本報(bào)駐香港特約記者　凌德　本報(bào)記者　倪浩

中國(guó)內(nèi)地智能手機(jī)生產(chǎn)商小米集團(tuán)即將在香港上市，除了有望成為香港近兩年來(lái)集資規(guī)模最大的公開(kāi)招股，也將是香港首只以“同股不同權(quán)”形式上市的公司，引起市場(chǎng)高度關(guān)注。

巨額獎(jiǎng)勵(lì)，雷軍“不知情”

香港《明報(bào)》24日?qǐng)?bào)道稱，23日上午，小米集團(tuán)在香港召開(kāi)小米全球發(fā)售股份新聞發(fā)布會(huì)，為6月25日啟動(dòng)的首次公開(kāi)募股(IPO)造勢(shì)。市場(chǎng)普遍關(guān)心小米商業(yè)模式到底是硬件公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司，因?yàn)檫@關(guān)系到小米估值問(wèn)題。對(duì)此，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍當(dāng)天解釋說(shuō)，小米屬于全能型企業(yè)，“可能是獨(dú)一無(wú)二的新物種”，未來(lái)仍有巨大增長(zhǎng)空間。即使未來(lái)10年手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)將放緩，但增長(zhǎng)仍是巨大的，而且產(chǎn)品種類持續(xù)擴(kuò)張，小米還有不少市場(chǎng)尚未打入。

公開(kāi)的招股書顯示，在上市前小米對(duì)雷軍進(jìn)行高達(dá)15億美元(超90億元人民幣)的股權(quán)激勵(lì)?！睹鲌?bào)》稱，小米此舉也惹來(lái)香港市場(chǎng)側(cè)目。集團(tuán)另一創(chuàng)辦人兼總裁林斌23日表示雷軍事前并不知情，股份是董事會(huì)對(duì)雷軍努力的肯定。但有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為不太合理，如果身為董事長(zhǎng)的雷軍不知情，或反映公司企業(yè)管理出現(xiàn)問(wèn)題。

重啟CDR目前沒(méi)有日程

6月19日，小米突然宣布撤銷中國(guó)存托憑證（CDR）申請(qǐng)。而當(dāng)天A股經(jīng)歷千股跌停的黑色一天。從首次遞交CDR發(fā)行申請(qǐng)到上會(huì)，小米只經(jīng)歷12天，比此前30多天閃電上會(huì)的工業(yè)富聯(lián)時(shí)間還短。正當(dāng)市場(chǎng)期望著首只在A股和H股同時(shí)掛牌的獨(dú)角獸的時(shí)候，小米突然“變卦”。而在23日的發(fā)布會(huì)上，小米為什么突然撤銷CDR，何時(shí)重返CDR也成為焦點(diǎn)問(wèn)題。小米首席財(cái)務(wù)官周受資回復(fù)說(shuō)，小米已非常努力為CDR做了準(zhǔn)備工作，“但經(jīng)過(guò)反復(fù)討論，為了確保試點(diǎn)成功，我們決定申請(qǐng)先在香港上市，然后擇機(jī)找合適時(shí)間，再通過(guò)CDR上市?！倍槍?duì)何時(shí)重啟CDR計(jì)劃，周受資稱，目前沒(méi)有計(jì)劃。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，小米H股+CDR的上市模式，能起到重要的示范作用，將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)更多的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)登陸A股。董登新認(rèn)為，創(chuàng)新的上市制度將大大加強(qiáng)A股的吸引力，吸引國(guó)際資本流入。對(duì)于小米暫停CDR上市計(jì)劃，申萬(wàn)宏源林瑾認(rèn)為，小米只是出于審慎角度暫緩，而非擱置，小米先在香港上市，發(fā)行定價(jià)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)更充分“檢驗(yàn)”后，有助于“擠泡沫”，從而有利于未來(lái)CDR更合理定價(jià)。

股民、大亨追捧

小米是港交所放寬“同股不同權(quán)”限制下首家在港上市大型股份，加上其獨(dú)角獸概念，近來(lái)不少香港股民都摩拳擦掌，熱盼小米上市。

《明報(bào)》24日?qǐng)?bào)道稱，長(zhǎng)和創(chuàng)辦人李嘉誠(chéng)將以個(gè)人身份斥資3000萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)。除李嘉誠(chéng)外，傳聞參與認(rèn)購(gòu)的富豪還包括阿里巴巴主席馬云、騰訊主席馬化騰，據(jù)稱他們或以個(gè)人身份認(rèn)購(gòu)，涉資數(shù)千萬(wàn)美元，而美圖董事長(zhǎng)蔡文勝也傳出將出資約數(shù)百萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)。

東吳證券高級(jí)分析師鄧文淵告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者說(shuō)，小米在目前復(fù)雜的市場(chǎng)狀況之下，所取得的估值區(qū)間“還算不錯(cuò)”。黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬(wàn)喆認(rèn)為，市場(chǎng)不必糾結(jié)小米估值高低，市場(chǎng)自有調(diào)整其估值的功能。鄧文淵認(rèn)為，小米IPO流程已接近尾聲，接下來(lái)要看它在香港市場(chǎng)的表現(xiàn)?！靶∶妆憩F(xiàn)好壞，直接取決于未來(lái)的業(yè)績(jī)。小米還是一個(gè)比較優(yōu)秀的上市標(biāo)的，在A股相對(duì)稀缺。待市況好轉(zhuǎn)，小米重返CDR將成現(xiàn)實(shí)。但現(xiàn)在來(lái)看時(shí)間不好預(yù)測(cè)”。▲