賈緯倫

日前，國(guó)機(jī)汽車(chē)股份有限公司發(fā)布《2018年上半年中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”），深入分析了中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)、政策及市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)變革影響下的特征及趨勢(shì)。報(bào)告顯示，上半年進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)供需雙降，累計(jì)進(jìn)口汽車(chē)45.2萬(wàn)輛同比下降22.1%。

上半年供需雙降，同比下降22.1%

2018年上半年，在中美貿(mào)易摩擦及關(guān)稅政策調(diào)整背景下，中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)波動(dòng)較大，呈現(xiàn)供需雙降，行業(yè)厙存大幅波動(dòng)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整等特征。

從供給萬(wàn)面看，2018年上半年，海關(guān)進(jìn)口量大幅下滑。2018年1-6月累計(jì)進(jìn)口汽車(chē)45.2萬(wàn)輛，同比下降22.1%，相比2017年全年增長(zhǎng)16.8%，增速回落38.9個(gè)百分點(diǎn)。

從季度走勢(shì)來(lái)看，2018年進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)步開(kāi)局，一季度進(jìn)口量緩慢增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)5.5%，隨著4月宣布今年將相當(dāng)幅度地降低進(jìn)口汽車(chē)關(guān)稅，跨國(guó)公司貿(mào)易商采取延遲報(bào)關(guān)措施，二季度進(jìn)口量急劇下滑下滑幅度超過(guò)45%。

從需求萬(wàn)面看，終端需求下滑明顯。根據(jù)中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)統(tǒng)計(jì)的30個(gè)品牌經(jīng)銷(xiāo)商交付客戶數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年1-6月經(jīng)銷(xiāo)商交付客戶進(jìn)口車(chē)39.4萬(wàn)輛，同比下降9.8%，相比2017年全年0.6%的增長(zhǎng)，下滑9.2個(gè)百分點(diǎn)。從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看除D級(jí)外所有細(xì)分市場(chǎng)均出現(xiàn)下滑，A級(jí)車(chē)和AO級(jí)車(chē)銷(xiāo)量下滑幅度較大，分別為24.4%和19.3%，D級(jí)車(chē)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)增幅擴(kuò)大至16.6%。

從庫(kù)存方面看，受關(guān)稅政策影響行業(yè)庫(kù)存絕對(duì)量和庫(kù)存深度波動(dòng)較大，2018年6月行業(yè)庫(kù)存[供應(yīng)商庫(kù)存+經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存]深度為3 5個(gè)月相比2017年3月的3 7個(gè)月下降0.2個(gè)月。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存調(diào)研顯示，2018年6月進(jìn)口經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存為1.83個(gè)月高于經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存水平線1.5個(gè)月的合理庫(kù)存。

從品牌結(jié)構(gòu)看，進(jìn)口量排名前十品牌共進(jìn)口乘用車(chē)35.9萬(wàn)輛，在乘用車(chē)總進(jìn)口量中占比達(dá)81%，相較2017年的79%提升2個(gè)百分點(diǎn)。受進(jìn)口車(chē)關(guān)稅稅率下降影響，前十品牌中，僅有兩個(gè)品牌進(jìn)口量增長(zhǎng)，八個(gè)品牌呈同比下降趨勢(shì)。其中，雷克薩斯表現(xiàn)突出1-6月進(jìn)口量同比增長(zhǎng)9.0%;沃爾沃進(jìn)口量增長(zhǎng)8.6%。對(duì)品牌來(lái)源國(guó)分析，歐系品牌仍然保持主力地位，1-6月份額為62%，較2017年下降1.8個(gè)百分點(diǎn);在雷克薩斯新車(chē)型的拉動(dòng)下，作為第二大系別的日系份額略有回升，從2017年的25.6%增至27.6%上浮2個(gè)百分點(diǎn)，美系品牌1-6月份額10.3% 同2017年持平。終端銷(xiāo)售層面1-6月奔馳銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)9.4%，超越寶馬成為銷(xiāo)售排名第一品牌;第二集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)激烈，奧迪和大眾較2017年有所恢復(fù)，因產(chǎn)能問(wèn)題導(dǎo)致的供給不足，保時(shí)捷排名下降至第八。

從車(chē)型結(jié)構(gòu)看，三大車(chē)型均出現(xiàn)較大幅度下滑，轎車(chē)進(jìn)口19.2萬(wàn)輛，同比下降10.1%，在三大車(chē)型中降幅最小，在進(jìn)口總量中的占比為43.4%;MPV下降42.3%在三大車(chē)型中降幅最大; SUV進(jìn)口23.5萬(wàn)輛市場(chǎng)份額下滑至53.2%。從車(chē)型分級(jí)別看，C級(jí)細(xì)分市場(chǎng)占比36.8%，較2017年下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)第一大細(xì)分市場(chǎng)的地位，顯示進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)豪華，高端的特點(diǎn)。

從排量結(jié)構(gòu)看，因關(guān)稅下調(diào)政策影響下的平行進(jìn)口量大幅下滑，3.0L以下排量份額回升至90.5%，與2017年全年持平，同時(shí)在更多進(jìn)口新車(chē)型采用2.OT排量發(fā)動(dòng)機(jī)的影響下1.5-2.0L排量區(qū)間以46.2%的份額保持第大排量區(qū)間在2017年全年44.9%的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升。

下半年進(jìn)口車(chē)市下滑趨勢(shì)將趨緩

下半年中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)將呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但難以扭轉(zhuǎn)上半年的大幅下滑局面，預(yù)計(jì)同比出現(xiàn)個(gè)位數(shù)下滑。展望2018全年中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)形勢(shì)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境、市場(chǎng)、產(chǎn)品供需等多層面分析后認(rèn)為，2018年經(jīng)濟(jì)總體上仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)，但下行的壓力有所增大。逐步取消外資股比限制，將加速進(jìn)口車(chē)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)進(jìn)口汽車(chē)加征關(guān)稅影響將在下半年顯現(xiàn)。同時(shí)，從新產(chǎn)品供給面來(lái)看，2018年下半年有33款進(jìn)口新車(chē)投放中國(guó)市場(chǎng)，新產(chǎn)品主要以“市場(chǎng)補(bǔ)充”為主，呈現(xiàn)高端化、時(shí)尚化、個(gè)性化等特點(diǎn)“量銷(xiāo)”新車(chē)型有限，對(duì)整體進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售規(guī)模拉動(dòng)有限。預(yù)計(jì)2018年下半年中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但難以扭轉(zhuǎn)上半年的大幅下滑局面，預(yù)計(jì)進(jìn)口量在115萬(wàn)-120萬(wàn)輛之間，同比出現(xiàn)個(gè)位數(shù)下滑。中長(zhǎng)期來(lái)看，美產(chǎn)車(chē)加征關(guān)稅的執(zhí)行期是不確定因素。此外，國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的影響，特別是國(guó)六對(duì)平行進(jìn)口汽車(chē)的影響值得關(guān)注。

從車(chē)型結(jié)構(gòu)看，轎車(chē)進(jìn)口19.2萬(wàn)輛同比下降10.1%，在3大車(chē)型中降幅最小在進(jìn)口總量中的占比為43.4%;MPV下降42.3%，在3大車(chē)型中降幅最大，SUV進(jìn)口23.5萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額下滑至53.2%;從車(chē)型分級(jí)別看，D級(jí)份額提升3個(gè)百分點(diǎn)，其他細(xì)分市場(chǎng)份額均呈下滑。

因關(guān)稅下調(diào)政策影響下的平行進(jìn)口量大幅下滑，3.0L以下排量份額回升至90.5%，與2017年全年持平，在更多進(jìn)口新車(chē)型采用2 0T排量發(fā)動(dòng)機(jī)的影響下1.5～2.0L排量區(qū)間以46.2%的份額保持第一大排量區(qū)間，在2017年全年44.9%的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升。

2018年1-6月，新能源汽車(chē)進(jìn)口1.2萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)3.4%，占進(jìn)口汽車(chē)總量的2.6%;以特斯拉為主的純電動(dòng)汽車(chē)進(jìn)口量占新能源汽車(chē)進(jìn)口量的90.4%，與2017年基本持平。

全年恢復(fù)可能不大

短期來(lái)看，2018年下半年中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但難以扭轉(zhuǎn)上半年的大幅下滑局面，預(yù)計(jì)進(jìn)口量在115萬(wàn)～120萬(wàn)輛之間，同比出現(xiàn)個(gè)位數(shù)下滑;中長(zhǎng)期來(lái)看，美產(chǎn)車(chē)加征關(guān)稅的執(zhí)行期是不確定因素。此外，國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的影響特別是國(guó)六對(duì)平行進(jìn)口汽車(chē)的影響值得關(guān)注。

從5月開(kāi)始，由于平行進(jìn)口車(chē)3C認(rèn)證中耐久試驗(yàn)沒(méi)有補(bǔ)齊，相關(guān)機(jī)構(gòu)停止平行進(jìn)口汽車(chē)的錄號(hào)，從而切斷了后續(xù)的平行進(jìn)口汽車(chē)的市場(chǎng)供給。生態(tài)環(huán)境部態(tài)度堅(jiān)決，下半年全面恢復(fù)錄號(hào)可能性較小，下半年市場(chǎng)供給受限，全年將出現(xiàn)明顯的下滑。