清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心課題組

2018年以來，中美貿易摩擦不斷升級。美國特朗普政府試圖遏止經(jīng)濟全球化的大趨勢，改變貿易合作，扭轉貿易逆差。而2018年美國政壇將迎來中期選舉，特朗普出于政治目的，更是不斷對中國挑起貿易糾紛。隨后發(fā)生一些事情更激化了中美之間的貿易矛盾，這增加了中美兩國貿易走勢的不確定性。

當前中美貿易關系的未來走向眾說紛紜，一些觀點認為兩國會走向全面沖突，甚至“斷網(wǎng)隔絕”；還有一些聲音認為貿易戰(zhàn)的后果會對中國的經(jīng)濟增長造成不可承受的影響。面對山雨欲來的嚴峻形勢，我們需要以底線思維冷靜分析兩國的根本利益之所在，從理性出發(fā)推演最壞的情況。唯有如此，我們才能看清戰(zhàn)術背后的戰(zhàn)略考量，才能制定精準、有效、理性的應對策略。

中美利益深度交融

我們認為，從理性出發(fā)，當下中美不會走向全面對抗。中美貿易不會歸零，不會“斷網(wǎng)”，更不會走向新冷戰(zhàn)或軍事戰(zhàn)爭。事實上，當前中美經(jīng)貿關系遠非零和博弈，而在很大程度上是深度交融、相互依賴的。在全球經(jīng)濟體制下，中美兩國經(jīng)濟之間通過三條重要渠道存在著千絲萬縷的聯(lián)系。

第一是國際貿易。兩國都從對方進口（出口）大量商品和服務。2017年，中國向美國出口商品4298億美元，占中國全年商品總出口的19%；美國向中國出口商品1539億美元，占美國全年商品總出口的10%。與此同時，中美兩方雙邊服務貿易的規(guī)模也在迅速增長。

第二是國際投資。中美都在對方境內有大量的直接投資和間接投資。以2015年為例，在華美資企業(yè)實現(xiàn)銷售收入5170億美元，利潤超過360億美元。中國企業(yè)在美國的直接投資雖然相對規(guī)模較小，但金融危機之后也在顯著增加，截至2016年底累計投資已達到1090億美元，遍及美國50個州中的46個。此外，兩國居民和企業(yè)均在對方國家的證券交易所持有大量的股票或者債券資產，中國政府的外匯儲備最主要的投資品種就是美國政府債券。根據(jù)美國財政部公布的最新主要國債數(shù)據(jù)，2018年4月，中國持有總值為1.18萬億美元的美國國債，持有量居全球首位。

第三是人員交往和人力資本互通。中美兩國均有大量居民在對方國家訪問、學習、工作或生活。2016年，中國赴美國留學的人員總數(shù)高達35.3萬人，占美國國際學生總數(shù)的34%。美國到中國留學和旅游的人數(shù)也持續(xù)增加。以清華大學蘇世民書院為例，書院學生中來自美國的比例占到45%，為各個國家之最。

除以上三條主要渠道外，還有大量的其他證據(jù)證明中美兩國經(jīng)濟的高度交融和深層次聯(lián)系。中國是美國最大的農產品和飛機出口市場；2016年一年里，中國消費者購買了4490萬部蘋果手機，以及510萬輛通用、福特、菲亞特克萊斯勒美國三大汽車品牌在華生產的合資汽車，分別占當年蘋果手機和三大汽車品牌全球銷量的21%和33%。由于蘋果手機和通用汽車的最終組裝位于中國境內，這些購買行為并未計入中國從美國的進口。但從利益主體來看，這些購買行為獲利最大的是美國企業(yè)。

對美國的貿易依存度下降

中國加入世貿以來，一方面，中國對美國的貨物貿易順差從2000年的298億美元上升至2017年的2780億美元；另一方面，金融危機以來，中國經(jīng)濟對貿易的依賴度有所下降：貨物貿易順差占中國GDP的比重呈現(xiàn)倒U型走勢，在2006年達到5.2%的峰值，之后就不斷下滑，2016年該項目順差占中國GDP的比重僅為2.3%。而對中國的貨物貿易逆差占美國GDP的比重在近20年來則是呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，從2000年的0.8%提高至2017年的1.9%。

此外，雖然從總量上看，中美貿易順差仍在逐步擴大，美國仍然是中國最大的貿易伙伴，貿易戰(zhàn)無疑將對中國對外貿易乃至整體經(jīng)濟產生較大影響，但是當前中國對美貿易依存度較之以前已經(jīng)有了顯著下降：隨著中國貿易對象分散化和與其他貿易對象的貿易量不斷攀升，對美貿易的決定性作用正在減弱。

對于中美經(jīng)濟高度的交融性和依賴性，美國政府心知肚明，而在中國對美貿易依存度不斷下降的同時，美國宣稱將對中國施加的一系列所謂“貿易戰(zhàn)”“金融戰(zhàn)”和“科技戰(zhàn)”措施最終都只會對美國經(jīng)濟帶來更大的負面影響。

從貿易的角度來看，如果美國真的如特朗普政府所言對總數(shù)可能達到4500億美元的中國出口商品征收關稅，將對美國經(jīng)濟造成毀滅性的打擊，在很大程度上無異于政治自殺。這一全面關稅將極大地提高美國民眾的生活成本，減少美國民眾的消費選擇，同時也會增加美國企業(yè)的運營成本。極大地影響美國經(jīng)濟復蘇，抵消其他所有經(jīng)濟刺激政策的正面效果，屆時即使是特朗普最忠實的支持者都將倒戈。

從技術及人才的角度來看，特朗普政府所鼓吹的以國家安全為借口、對中國科技發(fā)展的抑制與封鎖，和對科技人才在美求學的限制與打壓既不現(xiàn)實也沒意義。重視學術交流的全球科技界也將站在特朗普的對立面。在短期內，特朗普政府可能會對中國人才赴美求學和學術交流造成一定限制，但是這些限制也將對美國自身的科技人才發(fā)展與技術進步造成負面影響，必將受到美國科技界和知識界的全面抵制，注定無法延續(xù)。

中美貿易摩擦的沖擊可承受

根據(jù)美國商務部的數(shù)據(jù)，2017年中國對美出口總量為5056億美元，而中國對美國進口總量為1304億美元。經(jīng)核算后我們認為：若美國對中國全面加稅，中國維持不變，則美國對中國出口產品的關稅將從平均3%左右提升至25%，這將拖累中國GDP增速0.4個百分點；若美國對中國全面加稅的同時，中國也對美國全面加征25%的報復性關稅，這最終會拖累中國GDP增速0.34個百分點。

除了直接影響，在貿易戰(zhàn)對整體經(jīng)濟影響的乘數(shù)效應方面，從短期來看，乘數(shù)效應有限。由于企業(yè)短期絕大多數(shù)生產要素已確定，貿易戰(zhàn)的影響難以快速傳遞到投資方面。因此，短期來看，貿易摩擦帶來的沖擊中國是可承受的。

因此，一方面，中美經(jīng)貿關系會經(jīng)歷量的調整，但不會出現(xiàn)顛覆性的變化；另一方面，特朗普總統(tǒng)代表的“傳統(tǒng)的美國”熱衷于的是“退群”，而在進一步推動貿易全球化、改善氣候變化、改革全球治理等問題上，當前中國所持的立場受到世界更多國家支持?；诖耍覀冋J為中國能夠消化本輪中美貿易摩擦的負面影響。

需指出的是，上述分析基于理性的研判推理，是“基本面分析”。在極端事件影響下，實際情況可能與基本面發(fā)生背離。一戰(zhàn)前夕，歐洲各國的經(jīng)貿關系深度交融，精英階層也均認為戰(zhàn)爭無益。然而，“薩拉熱窩”事件最終引爆巴爾干半島火藥桶。以史為鑒，在理性分析之時也要精準管控分歧，冷靜應對挑釁，保持戰(zhàn)略定力。美國是個復雜系統(tǒng)，與不同的美國人打交道應保持清醒的頭腦，識別其背景、意圖，團結理性力量，不給極端派可乘之機?！ū疚幕诶畹究淌陬I導的清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心中美經(jīng)貿關系戰(zhàn)略報告課題組的相關研究報告）