肖文東

按照中央和國(guó)務(wù)院的部署與要求，2020年末中國(guó)將實(shí)現(xiàn)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口全部脫貧，貧困縣全部摘帽，解決區(qū)域性整體貧困的目標(biāo)。但是，這種事后統(tǒng)計(jì)的、基于農(nóng)民年人均純收入2300元貧困線(xiàn)的絕對(duì)貧困的消除并不意味著中國(guó)貧困問(wèn)題的消失和徹底解決。事實(shí)上，現(xiàn)在非貧困的人口可能會(huì)由于某種風(fēng)險(xiǎn)沖擊而陷入貧困狀態(tài)。

農(nóng)戶(hù)面臨不可控的宏觀風(fēng)險(xiǎn)沖擊或個(gè)體異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊時(shí)，如果具備抵御能力，即使暫時(shí)落入貧困，也能很快從貧困中脫離出來(lái)。但是，貧困線(xiàn)附近的個(gè)體往往缺乏金融知識(shí)和必要的金融技能，無(wú)法及時(shí)充分地以合理價(jià)格享受金融服務(wù)，從而限制了其利用金融工具應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和緩解貧困的能力，進(jìn)而無(wú)法擺脫“貧困陷阱”。

2020年后貧困脆弱性成為金融扶貧關(guān)注重點(diǎn)

世界銀行在2000年提出貧困脆弱性概念框架后，得到學(xué)術(shù)界和政策層面的重視。貧困脆弱性將個(gè)體或家庭遭受風(fēng)險(xiǎn)沖擊后可能發(fā)生的福利變化，以概率的形式表現(xiàn)出來(lái)，強(qiáng)調(diào)的是未來(lái)陷入貧困的可能性。貧困脆弱性指標(biāo)具備動(dòng)態(tài)和事前特征，更有利于從前瞻性視角制定減貧對(duì)策。

對(duì)貧困的測(cè)量和政策干預(yù)，各國(guó)的普遍做法是制定滿(mǎn)足最低生活需要的貧困標(biāo)準(zhǔn)，而這種貧困標(biāo)準(zhǔn)往往是基于可觀察到的收入或消費(fèi)支出水平。例如，中國(guó)現(xiàn)行的貧困標(biāo)準(zhǔn)就是農(nóng)民年人均純收入是否低于2300元。比較貧困發(fā)生率與貧困脆弱性這兩個(gè)指標(biāo)，不難發(fā)現(xiàn)，前者容易忽略當(dāng)前雖然不貧困但未來(lái)有較大概率陷入貧困的農(nóng)戶(hù)，這些農(nóng)戶(hù)常常暴露在疾病或?yàn)?zāi)害等風(fēng)險(xiǎn)沖擊中，且缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)緩沖工具;后者則具備預(yù)判貧困發(fā)生概率的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)了靜態(tài)的貧困線(xiàn)的不足，據(jù)此制定的減貧政策可以做到在貧困發(fā)生之前阻擊，從而提高政策有效性。比較而言，如果說(shuō)2020年之前我們的減貧重點(diǎn)在于降低貧困發(fā)生率，直至將貧困發(fā)生率降低為零。那么，目前就宜籌劃2020年之后將減貧重點(diǎn)調(diào)整到減緩貧困脆弱性。

金融緩解貧困脆弱性的途徑

金融具備跨期資本配置、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和緩解貧困人口信貸約束功能，進(jìn)而能促進(jìn)人力資本積累，改善收入分配。更具包容性的普惠金融則有利于消除金融排斥，解決長(zhǎng)期貧困脆弱性問(wèn)題。金融緩解貧困脆弱性的四大途徑如圖1所示。

普惠金融緩解農(nóng)戶(hù)信貸約束，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。理論和實(shí)踐表明，金融發(fā)展并不能自動(dòng)有利于緩解貧困。在農(nóng)村地區(qū)金融抑制環(huán)境下，普惠金融奉行的包容性有助于消除金融排斥，緩解農(nóng)戶(hù)面臨的信貸約束，改善收入分配。具體來(lái)看，信貸約束的緩解將使農(nóng)戶(hù)獲得學(xué)習(xí)知識(shí)、發(fā)展生產(chǎn)、提高技能和增加營(yíng)養(yǎng)的必需資金。普惠金融提供的便捷的儲(chǔ)蓄服務(wù)可以幫助農(nóng)戶(hù)積累資金，平滑消費(fèi)，提升其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

金融避險(xiǎn)功能平滑貧困人口的收入波動(dòng)。當(dāng)農(nóng)戶(hù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或生產(chǎn)環(huán)境面臨波動(dòng)時(shí)，金融所具備的避險(xiǎn)功能就開(kāi)始發(fā)揮作用，貧困人口借助金融市場(chǎng)抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的損失。另外，金融可以通過(guò)分散風(fēng)險(xiǎn)、跨越投資門(mén)檻、降低交易成本等途徑降低貧困人群的脆弱性，提高貧困人群自身素質(zhì)和可持續(xù)發(fā)展能力。

金融素養(yǎng)糾正認(rèn)知和行為偏差。作為重要的人力資本，金融素養(yǎng)的高低直接決定并反映了主體認(rèn)知和行為的合理審慎程度。研究表明，貧困脆弱人口面臨的信貸約束，除了供給方面的原因，另一個(gè)主要因素是借款人較低的金融素養(yǎng)引發(fā)的認(rèn)知偏差和行為偏差。以金融知識(shí)為核心的金融素養(yǎng)的提高，不但可以有效提高借款人的還款能力，預(yù)防過(guò)渡借貸，還能提升其貸款需求量，從而降低其陷入信貸約束的概率。

保險(xiǎn)產(chǎn)品提升貧困脆弱人口的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。“因病致貧返貧”和“因?yàn)?zāi)致貧返貧”是貧困脆弱性的典型表現(xiàn)。例如，根據(jù)國(guó)務(wù)院扶貧辦的數(shù)據(jù)，2017年的貧困人口中“因病返貧”的比例高達(dá)42%。適合農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)特點(diǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品可以提升身處貧困邊緣人口抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，避免其陷入“貧困陷阱”。

金融緩解貧困脆弱性的邊界

盡管金融發(fā)展可以通過(guò)前述四個(gè)途徑有效破解貧困脆弱性，金融扶貧目前也取得了一定成效（見(jiàn)表1），但是，如果我們把金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)特征與金融扶貧的微觀基礎(chǔ)結(jié)合起來(lái)分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)金融扶貧存在一定的邊界。

市場(chǎng)邊界。貧困地區(qū)的普惠金融發(fā)展要處理好“有為政府”與“有效市場(chǎng)”的關(guān)系。遵循保本薄利、收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)可持續(xù)原則，政府介入不能替代市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用。貸款補(bǔ)貼、擔(dān)保貼息和不良貸款兜底等方面，政府可考慮明確一個(gè)退出時(shí)間表，既可以讓市場(chǎng)發(fā)揮基礎(chǔ)作用，又可以減輕財(cái)政壓力。

財(cái)力邊界。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，不少地方政府在促進(jìn)普惠金融發(fā)展的過(guò)程中，往往對(duì)貸款補(bǔ)貼、擔(dān)保貼息和不良貸款償還等進(jìn)行財(cái)政兜底，導(dǎo)致地方財(cái)力不堪重負(fù)。必須明確財(cái)政在金融扶貧中的作用是“底線(xiàn)扶助”和“種子基金”，而不是兜底。此外，一些地方政府為了完成扶貧任務(wù)，對(duì)金融扶貧的貸款利率進(jìn)行了上限規(guī)定，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮，甚至無(wú)法覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)可持續(xù)性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

區(qū)域邊界。農(nóng)村金融發(fā)展減緩貧困脆弱性的正外部性或溢出效應(yīng)值得重視。金融發(fā)展減緩當(dāng)?shù)刎毨У耐瑫r(shí)，通過(guò)空間上的互動(dòng)和資源流動(dòng)會(huì)對(duì)周邊地區(qū)的貧困產(chǎn)生影響。由此，加強(qiáng)跨區(qū)域金融服務(wù)建設(shè)和信息共享成為金融扶貧的題中之義，而“鄰里效應(yīng)”和“涓滴效應(yīng)”成為金融扶貧的一個(gè)著力點(diǎn)。

金融緩解貧困脆弱性的具體舉措

穩(wěn)步提升普惠金融滲透性。從普惠金融的具體維度來(lái)看，提高滲透性更有利于降低農(nóng)戶(hù)的貧困脆弱性。當(dāng)前，盡管銀監(jiān)會(huì)通過(guò)各種途徑嚴(yán)控金融機(jī)構(gòu)撤并基層網(wǎng)點(diǎn)，但貧困地區(qū)的金融滲透性仍顯不足。同時(shí)，由于農(nóng)戶(hù)金融素養(yǎng)普遍偏低，加之投資渠道缺失，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)資金“抽血效應(yīng)”明顯，從而金融資源匱乏。因此，在防治貧困脆弱性方面，普惠金融未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)是提高金融服務(wù)的滲透性。

大力推動(dòng)數(shù)字金融發(fā)展。相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)服務(wù)手段，小貸公司等新型金融機(jī)構(gòu)和方興未艾的金融科技帶來(lái)的數(shù)字金融服務(wù)，更能降低農(nóng)戶(hù)貧困脆弱性。原因在于，金融科技能打破將農(nóng)戶(hù)排斥在金融服務(wù)之外的三大壁壘，即交易成本高企、物理距離限制、信息不透明，從而使貧困農(nóng)戶(hù)能獲取到最基本的金融服務(wù)。因此，在防治貧困脆弱性方面，未來(lái)努力方向之一是大力推廣數(shù)字金融服務(wù)，著力提升金融消費(fèi)便利性。

發(fā)揮政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)扶貧優(yōu)勢(shì)。面對(duì)具有天然風(fēng)險(xiǎn)性的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，貧困邊緣農(nóng)戶(hù)經(jīng)常采用的是風(fēng)險(xiǎn)回避策略，不愿從事具有高預(yù)期收益但風(fēng)險(xiǎn)也較高的生產(chǎn)活動(dòng)，從而失去提高收入的機(jī)會(huì)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以發(fā)揮平滑農(nóng)戶(hù)收入，阻止其陷入貧困的功能。因此，需要精準(zhǔn)對(duì)接脫貧攻堅(jiān)多元化的保險(xiǎn)需求，對(duì)現(xiàn)行的補(bǔ)貼模式進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整，逐步構(gòu)建針對(duì)貧困脆弱性農(nóng)戶(hù)的保險(xiǎn)精準(zhǔn)扶貧機(jī)制。

借力資本市場(chǎng)。在國(guó)務(wù)院扶貧辦頂層設(shè)計(jì)下，探索建立和推廣扶貧公益股做法，將股權(quán)收益作為扶貧資金的重要補(bǔ)充和扶貧信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池的重要來(lái)源。發(fā)揮貧困地區(qū)自然旅游資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)旅游扶貧，通過(guò)扶貧資金入股的方式，資源變資產(chǎn)，農(nóng)戶(hù)變股東，助力農(nóng)戶(hù)增收。大力支持和培育貧困地區(qū)企業(yè)IPO，充分利用股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和股權(quán)市場(chǎng)的掛牌和股份轉(zhuǎn)讓功能，力促貧困地區(qū)融資發(fā)展。

筑牢信貸風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。培育貧困地區(qū)信用環(huán)境，規(guī)范貧困農(nóng)戶(hù)貸款使用，從源頭上預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。授信評(píng)級(jí)可以采取“532”法，即貧困農(nóng)戶(hù)信用度占比50%、家庭勞動(dòng)力占比30%、家庭收入占比20%。創(chuàng)新和豐富農(nóng)戶(hù)有效抵押物，探索住房財(cái)產(chǎn)權(quán)和家庭活畜抵押的科學(xué)做法。建立信用激勵(lì)和違約約束機(jī)制，對(duì)貸款不良率低于2%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)戶(hù)授予信用稱(chēng)號(hào)，在后續(xù)的信貸申請(qǐng)上給與優(yōu)先考慮，不良率高于5%的農(nóng)戶(hù)，停止發(fā)放貸款。

（基金項(xiàng)目：北京社科基金[16YJB037]，京津冀金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)協(xié)同發(fā)展研究;北京聯(lián)合大學(xué)百杰計(jì)劃[BPHR2018CS12]，金融發(fā)展、人力資本與貧困陷阱治理）

（作者單位：北京聯(lián)合大學(xué)）