魏鵬

2017年，全球經濟復蘇態(tài)勢愈發(fā)明朗，銀行業(yè)總體規(guī)模穩(wěn)步增長，盈利能力持續(xù)提高，風險狀況基本穩(wěn)定，中美商業(yè)銀行在穩(wěn)步發(fā)展中調整戰(zhàn)略，尋求突破。

八家銀行主要經營指標分析

2017年，美國四家大型銀行，即摩根大通、美國銀行、花旗銀行和富國銀行，延續(xù)后金融危機時代以來探索的可持續(xù)發(fā)展模式，積極調整經營轉型戰(zhàn)略，進一步增強競爭力?？v觀中國四家大型銀行，即中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行和中國農業(yè)銀行，2017年克服了資產、負債、利潤、資本、風險、成本等因素的制約，繼續(xù)轉變經營思路，加強風險管理，同樣取得了不俗的經營業(yè)績。

（一）主要風險狀況

1.貸款情況

2017年，中國四行貸款量增速有所放緩，為7.49萬億美元，若剔除折算匯率影響，貸款量同比2016年增長8.68%，低于2016年同比2015年貸款增長率的20.47%。從具體的貸款量增速看，農行貸款增長率最高，達到了10.3%，而貸款總量最大的工行，近兩年增速一直穩(wěn)定在9%左右。2017年，美國四行除富國貸款規(guī)模較上年略有下降外，其余三家銀行均呈上升趨勢。

貸款資產比反映了總貸款占總資產的比例。從八行整體對比看，中國四行總貸款占總資產比率平均高于美國四行14個百分點。2017年，中國四行這一比率同比2016年均有小幅增長，且占比都達到了50%以上，而近三年貸款增漲速率也基本相似，表明行業(yè)發(fā)展總體平穩(wěn)。而美國四行這一指標分化顯著，摩通和花旗這一比率相對較低，富國雖然最高，但是也呈現出逐年遞減的態(tài)勢，這表明在資產占用上呈現多元化發(fā)展趨勢。

2.貸款質量情況

不良貸款率是反映銀行貸款質量的重要指標之一。2017年美國四行平均不良貸款率低于中國四行0.86個百分點，其中摩通最低，不良貸款率僅為0.64%，農行最高，這一指標為1.81%。從撥備覆蓋率來看，八行中美國的銀行整體高于中國的銀行，花旗更是達到了267%，摩通也達到了229%，除中行外，其余七家銀行2017年撥備覆蓋率較上年均有所提高。

3.資本充足情況

資本充足率是保證銀行正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。近年來，各行繼續(xù)保持較高的資本充足率，2017年除中行和花旗外，其他六家銀行資本充足率較上年有所提高，富國高達17%，農行相對較低，為13.74%，但均高于監(jiān)管要求的標準。對于核心一級資本充足率指標，2017年除工行和中行略有小幅降低外，其他六行均高于上年水平。

（二）經營與盈利情況

1.市值情況

市值是上市公司發(fā)行的股份按市場價格計算出來的股票總價值。近年來，八行市值均有所回升，2017年摩通蟬聯(lián)了全球市值最大銀行，而工行一舉超越美銀和富國，在八行中排名第二。從整體市值上看，八行中美國的銀行普遍高于中國的銀行。

2.總體盈利情況

2017年中國四行凈利潤情況整體上要優(yōu)于美國四行，其中農行凈利潤增長率最高，若剔除折算匯率影響，較上年提高4.9%。美國總統(tǒng)特朗普于2017年12月正式簽署《減稅與就業(yè)法案》，并于今年1月生效，美國四行將該法案所帶來的影響進行了綜合測算，反映在2017年業(yè)績中，因而凈利潤水平受到了一定影響。其中，花旗因遞延稅資產規(guī)模遠大于負債規(guī)模而進行了200億美元的資產價值凈減計，影響最為顯著。

同時，八行的ROA均有不同程度的下降，中國四行則是出現了連續(xù)下降，2017年的下降幅度在0.05%左右。受凈利潤變化的影響，花旗的ROA為-0.36%，富國最高，達到了-1.15%。

3.利息收入情況

2017年，中國四行的利息凈收入不僅全部高于上年水平，而且在橫向比較上，如總量、增長率等，也高于美國四行。2017年，工行利息凈收入超過800億美元，此項指標中國四行中最低的中行為520億美元，要大于美國四行中最高的摩通501億美元。其實，美國四行在國內經濟逐漸向好以及美聯(lián)儲年內三次加息的帶動下，凈利息收入水平總體表現良好，除花旗受信貸成本增加影響到凈利息收入略有下降外，其他三家銀行較上年還略有增長。

兩國大型銀行經營發(fā)展特點

2017年，美國經濟實現企穩(wěn)增長，通脹水平符合貨幣政策目標，市場信貸需求加大，銀行業(yè)資產規(guī)模不斷擴大，資產質量進一步得到改善。中國銀行業(yè)總資產、總負債規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長，雖然規(guī)模增速放緩，但是資產結構不斷優(yōu)化，呈現出回歸信貸本源的趨勢。

（一）大型銀行轉型求突破

進入后金融危機時代，全球大型銀行不再推崇“大的就是好的”的經營理念，主要在經營壓力加大，監(jiān)管改革深化、金融科技發(fā)展的背景下，圍繞增強資本實力、提高盈利水平的目標，重新調整發(fā)展戰(zhàn)略，大型銀行試圖通過轉型尋求突破。

美國的大型銀行在近年來國內經濟增長動能增強的背景下，堅持“穩(wěn)中求變”的原則，基于各自核心優(yōu)勢和資源稟賦，重新確立了各自的戰(zhàn)略定位，對經營發(fā)展轉型，增強整體競爭力起到了重要作用。總結美國四行的轉型特點，可歸納為兩個方面，一是力圖探索輕杠桿、輕資本的模式，專注于核心業(yè)務；二是努力降低經營成本，提高經營效率，從信息技術革新和交叉銷售中尋求新的發(fā)展動能。

（二）經營業(yè)績的外部影響

近年來，美國銀行業(yè)走出了金融危機所籠罩的陰霾，良好業(yè)績的表現主要得益于生息資產規(guī)模提高、息差擴大和中間業(yè)務收入增長等，但是美國四行的盈利水平不同程度地受到了外部因素的影響。例如，2017年12月特朗普總統(tǒng)正式簽署的《減稅與就業(yè)法案》，強調美國企業(yè)本土化經營與投資，對四行的具體影響主要體現在遞延稅資產和負債估值、境外未匯回利潤稅負、部分投資價值重估等方面。從短期看，稅改對四行影響存在較大差異，上文提到了對花旗和美銀的影響，而富國、摩通由于遞延稅負債規(guī)模更大而獲益；在境外未匯回利潤課稅和投資價值重估方面，四行均受到負面影響。從長期看，根據四行的初步測算，稅改后商業(yè)銀行有效稅率或將降幅約10%，此次稅改對美國銀行業(yè)的影響反而是利大于弊。金融危機以來，經營業(yè)績的外部影響最為典型的例子則是2014年所負擔的高昂訴訟成本和監(jiān)管處罰，它對四行稅前利潤的增長起到了相當的負作用，對盈利能力和凈利潤帶來了顯著影響，監(jiān)管處罰和司法訴訟給四行帶來的影響持續(xù)了一年半的時間。

對于中國銀行業(yè)來說，同樣存在著經營業(yè)績的外部影響。2017年稅率的下降，促進了部分銀行稅后利潤增速轉正。以農行為例，即便在有效稅率有所增加的情況下，它仍是四行中唯一實現營業(yè)外凈收入正增長的銀行。而類似非常規(guī)的“其他因素”，也成為了中國銀行業(yè)凈利潤增長的重要驅動因素。

（三）銀行資本實力更加充實

自2016年中期以來，包括美銀、花旗等幾家在此前壓力測試中表現不佳的大型銀行均通過了歷次壓力測試，隨著四行風險加權資產的減少，資本充足率水平整體有所提升，一方面是美國銀行業(yè)經營環(huán)境的要求，另一方面是應對美聯(lián)儲近年來推行強監(jiān)管的重要舉措。同時，美國四行同業(yè)的杠桿率也保持較高水平，2017年除花旗較年初下降、富國有所上升外，其他兩家保持穩(wěn)定。根據美國監(jiān)管要求，2018年美國銀行業(yè)杠桿率水平需達到5%，金融控股集團需達到6%。

為應對趨緊的監(jiān)管約束，中國銀行業(yè)2017年以來通過定向增發(fā)、可轉債發(fā)行、優(yōu)先股發(fā)行等資本補充計劃，進一步充實資本實力。例如，四行中的農行2018年3月12日發(fā)布公告稱，通過定向增發(fā)，擬向七家機構非公開發(fā)行A股股票，募集資金規(guī)模不超過1000億元人民幣，用于補充本行的核心一級資本，該申請于5月29日已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。此外，2018年3月，多部委聯(lián)合發(fā)布了《關于進一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》，為中國銀行業(yè)創(chuàng)新資本工具創(chuàng)造了有利條件，商業(yè)銀行也可將通過創(chuàng)新二級資本工具進一步提高資本充中率水平。

（四）全面規(guī)范銀行業(yè)經營

從全球趨勢看，隨著2017年末《巴塞爾協(xié)議Ⅲ資本框架》最終稿在全球范圍的全面實施，宏觀審慎監(jiān)管框架下的新監(jiān)管要求不斷出臺，國際金融監(jiān)管仍在不斷收緊，主要體現在，一是資本充足率的最低監(jiān)管要求逐年提高，充本充足率計算口徑越來越嚴；二是境外屬地監(jiān)管標準逐漸提高，力度不斷加大，尤其對反洗錢、市場操縱、信息披露等監(jiān)管和處罰的力度顯著增強；三是全球系統(tǒng)性重要銀行面臨升檔的可能，這意味著補充資本緩沖要求的提高。

金融危機以來，美國采取了一系列金融監(jiān)管改革政策?！抖嗟?弗蘭克法案》的實施和美國金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會（FSOC）的建立等，提升了美國監(jiān)管的嚴格程度。近年來，美國在金融監(jiān)管上還呈現出新的監(jiān)管趨勢：一是更加注重運用壓力測試工具，提升監(jiān)管的前瞻性和可預測性；二是繼續(xù)加強反洗錢監(jiān)管，執(zhí)法重心對外傾斜；三是加強了對本國大型銀行及外資銀行的流動性監(jiān)管，流動性管理按年進行全面監(jiān)管評估，同時美國證券交易委員會要求中國四行加總進行敞口控制，投資不能超過總敞口的5%，這將導致中國四行之間競爭的加劇。

2017年以來，中國監(jiān)管機構在以下幾個方面集中采取了從嚴監(jiān)管舉措，規(guī)范中國銀行業(yè)經營：一是為凈化金融環(huán)境，啟動了“三違、三套、三不”專項治理工作，開展了銀行業(yè)市場亂象整治工作；二是實施資管新規(guī)，開啟行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管模式；三是加強互聯(lián)網金融風險專項整治；四是表外理財納入廣義信貸范圍；五是完善存款偏離度管理，約束銀行違規(guī)吸存、虛假增存行為。

（五）金融科技被廣泛實踐

近年來，金融科技已成為全球銀行業(yè)的一大熱詞。加大金融科技研發(fā)投入，促進新技術應用轉化，已成為全球主要銀行的普遍選擇。美國四行充分認識到金融科技對推動本行經營理念、業(yè)務模式、服務方式等變革的重要意義，在支付領域、人工智能領域、線上渠道、區(qū)塊鏈技術運用等方面全面開花，加大金融科技的實踐力度。例如，2017年美國四行聯(lián)合其他主流銀行推出了P2P實時支付網絡，打破多了年來第三方支付公司在這一服務領域的統(tǒng)治局面，客戶無需新安裝APP即可使用，并提供便捷的收付款服務。

中國銀行業(yè)與科技公司主要以戰(zhàn)略合作為主，一類是信息與客戶共享，另一類是技術與模式協(xié)同。在產品設計與開發(fā)上，中國四行更加注重場景融入，嘗試“敏捷開發(fā)”機制。在技術應用機制上，從被動應用到引領探索，四行均成立了科技實驗室，除工行以自主研發(fā)為主外，其他三行是與外部科技公司合作。此外，四行致力于強化戰(zhàn)略、IT架構、機構設置、企業(yè)文化、人力資源等方面的再造，培養(yǎng)并建立核心競爭力。

啟示與趨勢

從全球經濟看，經濟金融形勢更加嚴峻和分化，地緣政治局面依舊復雜，貿易保護主義有抬頭之勢，監(jiān)管環(huán)境趨嚴態(tài)勢仍在持續(xù)。從國內經濟看，經濟結構分化，下行壓力仍在，從嚴監(jiān)管依然是今后幾年主導中國銀行業(yè)發(fā)展的重要手段。因此，中國大型銀行在經營上將面臨不小挑戰(zhàn)。

（一）加快銀行業(yè)對外開放

改革開放以來，伴隨著中國經濟的騰飛，銀行業(yè)經歷了不平凡的深刻變革，發(fā)生了脫胎換骨的變化。但是我們也必須看到，在中國銀行業(yè)快速發(fā)展的同時，外資銀行的市場份額卻一直維持在較低水平。截至2017年末，外資銀行總資產占中國銀行業(yè)總資產比重僅為1.32%，這一指標在發(fā)達金融市場通常會超過10%。而通過加快銀行業(yè)對外開放，可以增強中國金融系統(tǒng)活力，提高資源分配效率，拓寬金融市場合作領域。

2018年以來，中美兩國在經貿領域進行了多輪磋商，部分達成的共識之一是金融業(yè)還需要加大對外開放力度。目前，中國已形成了一個全方位的金融開放格局，既然中美兩國已達成有關共識，那么可以預見，今后幾年，美國或將選擇性地加大對中國銀行業(yè)的開放力度。面對數量上的不足，中國大型銀行應把握窗口期，積極應對美國從嚴監(jiān)管所采取的措施，謹慎選擇進入行業(yè)、業(yè)務和客戶，加快在美經營機構的布局。

（二）提高內生發(fā)展動力

強監(jiān)管不僅是當前的銀行業(yè)發(fā)展主旋律，而且還將會成為一種常態(tài)。在強監(jiān)管約束下，中國銀行業(yè)難以依靠規(guī)模擴張獲取發(fā)展，這將倒逼銀行從增長結構和質量上進行優(yōu)化，進一步激發(fā)銀行內生發(fā)展動力。中國的大型銀行應通過業(yè)務、管理和組織方式的轉型，重塑自身的核心競爭力。業(yè)務轉型應體現在資產由“重”向“輕”、從持有型向交易型轉型，由對公業(yè)務為主向零售業(yè)務轉型，渠道由傳統(tǒng)網點向智能服務模式轉型，圍繞優(yōu)結構、降成本、控風險、增利潤做文章。管理轉型應體現在經營由粗放式管理向精細化管理轉型，服務由分割式向鏈式管理轉型，圍繞以客戶為中心做文章。組織方式轉型應體現在由塊塊的組織架構向條線化垂直管理、事業(yè)部制轉型，由銀行控股公司向金融控股公司模式轉型，圍繞提高組織效率、減少內部交易成本做文章。

（三）培養(yǎng)新型核心競爭力

為提高服務效率，降低經營成本，尋求發(fā)展新動能，近年來，中國銀行業(yè)主動借助科技創(chuàng)新力量，提升自身核心競爭力。中國大型銀行應緊盯科技發(fā)展前沿，加強技術儲備，借助外力做好對最新技術的有效跟蹤與應用，重點關注金融科技應用場景，通過業(yè)務場景與新興技術融合，形成產品、服務和價值共創(chuàng)，引領行業(yè)創(chuàng)新。加快機制變革，優(yōu)化集團內部資源配置，調動各節(jié)點主觀能動性和創(chuàng)造力，加快推進技術架構的改革和研發(fā)機制的突破，再造業(yè)務流程，釋放發(fā)展?jié)摿?。升級風險控制手段，利用生物識別、大數據結合人工智能、物聯(lián)網、區(qū)塊鏈等技術，構建金融生態(tài)環(huán)境，革新業(yè)務發(fā)展模式，提升客戶服務安全水平，努力降低業(yè)務風險。

（四）創(chuàng)新企業(yè)文化建設

中國大型銀行應培育更加開放、包容、多元和鼓勵創(chuàng)新的企業(yè)文化，提供有利于創(chuàng)新的文化土壤，激發(fā)員工的創(chuàng)新熱情。加大對高端科技等急需人才的培養(yǎng)與引進，提升自身科技力量。將技術替代簡單重復勞動背景下的優(yōu)化勞動組合與科技有機結合起來，發(fā)揮協(xié)同效應，提升認識與管理能力，為客戶提供有溫度、高附加值的綜合服務。