華聞

政策轉(zhuǎn)向引導(dǎo)A股趨勢(shì)向好，上周市場(chǎng)有所反彈，周振幅為3.74%，周漲幅為1.57%。有機(jī)構(gòu)分析稱，市場(chǎng)反彈的邏輯短期暫時(shí)明晰：即全面放寬趨勢(shì)下金融、周期、基建投資等受益強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，帶動(dòng)指數(shù)上行，但市場(chǎng)集中性資金介入不足，指數(shù)階段性回落實(shí)屬情理之中。不過(guò)，在此過(guò)程中，市場(chǎng)輪動(dòng)效應(yīng)明顯，尤其是超跌、滯漲以及低價(jià)股得到資金追捧，也說(shuō)明在交投熱情回升下，整體向好的跡象開始顯現(xiàn)，板塊和個(gè)股快速脫離底部成為市場(chǎng)主基調(diào)。因此，在市場(chǎng)還未呈現(xiàn)集中性反彈之際，指數(shù)還會(huì)反復(fù)，但個(gè)股機(jī)會(huì)頻現(xiàn)，需要注意輪動(dòng)機(jī)會(huì)的把握。操作上，關(guān)注超跌成長(zhǎng)股以及中報(bào)預(yù)增良好標(biāo)的。

7月21日～7月26日券商集中推薦的股票前四名為：水井坊、中國(guó)國(guó)旅、海康威視、恩華藥業(yè)，這4家公司分別屬于深圳A股和上海A股。

水井坊的大股東帝亞吉?dú)W近期高溢價(jià)要約收購(gòu)公司20.29%股權(quán)，本質(zhì)原因還是外資看好白酒行業(yè)，特別是次高端價(jià)位的未來(lái)發(fā)展，短期預(yù)期回歸后，預(yù)計(jì)三季報(bào)后將是較好的布局時(shí)點(diǎn)。中國(guó)國(guó)旅繼中標(biāo)港澳機(jī)場(chǎng)、嘉年華旗下郵輪免稅店后，中免國(guó)際化再添新渠道，國(guó)際化步伐加速，公司目前仍處于規(guī)模擴(kuò)張、并表增厚的最佳窗口期。國(guó)內(nèi)需求放量+海外市場(chǎng)拓展+行業(yè)集中度提升。?？低曃磥?lái)將視頻安防行業(yè)繼續(xù)深耕，并且在智能化趨勢(shì)下?lián)肀Ц笫袌?chǎng)，五大新興業(yè)務(wù)發(fā)展快速，有望演變?yōu)榛谝曨l信息的智能分析與大數(shù)據(jù)公司。恩華藥業(yè)側(cè)重醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展，具備豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)受益于藥品招標(biāo)以及醫(yī)保目錄調(diào)整，老產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展，二線產(chǎn)品右美托咪定彈性十足，公司未來(lái)將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

對(duì)于這些個(gè)股，投資者需耐心等待調(diào)整，擇機(jī)擇時(shí)低位買入。

券商薦股

水井坊（600779.SH）

有11家券商看好水井坊。公司所屬飲用酒制造業(yè)，主營(yíng)酒類產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，主要酒類產(chǎn)品有水井坊品牌系列、全興品牌系列等。7月26日股價(jià)收于54.03元，市盈率54.0倍。2018年5月1日至2018年7月26日公司股價(jià)漲幅為34.94%，強(qiáng)于上證指數(shù)（-6.49%）。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.4 億，同比增59%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.7 億，同比增133.6%。公司收入增速維持高位，提價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動(dòng)毛利率顯著提升，行業(yè)危機(jī)后，重新制定發(fā)展戰(zhàn)略，“品牌下延+渠道終端調(diào)整”成效明顯，長(zhǎng)期看收入和利潤(rùn)仍有進(jìn)一步擴(kuò)大的潛力。同時(shí)看好次高端價(jià)格帶的成長(zhǎng)邏輯，公司3～5年內(nèi)迎來(lái)快速發(fā)展。

目標(biāo)價(jià)位區(qū)間：57.82～66.00元

中國(guó)國(guó)旅（601888.SH）

有9家券商看好中國(guó)國(guó)旅。公司是我國(guó)旅行社業(yè)務(wù)種類最為齊全的大型綜合旅行社運(yùn)營(yíng)商。7月26日股價(jià)收于73.07元，市盈率48.0倍。2018年5月1日至2018年7月26日公司股價(jià)漲幅為41.42%，強(qiáng)于上證指數(shù)（-6.49%）。公司新一輪中標(biāo)后免稅經(jīng)營(yíng)面積擴(kuò)大，合同期內(nèi)保底銷售提成有望實(shí)現(xiàn)。伴隨國(guó)內(nèi)外機(jī)場(chǎng)、市內(nèi)免稅業(yè)務(wù)的持續(xù)突破，公司有望躋身全球免稅前三。雖然2018年動(dòng)態(tài)估值相對(duì)不低，但在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，公司“核心資產(chǎn)價(jià)值”凸顯，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定+現(xiàn)金流充沛，現(xiàn)有政策環(huán)境下未來(lái)免稅政策有望更加積極。業(yè)務(wù)規(guī)模的提升將會(huì)帶來(lái)公司對(duì)上游免稅品供應(yīng)商議價(jià)能力的增強(qiáng)，從而提高毛利率。

目標(biāo)價(jià)位區(qū)間：79.00～84.84元

?？低暎?02415.SZ）

有9家券商看好?？低?。公司是領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，面向全球提供領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品、專業(yè)的行業(yè)解決方案與內(nèi)容服務(wù)。7月26日股價(jià)收于35.35元，市盈率31.8倍。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入208.76 億元，比上年同期增長(zhǎng)26.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)41.47 億元，比上年同期增長(zhǎng)26.00%。公司在視頻安防行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，并且圍繞安防智能化趨勢(shì)提出了“AI Cloud”多層構(gòu)架，符合未來(lái)行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向；在新興應(yīng)用領(lǐng)域，?？低暦e極布局螢石云、AGV機(jī)器人與倉(cāng)儲(chǔ)物流管理系統(tǒng)、工業(yè)攝像機(jī)、汽車電子的五大新興業(yè)務(wù)，未來(lái)將受益于中國(guó)智能制造升級(jí)，將擁抱更大市場(chǎng)。

目標(biāo)價(jià)位區(qū)間：44.80～51.20元

恩華藥業(yè)（002262.SZ）

有7家券商看好恩華藥業(yè)。公司為科、工、貿(mào)于一體化的醫(yī)藥企業(yè)，國(guó)家精神類藥品定點(diǎn)生產(chǎn)單位，國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。7月26日股價(jià)收于17.70元，市盈率43.9倍。2018年5月1日至2018年7月26日公司股價(jià)漲幅為1.03%，強(qiáng)于上證指數(shù)（-6.49%）。上半年公司營(yíng)業(yè)收入18.66 億元，同比增長(zhǎng)11.18%，歸母凈利潤(rùn)2.62 億元，同比增長(zhǎng)25.20%。中報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，呈現(xiàn)逐季加速趨勢(shì)。作為中樞神經(jīng)領(lǐng)域的龍頭，隨著各省招標(biāo)逐步推進(jìn)，和后續(xù)豐富的產(chǎn)品儲(chǔ)備，公司未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，激勵(lì)落地后員工積極性有望提高。

目標(biāo)價(jià)位區(qū)間：20.00～22.54元