(dòng),主要可以從進(jìn)口價(jià)格和出口價(jià)格兩方面的變動(dòng)來探求原因。分析1999-2016年各季度中國價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)與進(jìn)口、出口價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì),可以看到,總體而言進(jìn)口價(jià)格指數(shù)和出口價(jià)格指數(shù)均呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì),其中,進(jìn)口價(jià)格指數(shù)曲線的上升幅度更大,且一直位于出口價(jià)格指數(shù)曲線之上,導(dǎo)致這一時(shí)期中國價(jià)格貿(mào)易條件總體上呈惡化的趨勢(shì)。分階段來看,1999-2012年,中國進(jìn)口價(jià)格指數(shù)上升幅度明顯較出口價(jià)格指數(shù)上升幅度更大,使得進(jìn)口價(jià)格與出口價(jià)格之間差距不斷擴(kuò)大,導(dǎo)致中國價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)出現(xiàn)了較大幅度的下降。究其原因,我們認(rèn)為,一方面是因?yàn)橹袊鴱?qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致對(duì)進(jìn)口原材料需求的不斷上升,推動(dòng)了原油、鐵礦石等大宗進(jìn)口商品價(jià)格的上漲和總體進(jìn)口價(jià)格指數(shù)的持續(xù)上升;另一方面,中國過剩的出口供給能力和出口企業(yè)之間的激烈競爭則抑制了出口價(jià)格的上升,使得出口價(jià)格指數(shù)上升緩慢。這兩方面原因的疊加,導(dǎo)致中國價(jià)格貿(mào)易條件處于惡化之中。期間,受全球金融危機(jī)的影響,中國進(jìn)口價(jià)格指數(shù)和出口價(jià)格指數(shù)在2008-2010年雙雙下降,且危機(jī)開始階段進(jìn)口價(jià)格指數(shù)的下降幅度更大,中國價(jià)格貿(mào)易條件在此期間經(jīng)歷了暫時(shí)的改善,但隨后由于進(jìn)口價(jià)格指數(shù)的再次迅速上升,價(jià)格貿(mào)易條件繼續(xù)惡化。2012-2016年,隨著中國經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”,加上美國、歐洲、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,原油等大宗商品的國際價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下跌,中國進(jìn)口價(jià)格指數(shù)從2012年第2季度開始呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì),而出口價(jià)格指數(shù)則是穩(wěn)中略有下降,導(dǎo)致中國價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)呈上升趨勢(shì)。

(三)收入貿(mào)易條件變動(dòng)的原因分析

由收入貿(mào)易條件的計(jì)算公式可知,收入貿(mào)易條件的變動(dòng)是由價(jià)格貿(mào)易條件和出口商品數(shù)量指數(shù)兩者共同決定的。中國價(jià)格貿(mào)易條件的變動(dòng)對(duì)收入貿(mào)易條件所產(chǎn)生的負(fù)面影響相對(duì)較小,出口商品數(shù)量的變動(dòng)才是中國收入貿(mào)易條件變動(dòng)的主要原因。1996-2016年間,與價(jià)格貿(mào)易條件總體上呈下降趨勢(shì)相反,中國出口商品數(shù)量指數(shù)持續(xù)、大幅上升,兩者之間的差距不斷擴(kuò)大,出口商品數(shù)量擴(kuò)張對(duì)中國收入貿(mào)易條件的正面效應(yīng)顯著大于出口價(jià)格相對(duì)下降對(duì)收入貿(mào)易條件的負(fù)面效應(yīng),從而整體上導(dǎo)致這一時(shí)期中國收入貿(mào)易條件指數(shù)呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。換句話說,盡管樣本期內(nèi)中國的價(jià)格貿(mào)易條件總體上是不斷惡化的,但收入貿(mào)易條件則有所改善,這主要得益于“入世”之后中國出口商品數(shù)量的持續(xù)增加。

三、匯率變動(dòng)對(duì)中國貿(mào)易條件影響的實(shí)證分析

(一)變量選擇與模型構(gòu)建

為研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國貿(mào)易條件的影響,我們建立經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型如下:

tott=α+βert+γcontrolt+εt.

(1)

其中,tot為中國貿(mào)易條件;er為人民幣匯率;control為影響貿(mào)易條件的其他控制變量,具體包括經(jīng)濟(jì)增長率、外商直接投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);ε為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

中國貿(mào)易條件(tot)為被解釋變量,反映中國從對(duì)外貿(mào)易中獲得利益的多寡。在后文實(shí)證分析中,我們分別使用中國價(jià)格貿(mào)易條件指數(shù)(NBTT)和收入貿(mào)易條件指數(shù)(ITT)兩個(gè)指標(biāo)來衡量。

人民幣匯率(er)為本文所關(guān)注的解釋變量,具體采用國際清算銀行公布的人民幣名義有效匯率(NEER)來衡量。匯率一般是通過兩種途徑對(duì)貿(mào)易條件產(chǎn)生影響,首先是匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)口商品成本產(chǎn)生影響進(jìn)而影響其價(jià)格,其次是匯率變動(dòng)直接影響進(jìn)出口商品的名義價(jià)格。一般來說,本幣升值有利于進(jìn)口,不利于出口,出口商品價(jià)格相對(duì)于進(jìn)口商品價(jià)格上升,會(huì)改善貿(mào)易條件。

經(jīng)濟(jì)增長(GDP)為控制變量,以經(jīng)GDP平減指數(shù)平減的真實(shí)GDP的增長率來衡量。經(jīng)濟(jì)增長會(huì)改變一個(gè)國家的生產(chǎn)可能性邊界,使其向外擴(kuò)張。對(duì)于大國而言,出口偏向型增長(即生產(chǎn)可能性邊界在出口方向上擴(kuò)張的幅度大于在進(jìn)口方向上擴(kuò)張的幅度)將降低出口商品價(jià)格,惡化本國的貿(mào)易條件,減少經(jīng)濟(jì)增長帶來的直接收益;反之,進(jìn)口偏向性增長則可能降低進(jìn)口商品價(jià)格,改善本國貿(mào)易條件。

外商直接投資(FDI)為控制變量,以實(shí)際利用外商直接投資金額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比值來衡量。外商直接投資的外溢效應(yīng)會(huì)提高東道國的技術(shù)創(chuàng)新能力和生產(chǎn)率,降低東道國企業(yè)的生產(chǎn)成本,進(jìn)而影響出口商品的價(jià)格,而出口商品價(jià)格的變化會(huì)導(dǎo)致價(jià)格貿(mào)易條件的變化,出口產(chǎn)品數(shù)量的變化則會(huì)影響收入貿(mào)易條件。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(IS)同樣為控制變量,以第二產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例來衡量。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)可以促進(jìn)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,提升商品的質(zhì)量,進(jìn)而在市場上提高價(jià)格,獲取更高的利潤,從而有利于改善價(jià)格貿(mào)易條件。

本文所有變量均采用1999-2016年的季度數(shù)據(jù)(未直接獲得季度數(shù)據(jù)的變量數(shù)據(jù)均為筆者用月度數(shù)據(jù)平均計(jì)算而來)。除人民幣有效匯率來自BIS之外,其他數(shù)據(jù)均來源于中國統(tǒng)計(jì)年鑒和商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù);所有價(jià)格指數(shù)均轉(zhuǎn)換為以1999年為基期。

(二)實(shí)證結(jié)果及分析

文章利用Eviews9.0進(jìn)行計(jì)量分析,首先是運(yùn)用ADF單位根檢驗(yàn)方法對(duì)NBTT、ITT、NEER、GDP、FDI、IS等變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),對(duì)于不平穩(wěn)的變量序列進(jìn)行一階差分處理后再次進(jìn)行單位根檢驗(yàn),得到的結(jié)果如表1所示。

由表1可以看出,NBTT、NEER、ITT、GDP、FDI、IS等變量的原序列均是非平穩(wěn)序列,而當(dāng)對(duì)其進(jìn)行一階差分之后,所有變量均是平穩(wěn)的,即所有變量均是一階單整的,可推測(cè)變量間可能存在協(xié)整關(guān)系,利用協(xié)整檢驗(yàn)中的JJ檢驗(yàn)方法(Johansen極大似然估計(jì)法)來檢驗(yàn)變量間是否有長期的均衡關(guān)系存在。檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

對(duì)于NBTT、NEER、GDP、FDI、IS的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明,在5%的顯著性水平下存在2個(gè)協(xié)整方程。類似地,表3給出了ITT、NEER、GDP、FDI、IS的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果,在5%的顯著性水平下存在1個(gè)協(xié)整方程?？梢?NBTT、NEER、GDP、FDI、IS以及ITT、NEER、GDP、FDI、IS之間均存在長期的均衡關(guān)系。

接下來在控制經(jīng)濟(jì)增長、外商直接投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等變量的情況下,進(jìn)一步對(duì)貿(mào)易條件和人民幣匯率作格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。由于格蘭杰檢驗(yàn)要求變量具有平穩(wěn)性,所以我們僅對(duì)差分后的平穩(wěn)變量價(jià)格貿(mào)易條件NBTT、收入貿(mào)易條件ITT、名義有效匯率NEER進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn),結(jié)果如表4所示。

對(duì)于價(jià)格貿(mào)易條件(NBTT)的因果檢驗(yàn),“NEER不是NBTT的格蘭杰原因”“NBTT不是NEER的格蘭杰原因”“NEER不是ITT的格蘭杰原因”“ITT不是NEER的格蘭杰原因”的四種零假設(shè)在5%的顯著性水平下均被拒絕,表明名義有效匯率和價(jià)格貿(mào)易條件之間存在雙向因果關(guān)系。但是從p值來看,名義有效匯率是原因,價(jià)格貿(mào)易條件是結(jié)果的概率要更大一些;名義有效匯率與收入貿(mào)易條件雖互為因果關(guān)系,互相影響,但收入貿(mào)易條件對(duì)名義有效匯率的反向影響更強(qiáng)一些。

表1 各變量單位根檢驗(yàn)

注:檢驗(yàn)類型中c表示截距項(xiàng),t表示趨勢(shì)項(xiàng),k表示滯后階數(shù),類型的選取根據(jù)各序列的趨勢(shì)圖而定;滯后階數(shù)的選擇以AIC信息準(zhǔn)則為標(biāo)準(zhǔn);表示一階差分;①②③分別表示10%、5%、1%顯著性水平下的臨界值,表5同。

表2 NBTT、GDP、FDI、IS、NEER的協(xié)整檢驗(yàn)

注:*表示在5%的顯著水平下拒絕零假設(shè),表3同。

表3 ITT、GDP、FDI、IS、NEER的協(xié)整檢驗(yàn)

表4 格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果

注:表示一階差分;若P值小于0.01表示因果關(guān)系在1%的顯著性水平下成立;若P值小于0.05,表示因果關(guān)系在5%的顯著水平下成立;若P值小于0.1,表示因果關(guān)系在10%的顯著水平下成立。

最后,對(duì)于一階差分后的平穩(wěn)序列,將價(jià)格貿(mào)易條件(NBTT)和收入貿(mào)易條件(ITT)分別作為因變量進(jìn)行回歸,得到回歸結(jié)果如表5所示。

表5 回歸分析結(jié)果

從表中可以看出,在價(jià)格貿(mào)易條件的影響因素中,名義有效匯率、經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等變量均通過了T檢驗(yàn),GDP增長率的上升會(huì)惡化貿(mào)易條件,而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,名義有效匯率的上升則會(huì)改善價(jià)格貿(mào)易條件。而對(duì)收入貿(mào)易條件有顯著影響的因素主要有名義有效匯率、經(jīng)濟(jì)增長和外商直接投資。經(jīng)濟(jì)增長、外商直接投資的增加以及名義有效匯率的上升都有利于收入貿(mào)易條件的改善。

名義有效匯率的上升會(huì)改善價(jià)格貿(mào)易條件和收入貿(mào)易條件。這是因?yàn)?名義有效匯率上升,即本幣升值會(huì)使得出口商品價(jià)格上升,而進(jìn)口商品相對(duì)于出口商品的價(jià)格會(huì)下降,本國的貿(mào)易條件也會(huì)隨之改善。經(jīng)濟(jì)增長會(huì)導(dǎo)致價(jià)格貿(mào)易條件惡化、收入貿(mào)易條件改善,這可能是由于中國的經(jīng)濟(jì)增長總體上是出口偏向型的。出口偏向型的經(jīng)濟(jì)增長使得生產(chǎn)可能性邊界在出口產(chǎn)品方向上擴(kuò)張的幅度大于進(jìn)口產(chǎn)品方向上擴(kuò)張的幅度,引起出口價(jià)格下降和出口數(shù)量擴(kuò)張,從而使得價(jià)格貿(mào)易條件惡化,但由于出口數(shù)量增加費(fèi)幅度更大,從而改善了收入貿(mào)易條件。外商直接投資會(huì)改善收入貿(mào)易條件,這是因?yàn)橥馍讨苯油顿Y對(duì)東道國的技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)率的提高具有一定的促進(jìn)作用,從而降低東道國企業(yè)的生產(chǎn)成本,使得企業(yè)生產(chǎn)的出口產(chǎn)品的價(jià)格可以有一定程度的降低而獲得產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì),從而促進(jìn)產(chǎn)品出口數(shù)量增加,出口產(chǎn)品數(shù)量的增加則會(huì)改善收入貿(mào)易條件。此外,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對(duì)于價(jià)格貿(mào)易條件的改善也有促進(jìn)作用,是因?yàn)榘殡S產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的出口商品升級(jí),有利于出口價(jià)格的上升。

四、研究結(jié)論

本文采用1999-2016年季度數(shù)據(jù),研究了人民幣匯率對(duì)中國貿(mào)易條件的影響,得出如下四點(diǎn)結(jié)論:第一,名義有效匯率的上升會(huì)改善價(jià)格貿(mào)易條件和收入貿(mào)易條件,這與我們的預(yù)期一致,名義有效匯率的上升,即人民幣升值,使得出口商品價(jià)格相對(duì)升高,從而使得價(jià)格貿(mào)易條件改善,進(jìn)而促進(jìn)收入貿(mào)易條件的改善。第二,經(jīng)濟(jì)增長(用GDP增長率來表示)對(duì)于兩種貿(mào)易條件均有影響,GDP增長率變化一單位會(huì)使得我國價(jià)格貿(mào)易條件惡化0.04個(gè)單位,而使得收入貿(mào)易條件上升1.12個(gè)單位。第三,外商直接投資對(duì)價(jià)格貿(mào)易條件影響不顯著,而對(duì)收入貿(mào)易條件具有顯著影響,外商直接投資每上升一個(gè)單位,收入貿(mào)易條件改善0.73個(gè)單位。第四,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),即第二產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例上升一個(gè)單位使得價(jià)格貿(mào)易條件改善0.74個(gè)單位。