陸永花

近日，山東德州推行的“無還本續(xù)貸”上了央視新聞，成為“服務(wù)實體經(jīng)濟”的典范。引起熱議的原因除了它的正向作用外，還源于當?shù)乇O(jiān)管部門對“無還本續(xù)貸”的點評：目前，還沒有發(fā)現(xiàn)一筆不良貸款，實現(xiàn)了銀企雙贏。但“無還本續(xù)貸”在實際推廣操作中，仍有一定難度，主要是銀行方面擔心本利無歸，另外，其中的政策門檻也讓一批成長型小微企業(yè)被拒之門外。

“無還本續(xù)貸”與“還舊借新”

傳統(tǒng)續(xù)貸模式是，企業(yè)貸款到期后必須先還款才能再貸款。為了還款，企業(yè)必須先籌集一筆資金，甚至通過民間借貸拆借高息資金。這幾年過橋資金盛行，不能說與此無關(guān)。很多過橋資金也是銀行幫企業(yè)找的，脫離了當初監(jiān)管設(shè)定先還款再貸款政策的本意。另外，銀行為了收回貸款，甚至出現(xiàn)了兩家銀行配合起來騙企業(yè)的情況。

而“無還本續(xù)貸”可以為小微企業(yè)節(jié)省過橋資金費用，緩解小微企業(yè)“倒貸”之痛。除了山東德州先行試水外，無獨有偶，7月底，河北銀監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)開展小微企業(yè)續(xù)貸業(yè)務(wù)的指導意見》，明確對符合條件的小微企業(yè)，可用新發(fā)放貸款結(jié)清原有貸款，徹底緩解小微企業(yè)“倒貸”之痛。據(jù)河北銀監(jiān)局初步統(tǒng)計，截至今年6月末，至少為小微企業(yè)減少“倒貸”資金成本1億元以上。

事實上，早在2014年7月，原銀監(jiān)會就推出了“無還本續(xù)貸”，要求只要符合四項主要條件的小微企業(yè)就可申請續(xù)貸。不過，這一政策在當時的影響并不十分明顯。

門檻和弊端

目前，實體經(jīng)濟去杠桿方興未艾，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題愈發(fā)凸顯。盡管近年來小微企業(yè)成為政策支持的重點，但資金困局依舊難解。一組數(shù)據(jù)可以說明國內(nèi)小微企業(yè)生存發(fā)展之艱：湖北省襄陽市審計局2016年對某市120家小微企業(yè)進行的調(diào)查結(jié)果顯示，其中99戶企業(yè)因抵押擔保不足導致銀行未能滿足貸款需求。

如今“無還本續(xù)貸”看起來很美好，可以惠及小微企業(yè)。但其設(shè)定的政策門檻，又將一些成長性良好的小微企業(yè)拒之門外。在2014年的《中國銀監(jiān)會關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù) 提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》中，符合以下四個主要條件的小微企業(yè)才可申請續(xù)貸：一是依法合規(guī)經(jīng)營；二是生產(chǎn)經(jīng)營正常，具有持續(xù)經(jīng)營能力和良好的財務(wù)狀況；三是信用狀況良好，還款能力與還款意愿強，沒有挪用貸款資金、欠貸欠息等不良行為；四是原流動資金周轉(zhuǎn)貸款為正常類，且符合新發(fā)流動資金周轉(zhuǎn)貸款條件和標準。

顯然，上述四項條件已經(jīng)將很大一部分小微企業(yè)排除在外了。尤其是那些快速發(fā)展中的小微企業(yè)，它們在經(jīng)營過程中一般資金需求很大，資金鏈相當緊張。原本就是缺錢的主，續(xù)貸之前卻設(shè)定要有良好的財務(wù)狀況等苛刻的條件，這等于是“資質(zhì)好的企業(yè)被過度授信，資質(zhì)差的企業(yè)申請貸款難于上青天”的又一翻版。

潛在風險不得不防

“無還本續(xù)貸”引起業(yè)界關(guān)注后，有人質(zhì)疑其“空手套白狼”，認為企業(yè)通過不斷借新還舊，就可以永遠不還銀行本金了，是“檸檬市場”清算正派企業(yè)。應(yīng)當說，“無還本續(xù)貸”這一政策的初衷是好的，是為了紓困小微企業(yè)。對小微企業(yè)來說，這條政策可以幫助他們解決融資難和融資貴兩大難題。

“無還本續(xù)貸”在操作層面上與借新還舊或者貸款展期非常相似。如果借款人不能按期歸還貸款，可以在貸款到期日之前，向貸款人申請貸款展期。不過，傳統(tǒng)的貸款展期僅有一次，而目前“無還本續(xù)貸”還沒有就申請續(xù)貸次數(shù)做出相應(yīng)規(guī)定。于是，“無還本續(xù)貸”固然有可能繞開了過橋貸款從而減輕小微企業(yè)的融資成本，但也可能使得小微企業(yè)對續(xù)貸產(chǎn)生依賴。一旦陷入“債滾債”深淵，小微企業(yè)資金問題就會因不斷積累而惡化，最終只能走破產(chǎn)這條絕路。同時，銀行也有可能把這項政策作為盾牌，為其眾多不良貸款找托辭。

在此前的實踐中，“無還本續(xù)貸”曾被應(yīng)用到了扶貧濟困，甚至延展到到陷入困境的企業(yè)上，效果難免會打折扣。因此，執(zhí)行該政策要求認真落實銀監(jiān)會關(guān)于“續(xù)貸”“循環(huán)貸”“年審制”的政策要求。對市場前景好、誠信經(jīng)營，但暫時遇到困難的民營企業(yè)不斷貸、不抽貸。此外，推廣“無還本續(xù)貸”，可以采取分期償還本金等方式減輕企業(yè)負擔。

總之，“無還本續(xù)貸”還是應(yīng)該堅持為小微企業(yè)服務(wù)的出發(fā)點，以小額貸款為主，謹慎擴圍。如果將這項政策推廣到為國企解困，對銀行來說風險較大，也不利于化解金融風險。同時，對于“無還本續(xù)貸”政策在全國范圍內(nèi)迅速推廣也應(yīng)慎重。

當下，可以借鑒新加坡、英國等國家實行的金融“監(jiān)管沙箱”機制，通過提供一個“縮小版”的真實市場和“寬松版”的監(jiān)管環(huán)境，對創(chuàng)新的產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和交付機制進行實驗，以更好實現(xiàn)金融創(chuàng)新，為實體經(jīng)濟服務(wù)。