東北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 羅躍

北京經(jīng)濟(jì)管理職業(yè)學(xué)院金融學(xué)院 牛國良

1 P2P平臺概念及行業(yè)現(xiàn)狀

1.1 P2P簡介

P2P(peer to peer)是通過聚集資金供給者的閑散資金直接借貸給資金需求者的一種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。目前的網(wǎng)絡(luò)借貸類型主要包括：P2P平臺、網(wǎng)絡(luò)小額貸款、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸，網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金貸等。

在中國，最早的P2P網(wǎng)貸平臺成立于2006年，P2P平臺是網(wǎng)絡(luò)借貸迅速發(fā)展的產(chǎn)物，在發(fā)展一定程度之后便實現(xiàn)了P2P平臺的盈利，資本價值的增值。綜合國內(nèi)發(fā)展情況來看，P2P平臺主要以對資金借出者收取交易充值手續(xù)費(fèi)、管理服務(wù)費(fèi)等和對資金借入者收取信息發(fā)布費(fèi)以及借入本金管理服務(wù)費(fèi)等為盈利來源。P2P平臺作為中介，其盈利模式根據(jù)平臺所承擔(dān)的作用不同，可以分為三類：原生態(tài)的P2P借貸模式，即純信息中介；復(fù)合型“中介”平臺的模式，既是信息中介，又提供擔(dān)保代理；公益型 P2P 平臺，不以營利為目的，利率費(fèi)率低(邢威加,王軍禮.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺盈利模式分析[J].技術(shù)市場,2015,22(10))。我國目前的P2P平臺模式主要以信息中介為主，借貸業(yè)務(wù)流程較繁，且風(fēng)險較大。

1.2 行業(yè)現(xiàn)狀

網(wǎng)貸之家顯示在2018年12月P2P網(wǎng)貸平臺的成交量為1060.16億元，環(huán)比增長率下降4.88%，同比增長率下降52.84%；網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.15%，環(huán)比增長率升高4個基點(diǎn)，同比增長率升高62個基點(diǎn)；平均借款期限為環(huán)比增長率拉長0.18個月，同比增長率拉長了5.23個月，期限持續(xù)拉長除了受頭部平臺期限拉長的影響，還受部分期限相對短的平臺清退影響(數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家https://www.wdzj.com/)。自從2016年《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》以及《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》的出臺，對網(wǎng)絡(luò)借貸行為進(jìn)行法制監(jiān)管，規(guī)范這些網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的行為準(zhǔn)則，初步形成了借款人、出借人、機(jī)構(gòu)三者之間穩(wěn)定的借貸環(huán)境。

2018年，多部門聯(lián)合頒布的《關(guān)于規(guī)范民間借貸行為維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融秩序有關(guān)事項的通知》為維護(hù)金融秩序穩(wěn)定，防范風(fēng)險，提出了更進(jìn)一步的要求。意在保證廣大出借人的利益，穩(wěn)定金融秩序和P2P平臺秩序。但P2P平臺仍舊頻繁“爆雷”，如e租寶、響當(dāng)當(dāng)、全支寶、唐小僧等P2P平臺，采取非法集資、虛假宣傳、詐騙造假等手段騙取借款人以及出借人的信任，使得出借人最后血本無歸。中國銀保監(jiān)以及各管理部門多年來都在不斷地致力于對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，包括對P2P平臺的整頓，因此筆者針對P2P平臺所面臨的風(fēng)險提出控制對策，進(jìn)而保障出借人的合法權(quán)益。

2 P2P平臺風(fēng)險類型

2.1 信用風(fēng)險

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是交易雙方其中的一方因不能按時或只能完成部分合同中規(guī)定的義務(wù)而形成的違約，使得另一方利益受損，所帶來的信用風(fēng)險。在P2P平臺中，表現(xiàn)為借款人不能如期歸還出借人的貸款本息而給出借人造成的收入損失以至進(jìn)一步影響平臺的經(jīng)營而產(chǎn)生的此類風(fēng)險。在借款人借款前，平臺會事先對借款人的條件進(jìn)行審核，以此對借款人的風(fēng)險承受能力進(jìn)行估測并實行分層管理。即使資金需求者提供的信息有限，但由于人數(shù)較多，平臺也不可能對信息一一核查，信息的真實有效性就難以確定，以此得出的資金需求者的信用評級僅供參考。一旦借款人獲得借款但又不能按時償還出借人的貸款本息，最初的信用評級也就已然失效，借款人的違約行為會給兼有代理擔(dān)保的平臺帶來壞賬，最終也會把風(fēng)險和損失傳遞給出借人，長此以往會影響平臺的發(fā)展，造成此類信用風(fēng)險的發(fā)生。除平臺主體資格本身有問題外，導(dǎo)致信用風(fēng)險的主要原因一方面是經(jīng)濟(jì)的周期性，由于經(jīng)濟(jì)緊縮，市場低迷，導(dǎo)致資本總體回報率偏低，借款人可能違約，風(fēng)險增加；另一方面是特殊事件的發(fā)生，影響到個別企業(yè)的經(jīng)營狀況，事發(fā)具有一定的偶然性。

2.2 信息披露風(fēng)險

2.2.1 借款人信息披露的風(fēng)險

P2P平臺一般會在自己的官方網(wǎng)站上向資金提供者充分披露借款人的基本信息、信用評分、風(fēng)險評估內(nèi)容、風(fēng)險評估結(jié)果以及已經(jīng)達(dá)成的融資項目的進(jìn)展情況信息。借款人的相關(guān)信息情況披露得越充分，出借人對項目的了解越詳細(xì)，出借的可能性越大。但由于借款人信息的大量暴露同時可能也會引起不法分子的注意，一旦借款人撮合期限到期未完成或急于借錢的情況發(fā)生，很可能會被不法分子利用，最終產(chǎn)生這種風(fēng)險。

2.2.2 平臺信息披露的風(fēng)險

合規(guī)的P2P平臺披露內(nèi)容包括平臺基本介紹信息、財務(wù)報告信息、經(jīng)營信息、法律意見書以及審計報告等。2018年下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查問題清單》對P2P平臺的信息披露明確了更為具體的標(biāo)準(zhǔn)，對平臺進(jìn)行了施壓。要求各個平臺實行打分制評估信息披露情況來把握P2P平臺信息披露水準(zhǔn)。平臺的信息透明度雖然提升，但在信息披露的完整性和真實性上仍存在不少的問題，很多平臺披露的信息并不充足，真實性也存在疑問，再加上資產(chǎn)端的差異，披露的差異化更加顯現(xiàn)。銀保監(jiān)對P2P平臺依標(biāo)準(zhǔn)打分也會影響平臺發(fā)展及出借人的出借情況，但亂披露乃至虛假披露等問題時常發(fā)生，平臺也就產(chǎn)生了此類由于信息披露導(dǎo)致的風(fēng)險。

2.3 第三方存管風(fēng)險

出借人、借款人、第三方存管機(jī)構(gòu)、P2P平臺需要簽訂資金存管協(xié)議，明確各方的權(quán)利及義務(wù)。按規(guī)定，第三方存管機(jī)構(gòu)需要對交易雙方的資金進(jìn)行存管、劃付、核查以及監(jiān)督管理?？此频谌酱婀軝C(jī)構(gòu)要比平臺存管穩(wěn)妥，但其實第三方存管只是負(fù)責(zé)交易指令表面的一致性審核并不對交易項目的真實性負(fù)責(zé)。據(jù)網(wǎng)貸之家部分?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年9月17日，全國共有169家平臺在簽訂第三方存管后仍舊出現(xiàn)停業(yè)甚至提現(xiàn)困難、跑路等問題(數(shù)據(jù)來源：https://www.wdzj.com/)。第三方存管并不能保證平臺以及交易項目的安全可靠，也會有風(fēng)險發(fā)生，出借人以及借款人需自行判斷與承擔(dān)責(zé)任。另外，第三方存管機(jī)構(gòu)也會出現(xiàn)經(jīng)營管理不善導(dǎo)致破產(chǎn)清算，從而影響借款人與出借人所存放的資金，產(chǎn)生此類風(fēng)險。甚至有可能發(fā)生平臺與第三方存管機(jī)構(gòu)私下串通的情況，對出借人以及借款人的資金進(jìn)行挪用或占用，資金便失去了保障。

2.4 虛假宣傳風(fēng)險

一些P2P平臺想非法獲取高收益，便會把自己包裝得比較高大上，采取虛假宣傳甚至詐騙的手段吸引出借人。平臺甚至在某一段時間內(nèi)會偽裝成某種令人偏好的類型而吸引一類出借人。其中全支寶就是個造假的P2P平臺，其宣傳與實際情況不符并偽造工商信息，導(dǎo)致一些出借人不斷中招。還有響當(dāng)當(dāng)也是包裝“成功”的跑路平臺，據(jù)稱有央企背書，夸大宣傳，不斷發(fā)布虛假信息，使得出借人上當(dāng)。有些平臺為了宣傳推廣自己，將自己包裝，會加上各種噱頭：有央視背書、央視廣告，國資企業(yè)背景等并且還會不惜代價地承諾高收益回報率，雷了包賠，但最后平臺撈錢跑路，出借人的損失也是吃的“啞巴虧”。即便有些類似平臺會再度包裝升級，但這種使用了幾年的虛假宣傳、詐騙大眾的套路早已被揭穿，理應(yīng)不會有人再上當(dāng)受騙，然而事實上類似的案例屢見不鮮，出借人仍舊會面臨這樣的風(fēng)險。

2.5 操作風(fēng)險

操作風(fēng)險是內(nèi)部控制信息系統(tǒng)出現(xiàn)人為操作失誤、技術(shù)不熟練或是系統(tǒng)故障等問題而產(chǎn)生的風(fēng)險。系統(tǒng)故障基本上是不可避免的，人為因素的操作失誤卻是可以避免的。因為這樣的操作失誤包括由平臺內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善、平臺員工專業(yè)技能不過關(guān)或粗心大意、平臺經(jīng)營業(yè)務(wù)項目設(shè)計不合理等問題產(chǎn)生的。這些原因都有可能導(dǎo)致平臺員工異心而內(nèi)外串通或經(jīng)營不善以至于平臺的信用評分降低，最后卷錢跑路，使出借人與借款人的利益受損。平臺規(guī)模越大，此類風(fēng)險越可能發(fā)生。

3 P2P平臺風(fēng)控對策

3.1 嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻

3.1.1 嚴(yán)格借款人的準(zhǔn)入條件

為減少平臺的壞賬率，進(jìn)行交易的借款人不僅需要提供個人基本信息和融資信息，還需提供所欠所有債務(wù)信息以及證明信用和償還能力的包括收入、房產(chǎn)、車產(chǎn)等詳細(xì)信息。經(jīng)過相關(guān)部門核實認(rèn)證后，借款人才能要求發(fā)布有一定上限額度規(guī)定的借款信息，一旦有影響借款人償還保證的重大信息發(fā)生變更要告知平臺詳細(xì)情況。

3.1.2 嚴(yán)格出借人的準(zhǔn)入條件

形成一個良好的借貸環(huán)境也需要規(guī)范出借人的準(zhǔn)入條件。平臺在調(diào)查出借人的基本信息之后，也需對出借人的金融風(fēng)險防范知識技能進(jìn)行測試。然后對其過往資金融通的經(jīng)歷以及出借人的資金來源有所了解，以防非法所得。測試通過并且核實無誤后才允許出借。

3.1.3 嚴(yán)格平臺的準(zhǔn)入條件

合規(guī)的 P2P平臺是保障借款人與出借人資金安全的重要前提，嚴(yán)格要求平臺的準(zhǔn)入條件是根本。平臺的注冊資金、辦公地點(diǎn)、職員信息都要詳細(xì)明確，高級管理人員必須具備金融行業(yè)工作經(jīng)歷和經(jīng)驗、較強(qiáng)的專業(yè)能力以及一定的專業(yè)教育背景要求。平臺風(fēng)險管理制度、防范機(jī)制、風(fēng)控人才等要齊全完備。另外，平臺的高級管理人員過往任職經(jīng)歷中不能有違法或違約記錄。

3.2 全面落實監(jiān)管制度的執(zhí)行

金融監(jiān)管部門需要負(fù)責(zé)各自轄區(qū)范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，但P2P平臺與一般機(jī)構(gòu)相比較為復(fù)雜，更應(yīng)加大監(jiān)督管理力度。由于平臺的跨區(qū)域性，需要各地區(qū)的監(jiān)管部門與大眾聯(lián)合管理與共同監(jiān)督。應(yīng)時時督促，制定嚴(yán)格自律以及可操作性強(qiáng)的監(jiān)督制度。如當(dāng)某轄區(qū)內(nèi)的P2P平臺發(fā)生欺詐事件，不僅要提醒本轄區(qū)內(nèi)的大眾注意防范也要提醒其他轄區(qū)的大眾注意，將平臺的詐騙套路在銀保監(jiān)等具有影響力的官網(wǎng)上發(fā)布公告。為全面落實監(jiān)管制度的實施，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)對P2P平臺進(jìn)行線上與線下的一同監(jiān)管。如暗訪P2P平臺營業(yè)場所的經(jīng)營情況，對其經(jīng)營業(yè)務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行核查；線上追蹤平臺借貸流程的合理性與壞賬率，對有問題的平臺及時要求責(zé)令整改或予以一定的金額處罰，依規(guī)管理，營造良好的P2P借貸環(huán)境。

3.3 確保平臺實質(zhì)內(nèi)容的一致性

由各級監(jiān)管部門不定期地核查P2P平臺在工商登記注冊地及地方金融監(jiān)管部門所登記的信息與平臺實際情況是否相符，主要確保實質(zhì)內(nèi)容的一致性。尤其對包裝比較高大上的平臺要核查仔細(xì)，打著央視背書、國資背景、高回報等有迷惑性口號的平臺總是能吸引大量的資金供給者，因為他們相信有這樣背景的平臺一定不會雷并且還有高收益，所以更要檢查這樣的平臺信息是否有夸大宣傳的現(xiàn)象。還要對提供擔(dān)保、虛假宣傳、實質(zhì)不符、有欺詐行為、風(fēng)險控制機(jī)制不完備的違規(guī)平臺予以處罰。應(yīng)在司法中充分重視P2P平臺的虛假宣傳給大眾造成的誤解而引起的風(fēng)險。其中P2P平臺利用虛假宣傳進(jìn)行非法集資，這種虛假宣傳行為就將被認(rèn)定為非法集資犯罪的著手。可利用刑法對P2P平臺中的虛假宣傳行為欺騙大眾以非法集資進(jìn)行合理規(guī)制。另外對曾涉及幫助P2P平臺進(jìn)行虛假宣傳的媒介進(jìn)行合規(guī)考查，并進(jìn)行相應(yīng)的處罰，對于情節(jié)嚴(yán)重者予以刑事處罰。

3.4 提供“弱勢”大眾“義務(wù)教育”

相關(guān)部門以及人民政府都應(yīng)加強(qiáng)對大眾金融理財知識的普及教育，提高出借人的防范意識，樹立正確的理財觀念。尤其對年齡較大的老人以及投資經(jīng)驗較少的“弱勢”大眾，在他們進(jìn)入P2P平臺之前一定要進(jìn)行線上或線下的免費(fèi)教育，幫助他們分析平臺上發(fā)生過的典型案例，了解平臺套路，分析政策導(dǎo)向，少走彎路。這不僅可以提高出借人的防范意識，也能清楚違法行為帶來的后果，警醒大眾遠(yuǎn)離犯罪。在他們進(jìn)入P2P平臺之后，也要提供相應(yīng)教育知識的幫助，鼓勵出借人、借款人舉報違規(guī)平臺，以形成文明、守法、自律、共治的借貸環(huán)境。

3.5 提高從業(yè)人員素質(zhì)技能

全面提高P2P平臺從業(yè)人員的專業(yè)知識技能以及職業(yè)素質(zhì)品質(zhì)，實現(xiàn)P2P平臺穩(wěn)步發(fā)展。由政府或監(jiān)管部門開展高級管理人員的培訓(xùn)工作或是平臺內(nèi)部自行組織知識技能測試。從基礎(chǔ)工作人員到高級管理人員層層定期培訓(xùn)，做到能夠識別平臺的缺陷，整改不合規(guī)的地方，完善平臺的風(fēng)控體系，優(yōu)化平臺的借貸流程，為出借人以及借款人提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，以正當(dāng)手段提高平臺競爭力，杜絕違法行為。

4 結(jié)語

作為新型的網(wǎng)絡(luò)借貸方式，P2P平臺發(fā)展勢頭迅猛。但 堅持政策導(dǎo)向與法律底線才能營造和諧的網(wǎng)貸環(huán)境。國內(nèi)的典型案例所反映出P2P平臺的風(fēng)險問題并不是不可以避免的，通過多方聯(lián)合的監(jiān)管與適度的政策制度，不僅可以提供穩(wěn)定的金融秩序，更可為出借人與借款人的財產(chǎn)安全提供強(qiáng)大的保障；與此同時“打鐵還需自身硬”，完善自己的經(jīng)營模式、內(nèi)部防控系統(tǒng)才能吸引出借人與借款人，形成良性競爭，有利于P2P平臺的風(fēng)險防控以及網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境的和諧共生。