黎 霞，龔曉利

（四川職業(yè)技術(shù)學(xué)院 應(yīng)用數(shù)學(xué)與經(jīng)濟(jì)系，四川 遂寧 629000）

小微企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中重要的生力軍和就業(yè)的主渠道，小微企業(yè)在生產(chǎn)發(fā)展過(guò)程中會(huì)遇到許多問(wèn)題和諸多因素，其中資金缺乏是核心制約因素，融資難和融資貴已成為小微企業(yè)發(fā)展之主要障礙。

一、概述

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者之統(tǒng)稱(chēng)，屬民營(yíng)企業(yè)，以傳統(tǒng)行業(yè)為主，既具有數(shù)量多、涉及面廣、經(jīng)營(yíng)靈活等特點(diǎn)，又具有規(guī)模小、資產(chǎn)少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的典型特征，因此導(dǎo)致融資過(guò)程中存在融資難和融資貴兩個(gè)方面的問(wèn)題[1]。小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，是企業(yè)中的弱勢(shì)群體，其資金需求呈現(xiàn)出“短、小、頻、急、險(xiǎn)”等特征。導(dǎo)致小微企業(yè)融資難、融資貴既有外部影響因素又有內(nèi)部影響因素。外部影響因素主要有融資成本較高、融資渠道狹窄（主要以民間借貸為主）、信用體系不完善、信息不對(duì)稱(chēng)、融資平臺(tái)和融資產(chǎn)品相對(duì)較少。內(nèi)部影響因素主要有小微企業(yè)管理機(jī)制不健全、信息不完善、缺乏有價(jià)的抵押品、償還能力有限等等。

二、小微企業(yè)融資模式及選擇

融資是指流動(dòng)資金在不同的持有者之間進(jìn)行的融通。從資金的獲取途徑視角可分為傳統(tǒng)金融融資模式和互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，傳統(tǒng)金融融資模式又可分為內(nèi)源融資和外源融資；互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要有大數(shù)據(jù)金融、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸和股權(quán)眾籌融資。

（一）小微企業(yè)融資模式

1.傳統(tǒng)金融融資模式

（1）內(nèi)源融資。是指企業(yè)通過(guò)一定的方式在企業(yè)內(nèi)所進(jìn)行的資金融通。資金主要來(lái)源于企業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)折舊或親朋投資入股等，該模式具有融資成本低、風(fēng)險(xiǎn)低、選擇性大等優(yōu)勢(shì)，但也有融資效果不理想，在短期內(nèi)作用不明顯等不足，是小微企業(yè)在成長(zhǎng)期主要的融資途徑。

（2）外源融資。是指企業(yè)通過(guò)多種方式、渠道向外部多種金融主體所進(jìn)行的資金融通。資金主要來(lái)源于商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、小貸公司等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和民間資金等，該模式具有資金來(lái)源廣、額度大、渠道多、使用靈活、快捷等優(yōu)勢(shì)，但也有融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大等不足。外源融資主要包括股權(quán)融資、債權(quán)融資和混合融資等多種方式，是小微企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中主要的融資途徑。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)和金融行業(yè)的有機(jī)融合，具有共享、快捷和高效等特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新型商業(yè)模式，不僅拓寬了小微企業(yè)的融資渠道，而且能夠滿足小微企業(yè)個(gè)性化、多元化的金融需求，還有助于構(gòu)建國(guó)內(nèi)新的金融生態(tài)體系。從資金來(lái)源視角分為大數(shù)據(jù)金融、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌投資等主流模式。

（1）大數(shù)據(jù)金融。是指第三方支付平臺(tái)利用海量的大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，借助數(shù)據(jù)模型而進(jìn)行的融資模式。小微企業(yè)根據(jù)所需的貸款額度及貸款期限向第三方支付平臺(tái)提出貸款申請(qǐng)，平臺(tái)會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)、信用及交易等進(jìn)行評(píng)估和還款能力風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,放款后還要實(shí)時(shí)監(jiān)控小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及現(xiàn)金的流向以把控制風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)投資方的利益，主要代表如阿里金融等。大數(shù)據(jù)金融模式解決了信息不對(duì)稱(chēng)和擔(dān)保缺失等問(wèn)題，同時(shí)又降低了融資成本，加快了融資效率，是小微企業(yè)在資金短缺時(shí)融資首選。

（2）P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸。是指第三方支付平臺(tái)將公眾的民間資金（投資方可以是1 個(gè)，也可以是多個(gè)）聚集,為有資金需求的小微企業(yè)（融資方）提供借貸服務(wù)的融資模式。小微企業(yè)（融資方）可在第三方支付平臺(tái)提供融資額度、能夠接受的利率、融資期限等信息，平臺(tái)在線上審核融資方營(yíng)業(yè)執(zhí)照、信用記錄、還款能力、銀行流水等基本信息，最后進(jìn)行資金匹配、風(fēng)險(xiǎn)防控。該模式提升了融資匹配的效率和資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，降低了融資成本，縮短了融資時(shí)間，更利于小微企業(yè)融資。

（3）股權(quán)眾籌融資。股權(quán)眾籌融資是指小微企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而進(jìn)行的小額股權(quán)融資模式?！按蟊姟⑿☆~、公開(kāi)”的特點(diǎn)使股權(quán)眾籌迅速成為我國(guó)企業(yè)的新型融資模式[2]。小微企業(yè)在眾籌平臺(tái)注冊(cè)成為會(huì)員后可提交項(xiàng)目融資申請(qǐng),平臺(tái)審核后掛牌；資格審查合格的投資方通過(guò)平臺(tái)關(guān)注或參與眾籌項(xiàng)目。所有融資項(xiàng)目都設(shè)有籌資額度和籌資期限,凡在籌資期限內(nèi)完成籌資額度的項(xiàng)目為籌資成功,否則視為眾籌失敗，凡眾籌失敗項(xiàng)目都要及時(shí)退還投資方資金。主要代表如京東東家等。該模式讓普通公眾也有機(jī)會(huì)參與股權(quán)投資,拓寬了融資渠道,簡(jiǎn)化了融資程序、降低了融資成本、提高了融資效率。股權(quán)眾籌起源于美國(guó)，國(guó)外發(fā)展已相對(duì)成熟，國(guó)內(nèi)起步晚，屬于新型融資模式，發(fā)展還不規(guī)范。

（二）小微企業(yè)融資模式選擇

小微企業(yè)由于數(shù)量繁多，其具體情況又有很大的差別，有資金需求時(shí)選擇的融資模式也千差萬(wàn)別。決策者必須認(rèn)真梳理每種融資模式的利弊，根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展情況選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，不同行業(yè)類(lèi)別的企業(yè)可以選擇的融資方式和方法也不盡相同。電商類(lèi)小微企業(yè)或個(gè)體經(jīng)營(yíng)者可以利用與其有合作關(guān)系的電商平臺(tái)提供的基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的電商融資平臺(tái)進(jìn)行融資；創(chuàng)新型小微企業(yè)可以選擇通過(guò)眾籌模式來(lái)完成融資；符合金融機(jī)構(gòu)貸款政策條件的小微企業(yè)可以借助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信息化進(jìn)行融資[3]。因此，融資過(guò)程中企業(yè)需要結(jié)合資金需求情況和融資方式的特點(diǎn)對(duì)融資金額數(shù)量、融資效率、融資費(fèi)率高低以及融資條件等進(jìn)行綜合對(duì)較分析，選擇出最佳的融資模式。

三、小微企業(yè)融資對(duì)策

（一）優(yōu)化融資環(huán)境，完善支持小微企業(yè)融資的法律法規(guī)

通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研、借助大數(shù)據(jù)分析顯示一方面適合小微企業(yè)融資模式、融資平臺(tái)和產(chǎn)品的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足小微企業(yè)多元化、個(gè)性化的資金需求,另一方面優(yōu)質(zhì)的融資環(huán)境是非常有益于小微企業(yè)融資的。為破解小微企業(yè)融資瓶頸，政府必須主導(dǎo)，各方共同參與支持，共同構(gòu)建穩(wěn)定、健康的多主體、多元化、全方位、低風(fēng)險(xiǎn)的金融生態(tài)圈。通過(guò)建立優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制, 進(jìn)而優(yōu)化融資環(huán)境，讓小微企業(yè)有融資需求時(shí)能夠主動(dòng)的、安全的進(jìn)行資金融通。

國(guó)家應(yīng)加大政府扶持力度以及完善相關(guān)法律法規(guī)。國(guó)家應(yīng)保障小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的發(fā)展地位，為其今后發(fā)展創(chuàng)造有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境[4]。政府既要完善支持小微企業(yè)融資的法律法規(guī)，通過(guò)廢、改、立等措施來(lái)完善管理制度和規(guī)范，拓寬小微企業(yè)的融資渠道，出臺(tái)相關(guān)政策，支持、鼓勵(lì)和規(guī)范民間借貸，將民間資金最大化地轉(zhuǎn)移到小微企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展中，又要加大扶持力度，在資金補(bǔ)償上要給予小微企業(yè)更多的優(yōu)惠政策，同時(shí)對(duì)于積極向小微企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)給予獎(jiǎng)勵(lì)。同時(shí)還要建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，以補(bǔ)償金融機(jī)構(gòu)若遇不良貸款所帶來(lái)的損失，調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)貸款的積極性，為金融機(jī)構(gòu)管控好風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立共享征信體系，完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系

國(guó)內(nèi)的金融征信體系、社會(huì)征信體系、商業(yè)征信體系還不夠成熟和完善，處于區(qū)域征信階段,雖各具特色但都規(guī)模小、服務(wù)范圍有限、利用率低、資源浪費(fèi)大。國(guó)家要做好頂層設(shè)計(jì)，政府要充分整合分散在工商、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)、銀行、中小企業(yè)局等部門(mén)的信息資源，利用“云計(jì)算”、“大數(shù)據(jù)”等技術(shù)手段建立統(tǒng)一可查詢的小微企業(yè)綜合信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)各機(jī)構(gòu)間的信息共享、互聯(lián)互通[5]。加快建設(shè)集小微企業(yè)、金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、第三方支付機(jī)構(gòu)于一體的共享信用體系，提高信息資源利用率。同時(shí)要加快征信標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè),按統(tǒng)一的信用標(biāo)準(zhǔn)整合部門(mén)之間、行業(yè)內(nèi)、行業(yè)之間的信用信息資源，打造統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的共享征信體系，確保信息資源最大利用率。

完善防控體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國(guó)盡管起步晚但發(fā)展迅速，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)還不夠完善，存在平臺(tái)準(zhǔn)入門(mén)檻低、監(jiān)管不嚴(yán)、處罰措施力度不夠等現(xiàn)象，可能會(huì)出現(xiàn)融資平臺(tái)、融資產(chǎn)品、利率和違約等風(fēng)險(xiǎn)，因此相關(guān)部門(mén)要做好監(jiān)管工作,加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控，既要嚴(yán)控互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)注冊(cè)、信息發(fā)布和金融交易，又要認(rèn)真核實(shí)小微企業(yè)信用記錄，還要嚴(yán)格審查小微企業(yè)融資申請(qǐng)，對(duì)違規(guī)、違約的企業(yè)、平臺(tái)要嚴(yán)肅處罰，為小微企業(yè)的融資管控好風(fēng)險(xiǎn)。

（三）小微企業(yè)要注重內(nèi)涵建設(shè)，提升能力，建立小微企業(yè)信息平臺(tái)

打鐵還需自身硬，因此小微企業(yè)一定要注重內(nèi)涵建設(shè)，提升能力。第一，小微企業(yè)要以現(xiàn)代企業(yè)制度為標(biāo)準(zhǔn),樹(shù)立科學(xué)管理理念，摒除家族式企業(yè)管理、財(cái)務(wù)不規(guī)范之陋習(xí)，建立和完善科學(xué)的內(nèi)部管理制度和財(cái)務(wù)政策。同時(shí)要建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，做好內(nèi)部審計(jì)，重視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，確保公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與提供給金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)的數(shù)據(jù)一致，避免給企業(yè)信用帶來(lái)負(fù)面影響。第二，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，樹(shù)立良好的企業(yè)信譽(yù)。誠(chéng)信是企業(yè)立足之本，小微企業(yè)一定誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，遵守市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則，及時(shí)更新企業(yè)信息、數(shù)據(jù)，確保信息透明化、公開(kāi)化，履約好借貸合同，建立良好的借貸關(guān)系。第三，變革融資理念，注重對(duì)金融人才的培養(yǎng)。決策者要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，更新知識(shí)，變革融資理念，結(jié)合企業(yè)實(shí)情和對(duì)資金需求的輕重緩急，比較各類(lèi)的優(yōu)劣及應(yīng)用條件，選擇最適合本企業(yè)的融資模式或平臺(tái)，以滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。同時(shí)要著力培養(yǎng)金融人才，建立引進(jìn)人才、送出培訓(xùn)等人才培養(yǎng)機(jī)制，為金融人才培養(yǎng)提供良好的企業(yè)環(huán)境。

小微企業(yè)信用體系建設(shè)是一項(xiàng)既涉內(nèi)、又涉外的系統(tǒng)工程,必須政府主導(dǎo)、多方參與、各司其責(zé)、形成合力。第一，建立小微企業(yè)信息平臺(tái)。小微企業(yè)要充分整合分散在工商、稅務(wù)、商業(yè)銀行和融資平臺(tái)內(nèi)的各類(lèi)信息資源，利用大數(shù)據(jù)，建立統(tǒng)一可查詢的小微企業(yè)信息平臺(tái)，及時(shí)更新，實(shí)現(xiàn)各部門(mén)、各機(jī)構(gòu)、各平臺(tái)之間的信息共享、互聯(lián)互通。第二，建立失信人員獎(jiǎng)懲機(jī)制，加大信用執(zhí)法力度，對(duì)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、信用度高的小微企業(yè)可提高融資額度等獎(jiǎng)勵(lì)措施，對(duì)失信的小微企業(yè)要運(yùn)用行政管理手段降低或限制融資額度等措施,提升小微企業(yè)信用意識(shí)，構(gòu)建誠(chéng)實(shí)守信的信用環(huán)境。

（四）建立和完善多層級(jí)的融資擔(dān)保體系

融資擔(dān)保是解決小微企業(yè)融資難、融資貴的一個(gè)重量手段。完善多層級(jí)的融資擔(dān)保體系有助于破解小微企業(yè)融資困境。第一，政策性融資擔(dān)保（國(guó)有擔(dān)保公司、融資擔(dān)?；鸬龋┮袚?dān)更多的社會(huì)責(zé)任，堅(jiān)持公益性定位，在可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，為小微企業(yè)融資開(kāi)放“綠色通道”。第二，大力扶持民營(yíng)擔(dān)保公司。民營(yíng)擔(dān)保公司具有收取的擔(dān)保費(fèi)用低、貸款利率低等優(yōu)勢(shì)，但也存在管理機(jī)制不健全、操作不規(guī)范，擔(dān)保糾紛多等問(wèn)題。因此既要完善民營(yíng)擔(dān)保公司的管理制度，規(guī)范操作流程，又要鼓勵(lì)國(guó)有擔(dān)保公司適當(dāng)降低擔(dān)保費(fèi)以吸引更多的小微企業(yè)或與民營(yíng)擔(dān)保公司合作，拓寬經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。第三，建立健全以中小微型企業(yè)自愿互保為基礎(chǔ)的融資擔(dān)保體系[6]。小微企業(yè)之間自愿互保的融資擔(dān)保體系既打破了常規(guī)的融資規(guī)則又降低了擔(dān)保公司在擔(dān)保過(guò)程中面臨的未知風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能夠增加企業(yè)間的相互了解和相互監(jiān)督，在一定程度上有利于小微企業(yè)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)。

四、結(jié)語(yǔ)

小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最為活躍的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，資金短缺長(zhǎng)期困擾著小微企業(yè)發(fā)展，多種因素導(dǎo)致小微企業(yè)融資難和融資貴。要破解融資難和融資貴，一方面政府要優(yōu)化融資環(huán)境，建立共享征信體系，完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系和融資擔(dān)保體系；另一方面小微企業(yè)練好內(nèi)功、完善自身信用體系，提升融資能力。只有多方責(zé)任主體共同參與，進(jìn)而構(gòu)建多主體、全方位、低風(fēng)險(xiǎn)的融資體系，才能破解小微企業(yè)融資難和融資貴之瓶頸，才能確保小微企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。