慕珂涵

一、余額寶相關(guān)概念介紹

（一）余額寶簡(jiǎn)介

余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)。余額寶包括轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)等多種功能，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的貨幣基金。余額寶自上線以來(lái)，支付寶用戶逐年增加，且為廣大用戶帶來(lái)了很大的收益。

（二）余額寶理財(cái)產(chǎn)品的模式

由圖可知，用戶將資金存入余額寶，實(shí)際上是一個(gè)確認(rèn)申購(gòu)天弘基金發(fā)售管理貨幣基金的過(guò)程，支付寶用戶能夠通過(guò)購(gòu)買(mǎi)貨幣基金獲得一定的收益。支付寶作為第三方支付平臺(tái)，起到了很好的聯(lián)結(jié)作用，在為用戶保管好資金的同時(shí)，還能帶給用戶更多的資金利益。余額寶最大的特點(diǎn)就是可以實(shí)現(xiàn)資金的實(shí)時(shí)贖回，同時(shí)余額寶與銀行金融機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議，能夠保證用戶贖回資金的安全性。余額寶作為一項(xiàng)創(chuàng)新形式的理財(cái)產(chǎn)品，不僅受到廣大用戶的關(guān)注，而且獲得了一定程度的普及，潛移默化地轉(zhuǎn)變了人們以往的銀行存款模式，以靈活存款的方式獲得了用戶以及社會(huì)的認(rèn)可。可以說(shuō)余額寶的發(fā)展創(chuàng)新了金融行業(yè)的發(fā)展模式，催生了更多金融理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生與發(fā)展，帶動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的進(jìn)步。但互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展是一把雙刃劍，在給用戶方便的同時(shí)，必然也會(huì)給用戶帶來(lái)一定的安全威脅。如互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)監(jiān)管措施缺失、虛擬特點(diǎn)突出等，必將影響用戶理財(cái)?shù)陌踩浴?/p>

因此，有必要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，探究其具體的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容及風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素，并針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的具體風(fēng)險(xiǎn)成因提出解決措施。本文以余額寶為例，探討互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，并以具體的問(wèn)題為探究方向，研究造成風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的成因，奠定互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的多元化發(fā)展。

二、余額寶主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

余額寶產(chǎn)品本身由于資金管理以及信用評(píng)級(jí)等不健全，并沒(méi)有形成完善的互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，在其短暫的發(fā)展過(guò)程中，容易出現(xiàn)資金管理不當(dāng)?shù)膯?wèn)題。首先，余額寶由于經(jīng)營(yíng)管理體制以及風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)不足，與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相比，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行。一旦余額寶出現(xiàn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，余額寶公司就需要對(duì)余額進(jìn)行長(zhǎng)期收益補(bǔ)貼。且由于現(xiàn)有的信用保障機(jī)制不健全，很有可能造成違約風(fēng)險(xiǎn)。其次，余額寶屬于天弘基金公司的產(chǎn)品，其所有權(quán)和實(shí)際經(jīng)營(yíng)權(quán)之間處于分離狀態(tài)，無(wú)疑增加了基金管理的風(fēng)險(xiǎn)。很有可能導(dǎo)致客戶在無(wú)法充分了解基金公司的資金實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)情況的條件下，受到管理者的主觀臆測(cè)而影響投資的情況，這不僅增加了天弘基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還增加了違約風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)余額寶作為一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)新產(chǎn)品，在缺乏國(guó)家針對(duì)性信用體制以及有效擔(dān)保的前提下，必然會(huì)形成一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，不利于余額寶資金的有效管理。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于用戶在使用手機(jī)等軟件支付的過(guò)程中感染病毒等。來(lái)自余額寶本身的操作風(fēng)險(xiǎn)主要包括客戶操作風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)管理人員操作風(fēng)險(xiǎn)兩方面內(nèi)容。這兩種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于客戶和管理人員，尤其是管理人員可能存在謀取私人利益的情形，會(huì)對(duì)投資者造成一定的損失。同時(shí)余額寶還存在一定的平臺(tái)操作風(fēng)險(xiǎn)，用戶注冊(cè)時(shí)需要提供詳細(xì)的個(gè)人信息，支付寶對(duì)用戶個(gè)人信息支付頁(yè)面風(fēng)險(xiǎn)管理的漏洞，容易造成用戶個(gè)人信息的泄露。支付寶雖然采取了手機(jī)驗(yàn)證碼的方式抵御風(fēng)險(xiǎn)，但這一操作仍然存在被不法分子攔截等風(fēng)險(xiǎn)，繼而造成用戶資金的損失。

在信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，我們發(fā)現(xiàn)余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品仍然存在著一定的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。尤其是余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)持續(xù)增加公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是余額寶整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的主要原因之一。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

余額寶的特點(diǎn)是資金的即時(shí)存取到賬，這增加了天弘基金資金管理的難度，因?yàn)樵诖罅抠Y金贖回的過(guò)程中，需要由公司對(duì)資金進(jìn)行墊付。雖然隨著支付寶用戶對(duì)余額寶的認(rèn)可度不斷上升，必然會(huì)吸引更多的客戶選擇余額寶進(jìn)行投資，但是這在一定程度上增加了公司運(yùn)營(yíng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其資金流動(dòng)規(guī)模達(dá)到一定程度后，由于內(nèi)部資金鏈的不足，極易導(dǎo)致用戶不能正常運(yùn)用資金，繼而造成余額寶資金流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)加大，不利于余額寶資金的有效管理。余額寶資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是加劇資金管理難度的重要因素，且流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)決定著天弘基金的運(yùn)行狀況以及用戶的利益。

（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶作為理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)性是天然不可避免的。余額寶投資理財(cái)產(chǎn)品的主要收益來(lái)源于貨幣基金，而貨幣基金的收益波動(dòng)幅度較大、不穩(wěn)定性較高，很容易受到貨幣基金市場(chǎng)的影響，導(dǎo)致余額寶基金收益下滑。由此可以看出，余額寶的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。余額寶的收益主要來(lái)自于貨幣基金投資，由于貨幣基金投資不穩(wěn)定，又增加了投資收益風(fēng)險(xiǎn)。目前，余額寶受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，收益率呈現(xiàn)周期性下降趨勢(shì)。收益率的下降，直接導(dǎo)致了余額寶用戶量的減少，這不利于余額寶的穩(wěn)定發(fā)展。因此，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響下，余額寶需要及時(shí)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，這樣才能穩(wěn)定客戶，為自身的發(fā)展帶來(lái)更多的利益。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

（一）積極完善信用擔(dān)保制度及相關(guān)法律規(guī)范

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品市場(chǎng)秩序的發(fā)展必須借助于國(guó)家相關(guān)法律制度的完善，并針對(duì)具體的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，以此增強(qiáng)金融產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)法律制度的要求。同時(shí)，應(yīng)在此基礎(chǔ)上構(gòu)建相對(duì)完善的信用評(píng)估機(jī)制和市場(chǎng)擔(dān)保機(jī)制，為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。這樣不僅有助于完善我國(guó)的金融市場(chǎng)機(jī)制，推動(dòng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展，開(kāi)發(fā)更加穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，保持金融市場(chǎng)的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，還有助于營(yíng)造良好健康的發(fā)展環(huán)境。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理離不開(kāi)國(guó)家法律制度的規(guī)范和支持。

（二）強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作平臺(tái)的監(jiān)管

有關(guān)部門(mén)要強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作平臺(tái)的監(jiān)管，通過(guò)合理的監(jiān)管達(dá)到凈化互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的目的，為廣大用戶和投資者構(gòu)建健康、穩(wěn)定、安全的互聯(lián)網(wǎng)金融操作平臺(tái)。首先，為避免用戶操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)各種病毒進(jìn)行有效識(shí)別，并加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投入，不斷更新操作保護(hù)系統(tǒng)的后臺(tái)保證技術(shù)，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作平臺(tái)的使用安全性。其次，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行有效嚴(yán)格的監(jiān)管，避免管理人員為謀取個(gè)人利益而出現(xiàn)營(yíng)私舞弊等情況，有效遏制投機(jī)倒把行為；增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信息的公開(kāi)透明度，為互聯(lián)網(wǎng)金融投資用戶提供更多可靠的信息資源，有效降低用戶以及管理者的操作風(fēng)險(xiǎn)。最后，強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作平臺(tái)的有效監(jiān)管，必須在有關(guān)部門(mén)的協(xié)助下，積極構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)良好的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)操作平臺(tái)、操作系統(tǒng)的監(jiān)管，嚴(yán)格控制互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作系統(tǒng)的穩(wěn)定性，保持內(nèi)部操作平臺(tái)的健康有序運(yùn)行。

（三）注重客戶關(guān)系的維系

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)注重維護(hù)客戶關(guān)系，并構(gòu)建良好的溝通交流平臺(tái)，逐漸完善互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品客戶細(xì)化管理機(jī)制，根據(jù)客戶的需求對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)地劃分，并進(jìn)行針對(duì)性的管理，以提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的客戶質(zhì)量，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資客戶提供更加多元化的服務(wù)方案，滿足不同客戶群體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的需求。首先，應(yīng)當(dāng)對(duì)金融產(chǎn)品客戶進(jìn)行科學(xué)的分類管理，并指定專業(yè)人才負(fù)責(zé)該類客戶資源的管理，以提高客戶滿意度，降低客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。其次，注重客戶關(guān)系管理模式的創(chuàng)新，不定期推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，滿足客戶對(duì)新產(chǎn)品的需求，以及新用戶和部分老用戶對(duì)創(chuàng)新投資的需求。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品服務(wù)企業(yè)需要重視對(duì)客戶關(guān)系的發(fā)展，保持與客戶之間的粘性，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的能力，加快產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展

增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的能力，加快產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應(yīng)積極構(gòu)建相關(guān)部門(mén)以適應(yīng)靈活多變的市場(chǎng)環(huán)境，并提高相關(guān)企業(yè)的市場(chǎng)應(yīng)變能力。其次，加快互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展能力，以創(chuàng)新的思維方式，加快互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與市場(chǎng)的粘性發(fā)展，為廣大用戶提供適合的金融產(chǎn)品；同時(shí)有助于降低互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為廣大用戶提供更加科學(xué)、專業(yè)的服務(wù)。

四、結(jié)語(yǔ)

本文以余額寶為例，探究互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的有關(guān)內(nèi)容，并在了解當(dāng)前人們對(duì)投資理財(cái)產(chǎn)品需求的基礎(chǔ)上，分析余額寶存在的實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其中以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容較為突出，這也是影響余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)品以及平臺(tái)發(fā)展的關(guān)鍵。因此，有必要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容進(jìn)行科學(xué)的管理，在充分保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，降低互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院）