徐晶

【摘 要】隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展，不僅成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)的一支最為活躍的重要力量，而且在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、增加財(cái)政收入等方面都發(fā)揮著重要的作用。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；困難

一、資金緊缺、融資難卻嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展

其融資有如下特點(diǎn)：

（一）內(nèi)源融資比例高

中小企業(yè)的融資渠道主要有：內(nèi)源融資即通過企業(yè)主個(gè)人、企業(yè)留利、企業(yè)成員集資等形式融資；外源融資包括間接融資、直接融資和政策性融資等。資料顯示，我國(guó)中小企業(yè)的資金來源構(gòu)成中內(nèi)源比例遠(yuǎn)高于大企業(yè)。由于企業(yè)主個(gè)人的資金有限，因此主要靠?jī)?nèi)源融資必然造成企業(yè)融資規(guī)模小，使中小企業(yè)喪失了許多發(fā)展的機(jī)會(huì)，不利于企業(yè)的發(fā)展。

（二）融資渠道窄

在外源融資中主要集中于銀行貸款。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)中獲得金融貸款的渠道中，各類商業(yè)銀行占73%，農(nóng)村信用社占16.67%，民間借貸占14.6%，其他企業(yè)資金占14.3%，其他渠道均在7%以內(nèi)。

（三）融資滿足率低

國(guó)家信息中心和國(guó)務(wù)院中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)目前的短期貸款缺口很大，長(zhǎng)期貸款更無著落，81%的企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)的流動(dòng)資金只能部分或不能滿足需要，多數(shù)企業(yè)沒有中長(zhǎng)期貸款，貸款期限越長(zhǎng)，能獲得的比例越低，且獲得中長(zhǎng)期貸款企業(yè)的滿足率也相當(dāng)?shù)?，企業(yè)資金總體緊張。60.5%的企業(yè)沒有l(wèi)-3年的中長(zhǎng)期貸款，即使能獲得，僅16%能滿足需要，52.7%部分滿足需要，31.3%不能滿足需要。

（四）融資成本高

資金如同任何一般商品一樣，資金的零售比批發(fā)的成本高，相應(yīng)的“價(jià)格”也高。因此，中小企業(yè)資金批量小、頻率高的特點(diǎn)決定了融資的單位成本大大提高。中小企業(yè)獲得貸款的主要方式是抵押貸款和擔(dān)保貸款，分別為66.6%和38.9%，信用貸款比例較低，僅為22.8%。同時(shí)，還有大量企業(yè)由于資金需求得不到滿足，被迫向民間貸款，大大增加了融資成本。

二、目前中小企業(yè)融資困難成因分析

中央政府和地方政府出臺(tái)了一系列的支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法規(guī)。《中小企業(yè)促進(jìn)法》已經(jīng)頒布并施行。這些政策和法規(guī)在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)目前融資難的問題。但由于種種因素的原因，中小企業(yè)融資仍受諸多限制，其融資難的問題并沒有得到解決。具體表現(xiàn)在：資金融通難度雖然有所降低，但銀行對(duì)中小企業(yè)信貸條件仍嚴(yán)于對(duì)大型企業(yè)的條件。中小企業(yè)，缺乏長(zhǎng)期權(quán)益性資本，而且缺乏可以直接融資的小型資本市場(chǎng)。民間融資活動(dòng)規(guī)模較小切處于非法狀態(tài)。

三、拓寬中小企業(yè)融資渠道與措施

（一）拓寬融資渠道

1.商業(yè)銀行提供貸款

中小企業(yè)利用商業(yè)銀行的融資渠道，主要有三種方式：一是銀行抵押貸款，直接貸給企業(yè)；二是對(duì)個(gè)人的抵押貸款和消費(fèi)信用貸款，貸給企業(yè)股東個(gè)人。三是由擔(dān)保的信用貸款，主要貸給附屬于大企業(yè)，為大企業(yè)提供服務(wù)和配套產(chǎn)品的中小企業(yè)。

2.為中小企業(yè)開辟二板市場(chǎng)

二板市場(chǎng)又稱創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是與主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的概念。特指主板市場(chǎng)以外的獨(dú)立的專門為新興創(chuàng)業(yè)公司和中小企業(yè)提供籌資渠道的新型資本市場(chǎng)，二板市場(chǎng)是一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)的重要組成部分，它與主板市場(chǎng)的根本區(qū)別在于不同的上市標(biāo)準(zhǔn)、交易規(guī)則和監(jiān)督制度，它的服務(wù)對(duì)象主要是中小型高科技企業(yè)。它依托計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行證券交易，為創(chuàng)業(yè)投資提供退出通道，二板市場(chǎng)對(duì)上市公司規(guī)模要求較低，而對(duì)信息披露和主業(yè)范圍要求非常嚴(yán)格。

如果能夠在國(guó)內(nèi)創(chuàng)立二板市場(chǎng)，依照國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的自身特點(diǎn)制定上市標(biāo)準(zhǔn)、交易規(guī)則和監(jiān)管原則，對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)以及新興的高技術(shù)企業(yè)在直接融資方面將有巨大的推動(dòng)作用。

（二）采取切實(shí)可行的融資措施

1.大力培育中小金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)主要包括：農(nóng)村信用合作社、城市信用社、城市商業(yè)銀行、股份制銀行、信托投資公司和其他一些非銀行金融機(jī)構(gòu)，它們的主要服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)。中小企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)是天生的合作伙伴，它們之間有許多的共同之處，例如發(fā)展背景、經(jīng)營(yíng)方式、產(chǎn)權(quán)關(guān)系和內(nèi)部機(jī)制等，這些共同之處構(gòu)成了雙方建立和發(fā)展業(yè)務(wù)關(guān)系的穩(wěn)定基礎(chǔ)。中小金融機(jī)構(gòu)同大金融機(jī)構(gòu)相比，具有產(chǎn)權(quán)清晰、委托管理層次較少、與客戶地域經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切等特點(diǎn)，因而在小額金融服務(wù)中較易形成業(yè)務(wù)決策迅捷靈活、監(jiān)督和信用成本較低的比較優(yōu)勢(shì)，更能適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展。

2.建立和完善政策性金融體系

建立政策性金融機(jī)構(gòu)，并不是排斥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性金融制度，而是競(jìng)爭(zhēng)性金融組織有序競(jìng)爭(zhēng)的必要條件，是現(xiàn)代市場(chǎng)型融資的重要內(nèi)容。

（1）從東亞經(jīng)濟(jì)的成功經(jīng)驗(yàn)看，創(chuàng)辦開發(fā)銀行以緩解長(zhǎng)期資本市場(chǎng)的資金緊缺情況，同時(shí)也成立專門機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)及中小企業(yè)提供資金。

（2）政府建立中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金

創(chuàng)業(yè)投資基金又稱產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，是一種以長(zhǎng)期股權(quán)投資方式投資于某一產(chǎn)業(yè)，特別是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的新興企業(yè)，以追求因企業(yè)成長(zhǎng)而獲得的長(zhǎng)期收益為目標(biāo)的一種投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)于解決中小企業(yè)特別是高科技型新興企業(yè)的融資問題極有功效。

3.進(jìn)一步加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度

首先要轉(zhuǎn)變政府職能，規(guī)范政府行為，為中小企業(yè)提供良好的制度環(huán)境。同時(shí)，政府應(yīng)出臺(tái)一些務(wù)實(shí)的財(cái)政政策，在此基礎(chǔ)上，針對(duì)不同類別的企業(yè)，確定可能的支持力度，組織多種形式的財(cái)政專項(xiàng)基金，通過財(cái)政渠道的資金供給，鼓勵(lì)多種渠道的融資方式發(fā)展，充分發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用，解決中小企業(yè)的融資問題。在鼓勵(lì)市場(chǎng)融資渠道發(fā)展的方面，政府盡力減少對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。

4.加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)

（1）擔(dān)保公司的設(shè)定和運(yùn)作必須按照《公司法》和《合同法》的要求來進(jìn)行，擔(dān)保公司要獨(dú)立核算、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，各股東以出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。

（2）拓寬各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源和融資渠道，擴(kuò)大資本金規(guī)模。對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)來說，要建立財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制。同時(shí)，還可以借鑒日本和臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)，吸收銀行和社會(huì)捐助資金。企業(yè)互助擔(dān)?；鹨部梢晕掌髽I(yè)和社會(huì)捐助。因此，應(yīng)對(duì)社會(huì)捐助，企業(yè)互助擔(dān)?；鸾o予稅收減免優(yōu)惠。商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部補(bǔ)償主要是通過私募和上市募集資本金。但是，目前這幾個(gè)渠道不暢通，應(yīng)制定相應(yīng)的政策，鼓勵(lì)商業(yè)擔(dān)保公司融資。

（3）建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行共同承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。通過發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)，改善銀行對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。

5.披露真實(shí)可靠信息以提高企業(yè)信用度

中小企業(yè)要提高自身素質(zhì)，尤其要在自身信用建設(shè)上下功夫，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照《公司法》的要求建立財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，使自己成為一個(gè)誠(chéng)實(shí)、守信的客戶，進(jìn)而贏得銀行及其它投資者的信任和理解.爭(zhēng)取獲得比較好的融資條件。

6.實(shí)行科學(xué)管理和決策以降低中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)融資難問題的解決，最終還取決于中小企業(yè)自身，取決于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，管理水平。為此，需要深化中小企業(yè)改革，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)。首先，進(jìn)一步明確中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)采取聯(lián)合、兼并、租賃、股份制等形式，促進(jìn)中小企業(yè)的優(yōu)化組合，對(duì)于效益較差的企業(yè)加速淘汰，對(duì)于前景看好的企業(yè)大力加以扶持。其次，加快中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展“精、尖，特，優(yōu)”產(chǎn)品，提高其產(chǎn)品的科技含量，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。此外，努力提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的知識(shí)水平，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。只有這樣，才能降低中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。