摘要：水利是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，水利建設支撐工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展。水利投入缺口大，是制約河南省水利建設的主要突出問題。因此，本文就河南省水利建設融資問題及原因進行進一步分析，進而提出應從完善水利投融資平臺，加大政府公共財政投入力度，，完善多元化、多渠道、多層次水利融資機制的政策性建議。

關鍵詞：河南省;融資機制;水利建設

引言

水利是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，對社會、經(jīng)濟與生態(tài)安全以及產(chǎn)業(yè)延伸和帶動就業(yè)發(fā)揮著巨大的作用。河南省屬于中原經(jīng)濟的重要省份，既是經(jīng)濟大省，又是農業(yè)大省、水利大省，未來水資源綜合開發(fā)利用產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間很大，通過水利建設支撐工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展是地方經(jīng)濟發(fā)展的長效路徑。然而，由于河南省水利投入缺口大，面臨水資源分布不均、人均水資源量遠遠低于全國人均水平、水資源日益短缺、水生態(tài)環(huán)境亟待改善以及水資源開發(fā)難度越來越大與水資源開發(fā)利用要求越來越高等深層次問題。資金瓶頸仍是制約我省水利建設的主要突出問題，需要穩(wěn)定長效的融資機制的支撐，因此完善水利建設投融資機制具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

二、河南省水利建設融資問題及原因分析

從產(chǎn)業(yè)屬性層面看，水利建設具有投資需求大、公益性特征明顯、回報周期長等屬性。世界銀行資深水資源研究顧問John Brisce（2003）對發(fā)展中國家的調查顯示，即便水利投資機制有效運行，水利投資所需的資金數(shù)額也很巨大。王慶利（2014）認為河南省水利投融資體制存在水利建設基金籌資措施不完善、基礎設施投融資環(huán)境不理想等問題。目前，河南省水利建設資金投入與水利發(fā)展需求失調依然嚴重，尤其是地方水利建設資金缺口大，融資渠道單一。河南省水利建設融資問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）融資渠道較為單一

目前河南省水利建設資金融資模式除了政府專項撥款，主要采取依托各級地方政府融資平臺向金融機構進行融資，主要融資機構有銀行、擔保機構及非正規(guī)金融機構，其中向銀行機構進行融資的當量占總融資額的85%。水利項目具有公益性強、回報率低，民間資本參與水利建設的意愿不強、參與度不高，融資結構比較單一。盡管存在少量的政府資本與民間資本合作的模式，但是規(guī)模較小，且存在多種問題限制這種模式的發(fā)展。

（二）信貸融資交易成本過高

貸款過程中的交易成本主要包括貸款前的信息收集和分析成本、貸款審査的成本、抵押品價值評估的成本、貸款后抵押品的管理和維護成本。上述交易成本中的許多成本都是不會因為貸款規(guī)模較大而顯著提高，也不會因為貸款規(guī)模較小而有所減少，它們屬于固定成本。盡管，而當企業(yè)貸款規(guī)模較小時，與貸款數(shù)額較大相比而言，企業(yè)信貸就存在規(guī)模不經(jīng)濟和交易成本問題。信貸市場資金供不應求是一種普遍存在的現(xiàn)象，且往往不能簡單地通過調整利率水平來緩解。盡管水利建設信貸資金通常以政府本身的信譽保證，其信貸平臺具有很大的優(yōu)勢，但是，由于近期其信貸規(guī)模的擴大，地方政府的信貸風險也在不斷加大，加上水利建設項目一般情況下資金需求大、期限長，且往往存在產(chǎn)權關系不清晰、風險補償、貸款擔保及保險機制不健全等問題，導致銀行對水利信貸投放風險擔心較多，一方面貸款規(guī)模緊縮，另一方面貸款成本加大。尤其是地方水利建設，信貸融資規(guī)模更低，貸款規(guī)模不經(jīng)濟和交易成本高問題更為突出。

（三）財政投入不足

從國外水利建設經(jīng)驗來看，水利建設投資所占 GDP 的比例一般需要穩(wěn)定在2%以上。王浩、馬靜（2008）認為水利基本建設的最佳投資應該占GDP的0.79%～0.84%。隨著“十一五”期間鼓勵水利行業(yè)的發(fā)展到“十二五”的水利投資快速增長，全國水利行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的局面。該時期，河南省的水利建設投資速度尤為突出，截止到2013年，河南省的投資規(guī)模是2009年的四倍。然而，就目前形勢而言，河南省水利基礎設施的投資缺口大，財政投入不足也是主要原因，尤其是地方財政配套資金不足，水利資金投入積極性不高，過度依賴于中央、省級財政補貼，許多項目配套資金落實不到位，導致水利項目難以按期竣工。

（四）信用擔保體系不健全

我國的信用擔保開始于1992年，發(fā)展時間較短，尚處于起步發(fā)展階段，其基本體系并不完備，與之相匹配的人才儲備，并不全面。信用擔保的發(fā)展規(guī)模一直處于似大非大，且呈現(xiàn)似全面而又存在許多漏洞的局面。我省信用擔保機構的體制建設尚處于探索階段，其內部控制制度并不健全，沒有與之匹配的法律法規(guī)相約束。因此造成擔保機構有一定的規(guī)模，但是卻又比較混亂的局面，導致水利建設融資擔保機制缺乏。

（五）水利融資平臺仍然沒有擺脫銀行信貸的依賴

水利融資平臺成立之初也是地方政府、部門、機構多方力量的協(xié)助，通過拆正撥款、徒弟、股權資產(chǎn)等資本形式注資，通過政府為其征信獲取銀行信貸資金，盡管從2010年以來，河南省投融資平臺開始壯行，逐步完善了獨立的法人制度，但是長期以來以來政府的慣性，導致其缺乏主動尋求經(jīng)營性資源與經(jīng)營資金的動力和積極性，沒有與市場真正接軌。

（六）非正規(guī)金融缺乏正確引導

河南省地方小規(guī)模的水利基礎設施建設，如水井、水渠、小型攔水壩等的建設大多都會借助非正規(guī)金融機構的資金支持，非正規(guī)金融起到了一定的作用，然而非正規(guī)金融存在一個顯著的缺點便是利率高。非正規(guī)金融的利率是普通金融機構利率的數(shù)倍，企業(yè)一旦采用，將對于企業(yè)的經(jīng)營運轉埋下重大的危機，對于經(jīng)營效率不好的企業(yè)，這種融資方式無異于“飲鴆止渴”。非正規(guī)金融游離于政策法規(guī)的灰色地帶，由于缺乏法律法規(guī)的保護，會帶來一系列不良后果，影響水利建設的正常進行。因此政府應該規(guī)范非正規(guī)金融，以達到“為民所用，服務于民”的作用。

三、政策性建議

（一）完善水利投融資平臺

水利投融資平臺對于大規(guī)模水利建設具有重大推動作用，構建水利投融資平臺需要注意以下幾點：

（1）為公益性水利項目建立明晰的還款來源和渠道

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，地方政府融資平臺的發(fā)展方向必定是去政府職能化的趨勢，公益化水利設施的構建主要來源于政府資金的投入，而對于平臺債務中的公益性債務，則應細致化，明確其還款來源和還款渠道。其主要渠道有：土地出讓金中有關水利的稅金等，城市防洪設施可以使用城市維護建設費。將來，利用地方政府發(fā)放的債券進行債務替代也是一個較好的還款方式。

（2）地方政府增強財政透明度，編制資產(chǎn)負債表

由于大部分的水利項目具有公益性，因此，水利投融資平臺的收入主要來源于政府回購和財政補貼等，平臺的收入與政府的財政收入有著很強的關聯(lián)性，投融資平臺的償債能力對于政府的財政狀況具有很大依賴性。市場的資金流向在考慮收益的同時，也會考慮項目的風險，即償債主體的還款能力，其直接手段便是了解相關主體的財務狀況和經(jīng)營情況。因此，地方性政府應該主動披露相關的資產(chǎn)負債情況和收入情況，增強財政透明度，以便市場可以清晰的了解相關信息，進行信用評價，同時中央政府也應當進行立法監(jiān)督和約束。

（3）建立平臺債的評級機制

為市場可以更加全面的了解投融資平臺，各地方政府應該建立平臺債的評級機制。考慮到平臺和地方政府之間的關聯(lián)性，在對平臺進行評級時，應充分考慮地方政府的財力狀況、債務狀況及信用等，建立科學的評級系統(tǒng)。中央有關部門應該規(guī)定有關平臺的評價指標體系，出具相關的辦法條例，系統(tǒng)規(guī)定相關評價內容、評價指標、評價流程等內容，并定時向社會進行披露，確保社會人員可以快速準確的或缺相關信息，保證評價機構的獨立性。

首先，構建水利投融資平臺可以充分披露水利項目信息，可使市場充分了解所投資的水利項目，降低因為信息不對稱而導致的交易成本過高問題。其次，水利投融資平臺評級機制的構建可以使市場充分了解該平臺的可信度，此外，由于平臺與地方政府存在關聯(lián)度，因此，水利投融資平臺的信譽及可靠度也會隨著提升。再者，水利投融資平臺的構建對于籌建水利建設所需要的資金具有巨大的幫助，提高了籌集資金的效率，同時水利投融資平臺具有“化零為整”的作用，充分利用居民手中的閑散資金，有助于提高人民的收入水平。

（二）優(yōu)化水利建設融資環(huán)境

加大完善促進水利投融資的各項制度、政策和措施的速度和力度，加快建設信用信息共享機制，開展信用評分定級，加強信用擔保公司治理，建立政府性風險補償機制，引導保險公司擴大水利保險范圍，為水利發(fā)展提供有效的信貸融資信用擔保，進一步改善水利融資的政策法治環(huán)境，建立有效率的水利融資政策體系，進一步規(guī)范貨幣市場以及多層次的資本市場，進一步優(yōu)化促進多層次的渠道和方式持續(xù)長效的支持水利建設。

（三）加大政府公共財政投入力度

水利投資主要來源于政府投入，各級政府應深刻認識水利的重要戰(zhàn)略地位，把水利基礎設施建設作為財政投入的重點。要從如下幾個方面加大政府公共財政投入力度：發(fā)揮各級政府的主導作用和公共財政投入的主渠道作用;用好用足 10%土地出讓收益建設農田水利的政策;完善水利建設基金政策，拓寬水利基金來源渠道;完善水資源有償使用制度，加大水資源費、河道采砂管理費、水土保持補償費等水利行政事業(yè)性收費的征收力度。

（三）完善多元化、多渠道、多層次水利融資機制

（1）發(fā)揮金融機構的重要支撐作用

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在進一步拓展和完善公共財政主渠道的同時，要充分發(fā)揮金融機構的重要支撐作用，落實水利建設金融支持政策，綜合運用財政和貨幣政策，引導金融機構增加水利信貸資金。主要包括引導金融機構增加水利信貸資金規(guī)模;實施好財政貼息政策;支持水利企業(yè)上市，發(fā)行股票、債券和基金;創(chuàng)新水利項目收益權質押貸款等多種融資模式。

（2）吸引社會資本參與水利建設

水利的準公共產(chǎn)品特性為吸引社會資本提供了前提條件，要積極探索政府與社會資本合作（PPP）模式，廣泛吸引社會資本參與水利建設，依靠全社會力量發(fā)展水利。一是搭建水利建設資金的投融資平臺;二是引導社會資金和外資參與水利建設;三是調動群眾參與水利建設的熱情;

（3）規(guī)范水利建設資金監(jiān)管

水利建設與人民群眾的生命財產(chǎn)安全息息相關，要在增加投入的同時，規(guī)范資金管理和項目管理，保證資金和工程運行安全，不斷提高資金使用效益。要從嚴把立項審批關、規(guī)范和加強水利資金使用管理、落實跟蹤問效制度、加強財政財務監(jiān)管等方面加強水利資金監(jiān)管，定期“曬賬本”，進一步發(fā)揮審計預防、查錯、糾弊的免疫系統(tǒng)功能，保證水利建設資金真正用在刀刃上。

參考文獻：

[1] 張巖松，朱山濤.財政支持農田水利建設政策取向的幾點思考[J].財政研究，2013（3）：36-40

[2] 王浩，馬靜.水利與國民經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展研究[ M] . 北京：中國水利水電出版社，2008

[3] 馬毅鵬， 喬根平. 水利投融資平臺主要風險、影響因素及防控措施[J]. 水利經(jīng)濟， 2014（01）：37-41

[4] 崔延松， 魯紅衛(wèi)， 任杰. 我國東中西部地區(qū)農業(yè)水價改革模式選擇與管理訴求[J]. 中國水利， 2014（12）：27-30

[5] 王慶利. 河南水利投融資體制存在的問題與思考[J]. 河南水利與南水北調， 2014（14）

[6] 吳松娟， 廖小剛. 對發(fā)展我國水利建設投資基金問題的探索[J]. 水利經(jīng)濟， 2005， 23（3）：25-27

[7] Katic P G， Namara R E， Hope L， et al. Rice and irrigation in West Africa： Achiev- ing food security with agricultural water management strategies[J]. Water Resour-ces& Economics， 2013， 1：75–92

作者簡介：秦可：女，河南開封杞縣人，1978年3月出生，畢業(yè)于河南大學管理學院，現(xiàn)任河南水投水土資源開發(fā)有限公司財務總監(jiān)。

（本文系河南省社科聯(lián)調研課題基金項目【編號：SKL-2016-3155 】部分研究成果）