■ 本刊特約評論員 張茉楠

如果說關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)是特朗普兌現(xiàn)“讓美國再次偉大”目標(biāo)的外部極限施壓戰(zhàn)略，那么被視為“美國30年來最大規(guī)模減稅”的特朗普版稅改法案是否會產(chǎn)生巨大的“虹吸效應(yīng)”，引導(dǎo)全球產(chǎn)業(yè)、資本回流美國，進(jìn)而重構(gòu)全球各類經(jīng)濟(jì)資源分配格局恐怕則是一個更大的命題。長期以來，高稅負(fù)和復(fù)雜的稅制成為影響美國企業(yè)競爭力和國內(nèi)營商環(huán)境的重要因素。特朗普稅改對企業(yè)的稅收優(yōu)惠，很大程度上會吸引資本回流，但是稅收并不是唯一因素。美國稅改也進(jìn)一步加劇了世界范圍的“減稅潮”，例如：英國目前的企業(yè)所得稅稅率是19%，按照此前通過的法律，到2020年將降至17%；法國、日本、印度以及中國臺灣和中國香港地區(qū)，也都制定實施減稅計劃。這說明各國（地區(qū)）之間制造業(yè)成本、國際貿(mào)易競爭以及稅制競爭日趨激烈。

新稅改法案的一個重要制度安排是由全球征稅向?qū)俚卦瓌t轉(zhuǎn)變。美國是一個資本輸出型國家，但由于其企業(yè)所得稅的標(biāo)準(zhǔn)稅率較高且采用全球征稅原則，故而美國企業(yè)擔(dān)心過多納稅而使境外投資收益無法匯回美國。同時，企業(yè)為了規(guī)避稅收而將公司架構(gòu)進(jìn)行多層級傘形設(shè)計，母公司與分（子）公司之間出現(xiàn)嚴(yán)重脫節(jié)，導(dǎo)致中間層產(chǎn)生大量的殼公司。美國在海外留存資產(chǎn)及利潤導(dǎo)致大量的就業(yè)機會輸出，顯然會抑制美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，促進(jìn)境外資本回流的方案，除了對資本利得的回流課征如10%的低稅率外，還擬放棄抵免法而采用免稅法。稅改方案的許多細(xì)節(jié)規(guī)則已違背多邊自由貿(mào)易體制的基本原則，對現(xiàn)存國際經(jīng)貿(mào)體系和全球稅收治理框架構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。例如：稅改條款對企業(yè)向境外關(guān)聯(lián)方的特定支付征收20%“消費稅”；稅改法案新設(shè)立了“海外低稅無形收入稅”；同時，參議院版本的《法案》為從海外獲得無形收入的美國公司創(chuàng)造了“專利盒”，規(guī)定對美國公司獲得的“外國來源的無形收入”適用13.1%的稅率。

當(dāng)前中美貿(mào)易爭端升級，從全球高科技制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工看，美國依然是設(shè)計與研發(fā)中心，而中國、墨西哥、南美洲則負(fù)責(zé)生產(chǎn)制造?？紤]到勞動力成本、勞動資源稟賦差異形成的全球產(chǎn)業(yè)鏈布局會因為比較優(yōu)勢而逐漸強化穩(wěn)固，故而短期看，傳統(tǒng)制造業(yè)稅改紅利不會馬上消化支撐產(chǎn)業(yè)鏈的重塑帶來高昂的重置成本。對于美國跨國公司更加可行的方式是將利潤在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部轉(zhuǎn)移，將更多利潤留存在美國。由于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)重置成本較低，故而在全球產(chǎn)業(yè)鏈分工方面，此次減稅并疊加貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)全球產(chǎn)業(yè)鏈動蕩更可能吸引技術(shù)密集型制造業(yè)回流，并重新調(diào)整知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)、生產(chǎn)等全球化布局及定價模式。