摘 要：十九大報(bào)告提出守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，第五次全國金融工作會(huì)議也提出防控金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。商業(yè)銀行有效減少不良資產(chǎn)余額，是降低金融風(fēng)險(xiǎn)和提高其核心競爭力的重要途徑。我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的形成與累積受到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、政治負(fù)擔(dān)、信貸擴(kuò)張與內(nèi)部經(jīng)營管理等多方面因素的影響。在當(dāng)前銀行外部市場環(huán)境低迷、內(nèi)部資產(chǎn)質(zhì)量形勢嚴(yán)峻的情況下，清收處置不良貸款面臨著很多問題與障礙。商業(yè)銀行需要借鑒國際和國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，積極探索運(yùn)用非訴手段和法律手段清收處置不良資產(chǎn)的方法，應(yīng)構(gòu)建被執(zhí)行人信用信息共享機(jī)制，遏制規(guī)避執(zhí)行行為，提高清收處置效率。同時(shí)，培育良好信貸文化，加強(qiáng)人員隊(duì)伍管理和培訓(xùn)，樹立前瞻性防范理念，依法行使債權(quán)人權(quán)利，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，開展對(duì)客戶、產(chǎn)品、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的全流程監(jiān)控。

關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn)；形成機(jī)理；清收障礙；處置創(chuàng)新

作者簡介：杜爾玏，上海社會(huì)科學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)博士生（上海 200030）

DOI編碼：10.19667/j.cnki.cn23-1070/c.2018.03.009

引 言

十九大報(bào)告提出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。在十九大之前召開的第五次全國金融工作會(huì)議，將“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革”三項(xiàng)任務(wù)放在更加重要的位置。作為金融風(fēng)險(xiǎn)累積的源頭之一和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要衡量指標(biāo)，不良資產(chǎn)是金融資源在市場經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)中形成錯(cuò)配現(xiàn)象的客觀存在。對(duì)此，第五次全國金融工作會(huì)議進(jìn)一步要求，完善風(fēng)險(xiǎn)管理框架，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)真實(shí)披露和及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

第五次全國金融工作會(huì)議提出防控金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其背后正是基于近年來我國日益凸顯的結(jié)構(gòu)性矛盾和經(jīng)濟(jì)下行壓力。特別是在2015年后，各類衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)連續(xù)多月低迷，中國經(jīng)濟(jì)從整體上出現(xiàn)了“四降一升”的新形勢，金融風(fēng)險(xiǎn)加速聚集。經(jīng)濟(jì)下滑進(jìn)一步引發(fā)了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行業(yè)不良資產(chǎn)問題形勢日益嚴(yán)峻。

據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2017年一季度末，中國銀行業(yè)不良貸款規(guī)模將近1.58萬億元，不良貸款率1.74%，貸款損失準(zhǔn)備28236億元，如果包括關(guān)注類貸款，則問題類貸款可能高達(dá)5萬億，約占GDP的6%。國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》顯示，按照貸款企業(yè)收入能否覆蓋銀行利息的測算，中國金融體系中約有1.3萬億美元的商業(yè)銀行貸款存在潛在損失風(fēng)險(xiǎn)，約占所有貸款的15.5%，由此可能使得銀行產(chǎn)生約7560億美元的潛在損失，約合人民幣4.67萬億元，占到GDP的7%。[1]由此可見，中國新一輪不良資產(chǎn)處置潮已經(jīng)到來，需要不斷對(duì)不良資產(chǎn)處置方法加以創(chuàng)新。

不良資產(chǎn)作為影響銀行業(yè)健康發(fā)展的“毒瘤”，嚴(yán)重制約著銀行機(jī)構(gòu)乃至國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是迫切需要解決的難題。對(duì)商業(yè)銀行來說，有效降低不良貸款率、減少不良資產(chǎn)余額，是提高核心競爭力和降低金融風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑，特別是在當(dāng)前市場化和法治建設(shè)的大背景下，充分認(rèn)識(shí)不良資產(chǎn)的內(nèi)在成因，運(yùn)用各項(xiàng)手段清收處置不良資產(chǎn)，是亟待研究的重要課題。

一、新一輪不良資產(chǎn)的特征與形成機(jī)理

我國銀行業(yè)不良貸款的形成與累積受到多方面因素的影響，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府政策、銀行自身經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)管理體系等，這些因素相互交織影響。自改革開放以來，中國的不良資產(chǎn)處置基本可以分為兩輪處置潮，一次是1999～2005年的第一輪處置潮，第二次是2014年以來在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的新一輪不良資產(chǎn)處置。在不同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，本輪的不良資產(chǎn)與上一輪不良資產(chǎn)高峰期有著不同的特征。

（一）新一輪不良資產(chǎn)的特征

首先，從不良資產(chǎn)的涉及范圍來看，上一輪不良資產(chǎn)主要集中于國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)，貸款質(zhì)量相對(duì)比較差，多為擔(dān)保借款，大多企業(yè)存在改制情況，而本輪不良資產(chǎn)雖然分布更為廣泛，但以民企為主，貸款手續(xù)相對(duì)規(guī)范，抵押物品充足，逃債相對(duì)少；其次，從債務(wù)處置的難度來看，上一輪不良資產(chǎn)多為“政策性”壞賬，職工權(quán)益多，債務(wù)沒那么復(fù)雜，而本輪不良資產(chǎn)是在激烈的市場競爭環(huán)境下由于資源錯(cuò)配和產(chǎn)能過剩所致，涉及民間借貸，債務(wù)關(guān)系大多很復(fù)雜；第三，從不良資產(chǎn)所產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，上一輪不良資產(chǎn)處在經(jīng)濟(jì)上升周期，資產(chǎn)一直快速升值，但本輪不良資產(chǎn)處在中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，風(fēng)險(xiǎn)因素多，不確定因素多，不良資產(chǎn)處置的任務(wù)更加艱巨，這對(duì)商業(yè)銀行參與不良資產(chǎn)處置的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)水平提出了更高要求。

（二）新一輪不良資產(chǎn)的形成機(jī)理

1. 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期與商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力由要素投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新發(fā)展，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”動(dòng)力較弱，經(jīng)濟(jì)形勢整體上不容樂觀。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，大宗商品價(jià)格漲幅回落，企業(yè)效益下滑，政府部門財(cái)政收入增長下降，許多企業(yè)面臨著經(jīng)營問題，利潤水平出現(xiàn)下滑，償債能力減弱，資金鏈斷裂引發(fā)系列企業(yè)倒閉的“多米諾骨牌效應(yīng)”時(shí)有發(fā)生。部分企業(yè)無力償還銀行貸款，貸款逾期現(xiàn)象日漸增多，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量普遍下降。在這種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題的加劇，又會(huì)反過來對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。

實(shí)際上，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況是否良好可以直接影響銀行資產(chǎn)狀況，并進(jìn)一步影響銀行信貸投放。在經(jīng)濟(jì)上升周期，企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)通常較好，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)降低，資產(chǎn)質(zhì)量保持相對(duì)良好。但在經(jīng)濟(jì)下行周期，由于部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績會(huì)下滑，甚至產(chǎn)量縮減或破產(chǎn)，無法按時(shí)足量償還商業(yè)銀行貸款，進(jìn)而直接對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。德意志銀行曾經(jīng)采用彈性分析方法，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與美國銀行業(yè)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出的結(jié)論是：美國GDP增長率每降低1個(gè)百分點(diǎn)，大型銀行的貸款不良資產(chǎn)率將提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，小型銀行的貸款不良資產(chǎn)率將提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。[2]這一實(shí)證結(jié)論表明，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量存在顯著的關(guān)系，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)數(shù)量具有典型的逆經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象。

2. 政治負(fù)擔(dān)與商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的內(nèi)生性

從社會(huì)政治角度看，中國不良資產(chǎn)的產(chǎn)生相比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，更多地體現(xiàn)為政府行為、政府干預(yù)市場。[3]由于我國特殊的歷史條件和現(xiàn)實(shí)條件，政府部門往往出面干涉國有銀行，要求其向資金需求較大的國有企業(yè)發(fā)放貸款，形成了大型國有企業(yè)對(duì)金融資源的壟斷和對(duì)私人部門資金需求的“擠出”，進(jìn)而導(dǎo)致金融資源錯(cuò)配、經(jīng)濟(jì)效率低下，社會(huì)經(jīng)濟(jì)成本大部分由銀行承擔(dān)，其結(jié)果必然是國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良資產(chǎn)額上升。例如，中國農(nóng)業(yè)銀行承擔(dān)著支持“三農(nóng)”的重任，其不良資產(chǎn)率在國有大型商業(yè)銀行中常年位居第一。不僅國有商業(yè)銀行如此，長期以來，地方政府、地方國企和地方商業(yè)銀行同樣存在類似的動(dòng)態(tài)博弈關(guān)系，在財(cái)政分權(quán)體制和以GDP為導(dǎo)向的考核機(jī)制下，地方政府存在過度利用商業(yè)銀行信貸資源支持地方國企融資和促進(jìn)GDP增長的動(dòng)機(jī)。以上原因最終導(dǎo)致了不良資產(chǎn)不斷積累。

此外，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)不均衡以及金融領(lǐng)域法律法規(guī)建設(shè)滯后，也是促成商業(yè)銀行不良資產(chǎn)內(nèi)生機(jī)制的重要原因。在中國融資結(jié)構(gòu)中間接融資占比較大，大部分企業(yè)普遍缺少自有資金，只能通過銀行貸款緩解資金緊張壓力，商業(yè)銀行成為企業(yè)進(jìn)行融資的核心。[4]而一直以來，我國資本市場發(fā)育比較滯后，金融領(lǐng)域法律法規(guī)建設(shè)滯后，交流平臺(tái)建設(shè)不完善，公開監(jiān)督機(jī)制不健全，信用環(huán)境較差，使得信用風(fēng)險(xiǎn)全部積聚到商業(yè)銀行，一旦企業(yè)經(jīng)營效益不好，必然影響到銀行貸款，導(dǎo)致不良貸款不斷增加。

3. 外部競爭、信貸擴(kuò)張與內(nèi)部經(jīng)營管理缺陷

近年來，各類體制的銀行機(jī)構(gòu)得到了快速發(fā)展，數(shù)量猛增，據(jù)統(tǒng)計(jì)已經(jīng)達(dá)到3800多家。各類銀行機(jī)構(gòu)為搶奪市場份額，往往通過降低貸款利率、降低貸款門檻和要求等方法來獲取客戶。有的商業(yè)銀行采取種種不正當(dāng)?shù)母偁幏绞剑@些都可能導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加劇。例如，許多商業(yè)銀行為了獲得客戶，對(duì)貸款客戶資料和信息的貸前審查把關(guān)不嚴(yán)，缺乏嚴(yán)格的的貸款風(fēng)險(xiǎn)分析和結(jié)論，從而提高了銀行發(fā)生不良貸款的概率，種種不正當(dāng)?shù)母偁幏绞蕉伎赡軐?dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加劇。隨著內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的共同影響，商業(yè)銀行為了開拓市場，謀求自身業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，普遍出現(xiàn)了“重速度、輕管理、重規(guī)模、輕質(zhì)量”的思想，過度追求速度和信貸規(guī)模，這也是引起信用風(fēng)險(xiǎn)和不良資產(chǎn)增加的原因。

銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理問題。在經(jīng)營策略方面，部分商業(yè)銀行缺乏科學(xué)發(fā)展的意識(shí)、理性和能力，未能協(xié)調(diào)好業(yè)務(wù)發(fā)展與資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效益的關(guān)系。具體來說，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢的研判不準(zhǔn)確，在經(jīng)濟(jì)下行的趨勢下，沒能夠科學(xué)判斷未來的下行趨勢，導(dǎo)致對(duì)信貸投放的方向和信貸結(jié)構(gòu)沒能做出合理的調(diào)整。在信貸管理方面可能存在把控不嚴(yán)，很多商業(yè)銀行貸前調(diào)查不充分，對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的信用、企業(yè)信用等級(jí)、貸款發(fā)放的可行性和風(fēng)險(xiǎn)情況沒有進(jìn)行認(rèn)真、科學(xué)和合理的評(píng)估；貸中審查把關(guān)不嚴(yán)，審貸分離、集體決議等制度流于形式；貸后管理沒有深入細(xì)致處理，對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)缺乏及時(shí)有效的防范機(jī)制和手段。而且部分貸款合同、抵（質(zhì)）押和擔(dān)保合同等信息不完整、不嚴(yán)密，這都構(gòu)成了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。還有一些銀行從業(yè)者以貸款謀取私人利益，大量發(fā)放各類人情貸款和關(guān)系貸款，這也是商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額上升的一個(gè)關(guān)鍵原因。

二、不良資產(chǎn)清收處置中存在的問題和障礙

隨著金融改革的深入，我國銀行業(yè)面臨著前所未有的生存和發(fā)展壓力，不良資產(chǎn)的上升成為制約銀行機(jī)構(gòu)發(fā)展和影響金融穩(wěn)定的潛在風(fēng)險(xiǎn)源頭，是迫切需要解決的難題。在當(dāng)前銀行外部市場環(huán)境低迷、內(nèi)部資產(chǎn)質(zhì)量形勢嚴(yán)峻的情況下，依法清收處置不良貸款面臨著很多問題與障礙。

（一）市場化和非訴訟清收處置方面面臨的問題

在不良資產(chǎn)處置手段方面，商業(yè)銀行可以采用依法扣收、貸款重組、打包轉(zhuǎn)讓等不同手段，但實(shí)際上由于各方面原因?qū)е裸y行無法充分有效利用上述方法。首先，金融資產(chǎn)牽涉到國家利益，綜合對(duì)不良貸款處置過程中道德風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，以及對(duì)國有資產(chǎn)安全、債權(quán)轉(zhuǎn)讓與社會(huì)穩(wěn)定等方面考慮，監(jiān)管部門通常對(duì)金融債權(quán)受讓主體加以嚴(yán)格限制，使得商業(yè)銀行并不能自由行使債權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)，也難以按照市場化規(guī)則對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)和轉(zhuǎn)讓；其次，我國資產(chǎn)證券化的政策遲遲未能落地實(shí)施，相關(guān)實(shí)踐難以推進(jìn)，[5]使得商業(yè)銀行很大程度上只好依靠法律手段保全不良資產(chǎn)，不良資產(chǎn)處置時(shí)間延長、損失大、成本高，致使銀行無法快速清收化解不良貸款；再次，許多商業(yè)銀行缺乏統(tǒng)一抵銷、扣劃和清算的部門，以行使抵銷權(quán)進(jìn)行主動(dòng)扣收效果不佳，僅依靠各地方分支機(jī)構(gòu)單獨(dú)催收，致使力量分散，清收效果受到限制。

（二）仲裁和訴訟清收處置方面面臨的障礙

1. 銀行內(nèi)部信息不對(duì)稱，容易喪失依法清收的最佳時(shí)機(jī)。不良貸款清收和處置是極具專業(yè)性、技術(shù)性和實(shí)踐性的業(yè)務(wù)內(nèi)容，要求商業(yè)銀行內(nèi)部各大部門之間信息互聯(lián)和相互協(xié)作，但由于各個(gè)部門之間掌握的信息不對(duì)稱，法律合規(guī)部門常常無法及時(shí)介入不良資產(chǎn)清收處置，使得商業(yè)銀行容易喪失依法清收處置的最好時(shí)機(jī)。當(dāng)前，盡管眾多商業(yè)銀行建立了不良貸款的五級(jí)分類原則，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)貸款、違約貸款和不良貸款構(gòu)建了統(tǒng)一的管理機(jī)制，但實(shí)際上由于銀行內(nèi)部信息不暢，信貸部門在貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之初很少向法律合規(guī)部門征詢意見，法律部門對(duì)違約貸款及其潛在的風(fēng)險(xiǎn)情況也并不了解。所以，當(dāng)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，信貸部門才會(huì)要求法律合規(guī)部門介入，但常常已經(jīng)失去了運(yùn)用法律手段化解資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最佳時(shí)機(jī)。

2. 金融產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)未能充分考慮清收處置問題。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技的興起，銀行金融業(yè)務(wù)模式和流程不斷創(chuàng)新，新型金融產(chǎn)品顛覆了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)流程，越來越虛擬化。商業(yè)銀行相關(guān)金融產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)未對(duì)清收處置環(huán)節(jié)進(jìn)行綜合考量，給法律清收不良資產(chǎn)造成了許多問題和障礙。金融消費(fèi)者可以通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)移動(dòng)銀行、信息交互、POS機(jī)具等電子渠道，主導(dǎo)發(fā)起、辦理各類銀行業(yè)務(wù)，相關(guān)證據(jù)材料都以電子數(shù)據(jù)的方式進(jìn)行存儲(chǔ)。誠然，該類業(yè)務(wù)以“高效”“便捷”“閃電借款”“隨借隨還”等特點(diǎn)為金融消費(fèi)者帶來全新融資體驗(yàn)，但其高度無紙化、自動(dòng)化、電子化等特點(diǎn)也導(dǎo)致在搜集證據(jù)方面遇到很大困難，影響商業(yè)銀行不良資產(chǎn)清收處置效率。

3. 征信體系不完善導(dǎo)致誠信環(huán)境缺失。由于當(dāng)前中國個(gè)人征信體系還不完善，社會(huì)誠信文化尚未嵌入經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，近年隨著銀行貸款糾紛案件的增多，借款人、擔(dān)保人及法院對(duì)銀行訴訟的態(tài)度也逐漸變化，借款人、擔(dān)保人由過去的相對(duì)配合逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榍Х桨儆?jì)尋找銀行瑕疵進(jìn)行抗辯或設(shè)置障礙，以期減少或免除部分責(zé)任，給商業(yè)銀行法律清收不良資產(chǎn)造成困擾。例如，有的企業(yè)故意以“工程款優(yōu)先”“執(zhí)行異議”等理由另行提出訴訟，阻礙執(zhí)行進(jìn)展；有的借款人簽署長期租賃合同設(shè)置執(zhí)行障礙。根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定，抵押權(quán)設(shè)立后抵押財(cái)產(chǎn)出租的，該租賃關(guān)系不得對(duì)抗已登記的抵押權(quán)。還有的企業(yè)在法律清收過程中利用各種手段逃避簽收法律文書，限于法律規(guī)定，立案、審理、執(zhí)行等各個(gè)環(huán)節(jié)均需要公告送達(dá)，每次為期2個(gè)月的公告期，使得法律清收處置效率低下。

4. 勝訴案件執(zhí)行難，執(zhí)行手段缺乏強(qiáng)制性。對(duì)于不良資產(chǎn)的法律清收處置，商業(yè)銀行最擔(dān)心的問題是“贏得了官司輸了錢”，雖然有的商業(yè)銀行獲得了勝訴，但判決書卻成一紙空文，這些案例里面，少數(shù)情況確實(shí)屬于債務(wù)人沒有能力償還，但多數(shù)情況確實(shí)是債務(wù)人對(duì)還款責(zé)任的故意逃避。執(zhí)行法院和經(jīng)辦人員在辦理執(zhí)行案件時(shí)，由于缺乏有效的約束機(jī)制，更多以協(xié)商方式處理，多以主持執(zhí)行和解方式應(yīng)對(duì)執(zhí)行事務(wù)。而在債務(wù)人已無其他財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行甚至故意拒不履行的情況下，也不愿意采取積極有效的手段和措施及時(shí)處置和變現(xiàn)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)。執(zhí)行手段和措施缺乏“強(qiáng)制性”，強(qiáng)制執(zhí)行演變成自愿履行。對(duì)于抵押房產(chǎn)或其他擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，存在抵押房產(chǎn)涉及長期租賃，個(gè)人唯一住房出屋難問題，法院出于維穩(wěn)、和諧執(zhí)行考慮，往往強(qiáng)制執(zhí)行力度有限，直接影響到抵押房產(chǎn)的處置。

三、國內(nèi)外不良資產(chǎn)清收處置經(jīng)驗(yàn)和方法

不良資產(chǎn)的清收處置是不良資產(chǎn)交易和投資的重要環(huán)節(jié)，也是實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)價(jià)值的關(guān)鍵途徑?？偨Y(jié)國際和國內(nèi)不良資產(chǎn)清收處置的經(jīng)驗(yàn)做法，做好不良資產(chǎn)的清收處置實(shí)際工作，對(duì)于我國金融業(yè)健康發(fā)展、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要的意義。

（一）國外銀行業(yè)不良資產(chǎn)清收處置的經(jīng)驗(yàn)

不良資產(chǎn)不僅存在于中國銀行業(yè)，全球各國商業(yè)銀行都面臨著不同程度的不良資產(chǎn)問題。國外商業(yè)銀行根據(jù)各國發(fā)展情況，不斷創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置和管理方式，形成了債轉(zhuǎn)股、發(fā)行政府債券、培育資本運(yùn)營機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)證券化等多種形式的不良資產(chǎn)處置方式。1989年，美國為了防止儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)的倒閉，成立了重組信托公司（Resolution Trust Company， RTC），來接管儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)的不良貸款進(jìn)行集中處置。[6]瑞典由政府主導(dǎo)成立資產(chǎn)管理公司，通過吸收銀行壞賬，幫助銀行恢復(fù)經(jīng)營秩序，形成了一種“好銀行-壞銀行”模式。韓國、日本等全球大多數(shù)國家借鑒了上述模式，例如，日本曾為處理不良資產(chǎn)，成立信用合作購買公司（Credit Cooperative Purchasing Company， CPCC）；韓國在亞洲金融危機(jī)時(shí)期，設(shè)立新的機(jī)構(gòu)——韓國資產(chǎn)管理公司（Korea Asset Management Corporation， KAMCO），采用創(chuàng)新方法處理了許多不良資產(chǎn)。此外，美國還建立了計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金制度；墨西哥政府發(fā)行政府債券，向銀行提供無息政府債券購買不良貸款；等等?？傊?，國外銀行業(yè)不良資產(chǎn)清收處置手段大同小異，但都離不開政府政策和法律制度的支持。

對(duì)于不良資產(chǎn)清收處置這一在全球銀行業(yè)中普遍存在的問題，盡管各國的處置管理模式不盡相同，但在核心內(nèi)容和思想上卻是基本一致的，大體上都是在政府主導(dǎo)下，成立專門不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，把“有毒資產(chǎn)”與“好資產(chǎn)”相分離，折價(jià)出售，從而提高不良資產(chǎn)的流動(dòng)性。具體來說有以下幾方面措施。

一是發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用。不僅是中央政府大力支持銀行業(yè)的不良資產(chǎn)處置，地方政府也積極參與進(jìn)來，發(fā)揮政府在不良資產(chǎn)處置中的主導(dǎo)作用。例如，在美國、韓國、日本等國家不良資產(chǎn)的歷史高峰期，政府部門及其推出的政策，均在損失承擔(dān)和資金提供方面起到了主導(dǎo)作用。主要采取了多個(gè)方面的積極措施，如創(chuàng)造良好的法律制度環(huán)境、為不良資產(chǎn)清收提供政策依據(jù)，等等。

二是成立專門機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)。由政府出資組建金融資產(chǎn)管理公司或“壞賬銀行”，專門負(fù)責(zé)剝離或處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)。這些金融資產(chǎn)管理公司或“壞賬銀行”的核心能力是多重價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力和高效率的處置能力，能有效解決資本約束等深層次問題，有助于發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，靈活選擇不同的清收處置方式。

三是實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的市場化。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的一條重要途徑是提高不良資產(chǎn)的流動(dòng)性。[7]美國、韓國、馬來西亞等國家在解決不良資產(chǎn)問題上遵循的基本思路都是先通過那些不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)接管不良資產(chǎn)，然后逐漸提高不良資產(chǎn)的流動(dòng)性，并借助證券市場交易平臺(tái)或其他交易平臺(tái)將不良資產(chǎn)市場化。

（二）中國銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置主要方法分析

近年來，受到經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的影響，我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)入加速爆發(fā)期，不良資產(chǎn)增長快速，面臨越來越大的消化存量不良資產(chǎn)的壓力，因此，商業(yè)銀行必須不斷探索不良貸款處置和管理手段，在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置模式。我國銀行業(yè)不良貸款清收方式主要有打包處置、資產(chǎn)證券化、破產(chǎn)清償以及法律清收等。打包處置就是組合一定數(shù)量的債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物等金融資產(chǎn)，形成資產(chǎn)包，然后把資產(chǎn)包通過債務(wù)重組、招標(biāo)、轉(zhuǎn)讓、置換、拍賣等方法進(jìn)行處置。[8]打包處置的優(yōu)點(diǎn)是可以防止資產(chǎn)貶值；實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的批量處置，提高處置效率，增加經(jīng)營效益，能夠盡快改善銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。不良資產(chǎn)證券化是資產(chǎn)證券化的一個(gè)類別，其特殊之處在于基礎(chǔ)資產(chǎn)是不良資產(chǎn)，現(xiàn)金回收的不確定性較大。不良資產(chǎn)證券化就是商業(yè)銀行將其持有的一部分流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，出售給一個(gè)具有特殊目的的實(shí)體，這部分資產(chǎn)經(jīng)過組合，成為金融市場上具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的證券。不良資產(chǎn)證券化面臨的挑戰(zhàn)在于估值難度很大，對(duì)商業(yè)銀行的技術(shù)要求高。法律清收包括司法訴訟在內(nèi)的多種法律手段、措施和程序的運(yùn)用，既可以通過直接申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)、申請(qǐng)公證執(zhí)行等非訴法律手段實(shí)現(xiàn)清收目的，也可以通過直接訴訟執(zhí)行借款人、保證人收回貸款。破產(chǎn)清算是指對(duì)于一些難以持續(xù)經(jīng)營下去的企業(yè)，把作為債務(wù)人的企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣后按照償付順序進(jìn)行償付。

四、創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置方法和提升資產(chǎn)質(zhì)量的路徑

清收和處置不良資產(chǎn)關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)政策和外部法律環(huán)境等各方面的問題，而商業(yè)銀行作為清收處置的主體，合理利用其與債務(wù)人之間的關(guān)系，以專業(yè)化、效益化、精細(xì)化為原則，創(chuàng)新思路，多措并舉，積極清收處置不良資產(chǎn)是各大銀行積極探索的方向。

（一）創(chuàng)新商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方法

一是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段融入清收處置考量因素。如上文所述，商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)階段未對(duì)清收處置環(huán)節(jié)的問題進(jìn)行綜合考量，為日后清收處置不良資產(chǎn)造成了許多問題和困難。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)在產(chǎn)品服務(wù)設(shè)計(jì)階段，將產(chǎn)品和服務(wù)的清收處置方案與用戶需求、收益水平、市場前景等各方面的要素一并進(jìn)行統(tǒng)籌設(shè)計(jì)和考量，根據(jù)不同產(chǎn)品和服務(wù)的要求和流程不同，分別預(yù)估產(chǎn)品、服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)場景，模擬產(chǎn)品和服務(wù)的清收處置過程，并以法律視角對(duì)清收過程中的每一項(xiàng)環(huán)節(jié)進(jìn)行審查、核實(shí)和論證，發(fā)現(xiàn)問題后對(duì)方案進(jìn)行修改完善、補(bǔ)充相關(guān)要素，確保清收處置方案的成本可控、依法合規(guī)和有效可行。

二是構(gòu)建被執(zhí)行人信用信息共享機(jī)制，遏制規(guī)避執(zhí)行的行為，提高清收處置效率。自2009年以來，我國逐步建立了各類案件被執(zhí)行人信息查詢的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。銀行應(yīng)充分利用該平臺(tái)，對(duì)被執(zhí)行人相關(guān)信息錄入不全面、信息內(nèi)容不準(zhǔn)確或信息發(fā)布不及時(shí)等提出建議，確保被執(zhí)行人信息的社會(huì)公開和社會(huì)監(jiān)督。規(guī)避執(zhí)行是目前不良資產(chǎn)處置中較為普遍的現(xiàn)象，規(guī)避執(zhí)行的行為主要表現(xiàn)為無償轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)、多列支出、虛假債務(wù)訴訟等，一定程度上形成了債務(wù)人有能力履行但抗拒執(zhí)行或消極履行的行為。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)配合司法機(jī)關(guān)，提供相關(guān)線索，通過運(yùn)用審計(jì)手段，落實(shí)財(cái)產(chǎn)報(bào)告制度、必要時(shí)通過司法拘留、追究刑事責(zé)任等方式強(qiáng)化執(zhí)行力度，盡量減少執(zhí)行清收的違約損失率。

三是創(chuàng)新非訴清收處置不良資產(chǎn)的機(jī)制。目前，金融債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革尚有許多限制因素未能解決，比如金融債權(quán)合理定價(jià)機(jī)制、金融債權(quán)轉(zhuǎn)讓后社會(huì)穩(wěn)定問題及金融債權(quán)處置過程中道德風(fēng)險(xiǎn)等，導(dǎo)致金融債權(quán)轉(zhuǎn)讓難以市場化。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)該積極創(chuàng)新，探索快速清收處置不良貸款的新思路。銀行通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式清收處置不良資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)采取公開、公平、公正的競價(jià)方式確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，防止暗箱操作導(dǎo)致資產(chǎn)損失和流失，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置回收價(jià)值最大化。此外，還應(yīng)當(dāng)考慮引入會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行充分論證和評(píng)估。應(yīng)嚴(yán)格按照監(jiān)管制度和規(guī)章操作，采取債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行不良貸款清收處置，不以提高受償、尋找買家、促成交易等理由與債權(quán)受讓方簽訂任何形式的回購協(xié)議或兜底承諾協(xié)議，確保債權(quán)轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)。

四是積極探索運(yùn)用法律手段清收處置不良資產(chǎn)的方法。創(chuàng)新運(yùn)用法律手段清收不良資產(chǎn)的思路是各大銀行積極探索的方向，可以包括以下幾個(gè)方面：一是以物抵貸方式的創(chuàng)新運(yùn)用。在新形勢下，銀行要發(fā)揮以物抵貸對(duì)清收不良資產(chǎn)的積極作用，可適當(dāng)縱向拓展業(yè)務(wù)，發(fā)展咨詢、收付、擔(dān)保、代理、租賃等中間業(yè)務(wù)，有效降低不良資產(chǎn)余額。二是債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的合理運(yùn)用。根據(jù)結(jié)構(gòu)效益理論，將難以清收的不良資產(chǎn)進(jìn)行分類打包，轉(zhuǎn)讓給第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，將會(huì)極大優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。三是完善和發(fā)展銀行資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化在我國發(fā)展非常緩慢，銀行業(yè)資產(chǎn)證券化尚在實(shí)踐中摸索前進(jìn)。銀行應(yīng)抓準(zhǔn)機(jī)遇，積極試點(diǎn)實(shí)行資產(chǎn)證券化清收不良貸款，積累經(jīng)驗(yàn)，提升能力。

（二）提升商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的路徑

首先，培育良好信貸文化，加強(qiáng)人員隊(duì)伍管理和培訓(xùn)。努力在銀行內(nèi)部形成管理完善、服務(wù)優(yōu)化的良好信貸文化，讓各級(jí)員工始終對(duì)“安全性、流動(dòng)性、效益性”三大經(jīng)營基本原則及其先后順序保持應(yīng)有的敬畏之心，使風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識(shí)內(nèi)化于信貸業(yè)務(wù)人員的心中。此外，還需要不斷提高人員素質(zhì)與業(yè)務(wù)發(fā)展的匹配度，以提高資產(chǎn)質(zhì)量。例如，開展富有針對(duì)性、案例式的培訓(xùn)，所有從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)的員工必須經(jīng)過崗前培訓(xùn)，并通過相關(guān)考試，獲得資格認(rèn)證后方可上崗；及時(shí)編制更新工作手冊(cè)、案例匯編、營銷指引等，幫助基層員工掌握風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)和營銷重點(diǎn)，幫助基層行員工更好地掌握銀行內(nèi)部最新的產(chǎn)品和信貸政策。

其次，樹立前瞻性防范理念，依法行使債權(quán)人權(quán)利。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)管理，讓法律風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)貫穿信貸業(yè)務(wù)全流程，讓合規(guī)操作成為每個(gè)銀行從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則。風(fēng)險(xiǎn)防范不僅僅只是事前預(yù)防，依法行使權(quán)利也是關(guān)鍵。在貸后管理中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)債務(wù)人經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)運(yùn)用代位權(quán)、撤銷權(quán)、抵押權(quán)等權(quán)利，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益。一是防范債務(wù)人惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，銀行如發(fā)現(xiàn)這類問題，應(yīng)立即向法院起訴行使撤銷權(quán)，依法撤銷債務(wù)人惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的違法行為；二是識(shí)別、防范債務(wù)人各種逃廢銀行債務(wù)行為，銀行只有進(jìn)行貸后動(dòng)態(tài)監(jiān)測，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營發(fā)展方向，盯住資金流向，才能防患于未然；三是防范債務(wù)人消極維權(quán)現(xiàn)象，銀行發(fā)現(xiàn)此類問題后可行使代位權(quán)，代為行使債務(wù)人的債權(quán)，以債務(wù)人的債權(quán)償還銀行債務(wù)。

第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，開展對(duì)客戶、產(chǎn)品、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的全流程監(jiān)控。隨著大數(shù)據(jù)和金融科技的發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)不斷增強(qiáng)監(jiān)控工作的前瞻性和主動(dòng)性，在監(jiān)控體系建設(shè)中運(yùn)用好信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，積極關(guān)注客戶資金流向，有效地化解客戶融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)存在可疑資金流向問題的客戶加強(qiáng)核查，持續(xù)開展對(duì)銀行的融資客戶、產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)等方面的監(jiān)測預(yù)警及跟蹤管控。同時(shí)，按照大戶融資余額規(guī)定質(zhì)量管控負(fù)責(zé)人，定期落實(shí)對(duì)大客戶的回訪工作。定期召開大客戶分析會(huì)，及時(shí)對(duì)重大事件、新聞披露客戶的重大負(fù)面報(bào)道予以關(guān)注，對(duì)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)政策、安全事故、高管事件等可能對(duì)銀行資產(chǎn)形成風(fēng)險(xiǎn)的事件快速反應(yīng)并啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，同時(shí)報(bào)告有關(guān)情況，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第四，完善激勵(lì)考核制度，強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制?？己思仁巧虡I(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的導(dǎo)向標(biāo)，也是提升商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要抓手，可探索建立銀行客戶經(jīng)理遞延薪酬制度，一部分獎(jiǎng)金在業(yè)務(wù)發(fā)放后暫不發(fā)給客戶經(jīng)理，而是可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果對(duì)是否發(fā)放這部分獎(jiǎng)金做出選擇，如果業(yè)務(wù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)并形成損失后可扣除這部分資金，如果業(yè)務(wù)結(jié)束后未發(fā)生損失則將獎(jiǎng)金兌現(xiàn)給客戶經(jīng)理。此外，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)肅查處不合規(guī)行為，強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制，并建立一套科學(xué)的考核評(píng)價(jià)體系，對(duì)違規(guī)員工、不適合留用的人員及時(shí)處理和調(diào)整。對(duì)于一些典型案例，銀行內(nèi)部需要認(rèn)真分析其形成原因，以此達(dá)到有效警醒他人、杜絕風(fēng)險(xiǎn)事件和提升資產(chǎn)質(zhì)量的目的。

結(jié) 語

2017年，中央政府工作報(bào)告提到了四大“累積風(fēng)險(xiǎn)”的領(lǐng)域，即不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融，報(bào)告中把不良資產(chǎn)列舉在各大風(fēng)險(xiǎn)的首要位置。第五次全國金融工作會(huì)議提出，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題，要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置。十九大報(bào)告提出守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，這是習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想在金融領(lǐng)域的根本要求，也是做好新時(shí)代金融工作的根本遵循。新一輪商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題是我國當(dāng)前和將來面臨的一個(gè)可能誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素，如果對(duì)此不加以適當(dāng)清收處置，因不良資產(chǎn)所產(chǎn)生的信用危機(jī)可能帶來更大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)清收處置是全球性難題，我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)清收處置中存在不少問題和障礙，如因銀行內(nèi)部信息不對(duì)稱容易喪失依法清收的最佳時(shí)機(jī)，金融產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)未能充分考慮清收處置問題，征信體系不完善導(dǎo)致誠信環(huán)境缺失，銀行勝訴案件執(zhí)行難、執(zhí)行手段缺乏強(qiáng)制性，等等。對(duì)此，我國商業(yè)銀行應(yīng)總結(jié)國際和國內(nèi)不良資產(chǎn)清收處置的經(jīng)驗(yàn)做法，做好不良資產(chǎn)的清收處置實(shí)際工作。一方面，需要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段融入清收處置考量因素，構(gòu)建被執(zhí)行人信用信息共享機(jī)制，遏制規(guī)避執(zhí)行行為，提高清收處置效率，創(chuàng)新非訴清收處置不良資產(chǎn)的機(jī)制，積極探索運(yùn)用法律手段清收處置不良資產(chǎn)的方法；另一方面，需要培育良好信貸文化，加強(qiáng)人員隊(duì)伍管理和培訓(xùn)，樹立前瞻性防范理念，依法行使債權(quán)人權(quán)利，完善激勵(lì)考核制度，強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，開展對(duì)客戶、產(chǎn)品、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的全流程監(jiān)控。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] International Monetary Fund. “Global financial stability report： Potent Policies for a Successful Normalization.” http：//www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2016/12/31/Potent-Policies-for-a-Successful-Normalization， 2016，4.

[2] 張龍清：《經(jīng)濟(jì)下行周期中的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)初探》，載《西南金融》2008年第11期.

[3] 楊盛昌：《國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)體制性成因探究》，載《云南民族大學(xué)學(xué)報(bào)》（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）2011年第28期.

[4] 李楓：《“中小企業(yè)貸款難”與貸款結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化》，載《內(nèi)蒙古社會(huì)科學(xué)》（漢文版）2017年第1期.

[5] 蔣照輝：《我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)證券化若干理論與實(shí)踐問題再探討》，載《上海金融》2015年第11期.

[6] 張漢飛、張漢鵬：《國外解決銀行不良資產(chǎn)成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國的啟示》，載《經(jīng)濟(jì)問題探索》2005年第7期.

[7] 衷誠斌：《AK商業(yè)銀行不良貸款的防范與化解策略研究》，廣東工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012.

[8] 趙聯(lián)盟、李志剛：《打包處置不良資產(chǎn)：商業(yè)銀行的新選擇》，載《中國金融》2004年第6期.

[責(zé)任編輯 國勝鐵]