張宏偉

（廣東開放大學(xué)，廣州510091）

國際金融穩(wěn)定理事會(huì)于2016年發(fā)布了關(guān)于金融科技的專題報(bào)告，報(bào)告中“金融科技”定義為技術(shù)發(fā)展帶來的金融創(chuàng)新發(fā)展，它創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用、流程和產(chǎn)品，并對(duì)金融市場、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響。依托于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、搜索引擎等金融科技的高速發(fā)展，資金需求者與資金提供者可以更便捷緊密地互相聯(lián)系，不斷生產(chǎn)出新的金融業(yè)態(tài)。金融科技的出現(xiàn)一方面改變投融資門檻高、小額投融資渠道匱乏的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)了普惠金融，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；另一方面金融科技在快速發(fā)展過程中也積累了不少問題和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)傳統(tǒng)的金融防范與監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。

一、金融科技的本質(zhì)

金融發(fā)展史就是一部伴隨科技進(jìn)步的金融歷史，金融與科技的融合創(chuàng)新相伴相生。冶煉技術(shù)和印刷技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用，使得“以物易物”向貨幣流通轉(zhuǎn)變，提高了貨幣流通速度、規(guī)模和便利性；模擬通信技術(shù)的大規(guī)模市場化應(yīng)用，使得跨期、跨地域資源配置上的資金使用效率大幅提升；數(shù)字技術(shù)的日趨成熟，使得金融業(yè)快速步入金融電子化和金融信息化的階段；大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的運(yùn)用，使得金融業(yè)快速向移動(dòng)化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、智能化等方面發(fā)展。

金融業(yè)本質(zhì)上只有一個(gè)作用就是資金的融通，科學(xué)技術(shù)的運(yùn)用提升了資金融通效率，降低了資金使用成本，因此金融科技本質(zhì)還是金融，金融的功能屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性仍存在，無論借助何種新興技術(shù)，金融業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管仍需遵循金融業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律，不能搞違背金融規(guī)律、規(guī)避金融監(jiān)管的偽創(chuàng)新、偽發(fā)展。

二、金融科技帶來金融發(fā)展新機(jī)遇

伴隨著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，金融科技能夠?qū)崿F(xiàn)快速支付清算、低成本資金融通、多措施風(fēng)險(xiǎn)防范等功能，具有快速便捷、高效低成本的優(yōu)勢和場外、混同、涉眾等特征。金融科技的這些特征使得其打破了金融壟斷，實(shí)現(xiàn)了普惠金融，提高了消費(fèi)者福利。金融科技背景下的金融發(fā)展將會(huì)帶來金融的混業(yè)化發(fā)展，且這種發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)，許多“全能型”金融機(jī)構(gòu)或者類金融集團(tuán)開始出現(xiàn)，為金融消費(fèi)者提供了全方位多元化的金融服務(wù)。這種混業(yè)經(jīng)營能夠更為高效地整合信息、市場、技術(shù)、資金等各種資源，既可以滿足規(guī)模效益也可以實(shí)現(xiàn)損益互補(bǔ)。

（一）金融科技服務(wù)對(duì)象多元化

現(xiàn)階段我國金融科技的主要服務(wù)對(duì)象是未被傳統(tǒng)金融體系覆蓋到的客戶群體。中國目前仍有8億人左右尚未被傳統(tǒng)金融服務(wù)所覆蓋，基于滿足普惠金融服務(wù)的發(fā)展需求，金融科技巨頭們積極搭建便捷的金融服務(wù)平臺(tái)，通過多種服務(wù)方式、產(chǎn)品和渠道完善對(duì)客戶生活場景的布局(李偉，2017)。以微信的大規(guī)模運(yùn)用為例，其經(jīng)過不斷的發(fā)展完善，已經(jīng)突破了傳統(tǒng)社交平臺(tái)運(yùn)營模式，發(fā)展了第三方支付平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了為用戶提供在線轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)約車、數(shù)字媒體推送、繳費(fèi)充值等服務(wù)。2014年，騰訊公司推出了面向個(gè)人客戶的在線投資理財(cái)基金。2015年，騰訊發(fā)起成立了中國首家線上民營銀行———微眾銀行。

（二）金融科技服務(wù)領(lǐng)域個(gè)人化

中國金融科技發(fā)展的集中于移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)信貸等個(gè)人金融服務(wù)。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2016年前9個(gè)月，89%的金融科技公司是開展移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸等個(gè)人金融服務(wù)。這與當(dāng)前金融科技服務(wù)的市場基礎(chǔ)密切相關(guān)，即消費(fèi)者對(duì)移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸的接受度較高，提供這些服務(wù)的金融科技公司容易獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。通過對(duì)個(gè)人移動(dòng)支付的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，消費(fèi)者使用支付寶、微信等移動(dòng)支付平臺(tái)進(jìn)行網(wǎng)上消費(fèi)的意愿較為強(qiáng)烈，中國人民銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示2016年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)處理移動(dòng)支付業(yè)務(wù)為257.10億筆，金額為157.55萬億元，較上年增長85.8%和45.6%。

（三）金融科技產(chǎn)品規(guī)模化、市場化

中國金融科技在應(yīng)用層面的創(chuàng)新發(fā)展較強(qiáng)，新型金融產(chǎn)品和服務(wù)容易開展規(guī)?；褪袌龌瘧?yīng)用。一些金融科技企業(yè)依托大數(shù)據(jù)挖掘和分析優(yōu)勢，不斷提升金融服務(wù)的普惠性、便捷性。以阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展為例，2013年阿里巴巴借助支付寶平臺(tái)用戶量多、沉淀資金量大的優(yōu)勢，開發(fā)了貨幣市場基金產(chǎn)品—余額寶。經(jīng)過一段市場運(yùn)用后，伴隨著余額寶產(chǎn)品的成功，阿里巴巴發(fā)起成立了新型互聯(lián)網(wǎng)銀行—網(wǎng)商銀行。近年來，阿里巴巴在O2O、B2C、物流倉儲(chǔ)、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域積極布局，收購或參股高德地圖、窮游網(wǎng)、蝦米網(wǎng)、日日順、菜鳥網(wǎng)絡(luò)等平臺(tái)。逐步形成了“互聯(lián)網(wǎng)+”的閉環(huán)，有力地支撐螞蟻金服成為2016年全球最大金融科技公司。

（四）金融科技市場成長性強(qiáng)

雖然中國金融科技起步晚，但是發(fā)展?jié)摿Υ?。一是消費(fèi)者眾多，他們對(duì)金融科技服務(wù)的接受度高。根據(jù)波士頓咨詢公司的調(diào)查顯示，80%的高凈值人群普遍愿意主動(dòng)接受互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)，包括電子銀行、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等金融產(chǎn)品和服務(wù)（衛(wèi)冰飛，2016）。二是金融科技服務(wù)需求快速擴(kuò)張。根據(jù)上海社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《2012國際城市藍(lán)皮書——國際城市發(fā)展報(bào)告》預(yù)測，到2020年中國中等收入群體人數(shù)將達(dá)到總?cè)丝跀?shù)的40%，這部分中等收入群體普遍具有高學(xué)歷、易接受金融創(chuàng)新等特征。隨著中等收入群體消費(fèi)能力提升和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，金融市場將迅速發(fā)展壯大。以微信紅包的運(yùn)用為例，2016年春節(jié)六天假期，微信用戶使用紅包總額約為320億元人民幣。2016年，使用余額寶服務(wù)的人量超過2.95億，余額寶管理資產(chǎn)規(guī)模折合為960億美元，已成為全球最大的線上基金。

（五）金融科技應(yīng)用發(fā)展前景廣

中國是全球最大的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場，也是最大的移動(dòng)支付市場。2016年末，手機(jī)用戶總數(shù)達(dá)6.95億人，且92.5%的手機(jī)用戶通過移動(dòng)設(shè)備開展上網(wǎng)活動(dòng)，移動(dòng)設(shè)備網(wǎng)上支付用戶數(shù)達(dá)4.69億人，支付金額超過37萬億元人民幣。新一代移動(dòng)通信技術(shù)開發(fā)應(yīng)用加快普及，華為公司研制的Polar Code碼已成為全球5G移動(dòng)通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。2016年，金融科技公司融資金額達(dá)77億美元，成為全球第一；全球融資規(guī)模最大的三家金融科技公司全部為中國公司。全球排名前五位的金融科技公司中，有四家公司為中國公司。在市場、技術(shù)、資金等因素的共同促進(jìn)下，中國金融科技的應(yīng)用優(yōu)勢將愈發(fā)突出、市場前景愈發(fā)廣闊。

三、金融科技發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

金融科技并不會(huì)因?yàn)榭茖W(xué)技術(shù)的進(jìn)步和創(chuàng)新使得金融風(fēng)險(xiǎn)消失。金融科技在提供跨行業(yè)、跨市場、跨機(jī)構(gòu)等金融服務(wù)的同時(shí)，也使得金融風(fēng)險(xiǎn)傳染性更強(qiáng)、波及面更廣、傳播速度更快。金融科技公司提供的產(chǎn)品、服務(wù)和模式具有較強(qiáng)的同質(zhì)性和網(wǎng)絡(luò)性，一旦一家公司爆發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)事件必然波及整個(gè)金融行業(yè)，產(chǎn)生涉及面及廣的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了金融體系的安全與穩(wěn)健。如近幾年發(fā)生的股市HOMS配資、e租寶、中晉系、泛亞有色等事件。具體說來，金融科技背景下金融發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)主要有以下幾個(gè)方面。

（一）數(shù)據(jù)安全與信息科技風(fēng)險(xiǎn)等操作風(fēng)險(xiǎn)

金融科技最主要的特點(diǎn)之一是大數(shù)據(jù)運(yùn)用，其核心在于數(shù)據(jù)與信息。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管是被動(dòng)的監(jiān)管，要求交易主體進(jìn)行信息披露。但在互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境下，大量的數(shù)據(jù)無法被監(jiān)管者觸達(dá)，可能會(huì)出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假、數(shù)據(jù)偽報(bào)、數(shù)據(jù)泄漏等一系列安全問題。近年來，大數(shù)據(jù)以不同形式和程度快速滲透到各個(gè)行業(yè)，數(shù)據(jù)交易在金融領(lǐng)域變得尤其活躍。而許多數(shù)據(jù)黑色產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)庫被惡意攻擊等問題也逐漸暴露，金融交易的數(shù)據(jù)安全經(jīng)受到了一定程度的威脅。

（二）信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)

金融的本質(zhì)就是要解決信息不對(duì)稱問題。在金融領(lǐng)域，金融資產(chǎn)價(jià)格以信息為基本要素，反映信用風(fēng)險(xiǎn)。信息的重要性超過了單純的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)信息。信息的傳遞以金融媒介為載體，盡管金融媒介經(jīng)歷紙質(zhì)信用媒介和中介機(jī)構(gòu)，并因資金供求雙方的直接交易實(shí)現(xiàn)了金融脫媒，但信息成本降低、信息對(duì)稱性問題和信用風(fēng)險(xiǎn)控制的主旨并未發(fā)生變化?，F(xiàn)實(shí)中的很多跑路事件就是由于信息披露不當(dāng)，且監(jiān)管者難以及時(shí)地發(fā)現(xiàn)信息披露中存在的問題而造成的，繼而給廣大投資者帶來較大的損失，也給行業(yè)聲譽(yù)帶來惡劣的影響。這種傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在金融科技背景下，在技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，變得更加分散且更具有傳染性。2017年8月，銀監(jiān)會(huì)公布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》（以下簡稱《信息披露指引》），新的《信息披露指引》在分類標(biāo)準(zhǔn)上更加精細(xì)化，在內(nèi)容上更加豐富和完善，為其他互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供了典范。

（三）金融創(chuàng)新發(fā)展引起的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)

由于在金融科技環(huán)境下，諸如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，對(duì)許多金融交易的習(xí)慣與方式進(jìn)行了重構(gòu)，傳統(tǒng)的金融立法難以有效界定并進(jìn)行監(jiān)管。層出不窮的新型金融業(yè)態(tài)和新型金融交易行為難以在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)進(jìn)行有效的規(guī)制，從而在一定程度上存在合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。如區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在智能合約中，現(xiàn)行法律規(guī)則無法明確界定智能合約的法律性質(zhì)，對(duì)于智能合約是否適用《合同法》等已存的法律規(guī)范，學(xué)界尚無定論，對(duì)于出現(xiàn)的糾紛也就難以進(jìn)行準(zhǔn)確的定性與規(guī)制。這種合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)也是金融科技發(fā)展背景下的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。

（四）跨行業(yè)、跨國境的金融風(fēng)險(xiǎn)將帶來的不穩(wěn)定因素

互聯(lián)網(wǎng)等科學(xué)技術(shù)的發(fā)展不僅將一國境內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)打通，在全世界范圍內(nèi)都形成了互聯(lián)互通的整體。這就導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與擴(kuò)散速度將急劇增加。以2008年金融危機(jī)為例，美國房地美、房利美公司的危機(jī)引發(fā)雷曼兄弟的破產(chǎn)倒閉，這種美國境內(nèi)的金融危機(jī)迅速傳遞到其他各國。而隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，信息的流通將更加順暢，金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散與蔓延也會(huì)更加迅速，資本運(yùn)作方式的復(fù)雜鏈條將影響全世界范圍內(nèi)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)。而隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，各種不同類別市場之間的交易摩擦減小，對(duì)不同行業(yè)的不同監(jiān)管規(guī)則會(huì)帶來法律適用上的不確定，從而增加法律規(guī)制成本。

四、金融科技的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管

（一）金融科技的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管現(xiàn)狀

1.各國監(jiān)管措施各異，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但總體原則基本一致

由于各國金融科技的創(chuàng)新度和成熟度不同，現(xiàn)階段各國主要針對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資和電子貨幣開展監(jiān)管工作，特別是區(qū)塊鏈等技術(shù)本身還處于探索階段。整體而言，全球?qū)鹑诳萍嫉谋O(jiān)管缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，呈現(xiàn)出碎片化的割裂狀態(tài)。美國金融業(yè)按照金融產(chǎn)品和服務(wù)的性質(zhì)確定相適用的法律和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，比如，將第三方支付歸口到貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)監(jiān)管框架下，P2P、眾籌等金融產(chǎn)品歸口到證券交易監(jiān)管框架下，由證券交易委員會(huì)開展監(jiān)管工作。英國金融業(yè)將第三方支付、P2P、眾籌等金融業(yè)務(wù)歸口到金融行為監(jiān)管局的監(jiān)管范圍，對(duì)眾籌、P2P等業(yè)務(wù)分別制定了相適用的法規(guī)。法國金融業(yè)將P2P、網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)等視為銀行業(yè)務(wù)，歸口為銀行監(jiān)管。在電子貨幣的監(jiān)管方面，監(jiān)管態(tài)度的差異尤為顯著，美國商品期貨交易委員會(huì)將比特幣等歸為大宗商品，而歐盟最高法院判定比特幣為貨幣，而非商品。

盡管各國對(duì)金融科技的監(jiān)管措施各異，但總體原則趨于一致。一是一致性原則，即從事相同的金融業(yè)務(wù)，接受同樣的金融監(jiān)管；二是市場自律原則，將行業(yè)自律作為市場治理的制度安排；三是消費(fèi)者保護(hù)原則，強(qiáng)化信息披露，引入存保等金融安全的制度安排。

2.國際組織開展調(diào)研，監(jiān)管框架初步出爐

2016年，金融穩(wěn)定理事會(huì)召開第16屆全會(huì)，全球金融監(jiān)管當(dāng)局首次討論了金融科技的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管問題，發(fā)布了《金融科技的全景描述與分析框架報(bào)告》。當(dāng)前全球金融科技處于起步階段，但在對(duì)其實(shí)施全面評(píng)估等方面仍存在數(shù)據(jù)獲取不足、科學(xué)技術(shù)更新快等具體困難，目前FSB基于金融穩(wěn)定的目的，推出了金融科技的分析框架，該框架層次清晰、重點(diǎn)突出、可操作性強(qiáng)，值得各國監(jiān)管部門借鑒運(yùn)用。

在宏觀層面上，F(xiàn)SB重點(diǎn)評(píng)估金融科技業(yè)務(wù)的開展是否會(huì)引起金融體系的復(fù)雜性、透明度、流動(dòng)性、桿杠率、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面的實(shí)質(zhì)性影響，是否會(huì)引起金融系統(tǒng)期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性錯(cuò)配和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換等影響，是否會(huì)引起金融市場結(jié)構(gòu)和金融業(yè)競爭等的實(shí)質(zhì)性影響。上述業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域是分析各類金融科技活動(dòng)的開展是否會(huì)造成金融穩(wěn)定的重要方面，要引起相關(guān)監(jiān)管部門的重視。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)成立了金融科技特別工作組，著手于研究金融科技的運(yùn)用對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的影響以及面臨的監(jiān)管問題。該工作組獲取了各成員國對(duì)金融科技的態(tài)度、監(jiān)管的框架、具體的監(jiān)管等方面的基礎(chǔ)信息；國際證監(jiān)會(huì)組織分別于2014年和2016年發(fā)布眾籌業(yè)發(fā)展報(bào)告，接下來的工作將著手于更加全面地調(diào)研分析包括區(qū)塊鏈、云技術(shù)等金融科技在證券市場和資本市場中的運(yùn)用和其影響；國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)于2015年發(fā)布了《普惠保險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)則》，消費(fèi)者保護(hù)、數(shù)據(jù)保護(hù)和反欺詐是國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)對(duì)金融科技的三大核心關(guān)注點(diǎn)。

3.金融科技跨境展業(yè)，監(jiān)管合作應(yīng)對(duì)不足

現(xiàn)階段，傳統(tǒng)金融業(yè)已感受到來自金融科技業(yè)的無國界競爭，但跨境監(jiān)管金融科技的合作安排卻滯后于跨境展業(yè)發(fā)展。以支付寶的螞蟻金服平臺(tái)為例，其支付范圍已覆蓋了220多個(gè)國家和地區(qū)，年服務(wù)海外客戶數(shù)超3 300萬人，目前已在印度投資支付公司，在韓國獲批籌建合資互聯(lián)網(wǎng)銀行，接下來將在東南亞部分國家參股銀行或支付機(jī)構(gòu)。歐洲的跨境P2P業(yè)務(wù)也已蓬勃開展。對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，已有相應(yīng)的母國與東道國監(jiān)管當(dāng)局之間的合作機(jī)制化安排，且在信息資源共享、跨境業(yè)務(wù)檢查、處置計(jì)劃等方面雙方監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)展開了溝通與合作。但對(duì)于金融科技企業(yè)已經(jīng)開展的跨境經(jīng)營業(yè)務(wù)，不管是在監(jiān)管還是在消費(fèi)者保護(hù)等方面，尚無機(jī)制化安排。

（二）我國金融科技防范與監(jiān)管對(duì)策

1.明確原則，理清責(zé)任，建立框架

首先要明確金融科技監(jiān)管原則，按照“依法、適度、分類、協(xié)同、創(chuàng)新”的監(jiān)管原則，鼓勵(lì)創(chuàng)新和強(qiáng)化監(jiān)管互為支撐，共同促進(jìn)金融科技持續(xù)發(fā)展。按照移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、區(qū)塊鏈等金融科技的主要業(yè)態(tài)進(jìn)行監(jiān)管職責(zé)分工，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任主體，確定業(yè)務(wù)邊界，建立和完善金融科技監(jiān)管框架。嘗試在金融風(fēng)險(xiǎn)防范和金融創(chuàng)新中尋找平衡點(diǎn)，強(qiáng)化市場自律，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。在金融科技創(chuàng)新發(fā)展下，目前的分業(yè)監(jiān)管體制難以適應(yīng)金融科技發(fā)展，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取行為監(jiān)管和功能監(jiān)管的協(xié)同模式。面對(duì)金融的綜合化、全能化的趨勢，功能監(jiān)管便于發(fā)揮監(jiān)管的專業(yè)性和針對(duì)性；同時(shí)，功能監(jiān)管能更有效地厘清金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管權(quán)責(zé)歸屬問題。從行為監(jiān)管角度而言，金融科技監(jiān)管應(yīng)當(dāng)包括對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融科技公司及有關(guān)參與者行為的監(jiān)管，確保金融交易的安全性、公平性和有效性。

2.評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，建立動(dòng)態(tài)預(yù)警機(jī)制

金融科技的創(chuàng)新發(fā)展使得金融風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性和交叉?zhèn)魅拘裕虼擞斜匾_展前瞻評(píng)估金融科技風(fēng)險(xiǎn)的工作，全面評(píng)估區(qū)塊鏈、云技術(shù)、智能投顧等金融科技的發(fā)展在證券市場和資本市場中的運(yùn)用及其影響。微觀層面上，要注意從金融科技企業(yè)、商業(yè)模式或產(chǎn)品著手，發(fā)現(xiàn)其潛在風(fēng)險(xiǎn)，這些工作的開展有助于我們判斷是否應(yīng)該鼓勵(lì)或是叫停其業(yè)務(wù)，達(dá)到規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。宏觀層面上，應(yīng)著手評(píng)估金融科技活動(dòng)對(duì)整個(gè)金融業(yè)的期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性錯(cuò)配和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換等造成的影響，是否會(huì)對(duì)金融市場結(jié)構(gòu)和金融業(yè)的競爭造成實(shí)質(zhì)性影響等。在評(píng)估金融科技系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)金融科技構(gòu)建從事前摸底、事中監(jiān)測、事后跟蹤的整個(gè)業(yè)務(wù)流程的金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)預(yù)警、監(jiān)測機(jī)制。

3.運(yùn)用科技手段監(jiān)管金融科技

金融科技創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制與發(fā)展原理均不同于傳統(tǒng)金融，現(xiàn)有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新評(píng)價(jià)方法、流程以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施已不適用于快速發(fā)展金融科技，需要借助新的科技手段開展監(jiān)管活動(dòng)，提高監(jiān)管的有效性。監(jiān)管科技的具體應(yīng)用體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是監(jiān)管資料數(shù)字化，將與監(jiān)管工作有關(guān)的影音、圖片、文字等紙質(zhì)資料開展數(shù)字化處理與存儲(chǔ)。二是預(yù)測編碼標(biāo)識(shí)，將被監(jiān)管對(duì)象的非正常行為數(shù)字化、編碼化標(biāo)記后，形成一串離散信號(hào)信息，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析預(yù)測下一個(gè)信號(hào)，然后對(duì)實(shí)際值和預(yù)測值之差進(jìn)行編碼標(biāo)識(shí)，這項(xiàng)工作的開展適用于監(jiān)管部門在遇到數(shù)字資源數(shù)據(jù)缺損時(shí)，輔助判斷是否要對(duì)被監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行關(guān)注。三是模式分析與人工智能，運(yùn)用模式識(shí)別與人工智能化的研究成果，將模式識(shí)別、圖像視頻處理、視頻跟蹤監(jiān)控等先進(jìn)技術(shù)運(yùn)用于判別、抓取和分析監(jiān)管對(duì)象的非正常行為。四是“大數(shù)據(jù)”分析，利用信息手段消除監(jiān)管與被監(jiān)管之間的“信息孤島”，運(yùn)用先進(jìn)算法等方法偵測可疑的金融交易行為，開展信息追溯，找到可疑的被監(jiān)管對(duì)象。

4.強(qiáng)化金融科技監(jiān)管的國際協(xié)作

金融科技全球化的發(fā)展趨勢勢不可擋，因此各國金融監(jiān)管當(dāng)局要順應(yīng)金融業(yè)的發(fā)展趨勢，研究制定全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管措施，探索建立一套一致性的監(jiān)管框架，強(qiáng)化國際監(jiān)管協(xié)調(diào)，促進(jìn)金融科技健康發(fā)展。金融科技作為一種金融業(yè)發(fā)展歷程上的新生事物，其特點(diǎn)、發(fā)展模式和業(yè)務(wù)流程都在不斷的完善中，各國金融科技發(fā)展程度不同且對(duì)其監(jiān)管仍處于探索階段，金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和金融監(jiān)管措施間存在較大差異。因此，應(yīng)參考借鑒國外的監(jiān)管框架，結(jié)合本國金融科技發(fā)展的具體情況，監(jiān)測國內(nèi)的金融科技發(fā)展，積極與國際組織和制定國際監(jiān)管標(biāo)的機(jī)構(gòu)開展信息交換、風(fēng)險(xiǎn)分析、業(yè)務(wù)監(jiān)測等方面開展合作，為國際間開展協(xié)同監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。

五、結(jié)語

面對(duì)金融科技的挑戰(zhàn)，監(jiān)管理念必須不斷調(diào)整與創(chuàng)新。我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到金融科技監(jiān)管需要經(jīng)歷一個(gè)由相對(duì)寬松到逐步強(qiáng)化的轉(zhuǎn)變過程。阿里巴巴、騰訊等企業(yè)在開展第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的早期，金融監(jiān)管部門并未要求其按照傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求來經(jīng)營其支付業(yè)務(wù)。近年來，由于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)事件集中爆發(fā)，中國金融監(jiān)管部門開始加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。金融科技監(jiān)管在某種程度上是人與技術(shù)這一經(jīng)典命題的再呈現(xiàn)。智能化、技術(shù)化程度越高，監(jiān)管和配套機(jī)制越需要完善，人們通過各種規(guī)范制度來確?！凹夹g(shù)”、“互聯(lián)網(wǎng)”這些中性工具與“金融”這一負(fù)外部性很強(qiáng)的工具有機(jī)結(jié)合，產(chǎn)生提升金融服務(wù)效率的正“外部性”，這是每個(gè)國家在金融科技領(lǐng)域都需解決的重大問題，是金融發(fā)展史上不可規(guī)避的問題。

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