新華社：對外開放40年的三點(diǎn)啟示

據(jù)新華社，改革開放40年給中國與世界關(guān)系帶來翻天覆地的變化。從面向美歐日等發(fā)達(dá)國家到開拓亞非拉等新興市場，從“全球賣”到“全球買”，從向西方學(xué)習(xí)到他國來華“取經(jīng)”，從國際體系的旁觀者到國際體系的參與者、建設(shè)者，中國與世界的接觸互動“更加深入和精細(xì)”。以歷史的眼光看，中國對外開放40年，當(dāng)是百余年來中國與世界互動最精彩的一章。它不但成就了中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的地位，更塑造了一支對世界和平發(fā)展極重要的力量?；仡欉@段成功歷程，有三點(diǎn)重要啟示。第一點(diǎn)啟示是“融入”。中國開放進(jìn)程的開啟與中國同西方國家關(guān)系改善之間的同步并非偶然。我們打開大門，把西方的資金、技術(shù)、管理請進(jìn)家門；我們也走出國門，一批批考察團(tuán)、一波波留學(xué)生，把世界上關(guān)于國家治理、社會發(fā)展以及科學(xué)進(jìn)步的先進(jìn)理念帶回來。學(xué)習(xí)、借鑒、吸收、創(chuàng)新，中國以敏而好學(xué)的姿態(tài)、時(shí)不我待的心態(tài)，投入到經(jīng)濟(jì)全球化的滾滾大潮，不斷邁出堅(jiān)實(shí)的時(shí)代步伐。第二點(diǎn)啟示是“定力”。中國對外開放的40年里，國際形勢并非風(fēng)和日麗，中國與外部世界關(guān)系也并非一帆風(fēng)順。然而，盡管有冷戰(zhàn)結(jié)束和“9?11”兩次大事件的震撼，以及亞洲金融危機(jī)和國際金融危機(jī)兩次大危機(jī)的考驗(yàn)，中國始終堅(jiān)持“和平與發(fā)展仍然是時(shí)代主題”的判斷，始終堅(jiān)持獨(dú)立自主的和平外交政策，始終堅(jiān)持走改革開放這條“必由之路”。當(dāng)下，世界政治中民粹主義、保護(hù)主義等逆流迎面而來，美國大范圍挑起的經(jīng)貿(mào)摩擦侵?jǐn)_人心，但中國始終按既定節(jié)奏推進(jìn)改革開放事業(yè)，始終高舉構(gòu)建人類命運(yùn)共同體旗幟，推動世界發(fā)展與合作的進(jìn)程。舉辦進(jìn)博會，既彰顯中國堅(jiān)持?jǐn)U大開放的決心，也表明中國為世界各國打造國際貿(mào)易合作平臺的善意。這正是中國開放合作初心不改的生動例證。第三點(diǎn)啟示是“擔(dān)當(dāng)”。法國知名漢學(xué)家高大偉曾說：“開放不僅讓中國了解世界，也是中國在影響世界的過程?！彪S著體量更大、分量更重，中國以更積極姿態(tài)參與國際對話與合作，推動建立更加公正合理的國際新秩序，并為此向世界貢獻(xiàn)了“一帶一路”、亞投行等一系列公共產(chǎn)品。

易綱：三支箭解決民營企業(yè)融資難

據(jù)人民日報(bào)，對于習(xí)近平總書記近日在民營企業(yè)座談會上指出，解決民營企業(yè)融資難融資貴問題，中國人民銀行行長易綱在回答記者采訪時(shí)指出，民營企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位十分重要，金融系統(tǒng)幫助解決民營企業(yè)、小微企業(yè)的困難，責(zé)無旁貸。目前，根據(jù)中央決策部署，人民銀行正會同有關(guān)部門綜合施策，從債券、信貸、股權(quán)三個(gè)主要融資渠道發(fā)力，用好“三支箭”，支持民營企業(yè)拓寬融資途徑，幫助民營企業(yè)渡過難關(guān)。第一支箭，是民營企業(yè)債券融資支持工具。10月22日，國務(wù)院常務(wù)會議審議，決定設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具。由央行提供部分初始資金，通過專業(yè)機(jī)構(gòu)市場化運(yùn)作，出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具和擔(dān)保增信等方式，為有市場、有前景、有技術(shù)、有競爭力，但暫時(shí)遇到流動性困難的民營企業(yè)發(fā)債，提供信用支持。目前來看，試點(diǎn)取得了積極成效。前不久，浙江榮盛、紅獅集團(tuán)、寧波富邦等三家民營企業(yè)，通過民企債券融資支持工具募集資金19億元。三只債券認(rèn)購倍數(shù)均超過2倍，遠(yuǎn)高于今年以來民企發(fā)行債券1.24倍的平均認(rèn)購倍數(shù)，而且發(fā)行利率均低于發(fā)行人今年已發(fā)行的同期限品種平均票面利率。下一步，人民銀行將進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，幫助更多民營企業(yè)通過債券市場獲得融資。第二支箭，是信貸支持，也就是綜合運(yùn)用貨幣信貸政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)增加信貸投放。今年以來，人民銀行已經(jīng)四次實(shí)施定向降準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上，人民銀行增加再貸款、再貼現(xiàn)額度3000億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大民營和小微企業(yè)信貸投放。特別是在對商業(yè)銀行的宏觀審慎評估（MPA）中，央行新增專項(xiàng)指標(biāo)用于鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加民營企業(yè)信貸投放；對支持小微、三農(nóng)、扶貧、雙創(chuàng)等普惠金融領(lǐng)域較好的金融機(jī)構(gòu)，給予進(jìn)一步的政策傾斜。下一步，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮好宏觀審慎評估的逆周期調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，督促金融機(jī)構(gòu)用好再貸款、再貼現(xiàn)資金，為民營企業(yè)提供更多信貸資金支持。第三支箭，是研究設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具。為穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)股權(quán)融資，人民銀行正推動由符合規(guī)定的私募基金管理人、證券公司、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu)，發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具，由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金，帶動金融機(jī)構(gòu)、社會資本共同參與，按照市場化、法治化原則，為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持。

地方馳援民企 減負(fù)計(jì)劃+紓困基金

據(jù)《上海證券報(bào)》，緊跟中央及部委行動，近期地方政府紛紛出臺促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的舉措。據(jù)上證報(bào)記者梳理，“地方版”馳援政策主要集中在降低企業(yè)成本和化解融資難融資貴等方面。從各地披露的信息來看，地方支持民企“彈藥”充足。浙江、江蘇、廣東等地均出臺新一輪減負(fù)政策，各地計(jì)劃減負(fù)規(guī)模累計(jì)達(dá)萬億元。此外，多個(gè)省份發(fā)起百億元級紓困基金，化解上市公司流動性風(fēng)險(xiǎn)。地方密集出臺促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，減稅降費(fèi)、降低企業(yè)成本是政策聚焦的重點(diǎn)。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，近期各地出臺的降成本方案累計(jì)減負(fù)規(guī)?？蛇_(dá)萬億元。自10月中旬深圳市政府采取馳援上市公司的行動之后，越來越多的地方政府加入馳援隊(duì)列。11月以來，多地在促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的文件中都列入一條政策：設(shè)立上市公司紓困基金。各地紓困基金規(guī)?；径荚?00億元。各地國資國企、各類金融機(jī)構(gòu)也紛紛加入紓困隊(duì)伍。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，各地政府及金融機(jī)構(gòu)擬發(fā)起設(shè)立的紓困基金總規(guī)模已超過千億元?！澳壳懊衿笕谫Y難融資貴是客觀現(xiàn)象，單憑貨幣政策很難解決?！蹦Ω康だA鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示，除了信貸政策外，更多采用結(jié)構(gòu)性減稅以及利用多層次資本市場，多管齊下來促進(jìn)民企發(fā)展的效果會更為明顯。工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)指出，未來政策紅利將聚焦民營企業(yè)，貨幣政策、財(cái)政政策、監(jiān)管政策、資本市場建設(shè)、深化改革開放的政策紅利將凝聚合力，共同穩(wěn)定民營、中小企業(yè)的發(fā)展動能。

土地管理法將審議 “土地財(cái)政”還靠得住嗎

據(jù)《新京報(bào)》，日前有媒體報(bào)道，12月份的全國人大常委會可能會審議土地管理法修正草案。據(jù)了解，此次土地管理法修改主要內(nèi)容仍然是聚焦農(nóng)村土地制度改革，涉及農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市等主要內(nèi)容。對于此次土地管理法修訂，很多人最關(guān)心的問題是征地補(bǔ)償，認(rèn)為當(dāng)前的征地補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)偏低。這當(dāng)然是個(gè)大問題，但比這更重要也更具輻射力的，還是土地要素進(jìn)一步市場化的問題。如果本次草案能如人們所期待的，增加供地渠道，減少對土地用途的束縛，那對中國經(jīng)濟(jì)將會起到非常大的推動作用。眼下，宅基地不能入市和地方政府土地財(cái)政問題備受關(guān)注。綜合各方信息，此次修法，在農(nóng)村土地體制領(lǐng)域，首先應(yīng)該是集體經(jīng)營性建設(shè)用地建設(shè)租賃住房試點(diǎn)?？雌饋恚瑑H僅租賃房試點(diǎn)，步子有點(diǎn)慢，但只要開始改，未來應(yīng)該能得到加快。此前已有些學(xué)者認(rèn)為，未來企業(yè)無須再去政府土地儲備部門那里競買土地，這樣民眾的居住條件將得到很大的改善，土地的市場化配置也將大大提高整體經(jīng)濟(jì)效益。這不無道理。除此之外，土地財(cái)政逐漸退出，也能倒逼地方下大力氣改善市場環(huán)境，這對經(jīng)濟(jì)也是不小的利好。

普華永道報(bào)告 家族企業(yè)接班人計(jì)劃意愿下降

11月8日，普華永道發(fā)布的2018年全球家族企業(yè)調(diào)研中國報(bào)告《價(jià)值觀和理念打造中國家族企業(yè)競爭優(yōu)勢》顯示，21%的內(nèi)地家族企業(yè)表示目前有制定繼任計(jì)劃，而2016年的相關(guān)比例為35%；這一比例也低于香港43%的比例及全球49%的平均值。同時(shí)，當(dāng)被問到他們是否有計(jì)劃將公司領(lǐng)導(dǎo)權(quán)和管理權(quán)、所有權(quán)（或者兩者兼有）交給下一代家族成員時(shí)，內(nèi)地和香港家族企業(yè)的決策者的熱衷程度不及全球受訪者，且呈現(xiàn)下降趨勢。42%的內(nèi)地受訪者和45%的香港受訪者表示他們愿意這樣做，而全球平均值為57%。2016年，62%的內(nèi)地受訪者和69%的香港受訪者愿意將公司管理權(quán)、所有權(quán)（或者兩者兼有）交給下一代家族成員，全球平均值為73%。普華永道中國稅務(wù)部合伙人李奕分析：“第一代企業(yè)主對他們所創(chuàng)立企業(yè)的情結(jié)或許是他們不愿意放手的部分原因。但另一方面，第二代繼承人對職業(yè)有著新的想法。相比其可能將要繼承的家族企業(yè)，更多人將視角轉(zhuǎn)向更熱門及新興的行業(yè)，比如銀行、投資和科技行業(yè)?！拔覀冋J(rèn)為，對于家族企業(yè)而言，讓下一代參與業(yè)務(wù)非常重要；不僅是為了確保繼承，也順應(yīng)企業(yè)創(chuàng)新及數(shù)字化變革的趨勢并實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡。千禧一代是受過良好教育的數(shù)字原生代，具有豐富的技能，可以推動創(chuàng)新和突破傳統(tǒng)思維。我們建議下一代家庭成員參與制定發(fā)展計(jì)劃，企業(yè)主可以授權(quán)他們在企業(yè)內(nèi)部建立自己的事業(yè)或?qū)F(xiàn)有企業(yè)提升到新的水平?！崩钷缺硎尽?jù)了解，普華永道每兩年進(jìn)行一次全球調(diào)研，探索家族企業(yè)的發(fā)展趨勢。2018年全球家族企業(yè)調(diào)研于4月至8月期間進(jìn)行，來自53個(gè)國家的2953個(gè)家族企業(yè)接受調(diào)研，包括52家中國內(nèi)地家族企業(yè)及56家香港家族企業(yè)。

FF控制權(quán)糾紛演繹 許家印反訴賈躍亭

據(jù)《證券日報(bào)》報(bào)道，恒大與賈躍亭就FF控制權(quán)的糾紛，并未隨緊急救濟(jì)仲裁結(jié)果的出爐而有所降溫。11月7日，恒大健康發(fā)布公告稱，旗下時(shí)穎公司已對賈躍亭和合資公司Smart King提出仲裁全面反訴，要求賈躍亭和合資公司履行合約。恒大健康在公告中表示，賈躍亭和合資公司強(qiáng)行趕走恒大委派的出納員，并強(qiáng)行阻止恒大財(cái)務(wù)人員進(jìn)場進(jìn)行財(cái)務(wù)審查，導(dǎo)致恒大無法了解FF的財(cái)務(wù)狀況。按照股東協(xié)議，恒大有權(quán)進(jìn)行財(cái)務(wù)審查并向FF委派出納員，同時(shí)約定如果出納員七天不簽字即視為同意付款。對此，接近恒大的人士稱，賈躍亭的上述行為已嚴(yán)重侵犯了恒大應(yīng)享有的股東權(quán)利。而在香港進(jìn)行反擊的同時(shí)，恒大還在FF離岸公司的注冊地開曼群島對賈躍亭提起了訴訟。恒大健康方面透露，由于合資公司拒絕提供財(cái)務(wù)資料及相關(guān)文件，恒大委任的合資公司董事在開曼群島大法院對其提出訴訟，要求法院命令合資公司提供FF所有財(cái)務(wù)資料及相關(guān)文件。此前，在緊急救濟(jì)仲裁結(jié)果宣布后，F(xiàn)F獲得了嚴(yán)格條件下的5億美元融資資格，其中新股融資的估值不得低于恒大投后估值，且恒大享有新股的優(yōu)先購買權(quán)。隨后不久，F(xiàn)F宣布已正式簽約美國頂級投資銀行Stifel，全面加快融資進(jìn)程。據(jù)悉，Stifel并不直接對FF進(jìn)行投資，他們將對FF進(jìn)行資產(chǎn)評估，然后把FF推薦給其他投資機(jī)構(gòu)。FF方面稱，Stifel已經(jīng)派出核心工作人員進(jìn)駐FF，并與FF財(cái)務(wù)、產(chǎn)品和供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人共同討論了融資、項(xiàng)目進(jìn)展以及供應(yīng)鏈關(guān)系維護(hù)問題。不過，有業(yè)內(nèi)人士指出，鑒于FF和恒大之間的糾紛升級，以及恒大在合資公司中的持股比例，潛在的投資者勢必會非常謹(jǐn)慎。