劉雨鑫 朱穎佳 閆孟茜 姚蕾

摘 要：企業(yè)的研發(fā)投入現(xiàn)狀是衡量一座城市的經(jīng)濟健康發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)，一家企業(yè)擁有自主研發(fā)的核心技術(shù)在當(dāng)下的全球競爭環(huán)境下具有十分重要的意義。本文著重對北京創(chuàng)新型企業(yè)R&D的影響因素進行了研究分析。

關(guān)鍵詞：R&D;影響因素;創(chuàng)新型企業(yè)

一、引言

在新中國成立70周年之際，北京科技創(chuàng)新實力大幅提升，遠(yuǎn)超過創(chuàng)新型國家和地區(qū)2.5%的水平，在內(nèi)地更是領(lǐng)跑世界的重大科技創(chuàng)新成果。北京每天新產(chǎn)生約200家創(chuàng)新型企業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資金額和案例數(shù)均占內(nèi)地的30%左右?？梢妼Ρ本┢髽I(yè)的研發(fā)投入的現(xiàn)狀進行分析，對全國各省促進企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展有著重要啟示作用。因此，本文以北京20家上市創(chuàng)業(yè)型企業(yè)為研究對象，分析了其R&D投入與企業(yè)規(guī)模，企業(yè)盈利能力，企業(yè)現(xiàn)金流，研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例，政府補助五大因素之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，北京上市創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的研發(fā)投入主要受到企業(yè)總資產(chǎn)和研發(fā)人數(shù)占比兩大顯著因素的影響。本文既增加了北京創(chuàng)新型企業(yè)在研發(fā)投入方面的研究，并為全國各省的企業(yè)研發(fā)投入決策提供了參考。

二、背景與回顧

R&D資源指的是從事科研與試驗發(fā)展活動所必需的人力、物力、財力等。鄧小平同志曾指出“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，而R&D活動是我國科技活動的核心與物質(zhì)基礎(chǔ)，是我國科教興國戰(zhàn)略的重要支柱。企業(yè)的R&D活動對于增強我國科技競爭力和促進市場經(jīng)濟的健康快速發(fā)展具有重要意義。因此，本文將分析R&D對企業(yè)的影響，以及增加R&D的投入的意義。

而北京作為首都，更是擁有良好的市場經(jīng)濟前景以及優(yōu)秀的研發(fā)人員。企業(yè)要想在這個充滿挑戰(zhàn)和機遇的時代立足，就必須擁有難以被模仿的可持續(xù)性的核心競爭力，作為科技創(chuàng)新動力源泉的R&D投入，在增強企業(yè)競爭力中扮演著重要的角色。

三、北京市創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的R&D投入量影響因素實證分析

1.理論假定

筆者認(rèn)為被解釋變量企業(yè)的R&D投入量（單位：萬元）的影響因素是：

（1）企業(yè)總資產(chǎn)：X1（單位：萬元）與之間企業(yè)的R&D投入總額之間存在正相關(guān)的關(guān)系。

（2）凈利潤率：X2與之間企業(yè)的R&D投入總額之間存在正相關(guān)的關(guān)系。

（3）現(xiàn)金流：X3與之間企業(yè)的R&D投入總額之間存在正相關(guān)的關(guān)系。

（4）研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例：X4與之間企業(yè)的R&D投入總額之間存在正相關(guān)的關(guān)系。

（5）政府補助：X5（單位：萬元）與之間企業(yè)的R&D投入總額之間存在正相關(guān)的關(guān)系。

2.變量選取

（1）被解釋變量

本文被解釋變量為企業(yè)的R&D投入量即企業(yè)R&D的實際投入總額。

（2）解釋變量

①企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模的衡量標(biāo)準(zhǔn)較為單一，通常選擇企業(yè)總資產(chǎn)來衡量企業(yè)規(guī)模變量。

②企業(yè)盈利能力。企業(yè)盈利能力是指企業(yè)獲得利潤的能力，因此本文用凈利潤率來衡量企業(yè)盈利能力。

③企業(yè)現(xiàn)金流。企業(yè)充足的現(xiàn)金流代表企業(yè)有較強的負(fù)債能力和投資能力，同時也增強了企業(yè)的R&D投入能力，此處企業(yè)現(xiàn)金流表示為：

④研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例。企業(yè)的研發(fā)人員的投入很大程度上影響了企業(yè)的R&D投入。

⑤政府補助。政府補助是指企業(yè)從政府無償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)，可以促進企業(yè)研發(fā)經(jīng)費的投入。

3.樣本選擇與數(shù)據(jù)整理

（1）樣本選擇

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)是指處于創(chuàng)業(yè)階段，高成長性與高風(fēng)險性并存的創(chuàng)新開拓型企業(yè)，成立時間較短，產(chǎn)品市場存在較大上升空間，處于可規(guī)模化可拓展性模式。

本文以上市公司的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)為研究對象，選取了北京市內(nèi)20個創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，其上市時間為2014年-2018年間，均有研發(fā)投入且研發(fā)投入人員在1000人以下，具有明確專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域和經(jīng)營范圍，企業(yè)主要任職人員于2010年左右任職，并有相應(yīng)專業(yè)的技術(shù)人員和財務(wù)管理人員，主要為科技型的經(jīng)濟實體。根據(jù)其2018年年報內(nèi)容及數(shù)據(jù)進行分析。

選擇公司樣本如表所示。

主要涉及領(lǐng)域有軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，電氣機械及器材制造業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)，醫(yī)藥制造，商務(wù)服務(wù)業(yè)等。

根據(jù)新浪財經(jīng)官網(wǎng)提供，創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)共有792家，其中103家為北京地區(qū)企業(yè)，本文選取了20家進行數(shù)據(jù)分析。

（2）數(shù)據(jù)整理

依據(jù)2018年年報中數(shù)據(jù)，選取企業(yè)總資產(chǎn)（X1）凈利潤率（X2）現(xiàn)金流（X3）研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例（X4）政府補助（X5），所有數(shù)據(jù)均以2018年為基期剔除通貨膨脹。

4.模型構(gòu)建

建立線性回歸模型，模型形式如下：

Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+μ （式3-1）

其中，Y：企業(yè)的R&D投入量（萬元）

X1：企業(yè)總資產(chǎn)（萬元）

X2：凈利潤率

X3：現(xiàn)金流

X4：研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例

X5：政府補助（萬元）

初步回歸結(jié)果表明：凈利潤率X2、現(xiàn)金流X3和研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例X5未通過經(jīng)濟學(xué)含義檢驗，模型結(jié)果未通過。剔除X2、X3和X5這兩個變量，再對剩余兩個變量進行回歸分析。最終得出結(jié)果如圖所示：

5.模型結(jié)果分析

（1）檢驗

①經(jīng)濟合理性檢驗。從回歸得出的結(jié)果看出，X1和X4的系數(shù)符號為正與預(yù)期相一致，并且其大小在經(jīng)濟理論上解釋得通，因此該模型通過經(jīng)濟意義檢驗。

②統(tǒng)計推斷檢驗。參數(shù)顯著性檢驗：從回歸結(jié)果中看出，參數(shù)通過檢驗。即企業(yè)總資產(chǎn)和研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例是企業(yè)的R&D投入量的顯著性變量。

擬合優(yōu)度R2檢驗：從回歸結(jié)果中看出，此樣本回歸方程擬合的很好，方程通過擬合優(yōu)度檢驗。

（2）結(jié)果

Y=0.010886X1+0.0278X4+1.710292 （式3-2）

由上述模型結(jié)果，企業(yè)總資產(chǎn)（X1）、研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例（X4）符合理論假設(shè)，與企業(yè)的R&D投入量呈正相關(guān)。而凈利潤率X（2）、現(xiàn)金流X（3）、政府補助X（5）不符合預(yù)期猜想。

（3）分析

該模型的主要經(jīng)濟含義解釋為：在其他條件保持不變的情況下，企業(yè)總資產(chǎn)每增加1萬元，企業(yè)的R&D投入量將增加0.01萬元;在其他條件保持不變的情況下，研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)比例每增加1個百分比，企業(yè)的R&D投入量將增加0.03萬元。

6.模型啟示

本文對北京上市創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)投入的決策分析有重要的指導(dǎo)意義。研究發(fā)現(xiàn)，北京上市創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的研發(fā)投入主要受到企業(yè)總資產(chǎn)和研發(fā)人數(shù)占比兩大顯著因素的影響。對于以上結(jié)論，可得如下啟示：

從以上分析可見，2018年北京上市創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)總資產(chǎn)和研發(fā)人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例之間存在著函數(shù)關(guān)系，即在考慮創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)投入的影響因素時，應(yīng)主要關(guān)注企業(yè)總資產(chǎn)和研發(fā)人數(shù)占企業(yè)總?cè)藬?shù)的比例的變化，兩者均與該被解釋變量顯著正相關(guān)。

四、北京市創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的R&D投入的政策建議

為增加創(chuàng)新型企業(yè)的R&D投入量，需從兩方面進行決策，一是最大實現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)價值最大化，二是不斷提升企業(yè)研發(fā)團隊的人數(shù)占比。

首先，創(chuàng)新型企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，即企業(yè)總資產(chǎn)大小是研發(fā)投入規(guī)模體現(xiàn)的硬指標(biāo)，如企業(yè)可在通過良好的財務(wù)經(jīng)營，實現(xiàn)最優(yōu)財務(wù)政策，權(quán)衡企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中各方利益關(guān)系和充分規(guī)劃和合理安排好企業(yè)的資源配置之下，保證企業(yè)在長期穩(wěn)定發(fā)展的同時不斷增強其研發(fā)投入實力。因為只有不斷實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)價值最大化，打好企業(yè)財務(wù)實力的地基，企業(yè)的研發(fā)投入能力才會越來越強。

其次，在關(guān)注現(xiàn)有的優(yōu)秀研發(fā)團隊老成員之外，創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)加強吸引并廣納對應(yīng)核心技術(shù)領(lǐng)域的高素質(zhì)人才，不斷豐富企業(yè)研發(fā)團隊成員在企業(yè)總?cè)藬?shù)的占比。企業(yè)可通過建立全球一體化的R&D體系，更好地挖掘吸引并利用優(yōu)秀的人才，以此增強其研發(fā)投入實力?；蚱髽I(yè)也可利用豐富的支持性活動，通過頒布新的激勵政策，使研發(fā)人員可享受到更優(yōu)厚薪酬待遇等，來吸引更多的賢士，幫助企業(yè)實現(xiàn)研發(fā)投入能力的提高。

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