□ 文/王智涵 程小舟＊

中國石油按照服務(wù)主業(yè)、市場化發(fā)展、規(guī)范運作、協(xié)同發(fā)展、嚴(yán)控風(fēng)險的發(fā)展原則，先后成立了財務(wù)公司、昆侖銀行、昆侖信托、昆侖租賃、專屬保險、中意人壽、中意財險、競盛經(jīng)紀(jì)、競勝公估、天津排放權(quán)交易所等金融企業(yè)，在資金保障、風(fēng)險管控、降低財務(wù)費用等方面發(fā)揮了重要作用，助力了綜合性國際能源公司建設(shè)。目前，具有能源行業(yè)特色的中國石油金融服務(wù)體系基本形成。

一、發(fā)展金融業(yè)務(wù)動因

（一）發(fā)展金融業(yè)務(wù)有助于更好地服務(wù)于中國石油發(fā)展戰(zhàn)略

1. 有利于敏感地區(qū)結(jié)算。截至“十一五”末，海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入占中國石油總收入的比例超過1/3；到“十二五”末，海外業(yè)務(wù)收入達(dá)到1/2，境外日常收付款金額巨大且頻繁。如果資金不能及時、安全匯入項目所在地區(qū)，就難以保障項目順利實施；如果資金不能按約匯出，將影響到集團公司投資回收，因此必須采取一系列措施保障海外結(jié)算通道的通暢和安全。

中國石油海外項目大都處于政治不穩(wěn)定、經(jīng)濟落后、法制不健全的敏感地區(qū)和國家，且這些國家往往受聯(lián)合國或歐美制裁。美國OFAC（美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室）于2008年11月10日開始禁止辦理一切與伊朗有關(guān)的美元結(jié)算業(yè)務(wù)，并游說歐盟、日本和SWIFT組織等參與制裁。同時國內(nèi)外銀行多在美國設(shè)立分支機構(gòu)或上市，而OFAC制裁范圍和方式大多不公開，迫使銀行為規(guī)避被制裁而拒絕提供相關(guān)金融服務(wù)。

目前，敏感地區(qū)結(jié)算主要涉及伊朗、蘇丹、緬甸、敘利亞、古巴等國的項目，成立中國石油自己的商業(yè)銀行，是解決敏感地區(qū)結(jié)算問題的重要渠道。經(jīng)過多方努力和許可，昆侖銀行目前已打通了多個敏感地區(qū)資金結(jié)算通道，不僅有效支持了中國石油在敏感地區(qū)業(yè)務(wù)的運行，同時也支持了其他中資企業(yè)的敏感地區(qū)業(yè)務(wù)。

2. 有利于國家能源保障項目建設(shè)。作為國家重點能源企業(yè)，中國石油必須達(dá)到國資委EVA考核標(biāo)準(zhǔn)要求，同時擔(dān)負(fù)著保障國家能源安全的使命。有些項目本身具有高風(fēng)險、高投入、投資回報率低的特性，無法利用自有資金或直接從外部金融機構(gòu)融資，而信托、租賃等金融企業(yè)以中國石油為依托，可以籌措社會低成本資金，通過信托表外資產(chǎn)屬性優(yōu)化集團公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，憑借多種退出方式合理分散風(fēng)險，從而穩(wěn)健、靈活地實現(xiàn)集團公司在新能源、節(jié)能減排等新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，這樣既可以保障項目建設(shè)順利實施，又可以滿足國資委考核要求。目前昆侖信托已在油氣儲備建設(shè)和煤層氣開發(fā)建設(shè)等項目上提供信托資金支持，極大地緩解了集團公司資金壓力，也有效保障了項目的按期完成。

（二）產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合更有助于集團公司的快速發(fā)展，進一步增強國際競爭力

1. 加強石油金融屬性。目前中國作為石油消費和進口大國在國際油氣定價方面尚無話語權(quán)。今后，中國石油要立足于五大海外油氣合作區(qū)的億噸作業(yè)產(chǎn)量和權(quán)益產(chǎn)量、三大海外油氣運行中心、國內(nèi)油氣儲備設(shè)施及巨大的國際油氣貿(mào)易量，與金融服務(wù)體系聯(lián)動，強化石油的金融屬性，合理影響國際油氣價格，在保障國家能源安全，保證能源供應(yīng)的基礎(chǔ)上，維護國家利益。

2. 發(fā)揮產(chǎn)融聯(lián)動效應(yīng)。與國際石油公司相比，中國石油勘探開發(fā)與工程技術(shù)服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)一體化管理體制在激烈的國際競爭中處于明顯優(yōu)勢，工程技術(shù)服務(wù)不僅發(fā)掘了潛在的海外項目投資機會，也確保了海外重大項目的順利實施。類比工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，有針對性地發(fā)展金融業(yè)務(wù)，為內(nèi)部企業(yè)及外部上下游客戶提供金融服務(wù)，可以發(fā)揮產(chǎn)融聯(lián)動效應(yīng)，進一步增強國際競爭力。

3. 助力主業(yè)快速發(fā)展。通過發(fā)展租賃等特色金融業(yè)務(wù)完善銷售網(wǎng)絡(luò)布局，促進產(chǎn)品銷售，進一步提高市場份額。昆侖租賃因為山東臨沂公交總公司天然氣公交車融資租賃項目，促成了昆侖天然氣利用公司成為臨沂市天然氣業(yè)務(wù)合作方；通過為山西高速公路售后回租項目，推動了山西銷售高速公路加油站網(wǎng)點建設(shè)等。

（三）發(fā)展金融業(yè)務(wù)是有效管理和適度轉(zhuǎn)移風(fēng)險的主要手段

石油行業(yè)是僅次于核工業(yè)的高風(fēng)險行業(yè)，主要面臨財產(chǎn)損失和業(yè)務(wù)中斷、施工、環(huán)境、恐怖主義和井控等風(fēng)險，同時國內(nèi)外能源保險市場不能完全滿足石油行業(yè)風(fēng)險管理和轉(zhuǎn)移的需要。目前，中國石油主要通過商業(yè)保險和安?；疬M行部分風(fēng)險管理和轉(zhuǎn)移，在災(zāi)損彌補、隱患治理等方面發(fā)揮了積極作用，但也存在一定局限性：一是保障范圍尚未涵蓋所有高風(fēng)險資產(chǎn)，也無法為海外項目提供保險服務(wù)；二是由于石油行業(yè)風(fēng)險發(fā)生概率大和單一損失標(biāo)的額高，商業(yè)保險公司拒絕承?；蛘哂邢蕹斜！Ｒ虼?，發(fā)展保險類金融業(yè)務(wù)，利用保險公司直接參與再保市場獲得更寬泛的風(fēng)險轉(zhuǎn)移條件，降低風(fēng)險管理成本，提高風(fēng)險管理專業(yè)化水平。

（四）發(fā)展金融業(yè)務(wù)是對中國金融市場的重要補充

能源領(lǐng)域是國際金融市場重要的服務(wù)對象，通過金融機構(gòu)提供的專業(yè)化服務(wù)，可以使能源在有效開發(fā)、利用的同時，實現(xiàn)環(huán)境保護、居民保護和能源安全生產(chǎn)。然而目前我國金融機構(gòu)大多缺乏足夠的能源行業(yè)風(fēng)險識別經(jīng)驗，未形成專業(yè)的能源金融服務(wù)能力。中國石油發(fā)展自己的金融業(yè)務(wù)，利用自身對能源產(chǎn)業(yè)特征的高度熟悉，培育中國的能源特色金融，填補國內(nèi)能源金融的空白，客觀上是對我國金融市場的重要補充。

基于以上四個方面，中國石油制定了適度發(fā)展金融服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方針。即依托主營核心業(yè)務(wù)，積極穩(wěn)妥地進入金融服務(wù)，管理運作好財務(wù)公司，有序開展銀行、信托、租賃、保險等業(yè)務(wù)，推進產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有機融合。要求金融企業(yè)來源于石油，服務(wù)于石油，在中國石油企業(yè)內(nèi)部開展業(yè)務(wù)，在中國石油產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)展業(yè)務(wù)，規(guī)范運作，嚴(yán)控風(fēng)險，服務(wù)主業(yè)，市場化經(jīng)營，注重效益，加快提升金融服務(wù)和支持功能，助力綜合性國際能源公司協(xié)調(diào)發(fā)展。

金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

為進一步理順金融業(yè)務(wù)管理體制，整合資源，增強協(xié)同，規(guī)范運作，防控風(fēng)險，提升助力主業(yè)服務(wù)保障能力和市場競爭實力，打造金融業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理平臺，完善集團公司金融業(yè)務(wù)管理體制，成立中國石油集團資本有限責(zé)任公司（以下簡稱中油資本）。中油資本為集團公司金融業(yè)務(wù)管理的專業(yè)化公司，是集團公司金融業(yè)務(wù)整合、金融股權(quán)投資、金融資產(chǎn)管理和監(jiān)督、金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的平臺，統(tǒng)籌金融業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)督，優(yōu)化整合金融資源，統(tǒng)一風(fēng)險控制制度體系，為油氣主業(yè)提供特色化金融服務(wù)，積極開拓社會市場，提升股東回報，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)健康可持續(xù)發(fā)展。

2016年9月6日，集團公司對*ST濟柴進行重大資產(chǎn)置換，將中油資本100%股權(quán)置入*ST濟柴，并于同年12月15日獲得證監(jiān)會無條件審核通過。本次重組成功，置入資產(chǎn)高達(dá)755.1億元，是2016年注入作價最高的并購重組案例，也是資本市場有史以來最大的重組案之一，更是第一家登錄A股的全牌照央企金控平臺，有助于提高國有資產(chǎn)配置效率，實現(xiàn)高效的資金融通，做大做強國有資產(chǎn)。通過資產(chǎn)重組上市，金融資產(chǎn)的市場價值得到充分體現(xiàn)，引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)配套融資190億元，歸屬于集團公司的市值較重組前翻了一番，大幅提升了國有資產(chǎn)價值。

截至2017年末，中國石油金融企業(yè)資產(chǎn)總額超過1.4萬億元，利潤總額達(dá)到161億元，擁有全國銀行間交易會員資格、產(chǎn)（股）權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機構(gòu)資格、中國外匯交易中心會員資格、中國證監(jiān)會認(rèn)可的股票發(fā)行詢價資格、保險經(jīng)紀(jì)與公估、再保險業(yè)務(wù)等全部行業(yè)資質(zhì)。其中財務(wù)公司連續(xù)15年排名國內(nèi)同行第一，成為國內(nèi)資產(chǎn)和效益最大、業(yè)務(wù)品種最多的財務(wù)公司；昆侖銀行位列城商行中上游，成為近年來國內(nèi)成長最快的銀行之一；昆侖租賃、昆侖經(jīng)紀(jì)處于行業(yè)前10名。

中國石油金融企業(yè)自成立以來逐步建立起既符合市場化原則又適應(yīng)石油企業(yè)文化的經(jīng)營管理機制，實現(xiàn)了“以產(chǎn)促融、以融支產(chǎn)、協(xié)同發(fā)展”的發(fā)展目標(biāo)。

一是人民幣集中管理方面。上市企業(yè)通過收支兩條線模式實現(xiàn)資金集中，未上市企業(yè)通過總分聯(lián)動賬戶模式實現(xiàn)資金集中，昆侖銀行也成為司庫結(jié)算五個承辦銀行之一，構(gòu)成以財務(wù)公司和昆侖銀行為主的統(tǒng)一資金池，全集團的人民幣資金集中度達(dá)到90%以上。僅2017年，財務(wù)公司全年累計辦理結(jié)算401萬筆，結(jié)算金額33.6萬億元；通過封閉結(jié)算、加速資金周轉(zhuǎn)，為集團成員企業(yè)節(jié)約流動資金125億元，全年為油氣主業(yè)降本增效34.9億元。

二是外匯資金管理方面。截至2017年末，財務(wù)公司通過境內(nèi)外匯資金池、境外外匯資金池、跨境人民幣資金池、跨境外匯資金池集中管理境內(nèi)外125家成員企業(yè)在74個國家和地區(qū)、273家銀行、62個幣種、506個賬戶，集中資金近120多億美元，外匯資金集中度達(dá)到90%。近10年來，財務(wù)公司累計為海外項目辦理國際結(jié)算4.2萬億美元、完成外匯交易6077億美元，其中為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)業(yè)務(wù)辦理國際結(jié)算1.9萬億美元、完成外匯交易4691億美元。

三是融資管理方面。大力推行融資集中管理，以集團公司、股份公司、財務(wù)公司、昆侖銀行、昆侖信托和昆侖租賃等為主要融資主體和平臺，采取發(fā)行企業(yè)債、金融債、境外美元債、同業(yè)拆借、吸收存款等方式多渠道籌集資金。2009年和2011年，財務(wù)公司先后在國內(nèi)和香港發(fā)行了金融債和境外美元債，并通過銀行間市場籌集流動資金，分別為儲備油項目、集團專業(yè)化重組以及昆侖燃?xì)狻⒅卸砉艿赖软椖刻峁┵Y金支持。

四是票據(jù)業(yè)務(wù)方面。昆侖銀行深入挖掘石油天然氣產(chǎn)業(yè)鏈客戶這一“金礦”，堅定不移地走產(chǎn)融結(jié)合差異化定位、特色化發(fā)展道路，大力開展推廣商信通業(yè)務(wù)，不僅使集團公司整體上節(jié)約了財務(wù)費用，還減少了集團總部的資金備付，有效緩解了資金支付壓力；同時昆侖銀行也因商信通業(yè)務(wù)新增客戶1000多戶，帶動存款顯著上升。財務(wù)公司積極參與集團公司票據(jù)池建設(shè)，成為上海票交所會員，電票業(yè)務(wù)試運行獲得成功；同時獲批產(chǎn)業(yè)鏈金融資質(zhì)，成功辦理首筆延伸產(chǎn)業(yè)鏈票據(jù)貼現(xiàn)，開展定期存單質(zhì)押跨境貸款業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)個性化貸款需求。

五是保險管理方面。著力建設(shè)保險集中管理體系，為集團公司成員企業(yè)及員工提供人身保障和福利計劃管理服務(wù)；通過整合中國石油上市及未上市業(yè)務(wù)集中統(tǒng)保工作，有效節(jié)約了集團公司總體保費支出。專屬保險海外業(yè)務(wù)拓展至18國28個項目，已擁有覆蓋石油天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈、國內(nèi)外全球一體化的全險種服務(wù)能力。財險業(yè)務(wù)積極開拓市場商險、燃?xì)怆U業(yè)務(wù)，并致力于提高石油員工“人車住行”一攬子專享保險服務(wù)，客戶服務(wù)體驗和滿意度得到有效提升。

發(fā)展金融業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)

據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)外金融機構(gòu)已具有15倍的產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力，但仍存在一些金融機構(gòu)不愿涉足的領(lǐng)域和地域。因此中國石油適度發(fā)展金融業(yè)務(wù)就是要找準(zhǔn)金融企業(yè)發(fā)展定位，圍繞主業(yè)做出特色，彌補國內(nèi)外金融市場空白，與主業(yè)實現(xiàn)協(xié)調(diào)聯(lián)動，促進主業(yè)的綠色、國際、可持續(xù)發(fā)展。但是，中國石油發(fā)展金融業(yè)務(wù)仍然面臨著管理體制、機制上的挑戰(zhàn)。

一是中國石油屬于傳統(tǒng)能源工業(yè)企業(yè)，受國資委監(jiān)管，仍部分執(zhí)行計劃管理，而金融企業(yè)有別于工業(yè)企業(yè)，屬于“一行兩會”分業(yè)監(jiān)管。在國資委EVA指標(biāo)考核體系下，發(fā)展金融業(yè)務(wù)會降低集團公司整體經(jīng)濟增加值，影響到集團公司考核質(zhì)量，有必要在傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的同時，不斷完善監(jiān)管體系，建立金融混業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和差異化考核體系。

二是金融業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，高端金融人才是金融機構(gòu)最有價值的資源，優(yōu)越的薪酬機制尤為重要。外部金融機構(gòu)基于國內(nèi)外競爭而設(shè)立的薪酬激勵機制，側(cè)重于績效；而中國石油對所屬金融企業(yè)的薪酬機制按照傳統(tǒng)企業(yè)管理，受工資總額限制，激勵機制不成熟。

三是中國石油所屬企業(yè)執(zhí)行全面預(yù)算管理機制，而金融企業(yè)必須按照市場化原則運作，對金融市場要有靈活適應(yīng)性。

四是中國石油所屬金融企業(yè)是中國石油的內(nèi)部成員企業(yè)，以股東身份強化控制，而金融企業(yè)按照“一行兩會”的要求，必須突出其社會屬性，淡化本身的隸屬關(guān)系，更側(cè)重于金融風(fēng)險的防范。

五是“一行兩會”出臺的關(guān)聯(lián)交易額度和單一客戶集中度等相關(guān)政策限制了集團所屬金融企業(yè)更好地、更深層的為大股東服務(wù)，不利于為國有大型企業(yè)積累產(chǎn)融結(jié)合相關(guān)經(jīng)驗。

小結(jié)

中國石油發(fā)展金融業(yè)務(wù)，是公司管理層在中國石油面臨新的歷史發(fā)展機遇時期提出來的，是建設(shè)綜合性國際能源公司的重要組成部分，是落實中央“走出去”戰(zhàn)略，保障國家能源安全，完善國家能源結(jié)構(gòu)，實施產(chǎn)融結(jié)合，提升國際競爭力的重要舉措，更是落實政治、經(jīng)濟、社會三大責(zé)任的具體體現(xiàn)。為適應(yīng)綜合性國際能源公司戰(zhàn)略目標(biāo)要求，提升公司整體價值，中國石油正在大力推進并實施司庫體系，充分利用金融企業(yè)結(jié)算、融資、投資等平臺，統(tǒng)籌管理金融資源，統(tǒng)一管理金融業(yè)務(wù)，有效管控金融風(fēng)險，促進產(chǎn)融結(jié)合，提升國際競爭力。