潘孟蕾

（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

一、上市公司跨境投資現(xiàn)狀分析

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)向

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，又隨著“一帶一路”的引導(dǎo)，國(guó)內(nèi)的許多上市公司企圖通過(guò)轉(zhuǎn)型或開(kāi)拓海外市場(chǎng)來(lái)謀求更大的利益。通過(guò)改革自身獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新品牌策略等，在海外市場(chǎng)謀得一席之地。博鰲亞洲論壇、上合組織峰會(huì)和首屆國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)的舉辦，展現(xiàn)出我國(guó)新時(shí)代更高水平的開(kāi)放精神，進(jìn)一步展示新時(shí)代中國(guó)改革開(kāi)放大范圍、新方式、深領(lǐng)域的成果，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易投資朝著更加平衡、普惠和共贏的方向發(fā)展。

2.政策支撐

稅收目前已經(jīng)成為國(guó)家引導(dǎo)資金流向、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的一種常用方式。為了鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)向著國(guó)際市場(chǎng)邁進(jìn)，國(guó)家在稅收層面提供了極大的支持和優(yōu)惠。首先通過(guò)稅前優(yōu)惠，對(duì)企業(yè)征稅稅基的調(diào)整；其次通過(guò)事后的利益讓渡，稅收減免、優(yōu)惠稅率、再投資退稅等，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果減免稅；最后是特殊優(yōu)惠，是一種區(qū)域性、行業(yè)性稅收優(yōu)惠政策。此外，為企業(yè)提供稅務(wù)咨詢服務(wù)等，解決企業(yè)在境外遇到的各種稅收問(wèn)題，最大程度幫助企業(yè)降低稅務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與成本，提高企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

二、跨境財(cái)務(wù)造假的現(xiàn)狀

1.掛“羊頭”賣“狗肉”

上市公司財(cái)務(wù)造假是一直以來(lái)都存在的問(wèn)題，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣度和深度不斷擴(kuò)大，在現(xiàn)有的監(jiān)管環(huán)境下，我國(guó)部分上市公司財(cái)務(wù)造假的趨勢(shì)已經(jīng)逐漸向境外擴(kuò)展。部分上市公司在資本市場(chǎng)上掛“羊頭”賣“狗肉”，羊頭是適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走出國(guó)門，狗肉則是通過(guò)境外舞弊編織虛假業(yè)績(jī)、忽悠投資者、推高股價(jià)等實(shí)現(xiàn)自己的不正當(dāng)利益。

2.“瞞天過(guò)?！?/h3>

一些上市公司在進(jìn)行跨境投資業(yè)務(wù)時(shí)，當(dāng)投資項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，首先想到的不是解決問(wèn)題，而是隱瞞公司事實(shí)。通過(guò)隱瞞、虛報(bào)、虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容，糊弄監(jiān)管人員和相關(guān)利益人員。然而，一旦財(cái)務(wù)造假的事實(shí)被公布于眾，投資者首當(dāng)其沖，必然要遭到巨大利益損失，同時(shí)也有損中國(guó)企業(yè)在境外的信譽(yù)，更嚴(yán)重可能會(huì)造成我國(guó)與外國(guó)的利益糾紛，破壞兩國(guó)友好合作的愿望，對(duì)于中國(guó)的海外貿(mào)易形象有著嚴(yán)重的影響。

三、雅百特公司財(cái)務(wù)造假案例分析

1.公司基本情況介紹

江蘇雅百特科技股份有限公司通過(guò)借殼江蘇中聯(lián)電氣股份有限公司，創(chuàng)建于2009年，公司于2015年8月在深交所中小板成功上市（股票代碼：002323），以下簡(jiǎn)稱雅百特，陸永為其實(shí)際控制人。憑借其專業(yè)化的技術(shù)與服務(wù)以及自身的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展成為一家輕資產(chǎn)綜合性系統(tǒng)集成商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)、智能金屬屋面系統(tǒng)和金屬屋面圍護(hù)系統(tǒng)等。雅百特上市前由陸永和其妻子控制，其二人為主要控制人，沒(méi)有其他股東；雅百特上市后陸永和其妻子二人共持有股票份額超過(guò)50%，成為公司實(shí)際控制人，這也正為其后面的財(cái)務(wù)造假奠定了“結(jié)實(shí)”的基礎(chǔ)。

2.雅百特跨境財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析

（1）利益驅(qū)動(dòng)

雅百特重組時(shí)與其前身簽訂過(guò)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)協(xié)議，如若雅百特在規(guī)定的年限內(nèi)，沒(méi)有達(dá)到之前協(xié)議中的利潤(rùn)，雅百特將會(huì)面臨巨額的補(bǔ)償，在壓力和利益的不斷催促下，雅百特被迫走上財(cái)務(wù)造假的道路。它將所有的目光全部集中于自身的短期利益而非公司和投資者的長(zhǎng)期發(fā)展，因而嚴(yán)重侵害了公司和中小股東的利益。

（2）監(jiān)控難到位

上市公司財(cái)務(wù)造假并不是被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)的，更多的是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等社會(huì)人士舉報(bào)或者是當(dāng)公司的財(cái)務(wù)信息在受到新聞媒體等質(zhì)疑時(shí)，這時(shí)證監(jiān)會(huì)可能才會(huì)發(fā)覺(jué)并開(kāi)始調(diào)查。制度不夠完善、監(jiān)管體系不完備的資本市場(chǎng)，正是這樣的市場(chǎng)給予了一些企圖舞弊造假企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。不可否認(rèn)，我國(guó)海外投資存在著起步較晚、經(jīng)驗(yàn)不足等問(wèn)題，難以從根本上防范上市公司財(cái)務(wù)造假違法行為的發(fā)生。

（3）公司治理不完善

權(quán)利制衡體系在產(chǎn)生以來(lái)就對(duì)管理有著重要的作用，公司制企業(yè)的制衡體系一般是以股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)共同組成。雅百特第一大股東陸永因其股票份額占比大，在決策方面掌握了絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，因此，企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管可以說(shuō)是完全失效。也正是因?yàn)殛懹馈耙还瑟?dú)大”、過(guò)度集中的股權(quán)份額，使雅百特的董監(jiān)高都在其的控制范圍內(nèi)，董監(jiān)高失去了獨(dú)立性，內(nèi)部控制無(wú)法實(shí)施，給予其進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊絕對(duì)的機(jī)會(huì)。

3.雅百特境外項(xiàng)目財(cái)務(wù)造假手段分析

（1）虛構(gòu)承攬境外項(xiàng)目

據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)經(jīng)過(guò)對(duì)雅百特公司細(xì)致縝密地調(diào)查和審理工作后發(fā)現(xiàn)，雅百特于2015至2016年，虛構(gòu)了巴基斯坦旁遮普省木爾坦公交工程項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)通過(guò)對(duì)涉案主體復(fù)雜業(yè)務(wù)和資金往來(lái)的抽絲剝繭、層層深挖發(fā)現(xiàn)，巴基斯坦并沒(méi)有和雅百特合作的記錄，與中國(guó)合作的單位僅僅只有中鐵一局，而中鐵一局也沒(méi)有承辦這個(gè)業(yè)務(wù)，雅百特只是找了海外的一個(gè)公司偽造了一份虛假的工程建設(shè)合同。

（2）虛構(gòu)跨境資金循環(huán)

證監(jiān)會(huì)通過(guò)對(duì)于以往資金流的檢查中發(fā)現(xiàn)，在2015年，雅百特就已經(jīng)虛構(gòu)過(guò)資金循環(huán)，通過(guò)與其關(guān)聯(lián)方公司之間的購(gòu)銷買賣業(yè)務(wù)，虛構(gòu)虛假的資金流，達(dá)到資金循環(huán)的效果。此次境外造假項(xiàng)目也采取了相同的手段，首先，雅百特在境外找了一家公司，作為其偽造建筑材料出口合同的基礎(chǔ)；其次，將實(shí)際向海關(guān)報(bào)關(guān)出口至海外的貨物運(yùn)送至中國(guó)香港；最后，由與其相關(guān)聯(lián)的公司將其擬運(yùn)往海外的材料運(yùn)回內(nèi)地。這樣資金就以國(guó)際貿(mào)易的形式從境內(nèi)的公司轉(zhuǎn)到海關(guān)，然后又以進(jìn)口的方式從海關(guān)轉(zhuǎn)回中國(guó)，以這種流程偽造一個(gè)真實(shí)的資金循環(huán)。

（3）虛構(gòu)建材出口

證監(jiān)會(huì)人員經(jīng)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，雅百特在建造巴基斯坦旁遮普省木爾坦公交工程項(xiàng)目的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)一批向海外出口的建筑材料。公司的答復(fù)是這批建筑材料是用于巴基斯坦木爾坦公交車站的建設(shè)。但是經(jīng)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，這批建筑材料通過(guò)第三方公司進(jìn)口又回到了中國(guó)，而并不像雅百特公司說(shuō)的那樣被運(yùn)送到了巴基斯坦，這是公司模擬海外項(xiàng)目正在實(shí)施的障眼法。證監(jiān)會(huì)還要求公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)前往巴基斯坦木爾坦核實(shí)是否存在該項(xiàng)目，但是相關(guān)工作人員并沒(méi)有前往巴基斯坦木爾坦市，并且還擬造了項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)的在施工圖片。

經(jīng)調(diào)查，雅百特通過(guò)虛構(gòu)承攬境外項(xiàng)目、虛構(gòu)跨境資金循環(huán)、虛構(gòu)境內(nèi)建材貿(mào)易等手法，虛增收入約5.8億元，虛增利潤(rùn)約2.6億元。

四、境財(cái)務(wù)舞弊預(yù)防及治理機(jī)制

1.健全內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

首先，完善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散改革。其次，應(yīng)建立健全獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)制度的法律體系，發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能。最后，完善內(nèi)部控制審計(jì)制度，我國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)頒布了大量的規(guī)定和條例，但企業(yè)對(duì)于內(nèi)部審計(jì)的實(shí)施是尤其單一和隨便的，這就要求企業(yè)必須嚴(yán)格按照內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)頒布的各類規(guī)則，并企業(yè)結(jié)合自身內(nèi)部的實(shí)際情況與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，制定一套符合企業(yè)自身環(huán)境的內(nèi)部審計(jì)制度，切實(shí)保障企業(yè)內(nèi)部控制的獨(dú)立性。

2.加強(qiáng)對(duì)跨境項(xiàng)目的監(jiān)管力度

首先，完善企業(yè)跨境項(xiàng)目監(jiān)督管理的規(guī)章制度，使得監(jiān)管貫穿于投資的全過(guò)程，實(shí)現(xiàn)事前、事中、事后的監(jiān)督管理。對(duì)不同企業(yè)開(kāi)展的不同海外貿(mào)易形式制定不同的政策，符合我國(guó)國(guó)情的同時(shí)也應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況。其次，也要建設(shè)國(guó)內(nèi)外信息傳遞通道，實(shí)現(xiàn)信息的共享與互通。最后，我國(guó)應(yīng)當(dāng)與貿(mào)易國(guó)共同協(xié)商制定協(xié)同監(jiān)管與協(xié)同檢查制度，就貿(mào)易項(xiàng)目的監(jiān)管檢查人員、目標(biāo)、方式等達(dá)成一致，共同約束雙方企業(yè)的貿(mào)易行為。

3.完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師責(zé)任制度

注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)是防止上市公司財(cái)務(wù)造假的重要保障，是獨(dú)立于上市公司的第三方機(jī)構(gòu)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)切實(shí)評(píng)估自身是否具備專業(yè)勝任能力和獨(dú)立性去承接跨境業(yè)務(wù)，切不可因?yàn)閷徲?jì)費(fèi)用低，審計(jì)成本高，對(duì)重大跨境業(yè)務(wù)進(jìn)行簡(jiǎn)單和粗略的審計(jì)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)保持職業(yè)懷疑的態(tài)度，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和有關(guān)業(yè)務(wù)的非正常和大幅波動(dòng)應(yīng)當(dāng)引起足夠的關(guān)注，不能“略審”和“盲審”。同時(shí)，我國(guó)國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)提高自身的能力，同時(shí)也要加快“走出去”的步伐，為上市公司開(kāi)展多樣化跨境投資業(yè)務(wù)提供服務(wù)。

4.加大對(duì)違法企業(yè)及機(jī)構(gòu)的懲罰力度

雅百特此次惡性財(cái)務(wù)造假事件，應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)制退市。但是，由于我國(guó)目前對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度較小，僅僅進(jìn)行了處罰和警告。本次事件來(lái)說(shuō)，造假成本極低，數(shù)億元的賬，竟然只在一個(gè)20平方米的小房間，僅由一個(gè)會(huì)計(jì)和非專業(yè)的助理操作十家走賬公司的資金流轉(zhuǎn)。上市公司財(cái)務(wù)造假的成本以及其要承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律責(zé)任與財(cái)務(wù)造假所創(chuàng)造的巨大收益比例懸殊，在這樣極具誘惑的利益驅(qū)使下，上市公司愿意鋌而走險(xiǎn)。因此，加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假的處罰力度勢(shì)在必行，同時(shí)還要對(duì)涉案人員進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰，達(dá)到一種“警示”作用，讓造假事件不會(huì)再次發(fā)生。