杜冠華

家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃是以家庭財(cái)務(wù)需求為出發(fā)點(diǎn)，使家庭財(cái)務(wù)從安全到獨(dú)立，再到自由的過(guò)程，并在此過(guò)程中提升財(cái)富能力，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保全和傳承。家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃不是投資收益的最大化，而是一份涉及全生命周期的規(guī)劃，通過(guò)方案的實(shí)施—調(diào)整—實(shí)施，達(dá)到財(cái)務(wù)安全—財(cái)務(wù)獨(dú)立—財(cái)務(wù)自由的最終目標(biāo)。一份完整的財(cái)務(wù)規(guī)劃一般包括財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、生活目標(biāo)和性格分析，涉及現(xiàn)金管理、風(fēng)險(xiǎn)（保險(xiǎn)）、投資、子女教育、稅務(wù)、房產(chǎn)、退休和財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃等。

規(guī)劃步驟與資產(chǎn)配置

家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃一般分為5個(gè)步驟：

第一步，設(shè)置清晰的家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃目標(biāo)，包括長(zhǎng)期和短期目標(biāo)。進(jìn)行家庭財(cái)務(wù)決策時(shí)，應(yīng)讓配偶或家庭成員參與分享和討論，以保證家庭各個(gè)成員的財(cái)務(wù)需求得到充分滿足。

第二步，結(jié)合家庭實(shí)際情況設(shè)定方案。了解家庭成員在人生各階段的財(cái)富管理需求，并結(jié)合家庭的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)設(shè)定家庭財(cái)富管理方案。

第三步，制訂一個(gè)全面的家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃。參考專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的專業(yè)建議，明確家庭的財(cái)務(wù)缺口，制訂一個(gè)平衡、穩(wěn)健的家庭財(cái)富管理規(guī)劃。

第四步，及時(shí)實(shí)施既定的規(guī)劃方案。家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃須盡早開(kāi)始，及時(shí)行動(dòng)，并遵照“保障為本、投資為穩(wěn)、循序漸進(jìn)”的基本原則進(jìn)行。

第五步，定期檢視規(guī)劃并根據(jù)需求做出相應(yīng)調(diào)整。依據(jù)家庭成員所處的不同人生階段，例如結(jié)婚生子、子女教育、退休養(yǎng)老等時(shí)期定期檢視規(guī)劃方案，并針對(duì)家庭最新的財(cái)務(wù)狀況和需求做好相應(yīng)調(diào)整。

我們可以根據(jù)家庭財(cái)務(wù)安排的重要性和緊迫性，圍繞資產(chǎn)配置的4個(gè)賬戶來(lái)規(guī)劃家庭資產(chǎn)，見(jiàn)圖1。

（1）現(xiàn)金賬戶。即平時(shí)要花的錢，留足3? 6個(gè)月的基本生活費(fèi)，占比家庭年收入的10%。如果講究生活品質(zhì)或具有奢侈品需求，也可以根據(jù)個(gè)人家庭需求進(jìn)行配置調(diào)整。

（2）保障賬戶，即保命的錢，能以小博大，解決家庭急用的大額支出，例如配置意外險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、壽險(xiǎn)等，占比家庭年收入的20%。

（3）投資賬戶，也被稱作生錢的錢，特點(diǎn)是收益與風(fēng)險(xiǎn)都較高，例如投資實(shí)體、房產(chǎn)、股票、基金、投連保險(xiǎn)等，占比家庭年收入的30%。

（4）理財(cái)賬戶，即保本升值的錢，用以保證本金和收益、保證返還，例如債券、信托、基金定投、年金保險(xiǎn)等，占比家庭年收入的40%。

案例分析

孟先生，45歲，企業(yè)主，孟太太，43歲，公司HR，夫妻二人有一個(gè)4歲的女兒在上幼兒園。孟先生的父親已經(jīng)離世，母親75歲。

財(cái)務(wù)狀況

孟先生家庭收支及資產(chǎn)負(fù)債狀況如下。

家庭年收支 （1）年收入：孟先生稅后年收入200萬(wàn)元，孟太太稅后年收入50萬(wàn)元，股息和利息年入6萬(wàn)元，兩套投資性房產(chǎn)年租金12萬(wàn)元。（2）年支出：衣、食、住、行等生活年支出約30萬(wàn)元；父母孝養(yǎng)金2萬(wàn)元；孩子教育費(fèi)用8萬(wàn)元；償還房貸15萬(wàn)元；孩子教育金保險(xiǎn)23萬(wàn)元，孟先生重疾保險(xiǎn)支出2萬(wàn)元；理財(cái)類產(chǎn)品投資20萬(wàn)元；股票賬戶50萬(wàn)元；全家出國(guó)旅游年支出10萬(wàn)元。2017年孟先生家庭收支狀況見(jiàn)表1。

家庭資產(chǎn)負(fù)債 （1）家庭資產(chǎn)：活期存款、定期存款、貨幣基金共100萬(wàn)元；自住房市值600萬(wàn)元，第一套投資性房產(chǎn)300萬(wàn)元；第二套投資性房產(chǎn)500萬(wàn)元；銀行理財(cái)產(chǎn)品共300萬(wàn)元；股票50萬(wàn)元；收藏字畫20萬(wàn)元。（2）家庭負(fù)債：償還房貸400萬(wàn)元。孟先生家庭資產(chǎn)負(fù)債狀況見(jiàn)表2。

財(cái)務(wù)目標(biāo)

孟先生家庭達(dá)成財(cái)務(wù)目標(biāo)所需資金匯總見(jiàn)表3。

（1）子女教育：提供女兒出國(guó)讀大學(xué)和研究生的費(fèi)用。

（2）退休規(guī)劃：孟先生和孟太太分別希望在65歲和60歲退休。期望退休后每人每年維持在24萬(wàn)元退休費(fèi)。夫妻兩人每月社保養(yǎng)老金交費(fèi)基數(shù)為1.4萬(wàn)元。預(yù)期在退休時(shí)的社保交費(fèi)總交費(fèi)年數(shù)為35年和30年。

（3）醫(yī)療保障：孟太太沒(méi)有醫(yī)療保障，需要及時(shí)增加重疾、醫(yī)療等保障。

財(cái)務(wù)診斷

理財(cái)屬性分析結(jié)果顯示孟先生家庭為積極型，見(jiàn)圖2，孟先生家庭財(cái)務(wù)指標(biāo)分析見(jiàn)表4。

（1）財(cái)務(wù)安全。保險(xiǎn)保障明顯不足，應(yīng)加大重疾險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的配置。

（2）財(cái)務(wù)獨(dú)立。從資產(chǎn)配置的角度，現(xiàn)階段理財(cái)投資比率僅有26.1%，無(wú)法達(dá)成子女教育、退休養(yǎng)老的財(cái)務(wù)目標(biāo)，必須提高收入，節(jié)約支出，將所增加的結(jié)余通過(guò)穩(wěn)健型的金融工具獲取回報(bào)，如定投基金、債券、理財(cái)型保險(xiǎn)等。

（3）財(cái)務(wù)自由。目前財(cái)務(wù)自由比率為12.9%，財(cái)務(wù)自由重要但不是最緊急的，因現(xiàn)階段的家庭責(zé)任目標(biāo)需優(yōu)先完成，再考慮做適當(dāng)?shù)耐顿Y。孟先生家庭的理財(cái)屬性屬于積極型，但投資比較單一，應(yīng)該多元化投資?？煽紤]國(guó)債、年金險(xiǎn)等安全穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品。

財(cái)務(wù)規(guī)劃

調(diào)整后的家庭資產(chǎn)負(fù)債表是在現(xiàn)階段的 家庭資產(chǎn)負(fù)債表上加入未來(lái)工作總收入與家庭財(cái)務(wù)目標(biāo)（隱性負(fù)債） 的結(jié)果體現(xiàn)，見(jiàn)附表1。

資產(chǎn)配置是財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵，合適的資產(chǎn)配置既可分散風(fēng)險(xiǎn)又能獲得較好的收益。在流動(dòng)性、安全性、獲利性的考慮下，可將家庭資產(chǎn)分成4個(gè)賬戶。在現(xiàn)行的配置中，現(xiàn)金類賬戶的準(zhǔn)備金數(shù)額較為合理，足以應(yīng)付家庭緊急情況的需求，保障類賬戶、投資類賬戶、理財(cái)類賬戶的安排建議如圖3所示。

執(zhí)行建議

保障類賬戶 孟先生家庭的保障型保險(xiǎn)配置太少，無(wú)法應(yīng)對(duì)突發(fā)的重疾風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該增加保障型保險(xiǎn)的配置，見(jiàn)附表2。

理財(cái)類賬戶 孟先生家庭養(yǎng)老金、教育金缺口較大，具體需求測(cè)算見(jiàn)附表3。

投資類賬戶 投資賬戶是為了提升家庭生活品質(zhì)，采取高風(fēng)險(xiǎn)的投資來(lái)創(chuàng)造高回報(bào)，所以要賺得起也要虧得起。孟先生家庭的理財(cái)屬性診斷為積極型，可按照以下方法進(jìn)行投資分配。

（1）核心投資：可挑選保本型基金或投資連結(jié)型保險(xiǎn)，以分散投資，降低集中持股的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到期望的投資收益。

（2）衛(wèi)星投資：可投資于高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金、港股、美股等賺取高收益，以短期獲利為主要目的，加快資產(chǎn)累積速度。

（3）資金運(yùn)用方面為自有資金操作，不宜運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大信用。

（4）1年本金損失以30%為上限。

理財(cái)規(guī)劃是利用貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，把一個(gè)看似高不可攀的理財(cái)目標(biāo)變得平易近人，一份周密的財(cái)務(wù)規(guī)劃建立在財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析之上，人生要有所規(guī)劃，無(wú)論是短期還是中長(zhǎng)期的規(guī)劃，都代表著一種我們認(rèn)真對(duì)待生活的態(tài)度。