12月上旬以來，國內(nèi)各地尿素行情不乏探長姿態(tài)，11月底至本月初工廠反饋的接單情況尚可，待發(fā)量成為了尿素挺價的重點利好，由此可見工廠與經(jīng)銷商的博弈并非價格主導(dǎo)，而是卡在供需環(huán)節(jié)。事實上，11月下旬的觸底反彈行情也只能算是差強(qiáng)人意，畢竟下游市場整體反映依舊冷淡，未見大規(guī)模的抄底操作，更多是來自中小型經(jīng)銷商的試探性少量備貨。表面上看，成交促使工廠提價，但從待發(fā)量來看，則缺少長期促漲動力。所以本周初國內(nèi)尿素價格“只言企穩(wěn)，未提上漲”。

國內(nèi)尿素下游需求方面，下游略見復(fù)合肥行業(yè)開工好轉(zhuǎn)，但農(nóng)業(yè)市場維持不溫不火的狀態(tài)。廠商對后市行情缺少預(yù)判興趣，大中型農(nóng)資公司堅持按需采購，隨進(jìn)隨出。截至本周一（12月9日）傳統(tǒng)尿素主產(chǎn)區(qū)報價基本維持在1660-1680元/噸。

內(nèi)需維持謹(jǐn)慎

雖然尿素幾輪探底行情均被企業(yè)“力挽狂瀾”，但下游廠商對尿素淡季操作仍存顧忌，多數(shù)擔(dān)憂在經(jīng)濟(jì)形勢未見改觀的現(xiàn)實面前，淡儲風(fēng)險不言而喻，按需采購無疑是最中庸的解決辦法?？上驳氖?，上周國內(nèi)尿素企業(yè)探漲確實帶來了一小波追漲采購，從銷售反饋來看，多數(shù)工廠待發(fā)量可維持一周以上，故才有了當(dāng)前提價后的調(diào)整期。當(dāng)然，也可以理解成廠商之間的新一輪博弈的開始。但可以肯定的是，尿素企業(yè)并不急于拉漲，保住“勝利果實”才是需求淡季的主要任務(wù)。農(nóng)業(yè)需求不溫不火，農(nóng)資公司少量采購，觀望為主；工業(yè)方面對尿素的需求暫趨于平穩(wěn)，下游復(fù)合肥企業(yè)生產(chǎn)略見起色，整體開工四成左右；三聚氰胺由于價格處于低位，企業(yè)開工六成上下。整體來看，工業(yè)方面雖受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境帶來的影響，但對尿素需求尚屬持續(xù)性；農(nóng)業(yè)方面冬儲繼續(xù)推遲，按需采購仍將是短期市場主旋律。

供應(yīng)穩(wěn)中有漲

隨著近日國內(nèi)尿素價格觸底反彈，一定程度上促使前期檢修的煤頭企業(yè)復(fù)產(chǎn)，雖然氣頭尿素企業(yè)開工維持低位，但行業(yè)整體開工率確實呈現(xiàn)小漲趨勢，約在59%。從當(dāng)前傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)出廠價普遍在1660元/噸以上來說，顯然離前期提到靠破成本線降產(chǎn)的預(yù)期又遠(yuǎn)了一步。相信也是幾輪觸底均未跌破成本的行情給了下游廠商適度采購的信心。

出口已遇瓶頸

11月印度RCF公司尿素進(jìn)口招標(biāo)也算讓中國尿素出口搭上了“最后一班車”。船期截至12月19日，了解到的中國供貨量約6船32萬噸（不含轉(zhuǎn)口貨）。然而隨著國際尿素價格繼續(xù)走低，尤日內(nèi)小顆粒尿素離岸價下調(diào)5美元報205-210美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價下調(diào)3美元報200-210美元/噸。我國散裝小顆粒尿素離岸維持237-240美元/噸，明顯脫離國際價標(biāo)，也預(yù)示提前放棄印度下一輪招標(biāo)。

綜上所述，國內(nèi)尿素觸底反彈確實帶來一定成交量，企業(yè)待發(fā)量或成為短期內(nèi)預(yù)測價格漲跌的重要指標(biāo)。行業(yè)整體開工率的小幅增長并未引發(fā)利空討論，市場不溫不火的現(xiàn)狀更像是依賴“隨行就市”的無預(yù)判心態(tài)。后期，出口話題降溫，國內(nèi)供求面則相對獨立，且成為尿素價格導(dǎo)向主要判斷依據(jù)。預(yù)計12月中下旬，傳統(tǒng)尿素主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報價1680-1700元/噸，實際成交1680元/噸。