王文星

進(jìn)入2018年，新成立的中國銀保監(jiān)會(huì)于2018年5月下發(fā)了首個(gè)指導(dǎo)性文件——《關(guān)于組織開展人身保險(xiǎn)產(chǎn)品專項(xiàng)核查清理工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2018]19號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》）。銀保監(jiān)首個(gè)發(fā)文即為重磅文件，備受關(guān)注。銀保監(jiān)這次的19號(hào)文，以保險(xiǎn)消費(fèi)者利益為出發(fā)點(diǎn)，從保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計(jì)、定價(jià)、管理、銷售等供給側(cè)角度出發(fā)，通過“負(fù)面清單”的方式，從“產(chǎn)品條款設(shè)計(jì)”、“產(chǎn)品責(zé)任設(shè)計(jì)”、“產(chǎn)品費(fèi)率厘定”、“產(chǎn)品精算假設(shè)”和“產(chǎn)品申報(bào)使用管理”五個(gè)大類，分別對(duì)保險(xiǎn)公司違背保險(xiǎn)精算原理和原保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定的行為進(jìn)行了列示。其實(shí)在2017年5月底，中國保監(jiān)會(huì)就發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》，編號(hào)是保監(jiān)人身險(xiǎn)〔2017〕134號(hào)，保險(xiǎn)業(yè)界稱之為著名的134號(hào)文?！氨ｋU(xiǎn)姓保，保障回歸”成為134號(hào)文的核心思想，其宣稱回歸保險(xiǎn)保障本質(zhì)，萬能險(xiǎn)見證了一個(gè)時(shí)代終結(jié)的標(biāo)志性風(fēng)水嶺

保監(jiān)會(huì)134號(hào)文提出要做好新形勢(shì)下人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管工作，規(guī)范保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為，切實(shí)發(fā)揮人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)保障功能，回歸保險(xiǎn)本源，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，要求保險(xiǎn)公司開發(fā)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循堅(jiān)持三大原則。在第三條原則中.保監(jiān)會(huì)134號(hào)文明確指出“以保險(xiǎn)基本原理為根本，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展保障功能突出，符合損失分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)和大數(shù)法則的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品”。其中，保監(jiān)會(huì)文件提到了“借鑒國際經(jīng)驗(yàn)”，那國外有哪些國際經(jīng)驗(yàn)值得借鑒呢？

美國是全世界第一大保險(xiǎn)市場(chǎng)，也是保險(xiǎn)監(jiān)管最為復(fù)雜的國家。在中國市場(chǎng)特別是2017年前不少保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)銷售的培訓(xùn)中依然廣泛使用“保險(xiǎn)避稅”這樣的說辭話術(shù)。這種情形也同樣發(fā)生在1970～1980年的美國保險(xiǎn)市場(chǎng)、從上世紀(jì)70年代開始，當(dāng)時(shí)的美國保險(xiǎn)公司銷售人員也好，代理人也好、經(jīng)紀(jì)人也好，財(cái)務(wù)規(guī)劃師也好，在給客戶提供保險(xiǎn)產(chǎn)品演示說明的時(shí)候，往往都是以當(dāng)時(shí)美國市場(chǎng)的高利率作為基準(zhǔn)的預(yù)測(cè)收益，特別強(qiáng)調(diào)美國的人壽保險(xiǎn)可以使投保人和受益人有高額儲(chǔ)蓄收益的同時(shí)，獲得稅務(wù)遞延或者免稅的巨大優(yōu)惠?！氨ｋU(xiǎn)避稅”成為當(dāng)時(shí)美國最主要的一種誤導(dǎo)性銷售行為，使得保險(xiǎn)公司開始包裝保險(xiǎn)產(chǎn)品成為非典型人壽保險(xiǎn)，從而堂而皇之地享受只有傳統(tǒng)型的保險(xiǎn)性保的人壽保險(xiǎn)才可以享受的稅務(wù)優(yōu)惠規(guī)則。保險(xiǎn)，一時(shí)間泛濫成為人們儲(chǔ)蓄投資的短期理財(cái)產(chǎn)品了。

面對(duì)誤導(dǎo)性的銷售，1982年美國出臺(tái)TEFRA稅收平衡和財(cái)政責(zé)任法案，第一次在稅法領(lǐng)域限制和定義了變動(dòng)保費(fèi)類的人壽保險(xiǎn)，同時(shí)在這個(gè)法案中對(duì)年金和年金保險(xiǎn)也同樣修訂規(guī)則，杜絕人們把保險(xiǎn)產(chǎn)品作為Alt期投資理財(cái)?shù)墓ぞ叩沁@個(gè)規(guī)定還是框架性的，缺乏具體的量化標(biāo)準(zhǔn)，于是，在1984年美國的另一部削減財(cái)政赤字法案DRA中，修訂和增加了聯(lián)邦稅法一項(xiàng)重大的新稅法條款，編號(hào)為7702稅法條款，成為全世界第一次通過稅法的約束方式定義了什么是人壽保險(xiǎn)

美國聯(lián)邦稅法7702稅法條款要求人壽保險(xiǎn)必須符合各州法律對(duì)人壽保險(xiǎn)的定義之外，必須要通過兩種量化的測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)：一種是傳統(tǒng)的現(xiàn)金價(jià)值累計(jì)測(cè)試，另一種是基準(zhǔn)保費(fèi)要求測(cè)試，只有滿足以上兩種側(cè)試的保單才能稱之為符合稅法定義的人壽保險(xiǎn)，才能享有稅務(wù)優(yōu)惠。否則，其身故理賠和生存給付都會(huì)面臨不同程度的稅務(wù)問題。這個(gè)稅法條款的核心實(shí)質(zhì)，是通過稅法的強(qiáng)制征管性的權(quán)力方式，以人壽保險(xiǎn)保單的設(shè)計(jì)和價(jià)值測(cè)試的方法來約束和施加實(shí)質(zhì)性的后端監(jiān)管，通過稅收立法的有力震懾和后來頒布一系列稅法細(xì)則的規(guī)定，以國家稅收的強(qiáng)制征管的方式，達(dá)到在保險(xiǎn)需求、保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)、保險(xiǎn)精算原理等方面對(duì)保險(xiǎn)公司切膚之痛的稅賦監(jiān)管和影響。

可以說這個(gè)新稅法條款，終結(jié)了保險(xiǎn)業(yè)亂象，保險(xiǎn)開始回歸保障。

歷史常常驚人的相似。中國保監(jiān)會(huì)2017年的134號(hào)文后，保險(xiǎn)產(chǎn)品中年金保險(xiǎn)仍是主流產(chǎn)品，但保險(xiǎn)的快速返還現(xiàn)象很快變成134號(hào)文要求的5年后開始返還，在萬能險(xiǎn)從附加險(xiǎn)變成主險(xiǎn)后，中國市場(chǎng)急速形成了5年后返還型年金+萬能險(xiǎn)（主險(xiǎn)）的主打產(chǎn)品組合，中國傳統(tǒng)壽險(xiǎn)業(yè)迎來巨大的挑戰(zhàn)，年金保險(xiǎn)的銷售迎來巨大的業(yè)務(wù)銷售挑戰(zhàn)。市場(chǎng)出現(xiàn)了變通方案，通過三年后可以提前提領(lǐng)的方式加速了市場(chǎng)出現(xiàn)“長(zhǎng)險(xiǎn)短做”的局面。由于市場(chǎng)對(duì)于短期固定收益理財(cái)產(chǎn)品的需求，一些保險(xiǎn)公司將普通型年金保險(xiǎn)和普通型終身壽險(xiǎn)設(shè)計(jì)為固定收益產(chǎn)品，使用年金保險(xiǎn)快速返還，部分產(chǎn)品擾豫期后返還部分保費(fèi)。一些保險(xiǎn)公司通過減少終身壽險(xiǎn)保額的方式，在保險(xiǎn)合同生效前幾年拿回現(xiàn)金。部分保險(xiǎn)公司通過調(diào)整現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算利率，調(diào)整退保懲罰系數(shù)的方式，不合理地改變保單現(xiàn)金價(jià)值的增長(zhǎng)速度，配合部分領(lǐng)取功能，實(shí)現(xiàn)快速返還。還有保險(xiǎn)公司通過調(diào)整現(xiàn)金價(jià)值貼現(xiàn)利率，同時(shí)將退保懲罰系數(shù)進(jìn)行調(diào)整來改變現(xiàn)金價(jià)值模式

這些現(xiàn)象穿越到美國，在1985年也出現(xiàn)了。美國國稅局發(fā)現(xiàn)人們利用另一種方式同樣可以改變?nèi)藟郾ｋU(xiǎn)的“保險(xiǎn)姓?！惫δ?，從而成為短期儲(chǔ)蓄投資的工具而又有稅務(wù)的特別優(yōu)惠，比如使用躉交保費(fèi)的終身壽險(xiǎn)作為稅務(wù)遞延的有效工具。人壽保險(xiǎn)是以被保人生命結(jié)束為標(biāo)的，這樣的做法從本質(zhì)上使得被保人如果過早過世的話，人壽保險(xiǎn)的保障功能就會(huì)被弱化。1988年美國國會(huì)增加了稅法條款7702A作為7702稅法條款的姐妹條款，補(bǔ)充了一個(gè)新的概念，配合保險(xiǎn)監(jiān)管的其他立法，成為多維度監(jiān)管“長(zhǎng)險(xiǎn)短做”的有力手段，也出現(xiàn)了美國保險(xiǎn)歷史上新的稅法名詞MEC（Modified Endo-ment Contract，改良型養(yǎng)老契約），融合為保險(xiǎn)業(yè)一個(gè)名稱的重要概念。美國國稅局認(rèn)為MEC不是保險(xiǎn)產(chǎn)品，而是投資產(chǎn)品。這是保險(xiǎn)監(jiān)管的新局面。稅法7702A提出了一個(gè)變相人壽合約的定義，我們稱之為修訂兩全保險(xiǎn)合約MEC。它主要提出了約束人壽保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納方式，必須分7期至少5年繳付完成，從而更加符合人壽保險(xiǎn)的定義

對(duì)比中美兩國市場(chǎng)主流保險(xiǎn)產(chǎn)品的核心理念、精算方式、營銷體系、運(yùn)營模式以及監(jiān)管方向，將會(huì)帶給我們很多啟發(fā)和一些前瞻性的思考。尤其是可以借鑒美國稅法對(duì)于保險(xiǎn)的條款，以及保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置和財(cái)富管理中利用稅收籌劃的節(jié)稅和免稅對(duì)沖優(yōu)勢(shì)，讓保險(xiǎn)成為高凈值人士防止財(cái)富縮水的重要金融工具。