劉玚 裴媛

京津冀協(xié)同發(fā)展背景下科技金融的發(fā)展空間

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)背景下，科技與金融已然成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和帶動社會進(jìn)步的核心動力。無論是當(dāng)前火熱的“互聯(lián)網(wǎng)金融”，還是“大數(shù)據(jù)”“云計(jì)算”，其本質(zhì)仍然是以科技進(jìn)步帶動資源配置的優(yōu)化和工作效率的提升。而科技水平的提升從技術(shù)研發(fā)到成果轉(zhuǎn)化的整個(gè)過程需要大量的金融資源支持，且這一過程伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管科技金融的發(fā)展理念已提出多年，但其更多地局限于單一城市的發(fā)展，通過政府財(cái)稅支持及擔(dān)保等方式降低科技型企業(yè)的融資成本和融資門檻，引導(dǎo)金融資源流向科技型企業(yè)。從實(shí)際情況來看，僅有很少的城市能夠利用本土經(jīng)濟(jì)金融的比較優(yōu)勢為科技型企業(yè)創(chuàng)造較好的研發(fā)環(huán)境，但這又進(jìn)一步導(dǎo)致研發(fā)型企業(yè)和人才過度集中，甚至導(dǎo)致周邊城市的人才和資源流失。因此，需要尋找一條能夠既提升技術(shù)研發(fā)效率，又能通過合作機(jī)制將周邊城市和區(qū)域納入?yún)f(xié)作框架的合理路徑，形成技術(shù)研發(fā)、資本運(yùn)作、成果孵化和規(guī)模生產(chǎn)應(yīng)用的鏈條式過程，最終實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展目標(biāo)。

京津冀作為我國第一個(gè)以國家戰(zhàn)略提出的協(xié)同發(fā)展規(guī)劃區(qū)域，承載了國家對區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的眾望，是中國都市圈建設(shè)的一個(gè)重要試驗(yàn)田。在2015年3月公布的《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》中，三地分別對自身的未來發(fā)展做出了明確定位：北京為“全國政治中心、文化中心、國際交往中心和科技創(chuàng)新中心”； 天津?yàn)椤叭珖冗M(jìn)制造研發(fā)基地、北方國際航運(yùn)和新區(qū)、金融創(chuàng)新運(yùn)營示范區(qū)和改革開放先行區(qū)”；河北為“全國現(xiàn)代商貿(mào)物流重要基地、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級試驗(yàn)區(qū)、新型城鎮(zhèn)化與城鄉(xiāng)統(tǒng)籌示范區(qū)和京津冀生態(tài)環(huán)境支撐區(qū)”。三者的發(fā)展定位已經(jīng)明確了北京作為科技研發(fā)的核心地位，但這并不意味著天津與河北無法參與到整個(gè)科技創(chuàng)新研發(fā)及應(yīng)用的過程當(dāng)中，若能充分發(fā)揮三地各自的比較優(yōu)勢，必然能最大限度地通過科技金融支撐三地的協(xié)同發(fā)展，并最終實(shí)現(xiàn)各自的發(fā)展目標(biāo)定位。

京津冀三地科技金融的發(fā)展現(xiàn)狀與問題發(fā)展的基礎(chǔ)

作為科技金融發(fā)展的重要載體，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展成為了科技金融運(yùn)營的重要參照。從京津冀三地的高新科技產(chǎn)業(yè)園發(fā)展情況來看，主要包括以下兩大特征：

京津冀三地高新產(chǎn)業(yè)園的分布呈階梯狀。具體來看，北京以中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)為核心，總體用地面積達(dá)到488平方公里，以“一區(qū)十六園”為主要格局，形成多維度高新技術(shù)制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)帶，充分發(fā)揮高端產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)。到2017 年，國家級高新技術(shù)企業(yè)達(dá)到15900余家，中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)超過兩萬家。這些企業(yè)中包含了先進(jìn)制造業(yè)、生物工程、新能源與高效節(jié)能技術(shù)、新材料及應(yīng)用技術(shù)、電子信息、環(huán)境保護(hù)及新醫(yī)藥等，幾乎囊括了所有高端技術(shù)研發(fā)企業(yè)的種類。天津以濱海新區(qū)為核心，形成了“一區(qū)二十一園”布局的國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，總用地面積達(dá)到245平方公里。截至2017年，天津市級（省部級）高新技術(shù)企業(yè)有3265家，且在天津多年的“科技小巨人” 政策引導(dǎo)下，創(chuàng)新區(qū)內(nèi)科技型中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到了8.8萬家，其中有3900余家資產(chǎn)規(guī)模超過億元。這些企業(yè)同樣涉及許多高端制造行業(yè)，包括航天航空、專用設(shè)備、新材料、生物醫(yī)藥、汽車制造和電氣機(jī)械等。河北省由于地域廣闊，其高新區(qū)的分布離散程度相對更高，目前共有六個(gè)國家級高新區(qū)，包括石家莊、唐山、保定、承德、燕郊以及新成立的雄安新區(qū)。目前國家級高新技術(shù)企業(yè)有1628家，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)主要分布在高端制造、生物醫(yī)藥和電子信息等領(lǐng)域?？梢园l(fā)現(xiàn)，北京無論是園區(qū)規(guī)模、企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量上遠(yuǎn)高于其他兩地，且這種集聚效應(yīng)有進(jìn)一步放大趨勢。

京津冀三地高新技術(shù)資源轉(zhuǎn)移頻率迅速提升。從京津冀三地跨區(qū)域投資與項(xiàng)目合作情況來看，各地在京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃下的合作趨勢顯著。具體來看，2016年全年北京在天津的投資認(rèn)繳總額達(dá)到899億元，增幅達(dá)26%；在河北的投資認(rèn)繳總額更是高達(dá)1140億元，增幅為100%。天津從北京與河北兩地引進(jìn)高新技術(shù)投資項(xiàng)目2700個(gè)，投資總額接近2000億元，占天津市實(shí)際利用內(nèi)資總額的44%，其中北京與河北在濱海新區(qū)注冊的項(xiàng)目數(shù)量就達(dá)到1021個(gè)，總投資額為1354億元。這些項(xiàng)目中包含了多個(gè)有國企背景支持的高新技術(shù)項(xiàng)目，并依托項(xiàng)目在天津設(shè)立分公司、甚至總部。河北作為主要項(xiàng)目的引進(jìn)方，從北京和天津引進(jìn)的高新技術(shù)項(xiàng)目達(dá)到4100余項(xiàng)，涉及資金3825億元，且在近3年與北京、天津共同開發(fā)了55個(gè)科技園區(qū)、65個(gè)創(chuàng)新基地、157個(gè)創(chuàng)新平臺，吸引了近1300余家高新技術(shù)企業(yè)在河北落戶。

存在的問題

盡管目前京津冀三地科技研發(fā)和孵化資源呈相互流通趨勢， 但由于各地在科技投入、金融支持和政策協(xié)同等方面存在顯著異質(zhì)性，導(dǎo)致三地之間的科技金融發(fā)展存在明顯差距。

從科技投入方面來看，北京、天津與河北由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異，使得企業(yè)在科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入方面存在不同。從國家統(tǒng)計(jì)局公布的高新技術(shù)R&D;經(jīng)費(fèi)投入情況來看，2007～2016年，北京高新技術(shù)企業(yè)R&D;經(jīng)費(fèi)支出總額由320億元上升至522億元， 天津高新技術(shù)企業(yè)R&D;經(jīng)費(fèi)支出總額由43億元上升至259億元， 而河北這一指標(biāo)僅由26億元上升至193億元（見圖1），盡管三地R&D;經(jīng)費(fèi)投入均呈上升趨勢，但北京無論是總量還是增速都遙遙領(lǐng)先另外兩地。從投入結(jié)構(gòu)上來看，北京科技投入資金主要來源于政府部門，天津與河北科技投入資金則主要來源于企業(yè)自身。在企業(yè)短期更加注重盈利能力的背景下，政府支持力度的大小對企業(yè)科技研發(fā)的動力支撐起到了關(guān)鍵作用。

從金融支持情況來看，以信貸為核心的傳統(tǒng)金融服務(wù)對科技型企業(yè)的支撐存在結(jié)構(gòu)性差異。以信息技術(shù)與軟件服務(wù)和科研技術(shù)服務(wù)兩大行業(yè)為例，2017年一季度，北京市商業(yè)銀行對信息技術(shù)及軟件服務(wù)業(yè)的貸款余額達(dá)到1563.1億元，占京津冀這一指標(biāo)整體比重的90%；天津貸款余額為116.8億元，而河北僅有57.8 億元，后兩者的總體比重僅占到整體的6.7%和6.3%。北京科研技術(shù)服務(wù)業(yè)貸款余額為223.3億元，占比為66%，天津與河北的這一貸款余額分別為75.5億元和36.6億元，占比分別為22.5%、10.9%。作為金融支持科技型企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)方式，北京企業(yè)所獲得的銀行信貸規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他兩地，而在金融支持政策存在地域門檻的約束下必然會進(jìn)一步拉大三地之間科技型企業(yè)的發(fā)展差距。

從三地政策協(xié)調(diào)情況來看，目前在《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》的指導(dǎo)下各級政府通過出臺相關(guān)文件對京津冀科技金融發(fā)展做出統(tǒng)籌與規(guī)劃，如2016年印發(fā)的《京津冀協(xié)同發(fā)展人民銀行三地協(xié)調(diào)機(jī)制》、2017年印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)京津冀全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)工作的通知》。文件中提到要構(gòu)建跨區(qū)域的科技金融創(chuàng)新體系，但從實(shí)際操作和政策落地情況來看，仍然處于統(tǒng)籌研究等基礎(chǔ)性工作籌備進(jìn)程當(dāng)中，并無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。在金融輻射力度有限的約束下，技術(shù)溢出帶動科技創(chuàng)新資本在區(qū)域間高效流動的效果并不顯著，更加無法進(jìn)一步提升知識和技術(shù)等內(nèi)生增長要素自由流動。

京津冀科技金融協(xié)同發(fā)展的主要思路

從科技研發(fā)的過程來看，其核心在于通過對高新技術(shù)的研發(fā)和改進(jìn)，使新技術(shù)能夠在某種程度上提升生產(chǎn)與服務(wù)效率，并對依托該技術(shù)形成的產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)，最終使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。這其中所有的過程或步驟如果集中在某一城市中進(jìn)行必然對當(dāng)?shù)卣纬删薮髩毫?，并且在城市資源承載能力有限的情況下甚至可能成為城市發(fā)展的阻力。科技金融的協(xié)同發(fā)展宗旨在于通過對上述步驟進(jìn)行合理的差異化分工，能夠在緩解單一城市利用有限資源支撐科技金融發(fā)展壓力的基礎(chǔ)上提升金融支持科技型企業(yè)發(fā)展的效率，最大限度優(yōu)化高新技術(shù)的研發(fā)、實(shí)驗(yàn)、孵化和產(chǎn)業(yè)化過程，為區(qū)域科技創(chuàng)新乃至整個(gè)國家的技術(shù)水平進(jìn)步提供全面而有效的解決問題思路。

當(dāng)前，京津冀三地科技金融協(xié)同發(fā)展仍處于起步階段，但從京津冀的城市定位上來看已經(jīng)可以發(fā)現(xiàn)未來三地科技金融的合作基礎(chǔ)。北京的定位中包括科技創(chuàng)新中心，天津?yàn)榻鹑趧?chuàng)新運(yùn)營示范區(qū)，而河北則是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級試驗(yàn)區(qū)。充分發(fā)揮三地在科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力過程中的比較優(yōu)勢是實(shí)現(xiàn)科技金融協(xié)同發(fā)展的唯一路徑。具體來看，北京、天津與河北的科技金融協(xié)同發(fā)展可遵循以下思路與定位：

北京應(yīng)依托中關(guān)村科技型企業(yè)集聚優(yōu)勢，建成科技金融的信息與服務(wù)中心。通過構(gòu)建政府信息數(shù)據(jù)庫、科技型企業(yè)信用評級數(shù)據(jù)庫和企業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，打造科技型企業(yè)信息平臺。首先，通過多樣化（包括已經(jīng)存在的和未來應(yīng)當(dāng)構(gòu)建的）渠道獲取并整合高新技術(shù)企業(yè)的信用信息，構(gòu)建完整的高新技術(shù)企業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫；其次，通過政策引導(dǎo)方式鼓勵有融資需求的科技型企業(yè)主動參與外部信用評級，并設(shè)立第三方公司保存這些信用評級數(shù)據(jù)結(jié)果，建設(shè)信用評級數(shù)據(jù)庫；最后，以政府為主導(dǎo)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)整合科技信息、政策信息和人才信息等非金融信息， 建設(shè)非金融信息平臺，幫助企業(yè)快速并深刻地理解最新的科研、政策及人才相關(guān)信息。在各類信息平臺建設(shè)完成后，通過公眾媒體和信用中介結(jié)構(gòu)提供信息輸出渠道，以便提升科技金融市場的各類參與者之間的信息透明度，使北京成為科技金融協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)與核心環(huán)節(jié)。

天津應(yīng)依托非銀行金融機(jī)構(gòu)集聚優(yōu)勢，建成科技型企業(yè)投融資服務(wù)中心。盡管北京長期來看仍然是銀行類金融機(jī)構(gòu)的重要集聚地，但天津的金融服務(wù)在支持科技型企業(yè)發(fā)展時(shí)仍具有顯著優(yōu)勢。一般情況下，科技型企業(yè)從種子期向成熟期發(fā)展過程中需要經(jīng)歷“內(nèi)源性融資—政府引導(dǎo)基金融資—風(fēng)投資金—債權(quán)融資— 股權(quán)融資”這一梯形融資過程，這其中銀行信貸融資僅占很小部分，大部分資金仍通過PE、VC或政府引導(dǎo)基金等方式進(jìn)行籌集。這種特殊的融資過程為天津創(chuàng)造了極佳機(jī)遇。天津應(yīng)當(dāng)利用當(dāng)前已經(jīng)形成的新業(yè)態(tài)金融集聚優(yōu)勢。首先積極探索“債券融資+股權(quán)融資”的融合型投融資模式，強(qiáng)化各類融資之間的協(xié)同合作，為科技型企業(yè)的整個(gè)發(fā)展周期提供鏈條式服務(wù)；其次，建設(shè)科技型企業(yè)特色投融資平臺，強(qiáng)化科技型企業(yè)投融資過程的溝通與聯(lián)合，以融資租賃、航運(yùn)金融等金融業(yè)態(tài)為核心，打造科技金融在全國范圍的品牌特色；最后，強(qiáng)化科技金融服務(wù)后臺建設(shè)， 利用科技金融服務(wù)平臺，為科技型企業(yè)在資產(chǎn)估值、項(xiàng)目評估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面提供全方位支持，并以此承接北京金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的高端和區(qū)域性后臺服務(wù)中心的轉(zhuǎn)移。

河北應(yīng)充分發(fā)揮土地資源與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，建成科技型企業(yè)技術(shù)孵化中心。盡管河北省目前在支持科技型企業(yè)發(fā)展的投入上較北京與天津存在差距，但基于其豐富的土地資源，可以為科技型企業(yè)所研發(fā)的技術(shù)成果孵化甚至產(chǎn)業(yè)化提供場所，有助于降低技術(shù)孵化和產(chǎn)業(yè)化過程中承擔(dān)的成本。所形成的新技術(shù)在形成產(chǎn)業(yè)化規(guī)模后，又能通過多種技術(shù)支持手段提高北京和天津的信息技術(shù)服務(wù)及投融資效率，形成良性循環(huán)。此外，技術(shù)孵化中心不僅是新技術(shù)如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化、提升生產(chǎn)效率的重要平臺，同時(shí)也應(yīng)當(dāng)與科技金融信息與服務(wù)中心之間建立一套高效溝通的信息機(jī)制， 為技術(shù)孵化過程中所遇到的技術(shù)性問題的反饋提供有效渠道。

京津冀科技金融協(xié)同發(fā)展的實(shí)施路徑

從頂層設(shè)計(jì)來看，京津冀區(qū)域的科技金融協(xié)同發(fā)展強(qiáng)調(diào)發(fā)揮各地在支持科技型企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)、資金需求和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面的比較優(yōu)勢，形成鏈?zhǔn)椒?wù)，最終打造完備的京津冀科技金融生態(tài)區(qū)。這一過程不僅需要京津冀各自制定符合自身定位的具體規(guī)劃綱要，同時(shí)也要求各地政府、金融機(jī)構(gòu)、技術(shù)型人才和企業(yè)之間形成相互溝通的長效機(jī)制。

要完善科技金融發(fā)展的法律與政策體系。法律制度是保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)運(yùn)營的基本要素，同樣也是支撐京津冀科技金融協(xié)同發(fā)展的必要條件。京津冀三地應(yīng)當(dāng)在協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略框架下， 建立經(jīng)濟(jì)、科技與金融的協(xié)同思路，構(gòu)建針對科技金融協(xié)同發(fā)展的相關(guān)法律法規(guī)及政府支持機(jī)制，同時(shí)明確京津冀三地針對科技型企業(yè)發(fā)展的各類經(jīng)濟(jì)和金融支持法律法規(guī)，為科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、金融服務(wù)和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提供良好的法制環(huán)境，同時(shí)也為科技金融活動提供更加明確的指引。

各地政府需要強(qiáng)化科技金融協(xié)同發(fā)展的工作協(xié)調(diào)機(jī)制。在完善科技金融發(fā)展法律體系的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)建立各地政府支持科技型企業(yè)發(fā)展的聯(lián)席會議制度，通過常態(tài)化溝通機(jī)制落實(shí)具體工作。具體來看，各地政府、人民銀行及監(jiān)管部門之間應(yīng)當(dāng)成立科技金融工作協(xié)調(diào)小組，以京津冀全局出發(fā)，協(xié)調(diào)與配置科技型企業(yè)運(yùn)營與發(fā)展過程中所需的各種資源。

建立京津冀科技型企業(yè)發(fā)展聯(lián)盟。以京津冀科技金融生態(tài)區(qū)為藍(lán)本，納入與科技型企業(yè)相關(guān)的所有部門，包括政府、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門、科技型企業(yè)及高等院校，打造以協(xié)同創(chuàng)新為核心的科技型企業(yè)發(fā)展發(fā)展聯(lián)盟，為各部門、機(jī)構(gòu)和高校提供技術(shù)研發(fā)、政策支持、金融服務(wù)和人才培養(yǎng)提供全面且專業(yè)的技術(shù)性平臺，為構(gòu)建京津冀區(qū)域內(nèi)科技型企業(yè)的鏈?zhǔn)桨l(fā)展、提升信息透明度、防止出現(xiàn)重復(fù)競爭甚至惡性競爭提供高效交流與溝通平臺， 為最終打造京津冀科技金融生態(tài)區(qū)提供有效支撐。

（作者單位：特華博士后工作站，天津銀監(jiān)局）