熊光輝

摘要：隨著“一帶一路”倡議的提出和推進(jìn)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)有了更多更廣的投資和融資途徑，同時(shí)也面臨著新型的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)“一帶一路”背景下國(guó)有企業(yè)面對(duì)的金融環(huán)境進(jìn)行闡述，分析目前國(guó)有企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要形態(tài)和來(lái)源，并提出了金融風(fēng)險(xiǎn)防控的相關(guān)措施。希望本文能夠?yàn)椤耙粠б宦贰北尘跋聡?guó)有企業(yè)的良好發(fā)展以及國(guó)際金融環(huán)境的構(gòu)建提供幫助。

關(guān)鍵詞：一帶一路 國(guó)有企業(yè) 金融風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略是我國(guó)改革開放在新時(shí)期的新表現(xiàn)形式，是我國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)體系，履行大國(guó)國(guó)際責(zé)任，加強(qiáng)各國(guó)互利合作，謀求世界共同發(fā)展局勢(shì)的新型國(guó)際戰(zhàn)略。從2013年習(xí)近平主席提出共建“一帶一路”的倡議之后，我國(guó)投入大量的人力和資源參與到“一帶一路”的建設(shè)當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易是先鋒官，國(guó)有企業(yè)是領(lǐng)頭羊，但是貿(mào)易受金融影響，國(guó)有企業(yè)始終面臨著較為嚴(yán)峻的金融風(fēng)險(xiǎn)，值得我們進(jìn)行深入的思考。

一、“一帶一路”背景下國(guó)有企業(yè)所面對(duì)的金融環(huán)境

“一帶一路”戰(zhàn)略旨在通過(guò)中國(guó)與“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”上國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、政治體制、科學(xué)技術(shù)和教育文化之間的交流，積極發(fā)展與沿線國(guó)家的合作伙伴關(guān)系，形成國(guó)家間的互惠互利關(guān)系，共同打造利益共同體、責(zé)任共同體和命運(yùn)共同體。在這個(gè)過(guò)程中，參與“一帶一路”建設(shè)的各個(gè)國(guó)家需要在政治態(tài)度上達(dá)成一致，在經(jīng)濟(jì)政策方面開放經(jīng)濟(jì)，并且也需要各國(guó)不斷提高自身的經(jīng)濟(jì)能力和對(duì)外交流能力。國(guó)有企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)中扮演者開拓者的角色，雖然“走出去”已經(jīng)是國(guó)有企業(yè)謀求發(fā)展的根本戰(zhàn)略，但在“一帶一路”市場(chǎng)上，國(guó)有企業(yè)面對(duì)的金融環(huán)境不容樂(lè)觀。首先，“一帶一路”上各國(guó)的政治環(huán)境不同，各國(guó)政府之間的經(jīng)濟(jì)政策差別較為明顯，由于政策導(dǎo)致的金融環(huán)境不穩(wěn)定情況也非常明顯，國(guó)有企業(yè)的投資和融資行為都受到重大影響;其次，“一帶一路”上各國(guó)企業(yè)和金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)不同，具體情況也不一致，但是國(guó)有企業(yè)的金融活動(dòng)與銀行之間的連帶關(guān)系非常強(qiáng)，一旦進(jìn)入到國(guó)際市場(chǎng)，缺乏與銀行間的聯(lián)動(dòng)可能性，就面臨著非常大的風(fēng)險(xiǎn);第三，“一帶一路”旨在構(gòu)建利益共同體和責(zé)任共同體，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易行為是以經(jīng)濟(jì)為突破口尋求各國(guó)之間的共榮，這就意味著信息的共享和責(zé)任的共擔(dān)。但實(shí)際情況是很多國(guó)家面臨著較為嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)困難，這些國(guó)家的企業(yè)沒(méi)有共擔(dān)責(zé)任的能力，在市場(chǎng)信息收集方面，由于技術(shù)問(wèn)題和政策問(wèn)題，也不共享等同的力量，這意味著國(guó)有企業(yè)在“一帶一路”背景下邁向國(guó)際市場(chǎng)，要面臨更大的金融風(fēng)險(xiǎn)缺口。

二、“一帶一路”背景下國(guó)有企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）由于市場(chǎng)條件復(fù)雜導(dǎo)致的外部金融風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)國(guó)際化面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)包括籌融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)等。根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論，在市場(chǎng)條件穩(wěn)定的情況下，各類風(fēng)險(xiǎn)之間存在一定獨(dú)立性，即一類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生不會(huì)對(duì)另外風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響，更不會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。但隨著市場(chǎng)條件變化，風(fēng)險(xiǎn)之間既相互作用、又相互聯(lián)系還可以相互轉(zhuǎn)化。這些風(fēng)險(xiǎn)從根本而言是由于國(guó)有企業(yè)離開國(guó)內(nèi)的穩(wěn)定的金融市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)入到國(guó)外陌生的、更加復(fù)雜的金融市場(chǎng)環(huán)境導(dǎo)致的。“一帶一路”背景下的國(guó)際金融環(huán)境特征意味著國(guó)有企業(yè)勢(shì)必面臨非常復(fù)雜的外部金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至有些金融風(fēng)險(xiǎn)是牽一發(fā)而動(dòng)全身的。要求國(guó)有企業(yè)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源都做到預(yù)防從而管控風(fēng)險(xiǎn)，更是難上加難。

（二）由于體制機(jī)制不健全不完善導(dǎo)致的內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)是由國(guó)家監(jiān)管的，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、商務(wù)部、國(guó)家工商行政管理總局和國(guó)家外匯管理局等都負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管，因此，國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)從內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了充分的預(yù)警，也有相對(duì)成熟的防控機(jī)制。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定且政府對(duì)國(guó)有企業(yè)具有較強(qiáng)的監(jiān)管力度，這種金融風(fēng)險(xiǎn)防控建制能夠滿足國(guó)有企業(yè)發(fā)展要求，但是在國(guó)際環(huán)境下，尤其是在“一帶一路”背景下的東南亞和東北亞復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境下，宏觀和中觀的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制并不能為國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為和金融活動(dòng)提供足夠的政策支持，甚至在融資問(wèn)題上，有些金融風(fēng)險(xiǎn)是由于國(guó)家間的企業(yè)制度不一樣造成的，在這種情況下，國(guó)有企業(yè)面臨的內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)非常嚴(yán)峻。造成這種情況核心問(wèn)題是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論是基于現(xiàn)代企業(yè)制度之上的，我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)雖在形式上已建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但不完善，國(guó)有企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理客觀上存在特殊性，主觀上主動(dòng)性不足。

（三）由于信息滯后導(dǎo)致的綜合性金融風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)面對(duì)的金融風(fēng)險(xiǎn)總體上分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩大類，對(duì)任何一類風(fēng)險(xiǎn)不能進(jìn)行有效的預(yù)警和管控，都很容易導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，進(jìn)而引發(fā)資金流轉(zhuǎn)不足等嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)的外部風(fēng)險(xiǎn)大多數(shù)來(lái)源于市場(chǎng)環(huán)境，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與自身的風(fēng)險(xiǎn)防控建制相關(guān)。在“一帶一路”建設(shè)過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)大多數(shù)還依靠國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，一味看好海外市場(chǎng)的投資前景，對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)信息的整理不夠及時(shí)和充分，這就導(dǎo)致了大量信息滯后，影響企業(yè)決策，在這種情況下，國(guó)有企業(yè)勢(shì)必面臨著內(nèi)外夾擊的綜合性金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、“一帶一路”背景下國(guó)有企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分類降低金融風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

“一帶一路”戰(zhàn)略的最終目的是為了促進(jìn)相關(guān)國(guó)家的全面發(fā)展，即達(dá)到經(jīng)濟(jì)、政治、文化方面的共榮，但是經(jīng)濟(jì)建設(shè)是政治、文化融合和共同發(fā)展的前提。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)要通過(guò)政治和文化手段促使經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定相對(duì)困難，但是，“一帶一路”背景下的海外市場(chǎng)復(fù)雜性并非完全不可控。國(guó)有企業(yè)需要做到的是對(duì)海外市場(chǎng)進(jìn)行分類，對(duì)不同類型的市場(chǎng)采取不同的經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)這種形式抵消部分金融風(fēng)險(xiǎn)，降低外部風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)。同類型的國(guó)有企業(yè)可以依照自己的實(shí)力以及業(yè)務(wù)水平對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分類，先進(jìn)入與企業(yè)實(shí)力相當(dāng)或者相對(duì)容易開發(fā)的市場(chǎng)中進(jìn)行融資和投資，再通過(guò)市場(chǎng)間的相互影響和其他有實(shí)力的企業(yè)開拓出的市場(chǎng)環(huán)境逐步擴(kuò)大金融活動(dòng)范圍;不同類型的國(guó)有企業(yè)可以依照海外市場(chǎng)的穩(wěn)定程度對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分類，抱團(tuán)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)，站穩(wěn)腳跟后再逐步開發(fā)。這樣一來(lái)，金融風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)自然會(huì)降低。

（二）完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理建制提升風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力

國(guó)有企業(yè)擁有強(qiáng)大的內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，從企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理法規(guī)層級(jí)來(lái)看，宏觀監(jiān)管制度側(cè)重國(guó)家金融體系安全，中觀層面監(jiān)管制度相關(guān)政策。但是從微觀層面來(lái)看，國(guó)有企業(yè)缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)防控的具體制度和行為規(guī)范。這種風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的建制適合國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的金融活動(dòng)，但是在國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境下，需要國(guó)有企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制建制，以便在宏觀和中觀監(jiān)管效力有限的情況下實(shí)現(xiàn)自我監(jiān)管，提升金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。首先要繼續(xù)深化國(guó)有企業(yè)改革，通過(guò)管理改革徹底轉(zhuǎn)變國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)和企業(yè)活動(dòng)的“潛規(guī)則”，將為自身負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主導(dǎo)意識(shí)之一，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)管方面的“自立”性;其次，參照世界成功的跨國(guó)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀以及環(huán)境特征，構(gòu)建全面的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，以財(cái)務(wù)制度的優(yōu)化為核心，單獨(dú)成立風(fēng)險(xiǎn)防控部門，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的細(xì)節(jié)行為入手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。

（三）利用大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境預(yù)警

在“一帶一路”背景下，國(guó)有企業(yè)面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境并且在風(fēng)險(xiǎn)防控建制不完善的情況下，仍有一種途徑能夠及時(shí)有效地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并且進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，這實(shí)際上與中小企業(yè)在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)是等同的，即充分了解市場(chǎng)信息并且對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息進(jìn)行合理的、科學(xué)的分析，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能存在和可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家金融制度差異大，金融風(fēng)險(xiǎn)防控策略應(yīng)細(xì)化到產(chǎn)業(yè)層面，重視衍生金融工具監(jiān)管以及平衡金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新關(guān)系。具體而言，就是國(guó)有企業(yè)需要利用大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的預(yù)警，創(chuàng)新市場(chǎng)環(huán)境數(shù)據(jù)獲取途徑、進(jìn)行技術(shù)開發(fā)以便準(zhǔn)確地進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，對(duì)企業(yè)內(nèi)部及擬供應(yīng)數(shù)據(jù)進(jìn)行合理的回溯、追蹤和預(yù)測(cè)，通過(guò)這些方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境做出預(yù)警，也能有效地管控金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

綜上所述，在“一帶一路”背景下，國(guó)有企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)形式多樣，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源不僅有市場(chǎng)環(huán)境的因素，也有國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制和策略方面的因素。國(guó)有企業(yè)需要更加靈活地分析和利用市場(chǎng)環(huán)境，積極進(jìn)行以企業(yè)為單位的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制建制，關(guān)注大數(shù)據(jù)能夠?qū)崿F(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能，構(gòu)建全面的金融風(fēng)險(xiǎn)防控網(wǎng)，只有這樣，國(guó)有企業(yè)才能夠發(fā)揮其在“一帶一路”戰(zhàn)略中的積極作用。

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（作者單位：南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）